ນັກລົງທຶນໃຫມ່ຄວນເລືອກຄວາມປອດໄພໃນໄລຍະຜົນປະໂຫຍດເມື່ອຊື້ພັນທະບັດ
ນັກລົງທຶນມູນຄ່າທີ່ມີຊື່ສຽງແລະພໍ່ຂອງການວິເຄາະດ້ານຄວາມປອດໄພ Benjamin Graham ເວົ້າວ່າ "ເງິນຫຼາຍໄດ້ສູນເສຍໄປເຖິງຜົນຜະລິດເພີ່ມເຕີມຫນ້ອຍລົງ [ກ່ຽວກັບການລົງທຶນໃນພັນທະບັດ] ຫຼາຍກ່ວາທີ່ຖືກຈັບຢູ່ປ່ອງຂອງປືນ".
ບາງຄັ້ງນີ້ມາຈາກການອອກກໍາລັງກາຍທີ່ຍາວນານເກີນກໍານົດການເຕີບໃຫຍ່, ເພີ່ມໄລຍະເວລາພັນທະບັດ. ຫຼາຍຄັ້ງ, ມັນຈະເກີດຂື້ນວ່ານັກລົງທຶນທີ່ບໍ່ມີປະສົບການເຫັນຜົນຜະລິດຕາຕະລາງທີ່ມີຢູ່ໃນສິ່ງທີ່ເອີ້ນວ່າ ພັນທະ ນາການທີ່ບໍ່ຄ່ອຍໄດ້ຮັບຄວາມສົນໃຈ, ພຽງແຕ່ສັງເກດເຫັນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍສູງທີ່ພວກເຂົາຈ່າຍໂດຍບໍ່ໄດ້ພິຈາລະນາຄວາມເປັນໄປໄດ້ສູງສຸດຂອງຄ່າເລີ່ມຕົ້ນ. ພັນທະບັດເຕີບໃຫຍ່ແລະ, ແທນທີ່ຈະ, ອາດຈະໄດ້ຮັບການແຈ້ງການທຸລະກິດໄດ້ຍື່ນສໍາລັບການລົ້ມລະລາຍ). ເລື້ອຍໆ, ພວກເຂົາຕ້ອງການທີ່ດີກວ່າການຊື້ ກອງທຶນສະກຸນເງິນກໍາໄລ ຫຼື ກອງທຶນດັດຊະນີ ພັນທະບັດທີ່ຖືວ່າ 1. ) ໃຊ້ບໍ່ມີ leverage ແລະ 2. ) ດໍາເນີນການໃນລາຄາຕໍ່າ . ໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາຮຽນຮູ້ນີ້ຫນ້ອຍ, ມັນຊ້າເກີນໄປ. ປະຊາຊົນມີແນວໂນ້ມທີ່ເປັນຄວາມລັບທີ່ຈະຖິ້ມເງິນທີ່ຫຍຸ້ງຍາກຂອງເຂົາເຈົ້າເຂົ້າໄປໃນສິ່ງທີ່ພວກເຂົາບໍ່ສາມາດອະທິບາຍເຖິງນັກຮຽນຊັ້ນທີສາມເຊິ່ງມັກຈະເປັນທຸງສີແດງ.
ເພື່ອເພີ່ມທະວີໂອກາດຂອງທ່ານໃນການປົກປ້ອງຜົນປະໂຫຍດຂອງຄອບຄົວຂອງທ່ານໃນຂະນະທີ່ ສ້າງລາຍຮັບທີ່ມີຄວາມ ຫນ່ວງຫນີ້ຈາກພັນທະບັດ, ທ່ານຈໍາເປັນຕ້ອງຮູ້ວິທີການເຮັດວຽກທີ່ມີຄຸນນະພາບດີ; ໂດຍສະເພາະ, ວິທີການຈັດອັນດັບພັນທະບັດຈັດແບ່ງພັນທະບັດໂດຍອີງໃສ່ໂອກາດທີ່ຜູ້ອອກຈໍາຫນ່າຍຈະສູນເສຍດອກເບ້ຍຫຼືເງິນຕົ້ນ.
