Morgan Stanley ຂອງ 10 ປະເທດເສດຖະກິດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຈາກປະເທດຈີນ
ຫຼັງຈາກ ການສູນເສຍຄວາມຫນ້າແປກໃຈ ຂອງຈີນໃນກາງປີ 2015, ນັກວິເຄາະ Morgan Stanley ເນັ້ນໃຫ້ເຫັນອີກ 10 ປະເທດທີ່ອາດຈະປະເຊີນກັບບັນຫາໃນອະນາຄົດ. Bloomberg ໄດ້ສ້າງຕັ້ງບັນດາ "ບັນຫາສິບ" ເຫຼົ່ານີ້ລວມທັງປະເທດ Colombia, Chile, Peru, ເກົາຫລີໃຕ້, ປະເທດໄທ, ຣັດເຊຍ , ສິງກະໂປ, ໄຕ້ຫວັນ, ບາຊິນແລະແອຟິກາໃຕ້. ບັນດາປະເທດເຫຼົ່ານີ້ມີການສົ່ງອອກທີ່ສູງທີ່ສຸດແລະການແຂ່ງຂັນກັບການສົ່ງອອກທີ່ມີປະເທດຈີນແລະອາດຈະເປັນອັນຕະລາຍຕໍ່ສົງຄາມເງິນຕາ.
ໃນບົດຂຽນນີ້, ພວກເຮົາຈະເບິ່ງສິ່ງທີ່ເອີ້ນວ່າ ບັນຫາສິບ ແລະວ່ານັກລົງທຶນສາກົນຄວນຫຼີກເວັ້ນການປະເທດເຫຼົ່ານີ້.
ອັນຕະລາຍຈາກການສົ່ງອອກ
ປະເທດຈີນ ເປັນຕົວແທນຂອງການສົ່ງອອກທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດສໍາລັບບັນດາບັນດາປະເທດທີ່ມີບັນຫາສິບປະເທດ, ລວມທັງເກືອບ 40% ຂອງການສົ່ງອອກຂອງອາຟຣິກາໃຕ້ແລະ 30% ຂອງການສົ່ງອອກຂອງເກົາຫຼີໃຕ້ໃນປີ 2014. ດ້ວຍອໍານາດການປົກຄອງຈີນໄດ້ໃຊ້ມາດຕະການຢ່າງຫຼວງຫຼາຍເພື່ອຊຸກຍູ້ການເຕີບໂຕທາງດ້ານເສດຖະກິດ, ອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາລົງແລະການ ຫຼຸດລົງຂອງສະກຸນເງິນ , ມີຄວາມກັງວົນທີ່ເພີ່ມຂື້ນວ່າຄວາມສັບສົນທາງດ້ານເສດຖະກິດຂອງປະເທດອາດຈະຮ້າຍແຮງກວ່ານັກເສດຖະສາດຫຼາຍໆຄົນ.
ຫລາຍຄົນທີ່ມີບັນຫາສິບຄົນຍັງສົ່ງອອກສິນຄ້າດຽວກັນກັບຈີນກັບລູກຄ້າຕ່າງປະເທດທົ່ວໂລກ. ດ້ວຍການປະເມີນມູນຄ່າຢວນຕໍ່າລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ສິນຄ້າຂອງຈີນຈະມີລາຄາຖືກກວ່າສໍາລັບລູກຄ້າເຫຼົ່ານີ້ແລະເຮັດໃຫ້ຄວາມກົດດັນຕໍ່ບັນຫາສິບປະເທດທີ່ຈະແກ້ໄຂບັນຫາເງິນຕາຂອງຕົນເອງຫຼືຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຊ້າລົງການສົ່ງອອກແລະການເຕີບໂຕທາງດ້ານເສດຖະກິດ.
ການເຄື່ອນໄຫວເຫຼົ່ານີ້ສາມາດນໍາໄປສູ່ສົງຄາມເງິນຕາຕະຫລາດທີ່ເກີດຂື້ນທີ່ມີຢູ່ແລ້ວໃນສະຖານທີ່ເຊັ່ນ Kazakhstan.
ຂ່າວດີແມ່ນວ່າຫຼາຍໆຄວາມສ່ຽງເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ຮັບການຫຼຸດລົງໄປໃນປີ 2017. ເສດຖະກິດຂອງຈີນໄດ້ຮັບການເຕີບໂຕດີກ່ວາຄາດວ່າຈະເຕີບໂຕແລະຄວາມກັງວົນຕໍ່ຂະແຫນງການທະນາຄານຂອງຕົນໄດ້ຖືກເຮັດໃຫ້ເຢັນໂດຍມີມາດຕະຖານການໃຫ້ກູ້ຢືມສູງຂຶ້ນ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍຢ່າງທີ່ຍັງຄົງຢູ່ແລະນັກລົງທຶນຄວນຮູ້ເຖິງການປະຕິບັດແລະມາດຕະການໃນການສົ່ງເສີມການເຕີບໂຕທີ່ຫມັ້ນຄົງ.
