Fed ຕ້ອງການ QE2 ເພາະວ່າ QE1 ບໍ່ໄດ້ເຮັດວຽກຫນັກເຊັ່ນດຽວກັນກັບການວາງແຜນ.
Fed ຊື້ຫຼັກຊັບຈາກທະນາຄານເພື່ອບັງຄັບໃຫ້ພວກເຂົາເກັບອັດຕາທີ່ຕໍ່າ. ໂດຍປົກກະຕິ, ນີ້ຈະຊຸກຍູ້ໃຫ້ພວກເຂົາໃຫ້ກູ້ຢືມເງິນຫຼາຍ, ເພີ່ມການ ສະຫນອງເງິນ ແລະສົ່ງເສີມການເຕີບໂຕ. ແຕ່ທະນາຄານບໍ່ໄດ້ເພີ່ມທະວີການປ່ອຍກູ້ຍ້ອນວ່າ Fed ຕ້ອງການຢາກໃຫ້ພວກເຂົາ. ພວກເຂົາເຈົ້າພຽງແຕ່ຖືເອົາການປ່ອຍສິນເຊື່ອເພີ່ມເຕີມ, ການນໍາໃຊ້ມັນເພື່ອຂຽນ off foreclosures ຫຼືພຽງແຕ່ປະຢັດມັນໃນກໍລະນີທີ່ເຂົາເຈົ້າຕ້ອງການມັນ. ບັນດາທະນາຄານເວົ້າວ່າພວກເຂົາບໍ່ສາມາດຊອກຫາຜູ້ທີ່ມີຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນທີ່ພຽງພໍຫລັງຈາກທີ່ເສດຖະກິດຕົກຕໍ່າ. ພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ກ່າວເຖິງວ່າຫຼາຍຄົນໄດ້ຍົກສູງມາດຕະຖານການໃຫ້ກູ້ຢືມຂອງເຂົາເຈົ້ານັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2007, ຫວັງວ່າຈະຫລີກລ້ຽງຫນີ້ສິນທີ່ບໍ່ດີຫຼາຍ.
ດັ່ງນັ້ນ, Fed ໄດ້ປັບ. ມັນປະກາດວ່າມັນຈະຮັກສາການຖືຄອງຂອງຕົນໃນລະດັບ $ 2,054 ຕື້. ມັນຈະຊື້ເງິນ 30 ຕື້ໂດລາຕໍ່ເດືອນໃນມູນນິຕິກໍາທີ່ມີໄລຍະຍາວ, ເຊັ່ນ: ຫນີ້ສິນຄັງເງິນ 10 ປີ . ເປົ້າຫມາຍຂອງມັນແມ່ນເພື່ອຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາເພື່ອເຮັດໃຫ້ທີ່ຢູ່ອາໄສມີລາຄາຖືກ. ມັນຍັງຕ້ອງການໃຫ້ Treasuries ບໍ່ສົນໃຈ, ເພື່ອບັງຄັບນັກລົງທຶນກັບຄືນໄປບ່ອນໃນການຈໍານອງ.
Fed ໄດ້ປ່ຽນຈຸດສຸມຂອງຕົນດ້ວຍ QE2
ດ້ວຍ QE2, ສະຫະລັດໄດ້ພະຍາຍາມທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ຕ່ໍາລົງ. ເປັນຫຍັງ? ມັນຕ້ອງການກະຕຸ້ນເສດຖະກິດໂດຍການເພີ່ມ ຄວາມຕ້ອງການ . ໃນເວລາທີ່ລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຊ້າໆແລະສອດຄ່ອງໃນໄລຍະເວລາ, ປະຊາຊົນມັກຈະຊື້ໃນປັດຈຸບັນເພື່ອຫຼີກເວັ້ນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາໃນອະນາຄົດ. ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ຄາດວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະເປັນແຮງຂັບເຄື່ອນທີ່ມີຄວາມຕ້ອງການ.
ອັດຕາເປົ້າຫມາຍ ຂອງ Fed ໃນ ອັດຕາເງິນເຟີ້ ແມ່ນ 2%. Fed ນໍາໃຊ້ ອັດຕາເງິນເຟີ້ຕົ້ນຕໍ , ເຊິ່ງບໍ່ລວມເອົາ ລາຄາ ອາຍແກັສແລະ ລາຄາອາຫານ , ເປັນເຄື່ອງມືການວັດແທກ. ລາຄາແກັດເພີ່ມຂຶ້ນໃນແຕ່ລະພາກຮຽນ spring ຍ້ອນນັກລົງທຶນຄາດວ່າຈະມີຄວາມຕ້ອງການເພີ່ມຂຶ້ນຈາກລະດູການຂັບຂີ່ໃນລະດູຮ້ອນ ລາຄາອາຫານໄດ້ໄວຂຶ້ນນັບຕັ້ງແຕ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຂົນສົ່ງແມ່ນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດ້ານອາຫານ. Fed ບໍ່ຕ້ອງການປ່ຽນແປງນະໂຍບາຍການເງິນຂອງຕົນໃນການປະຕິບັດກັບການປ່ຽນແປງຕາມລະດູການນັ້ນ. ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ Fed ໃຊ້ນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ຂະຫຍາຍຕົວໃນເວລາທີ່ປະກົດວ່າພວກເຮົາມີລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນໃນອາຫານແລະອາຍແກັດ.