ເມື່ອການລົງທຶນໃນພັນທະບັດ, ພິຈາລະນາຄວາມສ່ຽງດ້ານການປ່ອຍສິນເຊື່ອ
ຫນ້າທໍາອິດ, ໃຫ້ກັບຄືນມາສໍາລັບປັດຈຸບັນ. ບໍ່ວ່າທ່ານຈະໃຫ້ເງິນໃຫ້ເພື່ອນຫຼືບໍລິສັດ Fortune 500 ກໍ່ຕາມ, ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະບໍ່ຈ່າຍຄືນເງິນທຶນ. ສິ່ງທີ່ບໍ່ຄາດຄິດເກີດຂຶ້ນ. ບໍ່ມີການຫຼີກເວັ້ນການນີ້. ສໍາລັບເຫດຜົນດັ່ງກ່າວ, ລາຍຮັບລາຍໄດ້ , ຕາຕະລາງງົບປະມານ ແລະລາຍຮັບຂອງເງິນກູ້ຂອງຜູ້ກູ້ຢືມມີຄວາມເຂັ້ມແຂງ, ອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາທີ່ທ່ານຕ້ອງການຍ້ອນວ່າທ່ານຮູ້ວ່າມີໂອກາດຫນ້ອຍທີ່ທ່ານຈະໄດ້ຮັບຈາກທີ່ສູງແລະແຫ້ງ.
ສາຍພົວພັນນີ້ໂດຍທົ່ວໄປຖືເປັນຄວາມຈິງໂດຍບໍ່ສົນເລື່ອງຂອງປັດໃຈອື່ນໆ, ໃນສະພາບແວດລ້ອມອັດຕາດອກເບ້ຍສູງແລະສະພາບແວດລ້ອມອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາ.
ສໍາລັບ ພັນທະບັດເທດສະບານ , ມີການທົດສອບຄວາມປອດໄພຫຼາຍໆຢ່າງທີ່ທ່ານສາມາດດໍາເນີນການເພື່ອປົກປ້ອງການລົງທຶນຂອງທ່ານ. ສໍາລັບສັນຍາຂອງບໍລິສັດ, ທ່ານສາມາດຄິດໄລ່ຄຸນນະພາບຂອງສິນເຊື່ອຂອງບໍລິສັດໂດຍໃຊ້ຄວາມພະຍາຍາມຂອງຕົວເອງໂດຍຜ່ານບົດລາຍງານການເງິນແລະການເຮັດວຽກກ່ຽວກັບສິ່ງຕ່າງໆເຊັ່ນ ອັດຕາສ່ວນການຄຸ້ມຄອງອັດຕາດອກເບ້ຍ ຫຼື ອັດຕາ ການຄຸ້ມຄອງການຈ່າຍຄ່າຄົງທີ່. ເຫຼົ່ານີ້ບອກໃຫ້ທ່ານຮູ້ວ່າລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດໃດທີ່ຈະສູນເສຍກ່ອນທີ່ມັນຈະຢູ່ໃນອັນຕະລາຍຂອງການບໍ່ສ້າງເງິນສົດພຽງພໍທີ່ຈະສົ່ງທ່ານສິ່ງທີ່ມັນໄດ້ສັນຍາໄວ້. ນອກຈາກນັ້ນ, ທ່ານສາມາດດຶງອັດຕາການປ່ອຍສິນເຊື່ອສໍາລັບສັນຍາສະເພາະໃດຫນຶ່ງຈາກບໍລິສັດເຊັ່ນ Standard and Poor's, Moody, ຫຼື Fitch. ບັນດາວິສາຫະກິດເຫຼົ່ານີ້ໃຊ້ວິເຄາະນັກວິເຄາະຫລາຍຮ້ອຍຄົນທີ່ບໍ່ເຮັດຫຍັງເລີຍນອກເຫນືອຈາກຄິດໄລ່ຈໍານວນດັ່ງກ່າວໃນວັນແລະເວລາກາງວັນ, ກໍານົດການຂຽນຫນັງສືເຊັ່ນດຽວກັບສິ່ງທີ່ທ່ານຕ້ອງການໃນການທົດສອບການສະກົດຢູ່ໃນໂຮງຮຽນປະຖົມ. ເຖິງວ່າຈະມີການລົ້ມລະລາຍສູງ, ໂດຍສະເພາະໃນເວລາທີ່ວິກິດການເສດຖະກິດ, ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ໄດ້ຮັບໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວ,
ແຕ່ລະອົງການຈັດຕັ້ງປະເມີນຕົ້ນຕໍແມ່ນສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຢູ່ໃນຜົນຂອງຜົນໄດ້ຮັບແລະວິທີການແຕ່ສໍາລັບຈຸດປະສົງຂອງບົດຄວາມນີ້, ພວກເຮົາກໍາລັງອີງໃສ່ລະບົບການຈັດອັນດັບມາດຕະຖານແລະທຸກຍາກ.
