ສອງປັດໄຈສໍາຄັນທີ່ເຮັດໃຫ້ ລາຄາຮຸ້ນ ແມ່ນການຄາດຄະເນແລະມູນຄ່າ. ໃນຂະນະທີ່ການລົງທຶນໃດໆສາມາດຖືກຂັບເຄື່ອນໂດຍກໍາລັງເຫຼົ່ານີ້, ອິດທິພົນຂອງພວກເຂົາແມ່ນມາຈາກຫນຶ່ງຫຼືຫຼາຍກວ່າ, ແທນທີ່ຈະທັງສອງ.
ໂດຍນີ້, ຂ້າພະເຈົ້າຫມາຍຄວາມວ່າຫນຶ່ງໃນຄົນຂັບລົດລາຄາເຫຼົ່ານີ້ຈະເປັນຜູ້ນໍາຫນ້າ, ແລະປົກກະຕິແລ້ວຈະລົບລ້າງຜົນກະທົບໃດໆແລະທັງຫມົດຈາກອື່ນໆ. ຄິດວ່າມັນເປັນຮູບແບບການຂົນສົ່ງ - ທ່ານສາມາດໄປທາງອາກາດຫຼືໂດຍເຮືອຫຼືລົດ, ແຕ່ທ່ານອາດຈະບໍ່ເດີນທາງໂດຍລົດບິນຫຼືເຮືອບິນທີ່ລອຍຕົວ.
ການຄາດຄະເນ
ການຄາດຄະເນແມ່ນອີງໃສ່ສິ່ງທີ່ການລົງທຶນ "ສາມາດເຮັດໄດ້." ພວກເຂົາກໍາລັງເຮັດວຽກກ່ຽວກັບການປິ່ນປົວສໍາລັບມະເຮັງ, ຫຼືຊອກຫາເພັດໃນຂຸດຄົ້ນບໍ່ແຮ່ຂອງເຂົາເຈົ້າ, ຫຼືການພັດທະນາລົດທີ່ກໍາລັງບັງຄັບຢູ່ໃນກໍາມື gravitational?
ຖ້າພວກເຂົາປະສົບຜົນສໍາເລັດ, ພວກເຂົາຈະມີມູນຄ່າຫລາຍພັນລ້ານ! ຢ່າງຫນ້ອຍ, ນັ້ນແມ່ນວິທີທີ່ນັກລົງທຶນມີຄວາມຄິດ, ຊຶ່ງເປັນເຫດຜົນທີ່ພວກເຂົາຊື້ຢ່າງຮຸນແຮງແລະເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນຂອງພວກເຂົາເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍເທື່ອ. ພວກເຂົາເຈົ້າໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວຮູ້ສຶກວ່າຜົນໄດ້ຮັບທີ່ມີທ່າແຮງຈະມີຜົນກໍາໄລຫຼາຍ, ປັດໃຈອື່ນໆແມ່ນຖືກມອງຂ້າມໃນເງື່ອນໄຂຂອງການເຂົ້າຮ່ວມໃນລາຄາໃດໆ.
ໃນເວລາທີ່ການຄາດຄະເນໃຊ້ເວລາຫຼາຍກວ່າ, ທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງອື່ນໄດ້ຮັບການຍົກເວັ້ນ - ການໂຫຼດຫນີ້; ລະດັບລາຍຮັບທີ່ບໍ່ມີຢູ່ແລ້ວ; ການສູນເສຍການດໍາເນີນງານ; ການຫາຍຕົວເງິນສົດ; ຄູ່ແຂ່ງໃຫຍ່ກວ່າ; ແລະທຸລະກິດອື່ນໆ - ເພື່ອເນັ້ນຫນັກໃສ່ຄວາມສາມາດ, ຜົນປະໂຫຍດທັງຫມົດລວມທັງຫມົດ.
