ສັນຍາທາງເລືອກ
ທາງເລືອກຕະຫຼາດສັນຍາທາງເລືອກການຄ້າ, ຫນ່ວຍທຸລະກິດຂະຫນາດນ້ອຍທີ່ສຸດແມ່ນຫນຶ່ງໃນສັນຍາ. ສັນຍາທາງເລືອກຈະລະບຸຕົວກໍານົດການຄ້າຂອງຕະຫຼາດ, ເຊັ່ນ: ປະເພດຂອງຕົວເລືອກ, ໃບອະນຸຍາດຫມົດອາຍຸຫຼືວັນທີອອກກໍາລັງກາຍ, ຂະຫນາດຫມາຍເລກແລະມູນຄ່າຫມາຍຕິກ. ຕົວຢ່າງ, ຂໍ້ກໍານົດຂອງສັນຍາສໍາລັບຕະຫຼາດທາງເລືອກ ZG (Gold 100 Troy Ounce) ແມ່ນມີດັ່ງນີ້:
- ສັນຍາລັກ (ຮູບແບບ IB / Sierra Chart): ZG (OZG / OZP)
- ວັນຫມົດອາຍຸ (ເດືອນກຸມພາ 2007): ວັນທີ 27 ມີນາ 2007 (ເດືອນເມສາ 2007 ສັນຍາ)
- Exchange: ECBOT
- ສະກຸນເງິນ: USD
- ຄ່າ Multiplier / Contract: $ 100
- Tick size / Minimum change price: 0.1
- ມູນຄ່າ Tick / ມູນຄ່າຕໍາ່ສຸດທີ່: $ 10
- ໄລຍະເວລາການໂຈມຕີຫຼືອອກກໍາລັງກາຍ: $ 5, $ 10, ແລະ $ 25
- ແບບການອອກກໍາລັງກາຍ: US
- ການຈັດສົ່ງສິນຄ້າ: ສັນຍາ Futures
ຂໍ້ກໍານົດຂອງສັນຍາແມ່ນລະບຸໄວ້ສໍາລັບສັນຍາຫນຶ່ງ, ດັ່ງນັ້ນຄ່າທີ່ຫມາຍໄວ້ຂ້າງເທິງນີ້ແມ່ນມູນຄ່າຫມາຍຕິກຕໍ່ສັນຍາ. ຖ້າການຊື້ຂາຍແມ່ນມີຫຼາຍກວ່າຫນຶ່ງສັນຍາ, ຫຼັງຈາກນັ້ນມູນຄ່າຫມາຍຕິກແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນຕາມຄວາມເຫມາະສົມ.
ຕົວຢ່າງເຊັ່ນການຄ້າທີ່ກ່ຽວກັບຕະຫຼາດທາງເລືອກ ZG ທີ່ມີສາມສັນຍາຈະມີມູນຄ່າຫມາຍເລກທຽບເທົ່າຂອງ 3 X $ 10 = $ 30, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າທຸກໆ 0.1 ປ່ຽນແປງໃນລາຄາ, ກໍາໄລຫລືການຂາດທຶນຂອງການຄ້າຈະມີການປ່ຽນແປງ $ 30.
ໂທແລະໃສ່
ຕົວເລືອກຕ່າງໆສາມາດໃຊ້ໄດ້ທັງການເອີ້ນຫຼືການວາງ, ໂດຍອີງຕາມການໃຫ້ສິດທິໃນການຊື້ຫລືສິດທິໃນການຂາຍ.
ຕົວເລືອກການໂທໃຫ້ຜູ້ຖືສິດທິໃນການຊື້ສິນຄ້າທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນແລະການເລືອກທາງເລືອກໃຫ້ສິດທິໃນການຂາຍສິນຄ້າທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນ. ການຊື້ຫຼືຂາຍພຽງແຕ່ມີຜົນກະທົບເມື່ອທາງເລືອກທີ່ຖືກນໍາໃຊ້, ເຊິ່ງສາມາດເກີດຂຶ້ນໃນວັນທີຫມົດອາຍຸ ( ທາງເລືອກໃນເອີຣົບ ), ຫຼືໃນເວລາໃດກໍ່ໄດ້ຈົນກ່ວາວັນທີຫມົດອາຍຸ ( ທາງເລືອກຂອງສະຫະລັດ ).