S & P ແບ່ງປັນພັນທະບັດເຂົ້າໃນ "ຊັ້ນການລົງທຶນ" ແລະ "ການລົງທຶນທີ່ບໍ່ແມ່ນການລົງທຶນ" ໂດຍນໍາໃຊ້ມາດຕະຖານຈົດຫມາຍສະເພາະເຈາະຈົງ (ເບິ່ງຂ້າງລຸ່ມນີ້). ໃຫ້ສັງເກດວ່າບາງສ່ວນຂອງຄໍານິຍາມເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ຖືກນໍາມາເປັນຄໍາເວົ້າທີ່ກົງກັນກັບເກືອບທັງຫມົດຂອງເອກະສານຂອງເອກະສານຂອງ S & P ກັບຮູບແບບທີ່ໄດ້ປ່ຽນແປງເລັກນ້ອຍເພື່ອເຮັດໃຫ້ຜູ້ລົງທຶນພັນທະບັດໃຫມ່ເຂົ້າໃຈໄດ້ງ່າຍຂຶ້ນ.
ການຈັດອັນດັບການລົງທຶນມາດຕະຖານແລະການລົງທຶນຂອງຜູ້ທຸກຍາກ
ພັນທະບັດທີ່ມີການລົງທຶນແມ່ນຖືວ່າມີຄວາມປອດໄພກ່ວາພັນທະບັດອື່ນໆເພາະວ່າຊັບພະຍາກອນຂອງຜູ້ອອກແຮງງານແມ່ນພຽງພໍເພື່ອສະແດງຄວາມສາມາດໃນການຈ່າຍຄືນພັນທະບັດ. ກົດລະບຽບແລະກົດຫມາຍຈໍານວນຫຼາຍໃນສະຫະລັດອະເມລິກາໂດຍສະເພາະແມ່ນຕ້ອງການສະຖາບັນແລະແຜນການທີ່ມີພັນທະປະກັນໄພ, ເຊັ່ນ: ບໍລິສັດປະກັນໄພແລະກອງທຶນບໍານານ, ເພື່ອລົງທຶນພຽງແຕ່ສ່ວນໃຫຍ່ໃນພັນທະບັດການລົງທຶນ. ພະແນກຄວາມໄວ້ວາງໃຈຂອງທະນາຄານ , ໂດຍຕົວຢ່າງ, ຈະໄດ້ຮັບການລົງທຶນເກືອບທັງຫມົດໃນສະຫນາມນີ້.
- AAA = ຄວາມສາມາດທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດເພື່ອຕອບສະຫນອງຄໍາຫມັ້ນສັນຍາດ້ານການເງິນ.
- AA = ຄວາມສາມາດທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດເພື່ອຕອບສະຫນອງຄໍາຫມັ້ນສັນຍາທາງດ້ານການເງິນ.
- A = ຄວາມສາມາດທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ຈະປະຕິບັດຕາມຄໍາຫມັ້ນສັນຍາທາງດ້ານການເງິນ, ແຕ່ຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ເງື່ອນໄຂທາງເສດຖະກິດແລະການປ່ຽນແປງໃນສະຖານະການ.
- BBB = ຄວາມສາມາດທີ່ເຫມາະສົມເພື່ອຕອບສະຫນອງຄໍາຫມັ້ນສັນຍາທາງດ້ານການເງິນ, ແຕ່ມີເງື່ອນໄຂທາງດ້ານເສດຖະກິດທີ່ບໍ່ດີ.
ການຈັດອັນດັບເງີນທີ່ບໍ່ແມ່ນການລົງທຶນຂອງມາດຕະຖານແລະຄວາມທຸກຍາກ (ຫມາຍເຖິງ "ພັນທະບັດ Junk")
ພັນທະບັດທີ່ມີຄຸນນະພາບຕ່ໍາແມ່ນມີລັກສະນະພິເສດ. ມີໂອກາດດີທີ່ທ່ານອາດຈະບໍ່ໄດ້ຮັບການຊໍາລະເງິນຕົ້ນຫຼືດອກເບ້ຍຂອງທ່ານຢູ່ໃນທັງຫມົດຫຼືສ່ວນຫນຶ່ງ. ພວກເຂົາເຈົ້າແມ່ນອັນຕະລາຍໂດຍສະເພາະເມື່ອຊື້ກັບເງິນກູ້ຢືມ, ເຊັ່ນດຽວກັບບັນດາພັນທະບັດທີ່ມີກໍາໄລສູງເຊິ່ງກໍາລັງພະຍາຍາມເຮັດໃຫ້ອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາໂດຍການຜະລິດນ້ໍາຜົນຜະລິດ. ມັນຫນ້າຢ້ານຂ້າພະເຈົ້າທີ່ສູນເສຍທີ່ນັກລົງທຶນບາງຄົນໄດ້ເປີດເຜີຍຕົວເອງ, ຄິດວ່າພວກເຂົາປອດໄພເພາະຄໍາວ່າ "ພັນທະມິດ" ແມ່ນຢູ່ໃນວັນນະຄະດີ.
- BB = ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງໃນໄລຍະສັ້ນ, ແຕ່ປະເຊີນກັບຄວາມບໍ່ແນ່ນອນທີ່ສໍາຄັນຕໍ່ທຸລະກິດ, ເສດຖະກິດແລະເສດຖະກິດ.
- B = ມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍຕໍ່ທຸລະກິດ, ເສດຖະກິດແລະເສດຖະກິດທີ່ບໍ່ດີ, ແຕ່ວ່າໃນປັດຈຸບັນມີຄວາມສາມາດໃນການປະຕິບັດຄໍາຫມັ້ນສັນຍາດ້ານການເງິນ.
- CCC = ປັດຈຸບັນມີຄວາມສ່ຽງແລະຂື້ນກັບເງື່ອນໄຂທາງທຸລະກິດ, ເງີນທາງດ້ານເສດຖະກິດແລະເສດຖະກິດເພື່ອຕອບສະຫນອງຄວາມຫມັ້ນຄົງທາງດ້ານການເງິນ
- CC = ປະຈຸບັນມີຄວາມສ່ຽງສູງ.
- C = ພັນທະບັດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງແລະສະຖານະການທີ່ກໍານົດໄວ້ແລ້ວ.
- D = ຄ່າເລີ່ມຕົ້ນການຊໍາລະເງິນກ່ຽວກັບຄໍາຫມັ້ນສັນຍາທາງດ້ານການເງິນ.
