ເປັນຫຍັງເບິ່ງໂລກສໍາລັບຜົນຜະລິດ?
ມີຫລາຍຄັ້ງໃນປະຫວັດສາດທີ່ປະເທດທີ່ພັດທະນາໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກຜົນຜະລິດຕ່ໍາ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນສະຫະລັດອາເມລິກາ, ເອີຣົບ ແລະ ຍີ່ປຸ່ນ ໄດ້ຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາສຸດນັບແຕ່ວິກິດການການເງິນປີ 2008. ສະຫະລັດອາເມລິກາໄດ້ເລີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນໃນປີ 2016 ແລະ 2017 ແຕ່ທະນາຄານກາງເອີຣົບ (ECB) ມີອັດຕາດອກເບ້ຍສູນກາງແລະທະນາຄານຍີ່ປຸ່ນມີອັດຕາດອກເບ້ຍທາງລົບໃນທ້າຍປີ 2017.
ອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ລາຄາຊັບສິນສູງຂຶ້ນເນື່ອງຈາກວ່າມັນມີປະໂຫຍດຫຼາຍທີ່ຈະໄດ້ຮັບເງິນກູ້ຢືມ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່ານັກລົງທຶນທີ່ຊອກຫາຜົນຜະລິດໃນຕະຫຼາດພາຍໃນອາດຈະຈ່າຍລາຄາສູງ. ຕະຫຼາດສາກົນອາດຈະສະຫນອງຜົນຜະລິດທີ່ສູງຂຶ້ນໃນການປະເມີນມູນຄ່າທີ່ສົມເຫດສົມຜົນຫຼາຍຂຶ້ນໃນກໍລະນີນີ້. ຕະຫຼາດພາຍໃນອາດຈະຫນ້າສົນໃຈເນື່ອງຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາທີ່ແຂໍງແຮງຂຶ້ນໂດຍອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາ - ແຕ່ຄວາມຫລາກຫລາຍສາມາດສະຫນອງຜົນປະໂຫຍດໄລຍະຍາວ.
ອະສັງຫາລິມະຊັບທົ່ວໂລກແລະພັນທະບັດແມ່ນສອງຊັ້ນຂອງສິນຊັບທົ່ວໄປສໍາລັບຜູ້ທີ່ກໍາລັງຊອກຫາຜົນຜະລິດ.
ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, ການລົງທຶນໃນອະສັງຫາລິມະໄດ້ຈ່າຍຄ່າລາຍໄດ້ຈາກຄ່າເຊົ່າ (ໂດຍສະເພາະແມ່ນຢູ່ໃນສະຫະລັດທີ່ມີປະໂຫຍດທາງພາສີໃນການເຮັດເຊັ່ນນັ້ນ) ແລະພັນທະບັດປົກກະຕິເຮັດໃຫ້ການຈ່າຍດອກເບ້ຍປົກກະຕິກ່ອນທີ່ຈະຈ່າຍຄືນເງິນຕົ້ນ. ຄໍາຖາມສໍາລັບນັກລົງທຶນແມ່ນ: ເປັນຫຍັງທາງເລືອກທີ່ດີທີ່ສຸດໃນສະພາບແວດລ້ອມໃນອັດຕາດອກເບ້ຍໃນປະເທດຕໍ່າ?
ການລົງທຶນໃນອະສັງຫາລິມະຊັບທົ່ວໂລກ
ການລົງທຶນດ້ານອະສັງຫາລິມະຊັບທົ່ວໂລກອາດຈະສະຫນອງຜົນຕອບແທນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ດີຕໍ່ການແຂ່ງຂັນເມື່ອທຽບກັບຕົວເລືອກພາຍໃນໃນໄລຍະທີ່ມີອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາ.
ຕົວຢ່າງ: SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF (RWO) ໃຫ້ອັດຕາຜົນຜະລິດ 3.5% ແລະ 23.58x ອັດຕາລາຄາ / ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນເດືອນພະຈິກ 2017 ທຽບກັບອັດຕາຜົນຕອບແທນ 3,7% ແລະ 36.35x ອັດຕາລາຄາ / ຜົນຕອບແທນສໍາລັບ SPDR Real Estate Sector ETF (XLRE ) ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່ານັກລົງທຶນໄດ້ຮັບຜົນຜະລິດພຽງແຕ່ 0.2% ເທົ່າກັບການຈ່າຍເງິນ 12x ຕໍ່ຖານຄ່າທໍານຽມ - ເຖິງແມ່ນວ່າລາຄາກັບ FFO ອາດຈະເປັນການວັດແທກທີ່ຖືກຕ້ອງຫຼາຍຂຶ້ນ.