ເປັນຫຍັງ Fed ຈຶ່ງລະເວັ້ນການບັງຄັບຫລັກຂອງຕົນເພື່ອຫລີກລ່ຽງເງິນເຟີ້? ມັນມີຄວາມກັງວົນຫລາຍວ່າເສດຖະກິດທີ່ອ່ອນແອຈະສ້າງຄວາມເສຍຫາຍ. ການຫຼຸດລົງທີ່ສອດຄ່ອງໃນລາຄານີ້ແມ່ນເປັນໄພຂົ່ມຂູ່ທີ່ໃຫຍ່ຕໍ່ການຂະຫຍາຍເສດຖະກິດກ່ວາອັດຕາເງິນເຟີ້ ຕົວຢ່າງທີ່ດີທີ່ສຸດກ່ຽວກັບວິທີການເຮັດວຽກນີ້ແມ່ນຢູ່ໃນທີ່ພັກອາໄສເຊິ່ງມີປະໂຫຍດເກືອບ 30% ໃນລາຄາໃນລະຫວ່າງການຖົດຖອຍ. ຍ້ອນລາຄາຜ່ອນລົງ, ປະຊາຊົນມີຄວາມສົງໄສກ່ຽວກັບການຊື້ເຮືອນຈົນກ່ວາລາຄາເລີ່ມຕົ້ນຂຶ້ນອີກ. ຈົນກ່ວາສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນ, deflation ເກັບຮັກສາໄວ້ homebuyers ຢູ່ຂ້າງນອກ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ລາຄາທີ່ຢູ່ອາໄສຫຼຸດລົງຕື່ມອີກ.
ນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນກໍ່ບໍ່ມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບການຂາດດຸນ. ພວກເຂົາເຈົ້າມີຄວາມຢ້ານກົວວ່າ Fed ຈະ overshoot ເປົ້າຫມາຍຂອງການເງິນຂອງຕົນ, ການສ້າງ hyperinflation .
ເນື່ອງຈາກເຫດຜົນດັ່ງກ່າວ, ເມື່ອ Fed ປະກາດ QE2, ນັກລົງທຶນໄດ້ເລີ່ມຊື້ ຫຼັກຊັບທີ່ໄດ້ຮັບການຄຸ້ມຄອງຈາກເງິນຝາກຂອງຄັງເງິນ ຫລື TIPS. ຄົນອື່ນເລີ່ມຊື້ເຫຼັກ, ເປັນມາດຕະຖານ ປ້ອງກັນປະເທດ . ດັ່ງນັ້ນ, ລາຄາຄໍາ ສ້າງບັນທຶກໃຫມ່.
Fed ໄດ້ສິ້ນສຸດ QE2 ໃນເດືອນມິຖຸນາ 2011. ມັນຮັກສາຍອດເງິນຂອງຕົນທີ່ມີມູນຄ່າ 2 ພັນຕື້ໂດລາ. ແມງໄມ້ຂີ້ເຫຍື້ອໄດ້ຂັບລົດລາຄາຂອງ ສິນຄ້າ ນີ້ໄປ $ 1,825 ຕໍ່ອໍ. ນັກລົງທຶນອາດຢາກເຫັນ Fed ຖືຮຸ້ນຫຼືຍົກສູງອັດຕາດອກເບ້ຍ. ສໍາລັບເຫດຜົນບາງຢ່າງ, ພວກເຂົາເຈົ້າມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ກວ່າເສດຖະກິດຊ້າລົງ.
ເປັນຫຍັງການປະກາດ QE2 ຈຶ່ງມີປະສິດທິພາບ
Fed Chairman Ben Bernanke ໄດ້ປະກາດ QE2 ກ່ອນທີ່ລາວຈະເລີ່ມຊື້. ໃນກອງປະຊຸມຂ່າວຄັ້ງທໍາອິດຂອງລາວ, ລາວໄດ້ປະກາດວ່າ QE2 ຈະສິ້ນສຸດໃນເດືອນເມສາ 2011, ສາມເດືອນກ່ອນທີ່ຈະສິ້ນສຸດລົງ. ໃນນັ້ນ, ລາວໄດ້ປະກາດວ່າ Fed ຈະຢຸດໂຄງການ QE2 ໃນທ້າຍເດືອນມິຖຸນາ.