ທັງສອງເງື່ອນໄຂການລົງທຶນທີ່ບໍ່ໄດ້ລົງທຶນແລະການລົງທຶນທີ່ບໍ່ມີການລົງທຶນທີ່ໄດ້ຮັບການຕີລາຄາ AAA ຜ່ານ CCC ສາມາດດັດແກ້ດ້ວຍເຄື່ອງຫມາຍບວກ (+) ຫຼືລົບ (-) ເພື່ອຊີ້ບອກການຈັດອັນດັບທີ່ກ່ຽວຂ້ອງໃນປະເພດຂອງມັນ. ຕົວຢ່າງ: AAA + ຖືກຖືວ່າເປັນພັນທະບັດທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງທີ່ສຸດໃນການລົງທຶນໃນຂະນະທີ່ BBB- ຖືວ່າເປັນພັນທະບັດທີ່ມີຄຸນນະພາບຕໍ່າສຸດຂອງການລົງທຶນ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, BB + ຖືກຖືວ່າເປັນພັນທະບັດທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງທີ່ສຸດ, ຫຼືຂີ້ເຫຍື້ອ, ໃນຂະນະທີ່ CCC - ຖືກຖືວ່າເປັນຫີນທີ່ມີຄຸນນະພາບຕ່ໍາທີ່ສຸດ, ຫຼືຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ.
ຖ້າທ່ານເຫັນພັນທະບັດທີ່ມີຊື່ວ່າ "NR ຫຼື NA", ຫມາຍຄວາມວ່າ "ບໍ່ມີການປະເມີນ" ຫຼື "ບໍ່ມີ". ຖ້າທ່ານເຫັນພັນທະບັດທີ່ມີຊື່ວ່າ "WD" ຫມາຍຄວາມວ່າ "ການຖອນຕົວອອກຈາກລາຄາ". ມີເຫດຜົນຕ່າງໆນີ້ອາດຈະເປັນກໍລະນີແຕ່ຖ້າທ່ານພົບມັນ, ມັນອາດຈະດີທີ່ສຸດເພື່ອຫຼີກເວັ້ນຄວາມປອດໄພ. ກົດລະບຽບຕົ້ນຕໍຂອງການລົງທຶນແບບເດີມແມ່ນບໍ່ໄດ້ຮັບບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ທ່ານບໍ່ເຂົ້າໃຈຢ່າງເຕັມສ່ວນ. ມີຕະຫລາດທີ່ມີຄວາມເຂັ້ມແຂງສູງ, ມີມູນຄ່າການລົງທຶນທີ່ສູງທີ່ສຸດ (ຕະຫຼາດພັນທະບັດແມ່ນໃຫຍ່ກວ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນແງ່ມູນຄ່າລວມ) ດັ່ງນັ້ນບໍ່ມີຂໍ້ແກ້ຕົວທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ສິ່ງທີ່ສັບສົນກວ່າທີ່ພວກເຂົາຕ້ອງການ. ນີ້ແມ່ນຫນຶ່ງໃນເວລາທີ່ ກົດລະບຽບ "KISS" ຖືກນໍາໃຊ້ .
ການຈັດອັນດັບພັນທະບັດເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນການຄາດເດົາທີ່ດີຂອງຄວາມສ່ຽງດ້ານການປ່ອຍສິນເຊື່ອ. ມັນແມ່ນຂ້ອນຂ້າງທີ່ຫາຍາກສໍາລັບພັນທະບັດໃນການລົງທຶນທີ່ຕົກລົງເຂົ້າໄປໃນສະຖານະພາບຫນີ້ສິນຂີ້ເຫຍື້ອ (ໃນເວລານີ້ເກີດຂື້ນ, ພັນທະບັດນີ້ຖືກເອີ້ນວ່າ "ທູດສະຫວັນຕົກລົງ"). ໃນຂະນະທີ່ທ່ານມີນະໂຍບາຍທີ່ເຂັ້ມງວດກ່ຽວກັບການຂາຍພັນທະບັດທີ່ຫຼຸດລົງຕ່ໍາກວ່າເງື່ອນໄຂທີ່ເຫມາະສົມທີ່ສຸດຂອງທ່ານ, ເຖິງແມ່ນວ່າມັນຈະເຮັດໃຫ້ການສູນເສຍທຶນ, ທ່ານກໍ່ສາມາດຫຼີກເວັ້ນການປະສົບການທີ່ຫນ້າຢ້ານກົວທີ່ທ່ານເຫັນສໍາລັບຜູ້ທີ່ຊື້ສິນຄ້າເຊັ່ນ: ຮຸ້ນ penny. (ແລະບໍ່, ກ່ອນທີ່ທ່ານຈະຖາມວ່າ, ການລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບ penny ແມ່ນເກືອບເປັນຄວາມຄິດທີ່ບໍ່ດີ .) ເພື່ອສະແດງຕົວຢ່າງທີ່ແທ້ຈິງຂອງສິ່ງທີ່ຫມາຍຄວາມວ່າເປັນຕົວເລກທີ່ແຂໍງຕົວ, ໃຫ້ເບິ່ງໃນໄລຍະເວລາປະຫວັດສາດບໍ່ພໍເທົ່າໃດເມື່ອເສດຖະກິດຢູ່ໃນບັນຫາ.