ໃນຂະນະທີ່ນັກລົງທຶນສືບຕໍ່ຊື້ໃນລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນ, ເຖິງແມ່ນວ່າຄວາມຈິງທີ່ວ່າບໍລິສັດບໍ່ໄດ້ສ້າງການປິ່ນປົວ, ຫຼືຊອກຫາເພັດ, ຫຼືຄິດລົດໃຫຍ່, ຄາດຄະເນຍັງສືບຕໍ່ສົ່ງຮຸ້ນອີກເທື່ອຫນຶ່ງແລະອີກຄັ້ງ.
ແລະໃນຂະນະທີ່ນັກລົງທຶນເຫັນວ່າລາຄາຈະເພີ່ມຂຶ້ນ, ພວກເຂົາເຊື່ອວ່າບໍລິສັດກໍາລັງເຂົ້າໃກ້ເປົ້າຫມາຍຂອງພວກເຂົາ, ດັ່ງນັ້ນພວກເຂົາຊື້ຫຼາຍກວ່າ, ເຊິ່ງກໍ່ໃຫ້ຮຸ້ນເພີ່ມສູງຂຶ້ນ.
ການຄາດຄະເນ, ບໍ່ໄດ້ຄິດໄລ່ມູນຄ່າ, ບໍ່ສາມາດຄິດໄລ່ຍ້ອນວ່າບໍ່ມີກົດລະບຽບ - ແມ່ນການລົງທຶນທີ່ມີມູນຄ່າຫນຶ່ງເປີເຊັນ, ຫຼື $ 40? ມີການຄາດຄະເນທີ່ແທ້ຈິງ, ມັນເປັນການຍາກທີ່ສຸດ, ຖ້າບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ເປັນໄປບໍ່ໄດ້, ທີ່ຈະນໍາໃຊ້ມູນຄ່າທີ່ກໍານົດໄວ້ໃນການລົງທຶນ.
ບັນດາບໍລິສັດໃຫມ່, ຂະຫນາດນ້ອຍ, ແລະມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍແມ່ນສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຍ້ອນກໍາລັງການຄາດຄະເນ. ຮຸ້ນ Penny ແມ່ນຂື້ນກັບການຄາດຄະເນ, ແລະດັ່ງນັ້ນ, ຍັງມີແບບທຸລະກິດທີ່ບໍ່ມີການພິສູດແລະແນວຄວາມຄິດທຸລະກິດໃນຂັ້ນຕົ້ນ.
ການປະເມີນມູນຄ່າ
ໂດຍທົ່ວໄປ, ເມື່ອບໍລິສັດຍ້າຍເຂົ້າໃນໄລຍະເວລາທີ່ມີຄວາມສຸກຂອງຊີວິດຂອງບໍລິສັດ, ລາຄາຂອງພວກເຂົາແມ່ນອີງໃສ່ມູນຄ່າ. ໃນປັດຈຸບັນ, ພວກເຂົາມີສິນຊັບແລະລາຍໄດ້ທີ່ມີທ່າແຮງ, ລວມທັງການຂາຍແລະລາຍໄດ້, ດັ່ງນັ້ນພວກເຂົາມີ "ມູນຄ່າ".
ເມື່ອທ່ານສາມາດປຽບທຽບສອງບໍລິສັດໂດຍກົງໂດຍກົງ, ມັນມັກຈະຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຂົາຕ້ອງມີມູນຄ່າທີ່ກໍານົດໄວ້. ຖ້າ Corporation A ສ້າງ 45 ເຊັນໃນລາຍໄດ້, ແລະບໍລິສັດ B ສ້າງ 90 ເຊັນ, ທ່ານຈະຮູ້ວ່າບໍລິສັດທີສອງມີຜົນປະໂຫຍດສອງເທົ່າ. ສະຖານະການນີ້ອະນຸຍາດໃຫ້ນັກລົງທຶນທີ່ມີທ່າແຮງຫຼືນັກວິເຄາະ ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ ກໍານົດມູນຄ່າຂອງບໍລິສັດທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນ, ແລະດັ່ງນັ້ນຮູ້ວ່າສະແດງໃຫ້ເຫັນລາຄາທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍ.