ການລົງທຶນດ້ານອະສັງຫາລິມະຊັບໃນທົ່ວໂລກຍັງໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກການມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍກວ່າການລົງທຶນດ້ານອະສັງຫາລິມະຊັບພາຍໃນປະເທດ. ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF (RWO) ມີປະມານ 60 ສ່ວນຮ້ອຍຕໍ່ກັບສະຫະລັດອາເມລິກາແລະສ່ວນທີ່ເຫຼືອແມ່ນແບ່ງອອກໃນຕະຫຼາດໂລກອື່ນໆ. ການປ່ຽນແປງທີ່ບໍ່ເປັນລະບຽບຕໍ່ເງື່ອນໄຂຕະຫຼາດໃນສະຫະລັດອາເມລິກາຈະບໍ່ມີຜົນກະທົບຫຼາຍຕໍ່ເງິນທຶນເຫຼົ່ານີ້ເປັນກອງທຶນອະສັງຫາລິມະຊັບສະຫະລັດເທົ່ານັ້ນ.
ການລົງທຶນໃນພັນທະບັດ Sovereign
ພັນທະສັນຍາ Sovereign ອາດຈະສະເຫນີທາງເລືອກທີ່ຫນ້າສົນໃຈກັບພັນທະບັດພາຍໃນປະເທດທີ່ມີອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາໃນສະພາບແວດລ້ອມອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາ.
ຕົວຢ່າງ: iShares JPMorgan Emerging Market Bond ETF (EMB) ໄດ້ສະຫນອງຜະລິດຕະພັນ 4.53 ເປີເຊັນທຽບກັບອັດຕາດອກເບ້ຍ 1,68% ຂອງ ETF (GOVT) ໃນທ້າຍປີ 2017.
ພັນທະບັດທີ່ເກີດຂື້ນໃນຕະຫລາດອາດຈະມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍກ່ວາພັນທະບັດລັດຖະບານສະຫະລັດ, ແຕ່ຫຼັກຊັບຕ່າງໆຂອງກອງທຶນແລກປ່ຽນເງິນຕາແມ່ນຊ່ວຍຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງເຫຼົ່ານັ້ນ. ພັນທະບັດລັດຖະບານຍັງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະປອດໄພກ່ວາພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ.
ພັນທະບັດລັດຖະບານອາດຈະມີຜົນປະໂຫຍດໃນເວລາທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍປະເທດທີ່ພັດທະນາຕ່ໍາກວ່າ. ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, ບໍລິສັດຈໍານວນຫນຶ່ງໃນຕະຫລາດທີ່ເກີດໃຫມ່ອອກເງິນໂດລາສະຫະລັດເປັນຫນີ້ທີ່ມີລາຄາຖືກກວ່າເມື່ອອັດຕາດອກເບ້ຍຫຼຸດລົງແລະເງິນໂດລາສະຫະລັດຫຼຸດລົງທຽບກັບສະກຸນເງິນບ້ານ. ການລົງທືນແມ່ນວ່າເງິນໂດລາສະຫະລັດທີ່ອ່ອນແອສາມາດທໍາລາຍເສດຖະກິດການສົ່ງອອກທີ່ແຂ່ງຂັນກັບຜູ້ຜະລິດສະຫະລັດໃນຕະຫຼາດໂລກ.
ຄວາມສ່ຽງທີ່ສໍາຄັນທີ່ຕ້ອງພິຈາລະນາ
ມີປັດໃຈສ່ຽງທີ່ສໍາຄັນຈໍານວນຫນຶ່ງທີ່ຕ້ອງພິຈາລະນາໃນເວລາທີ່ການລົງທຶນໃນຊັບສິນທາງປັນຍາຕ່າງປະເທດຫຼືພັນທະບັດປະກັນໄພ, ລວມທັງ:
- ຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານພູມສາດ : ການລົງທຶນສາກົນອາດຈະມີລະດັບຄວາມສ່ຽງດ້ານພູມສາດທາງດ້ານພູມສາດຫຼາຍຂຶ້ນ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນໃນເວລາທີ່ການລົງທຶນຢູ່ໃນຂົງເຂດທີ່ບໍ່ຫມັ້ນຄົງ.
- ຄວາມສ່ຽງດ້ານການເງິນ : ນັກລົງທຶນຕ້ອງພິຈາລະນາຜົນກະທົບຂອງການປ່ຽນແປງສະກຸນເງິນຂອງຜົນປະໂຫຍດຕ່າງປະເທດກັບຄືນເປັນເງິນໂດລາສະຫະລັດໃນເວລາທີ່ລົງທຶນໃນສິນຊັບຕ່າງປະເທດເພື່ອຜົນຜະລິດ.
- ຄວາມສ່ຽງດ້ານອັດຕາດອກເບ້ຍ : ພັນທະບັດແລະຊັບສິນແມ່ນມີຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ກັບການປ່ຽນແປງອັດຕາດອກເບ້ຍຈາກຊັບສິນອື່ນໆ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ອັດຕາດອກເບ້ຍເປັນປັດໃຈສໍາຄັນທີ່ຕ້ອງພິຈາລະນາ.
- ຄວາມສ່ຽງຕົ້ນຕໍ : ພັນທະບັດຕະຫລາດທີ່ເກີດຂື້ນອາດມີຄວາມຫມັ້ນຄົງຫນ້ອຍກ່ວາພັນທະບັດທີ່ພັດທະນາແລະມີບາງກໍລະນີທີ່ມີການປ່ຽນແປງຕາມເວລາ.