ເຊັ່ນດຽວກັນກັບ ຕະຫຼາດໃນອະນາຄົດ , ຕະຫຼາດ ທາງເລືອກສາມາດຊື້ຂາຍໃນທັງສອງທາງ (ຂຶ້ນຫລືລົງ). ຖ້າພໍ່ຄ້າຄິດວ່າຕະຫຼາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນ, ພວກເຂົາຈະຊື້ທາງເລືອກການໂທ, ແລະຖ້າພວກເຂົາຄິດວ່າຕະຫຼາດຈະລົງ, ພວກເຂົາຈະຊື້ທາງເລືອກທີ່ວາງ. ຍັງມີກົນລະຍຸດທາງເລືອກທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການຊື້ທັງການໂທແລະການວາງ, ແລະໃນກໍລະນີນີ້, ພໍ່ຄ້າບໍ່ໄດ້ດູແລທິດທາງຂອງຕະຫຼາດຍ້າຍ.
ຍາວແລະສັ້ນ
ມີຕະຫຼາດທາງເລືອກເຊັ່ນດຽວກັນກັບຕະຫຼາດໃນອະນາຄົດ, ຍາວແລະສັ້ນຫມາຍເຖິງການຊື້ແລະຂາຍສັນຍາຫນຶ່ງຫຼືຫຼາຍກວ່າ, ແຕ່ບໍ່ຄືກັບຕະຫຼາດໃນອະນາຄົດ, ພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ອ້າງເຖິງຄໍາສັ່ງຂອງການຄ້າ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນຖ້າການຊື້ຂາຍໃນອະນາຄົດຈະຖືກຊື້ໂດຍການຊື້ສັນຍາ, ການຄ້າແມ່ນການຄ້າໄລຍະຍາວ, ແລະພໍ່ຄ້າຕ້ອງການລາຄາທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນ, ແຕ່ມີທາງເລືອກ, ການຄ້າສາມາດເຂົ້າໄປໄດ້ໂດຍການຊື້ສັນຍາທີ່ວາງ, ແລະຍັງເປັນ ການຊື້ຂາຍຍາວ, ເຖິງແມ່ນວ່າພໍ່ຄ້າຕ້ອງການລາຄາທີ່ຈະໄປລົງ.
ຕາຕະລາງດັ່ງຕໍ່ໄປນີ້ອາດຊ່ວຍອະທິບາຍຕື່ມອີກນີ້:
Futures
- ປະເພດການເຂົ້າ: ຊື້
- Direction: Up
- ປະເພດການຄ້າ: ຍາວ
- ປະເພດການເຂົ້າ: ຂາຍ
- ທິດທາງ: ລົງ
- ປະເພດການຄ້າ: ສັ້ນ
ຕົວເລືອກ
- ປະເພດການເຂົ້າ: ໂທ
- Direction: Up
- ປະເພດການຄ້າ: ຍາວ
- ປະເພດເຂົ້າຫນຽວ: ໃສ່
- ທິດທາງ: ລົງ
- ປະເພດການຄ້າ: ຍາວ
ຄວາມສ່ຽງທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຫຼືຄວາມສ່ຽງບໍ່ຈໍາກັດ
ທາງເລືອກພື້ນຖານການຊື້ຂາຍສາມາດຍາວຫຼືສັ້ນແລະສາມາດມີສອງຄວາມສ່ຽງທີ່ແຕກຕ່າງກັນກັບອັດຕາສ່ວນຂອງລາງວັນ. ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ອັດຕາສ່ວນຂອງລາງວັນສໍາລັບທາງເລືອກທີ່ຍາວແລະສັ້ນແມ່ນມີດັ່ງນີ້:
Long Trade
- ປະເພດການເຂົ້າ: ຊື້ໂທຫຼືເອົາໄວ້
- ກໍາໄຮຈາກກໍາໄຮ: ບໍ່ຈໍາກັດ
- ທ່າແຮງຄວາມສ່ຽງ: ມີ ຈໍາກັດກັບທາງເລືອກທີ່ມີຄຸນຄ່າສູງ
ການຄ້າສັ້ນ
- ປະເພດການເຂົ້າ: ຂາຍໂທຫຼືເອົາໄວ້
- ທ່າແຮງທີ່ມີກໍາໄລ: ຈໍາກັດກັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທາງເລືອກ
- ທ່າແຮງຄວາມສ່ຽງ: ບໍ່ຈໍາກັດ
ດັ່ງທີ່ໄດ້ສະແດງຢູ່ຂ້າງເທິງ, ການຊື້ຂາຍທາງເລືອກຍາວມີທ່າແຮງທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບຜົນກໍາໄລແລະມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຈໍາກັດ, ແຕ່ການຊື້ຂາຍທາງເລືອກສັ້ນມີທ່າແຮງທີ່ມີກໍາໄລຈໍາກັດແລະຄວາມສ່ຽງທີ່ບໍ່ຈໍາກັດ.