- ອັດຕາດອກເບ້ຍເບື້ອງຕົ້ນຂອງພັນທະບັດໃນໄລຍະທີ່ເສດຖະກິດຕົກຕໍ່າຂອງປີ 2009: ໃນຄວາມເລິກຂອງການຟື້ນຕົວທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ໃນປີ 2009, ໂດຍ fueled ໂດຍຟອງ sub-prime ແລະອະສັງຫາລິມະຊັບຟອງ, Wall Street ແມ່ນ imploding, Main Street ໄດ້ຫລຸດວຽກ, ແລະເສດຖະກິດແມ່ນຢູ່ spiral ໃນປີນັ້ນ, ພຽງແຕ່ 0,32% ຂອງພັນທະບັດການລົງທຶນທັງຫມົດທີ່ບໍ່ມີເງີນ. ສໍາລັບໄພພິບັດທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ການຊຶມເສົ້າທີ່ຮ້າຍແຮງ, ນັ້ນແມ່ນສິ່ງທີ່ຫນ້າປະທັບໃຈ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, 96% ຂອງພັນທະບັດທີ່ບໍ່ແມ່ນເງິນລົງທຶນກໍ່ລຸດລົງໃນປີດຽວກັນ. ລາຍໄດ້ດອກເບ້ຍສູງຂຶ້ນແມ່ນ illusionary. ທ່ານອາດຈະໄດ້ເກັບກໍາການກວດສອບ fatter ສໍາລັບເວລາແຕ່ວ່າມັນມາຢູ່ໃນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່, ມັກຈະຫັນປ່ຽນກໍາໄລຊົ່ວຄາວເປັນການສູນເສຍ.
- ໃນປີ 2001, ເສດຖະກິດແຫ່ງຊາດໄດ້ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ເສດຖະກິດໃນປີ 2001, ຕາມການໂຈມຕີໃນນິວຢອກ, ລັດເພນຊິນວາເນຍແລະວໍຊິງຕັນດີຊີ, 0.23% ຂອງພັນທະບັດການລົງທຶນທີ່ບໍ່ມີເງື່ອນໄຂເມື່ອທຽບກັບ 977% ພັນທະບັດການລົງທຶນ.
- ອັດຕາດອກເບ້ຍເບື້ອງຕົ້ນໃນການກູ້ຢືມເງິນກູ້ຢືມແລະຫນີ້ສິນຂອງປີ 1991: ການຖົດຖອຍແລະຫຼັງຈາກ ວິກິດການດ້ານ ເສດຖະກິດແລະການເງິນໃນປະເທດສະຫະລັດອາເມລິກາໄດ້ຖືກຍົກເວັ້ນສັນຍາການລົງທຶນໃນລະດັບ 0,14% ແລະພັນທະບັດທີ່ບໍ່ແມ່ນເງິນລົງທຶນເຖິງ 11,05%. ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງສອງຕົວເລກແມ່ນຫນ້າເຊື່ອຖື.