ການຫາຍຕົວເມືອງຫລວງ
ບັນຫາສິບຄົນອາດຈະປະສົບກັບຄວາມສ່ຽງຫຼາຍໆຢ່າງທີ່ເຫັນໄດ້ໃນປີ 2013 ນີ້ຍ້ອນວ່າຕະຫລາດທີ່ພັດທະນາພັດທະນາເພື່ອເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ. ດ້ວຍ ອັດຕາການຍ່າງທາງຂອງ ສະຫະພັນລັດຖະບານກາງ, ທຶນສາມາດຫລຸດອອກຈາກຕະຫລາດທີ່ເກີດຂື້ນໃນຄລິບທີ່ໄວຂຶ້ນຍ້ອນເງິນໂດລາສະຫະລັດເພີ່ມຂຶ້ນໃນລະດັບໂລກ. ຕະຫຼາດເກີດຂື້ນຫຼາຍແມ່ນບໍ່ມີການກຽມພ້ອມສໍາລັບການປ່ຽນແປງດັ່ງກ່າວເພາະວ່າພວກເຂົາຕ້ອງການການລົງທຶນຕ່າງປະເທດເພື່ອການເຕີບໂຕ.
ການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນສິນຄ້າຍັງໄດ້ເຮັດໃຫ້ຄວາມກົດດັນໃນຈໍານວນຫຼາຍຂອງບັນຫາສິບທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງກວ່າ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ ເປຣູ ແມ່ນຜູ້ສົ່ງອອກທອງແດງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນໂລກ, ລາຄາທອງແດງຫຼຸດລົງເກືອບ 20% ລະຫວ່າງເດືອນມັງກອນຫາເດືອນສິງຫາປີ 2015 ເທົ່ານັ້ນ.
ການລົງທຶນຢູ່ໃນປະເທດໄດ້ຫຼຸດລົງພ້ອມກັບລາຄາຂອງສິນຄ້າທີ່ໄດ້ຮັບຄວາມຄາດຫວັງຫນ້ອຍລົງຂອງກໍາໄລເຊິ່ງໄດ້ເຮັດໃຫ້ຄວາມກົດດັນຕໍ່ສະກຸນເງິນແລະເສດຖະກິດຂອງປະເທດ.
ຂ່າວດີແມ່ນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂື້ນຂອງລັດຖະບານກາງແມ່ນຂ້ອນຂ້າງຊ້າລົງ, ເຊິ່ງໄດ້ເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດເຫຼົ່ານີ້ສາມາດປັບຕົວໄດ້. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ເສດຖະກິດຂະຫຍາຍຕົວຂອງຈີນໄດ້ສະຫນັບສະຫນູນລາຄາສິນຄ້າໃນປີ 2017 ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນ. ການເຄື່ອນໄຫວໂດຍ ທະນາຄານກາງເອີຣົບ (ECB) ເພື່ອປະຕິເສດບັນດາໂຄງການສົ່ງເສີມງົບປະມານຂອງຕົນ, ແຕ່ວ່າ, ສາມາດນໍາໄປສູ່ການຫຼຸດລົງຂອງສະກຸນເງິນຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນໃນຊ່ວງເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງປີ 2017 ແລະ 2018.
ການພິຈາລະນານັກລົງທຶນ
ບັນດາບັນຫາທີ່ມີບັນຫາສິບປະເຊີນຫນ້າກັບບັນຫາທາງດ້ານເສດຖະກິດຫຼາຍຂື້ນໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ, ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາພະຍາຍາມທີ່ຈະແຂ່ງຂັນແລະຂາຍໄປຍັງຈີນ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບເສດຖະກິດທີ່ຕໍ່າລົງ. ດັ່ງນັ້ນ, ນັກລົງທຶນສາກົນອາດຈະຕ້ອງໃຊ້ຄວາມລະມັດລະວັງໃນການລົງທຶນໃນບັນດາປະເທດເຫຼົ່ານີ້, ເຖິງແມ່ນວ່າອາດຈະເປັນການປົກປ້ອງຄວາມສ່ຽງທີ່ມີຢູ່ແລ້ວເຊິ່ງພວກເຂົາມີໃຫ້ເຂົາເຈົ້າມີທາງເລືອກຫຼັກຊັບ, ຕົວເລືອກດັດສະນີ, ຮຸ້ນເງິນ, ການຄວບຄຸມສິນຄ້າຫຼືມາດຕະການອື່ນໆ.
Key Takeaway Points
- Morgan Stanley's Fragile Five ໄດ້ຂະຫຍາຍຕົວໄປສູ່ບັນຫາສິບປະເທດຕາມຄວາມປະຫລາດໃຈຂອງປະເທດຈີນແລະຄວາມຫມາຍຂອງເສດຖະກິດໂລກ.
- ບັນຫາສິບເອັດແມ່ນບັນຫາໂດຍການເປີດເຜີຍການສົ່ງອອກຂອງພວກເຂົາກັບຈີນແລະບັນຫາທີ່ມີທ່າແຮງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການບິນທຶນຫຼັງຈາກອັດຕາດອກເບ້ຍສູງໃນສະຫະລັດ
- ນັກລົງທຶນສາກົນອາດຈະຢາກຊີ້ແຈງສະກຸນເງິນແລະເສດຖະກິດເຫຼົ່ານີ້ຈົນກວ່າຮູບເສດຖະກິດຈະກາຍເປັນທີ່ຊັດເຈນໃນຊຸມປີທີ່ຜ່ານມາ.