IBM ມີຄ່າ. Harley Davidson ມີຄຸນຄ່າ. ທະນາຄານອາເມລິກາມີຄຸນຄ່າ. ຮຸ້ນເຫຼົ່ານີ້ບໍ່ແມ່ນການຊື້ຂາຍໂດຍອີງໃສ່ການຄາດຄະເນ, ແຕ່ລາຄາຂອງພວກເຂົາເຄື່ອນຍ້າຍຍ້ອນການປ່ຽນແປງໃນມູນຄ່າຂອງພວກເຂົາ.
The Shift
ໂດຍທົ່ວໄປ, ໃນເວລາທີ່ບໍລິສັດແມ່ນໃຫມ່ແລະບໍ່ໄດ້ຮັບການຢືນຢັນ, ພວກເຂົາພຽງແຕ່ສາມາດເກີດຂື້ນໂດຍການຄາດຄະເນ. ເມື່ອທຸລະກິດຂອງພວກເຂົາເຕີບໃຫຍ່ແລະພວກເຂົາໄດ້ຮັບລາຍຮັບທີ່ດີກວ່າເພື່ອຈ່າຍຄ່າໃບບິນສ່ວນໃຫຍ່ຂອງພວກເຂົາ, ພວກເຂົາຈະປ່ຽນລາຄາຕາມມູນຄ່າ.
ການປ່ຽນແປງຈາກການຄາດຄະເນໄປຫາມູນຄ່າຈະຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າບໍລິສັດໄດ້ "ເຮັດມັນ". ທຸກໆບໍລິສັດຄາດຄະເນຄວນຈະຫວັງວ່າຈະບັນລຸເປົ້າຫມາຍທີ່ຈະກ້າວໄປສູ່ມູນຄ່າ.
ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການເຄື່ອນໄຫວດັ່ງກ່າວນີ້ອາດຈະມີຄວາມວຸ່ນວາຍ, ແລະສ່ວນຫຼາຍມັກຈະເປັນຜົນມາຈາກການຮຸ້ນທີ່ມີການຕົກຕໍ່າ. ນີ້ເກີດຂຶ້ນເລື້ອຍໆ, ແລະໃນຫຼາຍໆກໍລະນີອາດຈະມີຄວາມຮຸນແຮງຫຼາຍ.
ສິ່ງທີ່ເກີດຂື້ນແມ່ນວ່າ, ໃນຫຼາຍໆກໍລະນີຢ່າງຫນ້ອຍ, ກໍາລັງການຄາດຄະເນໃນເບື້ອງຕົ້ນຈະຊຸກຍູ້ຮຸ້ນທີ່ຢູ່ເຫນືອລາຄາທີ່ເຫມາະສົມ. ບາງທີພວກເຂົາອາດ "ມີມູນຄ່າ" $ 2, ແຕ່ຜູ້ຄາດຄະເນຊື້ຫຼັກຊັບທັງຫມົດເຖິງ 24 ໂດລາ.
ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ຍ້ອນກໍາລັງຂອງການຄາດເດົາໄດ້ຫຼຸດລົງແລະນັກລົງທຶນເລີ່ມປ່ຽນຈຸດສຸມຂອງພວກເຂົາຕໍ່ກັບສິ່ງທີ່ຫຼັກຊັບມີມູນຄ່າແທ້ຈິງ (ເຊິ່ງອີງໃສ່ຈຸດຂໍ້ມູນເຊັ່ນການເຕີບໂຕ, ສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດ, ລາຍຮັບ, ລາຍໄດ້ແລະສິນຊັບ). ໃນຕົວຢ່າງຂອງພວກເຮົາ, ທ່ານອາດຈະເຫັນວ່າ $ 24 ຮຸ້ນຫຼຸດລົງໄປສູ່ $ 2 ພາຍໃນສອງສາມເດືອນ.
