ທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງທີ່ທ່ານຕ້ອງການຮູ້ກ່ຽວກັບສັນຍາ Sovereign
ລັດຖະບານແຫ່ງຊາດອອກ ຫຼັກຊັບຫນີ້ ທີ່ເອີ້ນວ່າ ພັນທະບັດ ລັດຖະບານເຊິ່ງສາມາດສະແດງອອກໃນສະກຸນເງິນທ້ອງຖິ່ນຫຼືສະກຸນເງິນສະຫງວນທົ່ວໂລກເຊັ່ນເງິນໂດລາສະຫະລັດຫຼືເອີໂຣ. ນອກເຫນືອຈາກການຈ່າຍເງິນທຶນສໍາລັບໂຄງການໃຊ້ຈ່າຍຂອງລັດຖະບານ, ພັນທະບັດເຫຼົ່ານີ້ສາມາດຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອຈ່າຍຄືນຫນີ້ເກົ່າທີ່ອາດມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຫຼືພຽງແຕ່ຈ່າຍຄືນດອກເບ້ຍຈ່າຍທີ່ຈະມາເຖິງ.
ໃນບົດນີ້, ພວກເຮົາຈະເບິ່ງແນວຄິດທີ່ສໍາຄັນບາງຢ່າງເພື່ອຮູ້ກ່ຽວກັບ ພັນທະບັດທີ່ມີອະທິປະໄຕ (ເຊັ່ນຜົນຜະລິດ, ການຈັດອັນດັບແລະຄວາມສ່ຽງດ້ານການປ່ອຍສິນເຊື່ອ) ເຊັ່ນດຽວກັນກັບວິທີທີ່ນັກລົງທຶນສາມາດຊື້ມັນໄດ້.
Sovereign Bond Yields
ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງລັດຖະບານແມ່ນອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ລັດຖະບານຈ່າຍຫນີ້ສິນຂອງພວກເຂົາ. ເຊັ່ນດຽວກັນກັບພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ, ຜົນຜະລິດພັນທະບັດເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນຂຶ້ນກັບຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຜູ້ຊື້. ຕ່າງຈາກພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ, ຄວາມສ່ຽງເຫລົ່ານີ້ປະກອບມີອັດຕາແລກປ່ຽນ (ຖ້າພັນທະບັດແມ່ນລາຄາໃນທ້ອງຖິ່ນ), ຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານເສດຖະກິດແລະຄວາມສ່ຽງດ້ານທາງດ້ານການເມືອງທີ່ອາດຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມເສຍຫາຍທີ່ເປັນໄປໄດ້ໃນການຈ່າຍດອກເບ້ຍ.
ຕໍ່ໄປນີ້ແມ່ນສະຫຼຸບສັງລວມຂອງສາມຕົວຊີ້ວັດທີ່ສໍາຄັນຂອງຜົນຜະລິດພັນທະບັດລັດຖະບານ:
- ສິນເຊື່ອ - ການໃຫ້ສິນເຊື່ອແມ່ນຄວາມສາມາດຮັບຮູ້ຂອງປະເທດທີ່ຈະຈ່າຍຫນີ້ສິນຂອງຕົນໃຫ້ສະຖານະການປັດຈຸບັນ. ເລື້ອຍໆ, ນັກລົງທຶນແມ່ນອີງໃສ່ອົງການຈັດຕັ້ງການຈັດອັນດັບເພື່ອຊ່ວຍໃຫ້ການຍືນຍັນຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງປະເທດໂດຍອີງຕາມອັດຕາການເຕີບໂຕແລະປັດໃຈອື່ນໆ.
- ຄວາມສ່ຽງຂອງປະເທດ - ຄວາມສ່ຽງໄພພິບັດແມ່ນປັດໃຈພາຍນອກທີ່ອາດຈະເກີດຂື້ນແລະເຮັດໃຫ້ສາມາດແກ້ໄຂຫນີ້ສິນຂອງປະເທດໄດ້. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ ການເມືອງທີ່ ບໍ່ສາມາດ ປ່ຽນແປງໄດ້ ສາມາດມີບົດບາດໃນການເພີ່ມຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການລົ້ມລະລາຍໃນບາງກໍລະນີຖ້າຜູ້ນໍາທີ່ບໍ່ຮັບຜິດຊອບເຮັດວຽກ.
