ບົດຮຽນສັ້ນແລະງ່າຍດາຍໃນອັນຕະລາຍແລະການລ່ວງລະເມີດສັນຍາ Junk
ທ່ານຮູ້ຈັກວ່າທ່ານບໍ່ຄວນລົງທຶນໃນພັນທະບັດທີ່ບໍ່ໄດ້ຂີ້ເຫຍື້ອ. CPA ຂອງທ່ານຈະບໍ່ອະນຸມັດໃຫ້ມັນແລະ ຜົວຫລືເມຍຂອງ ທ່ານຈະຂີ້ຮ້າຍຖ້າທ່ານຖືກຄົ້ນພົບ. ຄວາມຮູ້ສຶກຜິດນັ້ນຈະບໍລິໂພກທ່ານໃນຂະນະທີ່ທ່ານປະຕິເສດການຖືຄອງທີ່ມີຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຫຼາຍກວ່າເຊັ່ນ ໃບຢັ້ງຢືນການຝາກເງິນ ຫຼື ການລົງທຶນທີ່ມີມູນຄ່າລົງທຶນ . ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ທ່ານຍັງບໍ່ສາມາດຊ່ວຍເຫຼືອເຊິ່ງກັນແລະກັນຢູ່ໃນປະເພດພິເສດຂອງ ພັນທະບັດທຸລະກິດ ທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງກວ່າສະເລ່ຍຂອງພວກເຂົາ.
ໃນເວລາທີ່ທ່ານເຮັດ, ທັງຫມົດທີ່ຂ້າພະເຈົ້າຂໍແມ່ນວ່າທ່ານຈໍາໄວ້ວ່າການລົງທຶນທີ່ຫຼູຫຼາມັກຈະເກີດຂຶ້ນໃນການສູບຢາ, ແລະເມື່ອເດັກນ້ອຍເຫຼົ່ານີ້ຕົກ, ພວກເຂົາຈະຕົກຫນັກ. ພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ຖືກເອີ້ນວ່າພັນທະບັດທີ່ບໍ່ມີສິ່ງເສດເຫຼືອສໍາລັບສິ່ງໃດ. ພວກເຂົາເຈົ້າ, ຫຼາຍກ່ວາບໍ່, ແທ້ວ່າ: Junk.
ການລໍ້ລວງທີ່ຈະໄດ້ຮັບພັນທະສັນຍາທີ່ບໍ່ມີຂີ້ເຫຍື້ອແມ່ນບໍ່ຍາກທີ່ຈະເຂົ້າໃຈ. ໃນເວລາທີ່ຂ້າພະເຈົ້າຂຽນບົດຄວາມນີ້ຄັ້ງທໍາອິດໃນວັນທີ 16 ເດືອນກໍລະກົດປີ 2001, ພວກເຂົາໄດ້ຮັບຜົນຜະລິດ 10% ຫາ 12%. ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຮັບຄໍາຖາມຫຼາຍຢ່າງກ່ຽວກັບວ່າ, ແລະວິທີໃດ, ທີ່ຈະເພີ່ມໃຫ້ເຂົາເຈົ້າເຂົ້າໄປໃນ ຫຼັກຊັບການລົງທຶນ . ກ່ອນທີ່ຈະມີການລ່ວງລະເມີດທີ່ສຸດທີ່ສຸດໃນປີ 2015 ແລະ 2016 (ຫຼັງຈາກທີ່ມີປະສົບການກັບຄືນມາໃນລະຫວ່າງວິກິດການຫນີ້ສິນ 2008-2009), ພວກເຂົາໄດ້ດຶງດູດນັກລົງທຶນໃຫ້ກັບຄວາມເສຍຫາຍທາງດ້ານການເງິນຂອງພວກເຂົາ, ອັດຕາດອກເບ້ຍ 0% ທີ່ຜູ້ເກັບເງິນໄດ້ພົບເຫັນຕົວເອງ. ບາງຄັ້ງ, ປະຊາຊົນບໍ່ສາມາດຍອມຮັບວ່າການບໍ່ປະຕິບັດແມ່ນວິທີທີ່ດີກວ່າທີ່ຈະໄປ. ການເກັບຮັກສາເງິນສົດໃນບັນຊີທະນາຄານແລະບໍ່ມີລາຍໄດ້ກ່ຽວກັບມັນແມ່ນຍຸດທະສາດທີ່ດີກ່ວາການໃຊ້ຄວາມສ່ຽງທີ່ຫນ້າປະຫລາດໃຈດັ່ງນັ້ນຂໍໃຫ້ຂ້ອຍຢືນຢັນອີກວ່າ: ບໍ່ມີເວລາທີ່ດີສໍາລັບນັກລົງທຶນໂດຍສະເລ່ຍທີ່ຈະຊື້ພັນທະບັດຂີ້ເຫຍື້ອ.