ຕົວຢ່າງທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່, ຕົວຈິງຂອງໂລກນີ້ແມ່ນເວລາທີ່ Sirius ແລະ XM Satellite Radio ປະສົມປະສານ. ມີຄວາມຫວັງໃນການລົງທຶນຫຼາຍກວ່ານັກລົງທຶນເນື່ອງຈາກວ່າການຄິດໄລ່ການເຂົ້າຮ່ວມການຄ້າລະຫວ່າງປະເທດຈະມີຜົນປະໂຫຍດຫຼາຍຢ່າງເນື່ອງຈາກທັງຄູ່ແຂ່ງຂັນຮ່ວມກັນ - ການປະຢັດການບໍລິຫານແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດ້ານການຕະຫຼາດທີ່ຕໍ່າຈະຊ່ວຍໃຫ້ພວກເຂົາເຂົ້າມາຕະຫຼາດ. ແຕ່ໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາໄດ້ລວມກັນໃນທ້າຍທີ່ສຸດ, ນີ້ໄດ້ກາຍເປັນຕົວຢ່າງທີ່ສົມບູນແບບຂອງ "ຊື້ຂ່າວລື, ຂາຍຄວາມຈິງ."
"ຄວາມເປັນຈິງ" ແມ່ນວ່ານັກລົງທຶນບໍ່ໄດ້ມີຄວາມຄິດກ່ຽວກັບ "ການຄວບລວມກິດຈະກໍາ" ຢູ່ກັບພວກເຂົາອີກຕໍ່ໄປ. ບໍ່ມີເຫດການຕໍ່ໄປ, ເຫດການທີ່ຈະເກີດຂຶ້ນໃນອະນາຄົດອັນໃກ້ນີ້ເພື່ອເຮັດວຽກເຫຼົ່ານີ້ຂອງຜູ້ລ່ວງລະເມີດຈໍານວນລ້ານຄົນເຂົ້າໄປໃນ frenzy, ຫຼື stoke ໂປຣໄຟລການຊື້ຂອງເຂົາເຈົ້າ. ດັ່ງນັ້ນປະຊາຊົນຈໍາເປັນຕ້ອງຊອກຫາສະຖານະການດ້ານການເງິນທີ່ແທ້ຈິງຂອງສອງບໍລິສັດ (ຫຼືມີຄວາມຖືກຕ້ອງ, ເຮືອນງົບປະມານຂອງອົງການລວມຫນຶ່ງ).
ນີ້ແມ່ນຄໍາຖາມສໍາລັບທ່ານ: ທ່ານຈະເປັນແນວໃດເມື່ອທ່ານຍັດສອງແຜ່ນຂອງຕົມກັນ? ດີ, ທີ່ຈະເປັນຖັງຂີ້ເຫຍື້ອທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ.
ການເພີ່ມຫນີ້ສິນຄຶ່ງຫນຶ່ງຂອງບໍລິສັດຫນຶ່ງພັນຕື້ໂດລາ, ໃຫ້ເຄິ່ງຫນຶ່ງພັນຕື້ໂດລາຂອງບໍລິສັດອື່ນເຮັດໃຫ້ຮູບພາບທີ່ສວຍງາມທີ່ສວຍງາມ. ບອກສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນກັບຮຸ້ນເມື່ອພວກເຂົາໄດ້ລວມກັນ?
ພະຍາຍາມຮັບຮູ້ວ່າຜົນບັງຄັບໃຊ້ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຄວບຄຸມລາຄາຂອງຮຸ້ນຕ່າງໆທີ່ທ່ານຂາຍ. ການຄາດຄະເນສາມາດສ້າງຜົນກໍາໄລຫຼາຍຂຶ້ນ, ແລະໄວກວ່າ, ແຕ່ຍັງສາມາດສ້າງທ່ານຂຶ້ນສໍາລັບການຫຼຸດລົງຢ່າງກະທັນຫັນແລະທີ່ສໍາຄັນ. ການປະເມີນຜົນ, ນອກຈາກນັ້ນ, ການປະເມີນຜົນແມ່ນມີຄວາມຍືນຍົງຫຼາຍແລະອາດຈະເຮັດໃຫ້ມີຜົນປະໂຫຍດທີ່ຫນ້ອຍ, ແຕ່ວ່າຢ່າງຫນ້ອຍການເພີ່ມຂື້ນເຫຼົ່ານີ້ສາມາດຮັກສາໄວ້ໃນໄລຍະຍາວ.