Bernanke ໄດ້ຮຽນຮູ້ຈາກຄວາມສໍາເລັດຂອງອະດີດ ປະທານປະເທດ ຂອງ Fed Loans Paul Volcker . ລາວເຂົ້າໃຈວ່າການສ້າງຄວາມຄາດຫວັງຂອງປະຊາຊົນໃນການປະຕິບັດຫນ້າທີ່ຂອງ Fed ແມ່ນລ້ໍາຫນ້າທີ່ສໍາຄັນຕໍ່ກັບການປະຕິບັດ ຂອງທະນາຄານກາງ ຕົວເອງ. Volcker ໄດ້ນໍາໃຊ້ຄວາມສອດຄ່ອງນີ້ເພື່ອເຮັດຄວາມສະອາດຂີ້ ເຫຍື້ອທີ່ ຖືກສ້າງຂື້ນໂດຍຜູ້ລ້າລາວ. ນະໂຍບາຍເງິນທີ່ຢຸດເຊົາການລົງທຶນຂອງພວກເຂົາ, ຊຶ່ງອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນແລະຫຼຸດລົງໂດຍບໍ່ຄາດຝັນ, ສັບສົນຕະຫຼາດ. ທີ່ສ້າງຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງກວ່າເກົ່າ. ທຸລະກິດພຽງແຕ່ເກັບຮັກສາລາຄາເພື່ອປົກປ້ອງຕົນເອງຈາກການກະທໍາທີ່ບໍ່ສອດຄ່ອງຂອງ Fed. Volcker ໄດ້ສິ້ນສຸດລົງອັດຕາເງິນເຟີ້ສອງຕົວຢ່າງຕົ້ນຕໍໂດຍສອດຄ່ອງກັນ.
Quantitative Easing Before QE2
QE2 ແມ່ນການໃຊ້ວິທີການສ້າງເຄື່ອງມືທີ່ມີຢູ່ແລ້ວ. Fed ໄດ້ນໍາໃຊ້ການຫຼຸດຜ່ອນໃນລະດັບປະຫວັດສາດເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງ ນະໂຍບາຍການຂະຫຍາຍຕົວທາງດ້ານການເງິນ ຂອງຕົນ. ມັນໄດ້ບັນທຶກໄວ້ຢ່າງຫນ້ອຍ 700 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດໃນເວລາໃດກໍ່ຕາມ. Fed ໄດ້ນໍາໃຊ້ຫຼັກຊັບນີ້ເພື່ອກະຕຸ້ນການຂະຫຍາຍຕົວໃນໄລຍະການ ຟື້ນຟູ ຫຼືຫຼຸດລົງລົງໃນຊ່ວງຟອງ. ແຕ່ ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນຂອງປີ 2008 ຫມົດທຸກເຄື່ອງມືຂອງ Fed. ອັດຕາເງິນທຶນຂອງ Fed ແລະ ອັດຕາ ສ່ວນຫຼຸດລົງໄດ້ຢູ່ທີ່ 0 ແລະ Fed ຍັງໄດ້ຈ່າຍດອກເບ້ຍຕາມ ເງື່ອນໄຂຂອງ ທະນາຄານ. ອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງ Fed ໃນປະຈຸບັນ ກໍານົດທ່າອ່ຽງດ້ານເສດຖະກິດຂອງປະເທດ.
ໂດຍໃນເດືອນພະຈິກປີ 2008, Fed ໄດ້ຮັບຮູ້ວ່າມັນຈໍາເປັນຕ້ອງມີການຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ມັນປະກາດເປີດຕົວສິ່ງທີ່ເອີ້ນວ່າ QE1. ໂຄງການນີ້ແມ່ນນະວັດກໍາໃຫມ່. Fed ໄດ້ເພີ່ມການຊື້ຮຸ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ມູນຄ່າປະມານ 600 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ, ຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງ ເພື່ອການຊື້ຂອງ Treasuries. ໃນເດືອນມີນາ 2009, Fed ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກ່ວາສອງເທົ່າຂອງຫນີ້ສິນຂອງທະນາຄານ, MBS ແລະ Treasury ລົງບັນທຶກເປັນ 1,75 ພັນຕື້ໂດລາ. ປີຕໍ່ມາໃນເດືອນມິຖຸນາ 2010, ການຖືຄອງຂອງ Fed ແມ່ນສູງຂຶ້ນ, ສ້າງບັນທຶກໃຫມ່ຂອງ $ 2.1 ພັນຕື້. ການຄິດໄລ່ເສດຖະກິດແມ່ນການຟື້ນຟູ, Fed ຫຼຸດລົງໃນການຊື້. ໂດຍເດືອນສິງຫາ, ມັນປະຕິເສດຄືນ QE1. ມັນໄດ້ຊື້ $ 30 ຕື້ໂດລາຕໍ່ເດືອນໃນ Treasuries ໄລຍະຍາວເຊັ່ນ: ຫມາຍເຫດ 10 ປີ .
ໂຄງການ QE ອື່ນໆ: QE1 | QE3 | Operation Twist | QE4