ວິທີການຍົກເລີກການດຸ່ນດ່ຽງຂອງເອກະສານສະຫຼຸບຂອງ Fed ອາດຈະມີຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດໂລກ

ເບິ່ງຄືວ່າບັນຫາຂອງ $ 4,5 ພັນຕື້

ເອກະສານເສດຖະກິດຂອງສະຫະພັນລັດຖະບານກາງໄດ້ສະທ້ອນເຖິງປະມານ 4,5 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດໃນວັນທີ 31 ເດືອນທັນວາປີ 2016 ເນື່ອງຈາກປີຂອງການຫຼຸດລົງໃນປະລິມານ. ຫລັງຈາກວິກິດການດ້ານເສດຖະກິດປີ 2008, ທະນາຄານກາງໄດ້ເລີ່ມຊື້ສິນຊັບທີ່ມີບັນຫາ - ເຊັ່ນ: ຫຼັກຊັບຄັງເງິນໄລຍະຍາວແລະຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງ - ເພື່ອໃຫ້ທະນາຄານທີ່ມີທຶນສໍາລັບການກູ້ຢືມແລະຊື້ຊັບສິນອື່ນໆ. ໃນມູນຄ່າ 4.5 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດໃນມູນຄ່າທີ່ໄດ້ມາແມ່ນປະມານ 4 ຄັ້ງກ່ອນຫນ້ານີ້.

ມີການປັບປຸງເສດຖະກິດ, ທະນາຄານກາງຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າມັນອາດຈະເລີ້ມຜ່ອນຄາຍງົບປະມານຂອງຕົນ, ເຖິງແມ່ນວ່າກໍານົດເວລາຍັງບໍ່ແນ່ນອນແລະບໍ່ມີການເຫັນດີກ່ຽວກັບວິທີການດໍາເນີນງານຈະດໍາເນີນການໃດ. ທະນາຄານກາງມີເປົ້າຫມາຍທີ່ຈະປະຕິບັດງານຢ່າງງຽບໆໃນໄລຍະເວລາຫຼາຍປີຂ້າງຫນ້າໂດຍມີຜົນກະທົບຫນ້ອຍລົງໃນເງື່ອນໄຂທາງດ້ານການເງິນ, ໃນຂະນະທີ່ຫຼຸດລົງໃນລະດັບເສດຖະກິດທີ່ຕໍ່າກວ່າເກົ່າກ່ອນທີ່ຈະເກີດວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ.

ໃນບົດຂຽນນີ້, ພວກເຮົາຈະເບິ່ງຜົນກະທົບຂອງຄວາມພະຍາຍາມໃນການຜ່ອນຄາຍຂອງທະນາຄານກາງກ່ຽວກັບນະໂຍບາຍການເງິນ, ລາຄາຊັບສິນແລະຕະຫຼາດສາກົນ.

ຜົນກະທົບກ່ຽວກັບນະໂຍບາຍການເງິນ

ກອງທຶນການເງິນສາກົນ (IMF) ເຊື່ອວ່າການປະທ້ວງຂອງເອກະສານເສດຖະກິດຂອງ Federal Reserve ຈະມີຜົນກະທົບຫນ້ອຍຕໍ່ນະໂຍບາຍການເງິນ. ໃນຖານະເປັນດັ່ງກ່າວ, ສະຖາບັນດັ່ງກ່າວແນະນໍາໃຫ້ບັນດາລາຍການງົບປະມານຂື້ນກັບການປ່ຽນແປງໃນອັດຕາເງິນທຶນຂອງລັດຖະບານກາງແລະໃນອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະຜົນໄດ້ຮັບໃນການເຮັດວຽກ, ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າເສດຖະກິດມີປະສົບການທີ່ບໍ່ດີ.