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ນີ້ບໍ່ແມ່ນການວິເຄາະຄວາມສ່ຽງທີ່ສົມບູນ, ແລະໃນຕົວຈິງ, ການຊື້ຂາຍທາງເລືອກທີ່ສັ້ນໆມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຊື້ຂາຍຫຼັກຊັບແຕ່ລະຄົນ (ແລະມີຄວາມສ່ຽງຫນ້ອຍກ່ວາຊື້ແລະຖືການຊື້ຂາຍຫຼັກຊັບ).
Options Premium
ໃນເວລາທີ່ພໍ່ຄ້າຊື້ສັນຍາທາງເລືອກ (ບໍ່ວ່າຈະເປັນການໂທຫຼືຄໍາສັ່ງ), ພວກເຂົາມີສິດທີ່ໄດ້ຮັບໂດຍສັນຍາແລະສໍາລັບສິດເຫຼົ່ານີ້, ພວກເຂົາຈ່າຍຄ່າທໍາອິດໃຫ້ພໍ່ຄ້າຂາຍສັນຍາທາງເລືອກ. ຄ່າທໍານຽມນີ້ຖືກເອີ້ນວ່າຄ່ານິຍົມທາງເລືອກ, ເຊິ່ງແຕກຕ່າງຈາກຕະຫຼາດທາງເລືອກຫນຶ່ງ, ແລະຍັງຢູ່ໃນຕະຫຼາດທາງເລືອກດຽວກັນໂດຍອີງຕາມເວລາທີ່ປະກັນໄພຖືກຄິດໄລ່. ຄ່າທໍານຽມຂອງທາງເລືອກແມ່ນຖືກຄິດໄລ່ໂດຍນໍາໃຊ້ສາມເງື່ອນໄຂຕົ້ນຕໍຄື:
- ໃນ, ຢູ່, ຫຼືອອກຈາກເງິນ: ຖ້າທາງເລືອກແມ່ນຢູ່ໃນເງິນ, ຄ່ານິຍົມຂອງມັນຈະມີມູນຄ່າເພີ່ມອີກເພາະວ່າທາງເລືອກແມ່ນກໍາໄລແລ້ວ, ແລະກໍາໄລຈະມີໃຫ້ກັບຜູ້ຊື້ຕົວເລືອກທັນທີ. ຖ້າທາງເລືອກແມ່ນຢູ່ໃນເງິນ, ຫຼືອອກຈາກເງິນ, ຄ່ານິຍົມຂອງມັນຈະບໍ່ມີມູນຄ່າເພີ່ມເພາະວ່າທາງເລືອກບໍ່ໄດ້ກໍາໄລ.
- ມູນຄ່າເວລາ: ສັນຍາທາງເລືອກທັງຫມົດມີວັນສິ້ນສຸດ, ຫຼັງຈາກນັ້ນພວກເຂົາກາຍເປັນບໍ່ມີຄ່າ. ເວລາຫຼາຍກວ່າທີ່ທາງເລືອກທີ່ມີກ່ອນວັນສິ້ນສຸດຂອງມັນກໍ່ມີເວລາຫຼາຍກວ່າສໍາລັບທາງເລືອກທີ່ຈະມາເປັນກໍາໄລ, ສະນັ້ນມັນຈະມີມູນຄ່າເວລາເພີ່ມເຕີມ. ເວລາຫນ້ອຍທີ່ຕົວເລືອກມີຈົນຮອດວັນທີຫມົດອາຍຸຂອງມັນ, ເວລາຫນ້ອຍມີຕົວເລືອກທີ່ຈະມາເປັນກໍາໄລ, ດັ່ງນັ້ນຄ່ານິຍົມຂອງມັນຈະມີຄ່າເວລາເພີ່ມເຕີມຫຼືບໍ່ມີຄ່າເວລາເພີ່ມເຕີມ.