- ອັດຕາແລກປ່ຽນ - ອັດຕາ ແລກປ່ຽນມີຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ພັນທະບັດທີ່ເປັນເຈົ້າຫນີ້ທີ່ຖືກຢືມໃນສະກຸນເງິນທ້ອງຖິ່ນ. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ບາງປະເທດໄດ້ເພີ່ມວິທີການຂອງພວກເຂົາອອກຈາກຫນີ້ໂດຍພຽງແຕ່ອອກເງິນຫຼາຍ, ເຮັດໃຫ້ຫນີ້ສິນມີຄຸນຄ່າຫນ້ອຍ.
Sovereign Bond Ratings
Standard & Poor's, Moody's ແລະ Fitch ແມ່ນຜູ້ໃຫ້ບໍລິການທີ່ມີຊື່ສຽງຫຼາຍທີ່ສຸດໃນສາມ ປະເທດ . ໃນຂະນະທີ່ມີຫຼາຍອົງການຈັດຕັ້ງອື່ນໆ, ອົງການຈັດຕັ້ງການຈັດອັນດັບ "ໃຫຍ່ສາມ" ປະຕິບັດນ້ໍາຫນັກທີ່ສຸດໃນບັນດານັກລົງທຶນທົ່ວໂລກ. ການຍົກລະດັບແລະການ downgrade ໂດຍອົງການເຫຼົ່ານີ້ສາມາດນໍາໄປສູ່ການປ່ຽນແປງທີ່ສໍາຄັນໃນຜົນຜະລິດພັນທະບັດທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງໃນໄລຍະເວລາ.
ການຈັດອັນດັບພັນທະບັດລັດຖະບານແມ່ນອີງໃສ່ປັດໃຈຫຼາຍຢ່າງ, ລວມທັງ:
- ຕໍ່ລາຍໄດ້ຕໍ່ຄົນ
- ລວມຍອດຜະລິດຕະພັນພາຍໃນປະເທດ
- ອັດຕາເງິນເຟີ້
- ຫນີ້ຕ່າງປະເທດ
- ປະຫວັດຂອງ Defaulting
- ການພັດທະນາເສດຖະກິດ
Sovereign Bond Defaults
ຕົ້ນກໍາເນີດພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານແມ່ນບໍ່ທົ່ວໄປ, ແຕ່ພວກເຂົາໄດ້ເກີດຂື້ນຫຼາຍຄັ້ງໃນໄລຍະຜ່ານມາ. ຫນຶ່ງໃນຕົ້ນກໍາເນີດຕົ້ນຕໍທີ່ຜ່ານມາຫຼາຍທີ່ສຸດແມ່ນໃນປີ 2002, ໃນເວລາທີ່ອາເຈນຕິນາບໍ່ສາມາດຈ່າຍຄືນຫນີ້ສິນຂອງຕົນຫຼັງຈາກການຟົດຟື້ນໃນທ້າຍຊຸມປີ 1990. ນັບຕັ້ງແຕ່ສະກຸນເງິນຂອງປະເທດໄດ້ຖືກດັດແກ້ກັບເງິນໂດລາສະຫະລັດ, ລັດຖະບານບໍ່ສາມາດສ້າງຄວາມວິຕົກກັງວົນຂອງຕົນອອກຈາກບັນຫາຂອງຕົນແລະໃນທີ່ສຸດກໍ່ຍັງມີການປ່ຽນແປງ.
