ຕົວເລືອກ - ໃນເງິນແລະອອກຈາກເງິນ

ຮຽນຮູ້ວ່າມູນຄ່າຂອງມູນຄ່າຈະຖືກກໍານົດຖ້າຕົວເລືອກແມ່ນ "OTM" ແລະ "ITM"

ມູນຄ່າຂອງທາງເລືອກທີ່ເອີ້ນວ່າຄ່ານິຍົມຂອງມັນແມ່ນການປ່ຽນແປງໂດຍອີງໃສ່ລາຄາຂອງສິນຊັບທີ່ຢູ່ພາຍໃຕ້ມັນ (ເຊັ່ນ: ຫຼັກຊັບ, ສັນຍາ ETF ຫຼືສັນຍາໃນອະນາຄົດ). ທາງເລືອກທີ່ສາມາດຈະຢູ່ໃນເງິນ, ອອກຈາກເງິນຫຼືຢູ່ເງິນ, ຍັງຮູ້ວ່າ ITM, OTM ແລະ ATM. ໃຫ້ເບິ່ງຢູ່ແຕ່ລະຫນຶ່ງຂອງບັນດາປະເທດເຫຼົ່ານີ້, ແລະເບິ່ງວ່າມັນມີຜົນກະທົບແນວໃດ / ຄ່ານິຍົມຂອງທາງເລືອກ.

ໃນເງິນ

ສັນຍາທາງເລືອກ ແມ່ນຢູ່ໃນເງິນຖ້າມັນມີມູນຄ່າທີ່ຖືກຕ້ອງ.

ຕົວຢ່າງ: ຕົວເລືອກການໂທແມ່ນຢູ່ໃນເງິນຖ້າລາຄາຂອງຊັບສິນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນສູງກວ່າ ລາຄາການ ລົງ ທືນຂອງ ສັນຍາທາງເລືອກ. ທາງກົງກັນຂ້າມ, ທາງເລືອກທີ່ຖືກວາງແມ່ນຢູ່ໃນເງິນຖ້າຫາກວ່າລາຄາຂອງຄວາມປອດໄພທີ່ຢູ່ເບື້ອງຊ້າຍຕ່ໍາກວ່າລາຄາການປະທ້ວງຂອງສັນຍາທາງເລືອກ. ເປັນຄໍາເຕືອນສັ້ນໆ, ທາງເລືອກໃນການໂທແມ່ນການຫຼີ້ນການພະນັນທີ່ຊັບສິນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນຈະເພີ່ມຂຶ້ນໃນລາຄາ, ໃນຂະນະທີ່ທາງເລືອກທີ່ເປັນທາງເລືອກແມ່ນການຫຼີ້ນທີ່ວ່າລາຄາຊັບສິນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນຈະຫຼຸດລົງ.

ມັນຖືກເອີ້ນວ່າ ITM ເພາະວ່າພໍ່ຄ້າທາງເລືອກມັກຈະຄິດກ່ຽວກັບ ທິດທາງ ຂອງ ລາຄາ ຂອງຊັບສິນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນ. ຖ້າລາຄາການປະທ້ວງຂອງທາງເລືອກການໂທແມ່ນ $ 5, ແລະຫຼັກຊັບທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນແມ່ນການຊື້ຂາຍໃນລາຄາ 4.70 ໂດລາ, ທາງເລືອກນັ້ນແມ່ນອອກຈາກເງິນ. ຜູ້ຊື້ຂອງການໂທບໍ່ໄດ້ເຮັດໃຫ້ເງິນທີ່ສໍາຄັນຈົນກ່ວາລາຄາຈະເລີ້ມຂຶ້ນສູງກວ່າ $ 5 (ITM). ສູງກວ່າ $ 5 ລາຄາຈະໄປ, ຫຼາຍໃນເງິນທີ່ມີທາງເລືອກແມ່ນ.

ອອກຈາກເງິນ

ສັນຍາທາງເລືອກແມ່ນອອກຈາກເງິນຖ້າຫາກວ່າມັນບໍ່ມີມູນຄ່າທີ່ຖືກຕ້ອງ.

ຕົວຢ່າງ, ທາງເລືອກການໂທແມ່ນອອກຈາກເງິນຖ້າຫາກວ່າລາຄາຂອງຄວາມປອດໄພທີ່ຢູ່ເບື້ອງຊ້າຍຕ່ໍາກວ່າລາຄາການປະທ້ວງຂອງສັນຍາທາງເລືອກ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ສັນຍາການເອົາໃຈໃສ່ແມ່ນອອກຈາກເງິນຖ້າຫາກວ່າລາຄາຂອງຄວາມປອດໄພທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນສູງກ່ວາລາຄາການປະທ້ວງຂອງສັນຍາທາງເລືອກ.