- ຄວາມແຕກຕ່າງ: ຖ້າທາງເລືອກໃນຕະຫຼາດມີຄວາມວ່ອງໄວຫຼາຍ (ເຊັ່ນ: ຖ້າລາຄາປະຈໍາວັນຂອງມັນມີຂະຫນາດໃຫຍ່), ຄ່ານິຍົມຈະສູງກວ່າ, ເພາະວ່າທາງເລືອກທີ່ມີທ່າແຮງທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ກໍາໄລຫຼາຍຂຶ້ນ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມຖ້າຕະຫຼາດທາງເລືອກບໍ່ປ່ຽນແປງ (ຕົວຢ່າງຖ້າວ່າລາຄາປະຈໍາວັນຂອງມັນມີຂະຫນາດນ້ອຍ), ຄ່ານິຍົມຈະຫຼຸດລົງ. ການ ປ່ຽນແປງ ທາງເລືອກຂອງຕະຫຼາດທາງເລືອກແມ່ນຖືກຄິດໄລ່ໂດຍໃຊ້ຊ່ວງລາຄາໄລຍະຍາວ, ລະດັບລາຄາທີ່ຜ່ານມາແລະລະດັບລາຄາທີ່ຄາດໄວ້ກ່ອນວັນສິ້ນສຸດຂອງມັນ, ໂດຍນໍາໃຊ້ແບບລາຄາທີ່ແຕກຕ່າງກັນ.
ເຂົ້າແລະອອກຈາກການຄ້າ
ການຊື້ຂາຍທາງເລືອກແບບຍາວແມ່ນໄດ້ມາໂດຍການຊື້ສັນຍາທາງເລືອກແລະການຈ່າຍຄ່ານິຍົມໃຫ້ຜູ້ຂາຍທາງເລືອກ. ຖ້າຕະຫຼາດຈະຍ້າຍໄປໃນທິດທາງທີ່ຕ້ອງການ, ສັນຍາທາງເລືອກຈະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດ (ໃນເງິນ). ມີສອງວິທີທີ່ແຕກຕ່າງກັນທີ່ທາງເລືອກທາງການເງິນສາມາດປ່ຽນເປັນກໍາໄລໄດ້. ຄັ້ງທໍາອິດແມ່ນການຂາຍສັນຍາ (ເຊັ່ນດຽວກັນກັບ ສັນຍາໃນອະນາຄົດ ) ແລະຮັກສາຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງການຊື້ແລະຂາຍລາຄາເປັນກໍາໄລ. ການຂາຍສັນຍາທາງເລືອກທີ່ຈະອອກຈາກການຊື້ຂາຍຍາວແມ່ນປອດໄພເພາະການຂາຍແມ່ນຂອງສັນຍາທີ່ມີຢູ່ແລ້ວ. ວິທີທີສອງໃນການອອກຈາກການຄ້າແມ່ນການໃຊ້ຕົວເລືອກແລະການຈັດສັນສັນຍາຊື້ຂາຍພາຍໃນເຊິ່ງສາມາດຂາຍໄດ້ເພື່ອຮັບຮູ້ຜົນກໍາໄລ. ວິທີການທີ່ມັກຈະອອກຈາກການຄ້າແມ່ນການຂາຍສັນຍາ, ເພາະວ່ານີ້ແມ່ນງ່າຍກວ່າການອອກກໍາລັງກາຍ, ແລະໃນທາງທິດສະດີແມ່ນມີກໍາໄລຫຼາຍ, ເພາະວ່າທາງເລືອກທີ່ຍັງຄົງມີມູນຄ່າເວລາທີ່ເຫລືອ.