ທ່ານສາມາດ, ແລະສ່ວນຫຼາຍອາດຈະ, ໄປໂດຍຜ່ານຊີວິດຂອງທ່ານທັງຫມົດໂດຍບໍ່ເຄີຍມີຫນຶ່ງ. ພວກເຂົາບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງ ສ້າງຄວາມຮັ່ງມີ . ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ພວກເຂົາມັກຈະເຮັດໃຫ້ທ່ານສູນເສຍສິ່ງທີ່ທ່ານມີຄວາມຮັ່ງມີ.
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຖ້າທ່ານມີຄວາມສົນໃຈກ່ຽວກັບພັນທະບັດທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ, ເຮັດແນວໃດພວກເຂົາເຮັດວຽກແລະວິທີການທີ່ພວກເຂົາແຕກຕ່າງຈາກພັນທະບັດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ "ເທວະດາທີ່ຕົກລົງ", ໃຫ້ສືບຕໍ່ອ່ານ.
ພື້ນຖານຂອງພັນທະບັດ Junk
ອົງການຈັດອັນດັບການເງີນເຊັ່ນ Fitch, ມາດຕະຖານແລະຜູ້ທຸກຍາກ, ແລະ Moody's rating ໃຫ້ແກ່ບັນຫາຫນີ້ສິນ. ພັນທະບັດໃນໂລກແມ່ນຢູ່ໃນຫນຶ່ງໃນສອງປະເພດ, ການລົງທຶນແລະການລົງທຶນທີ່ບໍ່ແມ່ນການລົງທຶນ.
ບັນດາພັນທະບັດການລົງທຶນທີ່ເອີ້ນວ່າການລົງທຶນມີລະດັບ BBB ຫຼືສູງກວ່າ (ບາງລະບົບການດັດແກ້ການນໍາໃຊ້ເຊັ່ນ: ພັນທະບັດທີ່ມີ BBB ມີອັດຕາການລົງທຶນ, ແຕ່ວ່າມັນຢູ່ໃນລະດັບ BBB +. ໂດຍການມອບຫມາຍການຈັດອັນດັບດັ່ງກ່າວ, ອົງການດັ່ງກ່າວເວົ້າວ່າມັນເຊື່ອວ່າ, ອີງຕາມສະຖານະການທາງດ້ານການເງິນໃນປະຈຸບັນຂອງບໍລິສັດ, ອັດຕາສ່ວນການຮັກສາຄວາມສົນໃຈ ແລະທ່າອ່ຽງດ້ານເສດຖະກິດ, ວ່າໂອກາດທີ່ບໍ່ມີຄ່າແມ່ນບໍ່ແມ່ນຄວາມສໍາຄັນ. ບັນຫາເຫຼົ່ານີ້ມັກຈະມີປະຫວັດຂອງການຈ່າຍດອກເບ້ຍຈ່າຍຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ຕໍ່ເນື່ອງກັບຜູ້ຖືຫຸ້ນ; coupons ພັນທະບັດ ໄຫຼຄ້າຍຄື clockwork.
ອີກດ້ານຫນຶ່ງ, ບັນຫາທີ່ບໍ່ແມ່ນການລົງທຶນແມ່ນຄົນທີ່ໄດ້ຮັບການຈັດອັນດັບ BB ຫຼືຕ່ໍາກວ່າ. ພັນທະເຫຼົ່ານີ້ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການສູນເສຍຕົ້ນທຶນຫຼືຄ່າທໍານຽມທີ່ສູງຂຶ້ນຫຼາຍ. ບໍລິສັດທີ່ອອກພັນທະບັດເຫຼົ່ານີ້ຕ້ອງເອົາໃຈໃສ່ນັກລົງທຶນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການເງິນຂອງພວກເຂົາ. ເພື່ອເຮັດສິ່ງນີ້, ພວກເຂົາສະເຫນີອັດຕາສ່ວນຄູປອງທີ່ສູງກວ່າຄູ່ຮ່ວມງານຂອງພວກເຂົາ. ມັນຫນ້າຈະເປັນການເພີ່ມຄວາມສ່ຽງຕໍ່ເນື່ອງເພາະວ່າບໍລິສັດທີ່ມີຄວາມສາມາດທີ່ຈະຈ່າຍຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ສູງທີ່ຈະຈ່າຍສອງເທົ່າຫຼືສາມເທົ່າ ກັບ ຄູ່ຮ່ວມງານ ທີ່ດີກວ່າ .