ມັນຖືກເອີ້ນວ່າ OTM ເນື່ອງຈາກພໍ່ຄ້າທາງເລືອກມັກຈະຄາດຄິດກ່ຽວກັບລາຄາຂອງຊັບສິນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນ.

ຖ້າລາຄາການປະທ້ວງຂອງທາງເລືອກທີ່ວາງໄວ້ແມ່ນ $ 5 ແລະຫຼັກຊັບທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນແມ່ນການຊື້ຂາຍໃນລາຄາ 530 ໂດລາ, ທາງເລືອກນັ້ນແມ່ນອອກຈາກເງິນ (OTM). ຜູ້ຊື້ຂອງສິນຄ້າບໍ່ໄດ້ເຮັດໃຫ້ເງິນທີ່ສໍາຄັນໃດໆຈົນກ່ວາລາຄາຫຼຸດລົງຕໍ່າກ່ວາ $ 5 (ITM). ລາຄາຕ່ໍາກວ່າແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າກວ່າ 5 ໂດລາ. ລາຄາສູງກວ່າ $ 5, ຫຼາຍ OTM ພໍ່ຄ້າແມ່ນ.

ຮູບພາບ 1 (ກົດສໍາລັບຮູບພາບຂະຫນາດໃຫຍ່) ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງການຂະຫຍາຍຕົວຂອງຫຼັກຊັບທີ່ເຄື່ອນຍ້າຍຈາກເງິນອອກໄປຫາເງິນ, ເນື່ອງຈາກວ່າຫຼັກຊັບທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນໄດ້ຜ່ານລາຄາປະກາດ $ 37.

ຢູ່ທີ່ເງິນ

ຖ້າສັນຍາທາງເລືອກມີລາຄາການປະທ້ວງດຽວກັນເປັນລາຄາຂອງສິນຊັບທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນ, ທາງເລືອກແມ່ນຢູ່ທີ່ເງິນ. ຖ້າທ່ານຊື້ໂທຫຼືໃສ່ທາງເລືອກທີ່ມີລາຄາປະທ້ວງ $ 5 ແລະຫຼັກຊັບປະຈຸບັນຊື້ - ຂາຍຢູ່ $ 5, ຕົວເລືອກເຫລົ່ານີ້ແມ່ນເອທີເອັມ.

ຕົວຢ່າງ ITM ແລະ OTM

ໃຫ້ເບິ່ງຕົວຢ່າງຫຼາຍກວ່າອີກເພື່ອຊ່ວຍໃຫ້ມີຄວາມຊັດເຈນໃນທາງເລືອກເງິນແລະອອກຈາກທາງເລືອກເງິນ.

ຖ້າຊັບສິນ - ຊັບສິນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນ - ແມ່ນການຊື້ຂາຍທີ່ $ 50, ທຸກທາງເລືອກທີ່ມີລາຄາປະທ້ວງພາຍໃຕ້ $ 50 ແມ່ນຢູ່ໃນເງິນ. ຕົວເລືອກການໂທທີ່ມີລາຄາປະທ້ວງສູງກວ່າ $ 50 ແມ່ນອອກຈາກເງິນ. ຕົວຢ່າງ, ທາງເລືອກການໂທທີ່ມີລາຄາປະທ້ວງຂອງ $ 30 ມີມູນຄ່າ $ 20, ເນື່ອງຈາກວ່າລາຄາການປະທ້ວງແມ່ນ $ 20 ຕ່ໍາກວ່າລາຄາຫຼັກຊັບ $ 50.

ທັງຫມົດທີ່ວາງຕົວເລືອກທີ່ມີລາຄາປະທ້ວງຂ້າງເທິງ $ 50 ແມ່ນຢູ່ໃນເງິນ, ແລະເອົາໃຈໃສ່ທາງເລືອກທີ່ມີລາຄາປະທ້ວງພາຍໃຕ້ $ 50 ແມ່ນອອກຈາກເງິນ. ຕົວຢ່າງ: ທາງເລືອກທີ່ມີລາຄາປະທ້ວງ $ 60 ມີມູນຄ່າ $ 10 ຂອງມູນຄ່າ, ເນື່ອງຈາກວ່າຫຼັກຊັບແມ່ນການຊື້ຂາຍທີ່ $ 50, $ 10 ຕ່ໍາກວ່າລາຄາການປະທ້ວງ.

ທາງເລືອກການໂທຫລືທາງເລືອກແມ່ນຢູ່ທີ່ເງິນ (ຕູ້ເອທີເອັມ) ຖ້າມັນມີລາຄາປະທ້ວງ $ 50, ແລະຮຸ້ນຫຼັກຊັບກໍ່ຈະຊື້ຂາຍຢູ່ທີ່ $ 50.