IMF ກ່າວໃນລາຍງານປະຈໍາປີຫຼ້າສຸດວ່າ "ພາຍໃຕ້ແຜນການປະກາດຖ້າຫາກວ່າການປົກກະຕິຈະເລີ່ມຕົ້ນໃນທ້າຍປີ 2017, ຕາຕະລາງງົບປະມານຈະຫຼຸດລົງ 318 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດໃນປີ 2018 ແລະ 409 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດໃນປີ 2019. "ການຫຼຸດຜ່ອນດັ່ງກ່າວອາດຈະມີຜົນກະທົບຕໍ່ນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ທຽບເທົ່າກັບການເພີ່ມຂື້ນ 22 ຈຸດໃນອັດຕາເງິນທຶນລັດຖະບານກາງໃນໄລຍະສອງປີຂ້າງຫນ້າ."

ອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າສຸດໃນອັດຕາດອກເບ້ຍຫມາຍຄວາມວ່າຕະຫຼາດສາກົນຈະບໍ່ປະເຊີນກັບບັນຫາລົມຫນາວທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ. ຕົວຢ່າງ, ຕະຫຼາດທີ່ເກີດໃຫມ່ມີຫນີ້ສິນທີ່ມີເງິນໂດລາສະກຸນເງິນທີ່ມີອັດຕາດອກເບ້ຍ. ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນເລັກນ້ອຍແລະສະຫມໍ່າສະເຫມີຈະຊ່ວຍໃຫ້ບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ມີເວລາພໍສົມຄວນເພື່ອກຽມຄວາມພ້ອມສໍາລັບການຈ່າຍຄ່າບໍລິການທີ່ດີກວ່າໂດຍບໍ່ມີການຊຸກຍູ້ທາງການເງິນຢ່າງກະທັນຫັນ.

ຜົນກະທົບກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບ & ພັນທະບັດ

ການຫລຸດຜ່ອນບັນດາລາຍຮັບຂອງທະນາຄານກາງຂອງສະຫະລັດອາດຈະມີຜົນກະທົບທີ່ບໍ່ມີຜົນກະທົບຕໍ່ອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງທະນາຄານກາງ, ແຕ່ວ່າມັນອາດມີຜົນກະທົບອັນໃຫຍ່ຫຼວງຕໍ່ຫຼັກຊັບ, ພັນທະບັດແລະສິນຊັບອື່ນໆ. ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, ສິນຊັບເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນໄດ້ຮັບຄວາມຮູ້ສຶກຫຼາຍກວ່າຄວາມເປັນຈິງແລ້ວແລະຄວາມຮູ້ສຶກຂອງການຊ້າລົງໃນພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານແລະການຊື້ຊັບສິນທີ່ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນເງິນກູ້ຢືມສາມາດຫຼຸດລາຄາແລະເພີ່ມຜົນຜະລິດຂອງເຄື່ອງມືເຫຼົ່ານີ້.

ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງລັດຖະບານເພີ່ມຂຶ້ນອາດມີຜົນກະທົບທີ່ແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍໃນຕະຫຼາດ. ຕົວຢ່າງ: ພັນທະບັດມາດຕະຖານເຫຼົ່ານີ້ຖືກນໍາໃຊ້ໂດຍປົກກະຕິເພື່ອກໍານົດອັດຕາທີ່ເອີ້ນວ່າອັດຕາ "ຄວາມສ່ຽງທີ່ບໍ່ເສຍຄ່າ" ໃນເວລາທີ່ກ່ຽວກັບມູນຄ່າການຖືຮຸ້ນ, ແລະອັດຕາຄວາມສ່ຽງທີ່ບໍ່ມີອັດຕາເພີ່ມສູງອາດປ່ຽນແປງມູນຄ່າຊັບສິນຕໍ່າກວ່າ. ອັດຕາດອກເບ້ຍສູງອາດຈະເຮັດໃຫ້ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຖືກກໍານົດໂດຍອີງໃສ່ພັນທະບັດ benchmark ເຫຼົ່ານີ້ລວມທັງການຈໍານອງໃນສະຫະລັດຫຼືອັດຕາຕ່າງປະເທດ.