ເນື່ອງຈາກຄວາມແຕກຕ່າງດ້ານການປະຕິບັດລະຫວ່າງບັນດາພັນທະບັດລະດັບການລົງທຶນແລະພັນທະບັດທີ່ບໍ່ແມ່ນການລົງທຶນ, ເປັນຫຍັງນັກລົງທຶນຈຶ່ງໄດ້ຮັບການລໍ້ລວງທີ່ຈະໄດ້ຮັບການຖືຄອງລາຍໄດ້ທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ? ພວກເຂົາເຫັນຄໍາຫມັ້ນສັນຍາອັດຕາດອກເບ້ຍສອງຂໍ້ແລະໄດ້ຮັບຄວາມຫມາຍຄວາມຫມັ້ນຄົງທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງໃນປີ 1983 ເມື່ອອັດຕາຄ່າທໍານຽມໃນການລົງທຶນລະດັບສູງຢູ່ທີ່ 0.76% ແລະເທົ່າກັບ 2.93%. ໃນເວລາທີ່ເສດຖະກິດເຮັດວຽກໄດ້ດີ, ມີແນວໂນ້ມຂອງມະນຸດທໍາມະຊາດທີ່ຈະຄາດຄະເນໄວ້ໃນອະນາຄົດແລະສົມມຸດວ່າມັນຈະເຮັດດີ. ມັນບໍ່ແມ່ນວິທີການ, ແນ່ນອນ, ແລະສິ່ງທີ່ໄປພາກໃຕ້, ປະຊາຊົນໄດ້ສູນເສຍເງິນຫຼາຍ, ແລະວົງຈອນເລີ່ມຕົ້ນອີກເທື່ອຫນຶ່ງ. ນີ້ບໍ່ໄດ້ເວົ້າວ່າຜູ້ຊ່ຽວຊານທາງວິຊາສະເພາະດ້ານການເງິນທີ່ສະຫລາດບໍ່ສາມາດສ້າງລາຍໄດ້ໃນພັນທະບັດຂອງພວກເຂົາ - ພວກເຂົາກໍ່ສາມາດເຮັດໄດ້ - ພຽງແຕ່ມັນແມ່ນຈຸດສຸດທ້າຍຂອງສະນຸກເກີແລະ 99% ຂອງປະຊາຊົນບໍ່ມີການລອຍນ້ໍາທຸລະກິດ.
ສິ່ງນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າສໍາລັບນັກລົງທຶນສັນຍາສະເລ່ຍ
ນັກລົງທຶນເບື້ອງຕົ້ນທີ່ສົມເຫດສົມຜົນແມ່ນ: ຖ້າທ່ານບໍ່ສາມາດປະເມີນຫຼັກຊັບສ່ວນບຸກຄົນໃຫ້ມີຄວາມສ່ຽງ, ໃຫ້ຕິດທັງຫມົດກັບພັນທະບັດການລົງທຶນ, ດີກວ່າທີ່ມີປະເພດ A ຫຼືສູງກວ່າ. ຜົນຜະລິດຂອງທ່ານຈະຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ - ໃນເວລາທີ່ບົດຂຽນນີ້ຖືກຈັດພີມມາ, ພັນທະບັດອົງການ AA- 10 ປີສາມາດຜະລິດຜົນຜະລິດໄດ້ 2,14%, ໃນຂະນະທີ່ພັນທະບັດ CCC ຫຼືຕ່ໍາແມ່ນຜົນຜະລິດເກືອບ 9,57% ແລະ 10,00% - ແຕ່ທ່ານຢູ່ໄກ ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຫຼີກເວັ້ນການສູນເສຍທີ່ເກີດຈາກການເລີ່ມຕົ້ນຂອງຄູ່ຮ່ວມງານ. ຖ້າທ່ານກໍາລັງໃຊ້ຄວາມສ່ຽງນັ້ນ, ມັນມັກຈະມີວິທີທາງທີ່ຈະແຈ້ງຫລາຍທີ່ຈະເຮັດ.