ມູນຄ່າເວລາ

ບໍ່ວ່າຈະເປັນທາງເລືອກທີ່ຢູ່ໃນເງິນຫຼືອອກຈາກເງິນແມ່ນຂຶ້ນກັບລາຄາການປະທ້ວງຂອງທາງເລືອກແລະມູນຄ່າຂອງຄວາມປອດໄພທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນ. ຄວາມແຕກຕ່າງນີ້ແມ່ນເປັນທີ່ຮູ້ຈັກເປັນມູນຄ່າ intrinsic, ແຕ່ບໍ່ແມ່ນປັດໄຈຫນຶ່ງໃນລາ ຄາ - ຄ່າບໍລິການຈ່າຍ - ສໍາລັບທາງເລືອກ. ປັດໄຈອື່ນແມ່ນ "ມູນຄ່າເວລາ".

ມູນຄ່າເວລາແມ່ນຈໍານວນເງິນທີ່ຜູ້ອື່ນມຸ່ງຈ່າຍສໍາລັບທາງເລືອກທີ່ອີງໃສ່ຄວາມຄາດຫມາຍແລະຄວາມເປັນໄປໄດ້ວ່າມັນຈະຍ້າຍເຂົ້າໄປໃນເງິນກ່ອນສິ້ນສຸດ (ມີການຄິດໄລ່ເພື່ອຊ່ວຍໃນການປະເມີນນີ້, ເອີ້ນວ່າ " ເກຣັກ ").

ເວລາຕໍ່ໄປຈົນກ່ວາຫມົດອາຍຸ, ມູນຄ່າເວລາທີ່ສູງກວ່າ, ເນື່ອງຈາກວ່າມີໂອກາດທີ່ສູງກວ່າໃນໄລຍະເວລາທີ່ຍາວກວ່າ, ທາງເລືອກໃນບາງຄັ້ງຈະຢູ່ໃນເງິນ.

ໃນເວລາທີ່ມີເວລາຈົນກ່ວາຫມົດອາຍຸ, ຄ່ານິຍົມຂອງທາງເລືອກທີ່ຈະສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນທັງມູນຄ່າ intrinsic ແລະມູນຄ່າທີ່ໃຊ້ເວລາ. ຖ້າຕົວເລືອກບໍ່ມີມູນຄ່າທີ່ມີຢູ່ (ອອກຈາກເງິນ) ແລ້ວມັນຍັງມີມູນຄ່າເວລາຈົນເຖິງສິ້ນສຸດ.

ການຄິດໄລ່ປັດໃຈທັງຫມົດທີ່ເຂົ້າໄປໃນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງທາງເລືອກ (ຄ່າທໍານຽມ) ແມ່ນວຽກງານທີ່ສັບສົນ. ວິທີງ່າຍໆທີ່ຈະຄິດເຖິງມັນແມ່ນ: ມູນຄ່າ intrinsic + ມູນຄ່າເວລາ.

ຖ້າຕົວເລືອກແມ່ນອອກຈາກເງິນ, ມັນຈະບໍ່ມີມູນຄ່າທີ່ຖືກຕ້ອງ, ດັ່ງນັ້ນຄ່ານິຍົມສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນປະກອບດ້ວຍມູນຄ່າທີ່ໃຊ້ເວລາ.

ຖ້າທາງເລືອກທີ່ມີມູນຄ່າ $ 10 ຂອງມູນຄ່າ, ຄ່ານິຍົມຈະສູງກວ່າ $ 10 ເນື່ອງຈາກຄ່າເວລາ.

Tying it Together

ໃນເວລາທີ່ທ່ານຊື້ທາງເລືອກທີ່ລາຄາທີ່ທ່ານຈ່າຍແມ່ນເອີ້ນວ່າຄ່ານິຍົມ. ນີ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນມູນຄ່າທີ່ໃຊ້ເວລາ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບມູນຄ່າ intrinsic ໃດໆທາງເລືອກທີ່ອາດຈະມີ. ມູນຄ່າ intrinsic ແມ່ນອີງໃສ່ວ່າເປັນທາງເລືອກແມ່ນ ITM ຫຼື OTM. ຕົວເລືອກຕ່າງໆສາມາດເຄື່ອນຍ້າຍໃນເງິນແລະອອກຈາກເງິນ, ເຊິ່ງຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຄ່ານິຍົມ, ຈົນກ່ວາທາງເລືອກ ຈະຫມົດອາຍຸ . ໃນມື້ທີ່ຫມົດອາຍຸ, ທາງເລືອກທີ່ຈະຢູ່ໃນເງິນຫຼືອອກຈາກເງິນ, ແລະຈະບໍ່ມີມູນຄ່າເວລາໃດໆ.

ອັບເດດໂດຍ Cory Mitchell, CMT.