ການປ່ອຍສິນເຊື່ອຂອງລັດຖະບານສະຫະລັດເພີ່ມຂຶ້ນສູງກໍ່ສາມາດດຶງດູດເງິນທຶນອອກຈາກຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນແລະເສດຖະກິດໂລກອື່ນໆ. ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, ນັກລົງທຶນທີ່ປະເມີນມູນຫນີ້ຂອງສະຫະລັດແລະພັນທະບັດຕະຫລາດທີ່ເກີດຂື້ນທີ່ມີອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຄ້າຍຄືກັນອາດເລືອກພັນທະບັດສະຫະລັດເນື່ອງຈາກຄວາມສ່ຽງຕໍ່າຂອງພວກເຂົາ. ຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນອາດຈະຕ້ອງຕອບສະຫນອງໂດຍການເພີ່ມຜົນຜະລິດສັນຍາຊຶ່ງຈະສົ່ງຜົນໃຫ້ລາຄາເງິນຝາກຫຼຸດລົງ, ໂດຍສະເພາະໃນຕະຫລາດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ອັດຕາດອກເບ້ຍ.

ເສັ້ນທາງລຸ່ມ

ຄາດຄະເນວ່າແຜນງົບປະມານຂອງລັດຖະບານສະຫະລັດຈະຫລຸດຜ່ອນອັດຕາດອກເບ້ຍ 4,5 ຕື້ໂດລາ, ຄາດວ່າຈະມີຜົນກະທົບເລັກນ້ອຍຕໍ່ອັດຕາດອກເບ້ຍ, ແຕ່ວ່າມັນອາດມີຜົນກະທົບອັນໃຫຍ່ຫຼວງຕໍ່ການປະເມີນມູນຄ່າຫຼັກຊັບ, ພັນທະບັດແລະສິນຊັບອື່ນໆ. ນັກລົງທຶນພາຍໃນແລະຕ່າງປະເທດຕ້ອງຮັບຮູ້ເຖິງຄວາມສ່ຽງເຫຼົ່ານີ້ຍ້ອນວ່າທະນາຄານກາງເຮັດໃຫ້ແຜນການຂອງຕົນມີຄວາມຊັດເຈນໃນເສັ້ນທາງ, ເຖິງແມ່ນວ່າຜົນກະທົບອາດຈະນ້ອຍລົງຖ້າວ່າຂະບວນການຜ່ອນຄາຍໄປຕາມແຜນ.

ໃນປີ 2013, ປະທານປະເທດ Ben Bernanke ແນະນໍາວ່າທະນາຄານກາງອາດຈະຊ້າລົງໃນການຊື້ເງິນພັນທະບັດຂອງຕົນ. ນັກລົງທຶນຕອບສະຫນອງໂດຍການສົ່ງຜົນຜະລິດພັນທະບັດທີ່ສູງຂຶ້ນແລະສົ່ງຮຸ້ນຫຼຸດລົງປະມານ 5 ເປີເຊັນໃນເດືອນມິຖຸນາໃນສິ່ງທີ່ໃນທີ່ສຸດໄດ້ກາຍເປັນທີ່ຮູ້ຈັກວ່າເປັນ "ການບີບບັງຄັບ". ທະນາຄານກາງຫວັງວ່າຈະຫຼີກເວັ້ນບັນຫາເຫຼົ່ານີ້ໂດຍຊ້າຜ່ອນການຊື້ໃນແບບທີ່ສາມາດຄາດເດົາໄດ້, ແຕ່ວ່າບໍ່ມີຫຼັກຖານສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຈະປະຕິບັດຕາມແລະຕິກິຣິຍາບໍ່ແນ່ນອນ.

ນັກລົງທຶນສາມາດຕ້ານທານກັບຄວາມບໍ່ແນ່ນອນນີ້ໂດຍການຮັບປະກັນວ່າບັນດາຜະລິດຕະພັນຂອງພວກເຂົາແມ່ນມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍຢ່າງເຫມາະສົມ - ໂດຍສະເພາະແມ່ນບັນດາລາຍໄດ້ທີ່ຄົງທີ່ທີ່ອາດມີຄວາມສ່ຽງທີ່ສຸດ.