ສອງຕົວຢ່າງທີ່ມີຢູ່ໃນລັດເຊຍແລະເກົາຫລີເຫນືອ. ລັດຖະບານຢູເຄຣນບໍ່ໄດ້ຮັບຜິດຊອບກ່ຽວກັບພັນທະບັດນິຕິບັນຍັດຂອງຕົນໃນປີ 1998 ແລະຕົກຕະລຶງຕໍ່ຊຸມຊົນສາກົນ, ຜູ້ທີ່ຄິດວ່າອໍານາດຂອງໂລກທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຈະບໍ່ຕົກລົງກັບຫນີ້ສິນຂອງພວກເຂົາ. ແລະໃນປີ 1987, ເກົາຫລີເຫນືອໄດ້ຮັບຜິດຊອບກ່ຽວກັບຫນີ້ສິນຂອງຕົນຫຼັງຈາກການຄຸ້ມຄອງຂະແຫນງການອຸດສາຫະກໍາຂອງຕົນແລະການໃຊ້ຈ່າຍຫຼາຍເກີນໄປໃນການຂະຫຍາຍຕົວຂອງທະຫານ.
ຊື້ຫຼັກຊັບ Sovereign
ນັກລົງທຶນສາມາດຊື້ພັນທະບັດລັດຖະບານໄດ້ໂດຍຜ່ານຊ່ອງທາງຕ່າງໆ. ພັນທະບັດທະນາຄານຂອງສະຫະລັດ ສາມາດຊື້ໂດຍກົງຜ່ານທະນາຄານສະຫະລັດ, ຜ່ານ TreasuryDirect.gov, ຫຼືໃນບັນຊີນາຍຫນ້າຂອງສະຫະລັດ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການຊື້ພັນທະບັດຕ່າງປະເທດອາດຈະມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຢູ່ໃນສະຫະລັດ, ໂດຍສະເພາະຖ້າພວກເຂົາຕ້ອງການນໍາໃຊ້ການແລກປ່ຽນຂອງສະຫະລັດ.
ບັນດາພັນທະນາການທີ່ໄດ້ອອກມາຈາກຕ່າງປະເທດແມ່ນໄດ້ງ່າຍທີ່ສຸດຊື້ຜ່ານ ກອງທຶນແລກປ່ຽນເງິນຕາ (ETFs). ເງິນ ETFs ພັນທະບັດ Sovereign ຊ່ວຍໃຫ້ນັກລົງທຶນຊື້ພັນທະບັດລັດຖະທໍາມະນູນໃນຮູບແບບຮຸ້ນທີ່ສາມາດໄດ້ຮັບການຊື້ຂາຍຢ່າງງ່າຍດາຍໃນການແລກປ່ຽນຫຼັກຊັບສະຫະລັດ. ETFs ເຫຼົ່ານີ້ທີ່ຫລາກຫລາຍໂດຍປົກກະຕິຖືຈໍານວນພັນທະບັດທີ່ມີກໍານົດເວລາຕ່າງໆແລະສະຫນອງການລົງທຶນທີ່ຫມັ້ນຄົງຫຼາຍກ່ວາພັນທະບັດລັດຖະບານສ່ວນບຸກຄົນ.
Key Takeaway Points
- ພັນທະບັດ Sovereign ແມ່ນຫຼັກຊັບຫນີ້ທີ່ອອກໂດຍລັດຖະບານໃນສະກຸນເງິນທ້ອງຖິ່ນຫຼືເປັນສະກຸນເງິນຕ່າງປະເທດ, ເຊັ່ນເງິນໂດລາສະຫະລັດຫຼືເອີຣົບ.
- ຜົນຜະລິດພັນທະບັດລັດຖະບານໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກການປ່ອຍສິນເຊື່ອ, ອັດຕາແລກປ່ຽນແລະອັດຕາແລກປ່ຽນຂອງປະເທດ.
- ການຈັດອັນດັບພັນທະບັດຂອງ Sovereign ແມ່ນປົກກະຕິໂດຍ Standard & Poor's, Moody's, ແລະ Fitch, ແລະໃຫ້ນັກລົງທຶນມີຄວາມຮູ້ຄວາມສ່ຽງຂອງພັນທະນາການ.
- ນັກລົງທຶນສາມາດຊື້ພັນທະບັດລັດຖະບານໄດ້ງ່າຍທີ່ສຸດໂດຍຜ່ານກອງທຶນແລກປ່ຽນເງິນຕາແລກປ່ຽນກ່ຽວກັບການແລກປ່ຽນຂອງສະຫະລັດ.