ສັນຍາ Junk ແມ່ນມີຄວາມນິຍົມຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນການຜະລິດຂອງການຊື້ທີ່ມີ leveraged ແລະການບໍລິຫານຂອງບໍລິສັດ (ທີ່ເອີ້ນກັນວ່າ 1980). ເມື່ອທ້າຍປີນີ້, ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ສະຫຼອງກັບຄືນມາອີກດ້ວຍຜົນຮ້າຍທີ່ຮ້າຍແຮງ. ນັກລົງທຶນຂະຫນາດນ້ອຍກໍາລັງຊື້ພວກເຂົາໂດຍບໍ່ມີຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງທີ່ພວກເຂົາປະຕິບັດແລະເມື່ອພວກເຂົາເຮັດມັນ, ມັນຈະລ້າເກີນໄປ. ເລື່ອງດຽວກັນຈະອອກມາຍ້ອນວ່າມັນເບິ່ງຄືວ່າຈະເຮັດທຸກໆ 10 ຫາ 20 ປີ, ການຜະລິດໃຫມ່ຈະຮຽນຮູ້ບົດຮຽນທີ່ເຈັບປວດຂອງຜູ້ລ້າຂອງພວກເຂົາ.
Fallen Angel Bonds versus Junk Bonds
ໃນໄລຍະປະຫວັດສາດທຸລະກິດ, ບໍລິສັດທີ່ດີບາງຄັ້ງມີປະສົບການທີ່ເຮັດໃຫ້ບັນຫາຫນີ້ສິນຂອງພວກເຂົາຫຼຸດລົງ. ບັນດາພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດຫຼຸດລົງຍ້ອນຜົນໄດ້ຮັບ. ບັນຫາເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນເອີ້ນວ່າ "ເທວະດາທີ່ຕົກລົງ". ພວກເຂົາແຕກຕ່າງຈາກພັນທະນາການທີ່ພວກເຂົາຖືກອອກເປັນຊັ້ນການລົງທຶນແລະຕົກຈາກພຣະຄຸນ.
ການຊື້ຂອງເທວະດາທີ່ຕົກລົງ, ຖ້າເຮັດຢ່າງລະອຽດ, ແມ່ນຫນ້ອຍກັງວົນກວ່າການຊື້ພັນທະບັດທີ່ມີຄວາມຫວັງໃນການຖືພວກເຂົາຈົນກ່ວາການເຕີບໂຕເຕັມທີ່. ປະເພດການດໍາເນີນງານນີ້ຄວນຈະຖືກປ່ອຍໃຫ້ແກ່ຜູ້ທີ່ສາມາດ ປະເມີນທາງດ້ານການເງິນຂອງບໍລິສັດ ແລະຄາດຄະເນຜົນໄດ້ຮັບຂອງສະຖານະການທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ.
ເສັ້ນທາງລຸ່ມສຸດການລົງທຶນໃນພັນທະບັດ Junk
ຫຼີກເວັ້ນພວກມັນຄືໄພພິບັດເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າທ່ານຮູ້ວ່າທ່ານກໍາລັງເຮັດຫຍັງ. ຖ້າທ່ານຊື້ພວກມັນ, ເຮັດແນວນັ້ນດ້ວຍຄວາມເຂົ້າໃຈຢ່າງເຕັມທີ່ວ່າເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າທ່ານມີເຫດຜົນຈໍານວນຫລາຍເພື່ອເຊື່ອວ່າການຊື້ຂອງທ່ານຫມັ້ນສັນຍາຄວາມປອດໄພຂອງເຈົ້າຂອງຫຼັກຊັບ, ທ່ານຄິດວ່າບໍ່ລົງທຶນ.
ໃນເວລາທີ່ມີຄວາມສົງໃສ, ຈົ່ງຈື່ໄວ້ວ່າການເວົ້າເກົ່າວ່າ: ເງິນຫຼາຍໄດ້ຖືກສູນເສຍໄປຕາມ Wall Street ເຖິງຜົນຜະລິດພິເສດຫນ້ອຍກ່ວາຖືກລັກໃນຖັນຂອງປືນ.