ຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບ EPS ພື້ນຖານແລະ EPS ຫລຸດລົງ
ຄວາມຫມາຍຂອງ EPS
ພຽງແຕ່ເອົາໃຈໃສ່, EPS ແມ່ນຄໍາສັບທີ່ຢືນຢັນການມີລາຍໄດ້ຕໍ່ການແບ່ງປັນ.
ໃນຕົວຈິງ, ມີສອງປະເພດ EPS ຕົວເລກທີ່ນັກລົງທຶນອາດຈະພົບໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາສຶກສາ ລາຍໄດ້ ຂອງບໍລິສັດໂດຍການເກັບກໍາ ລາຍງານປະຈໍາປີ ຫຼື Form 10-K : EPS ຂັ້ນພື້ນຖານແລະ EPS ລ້າໆ. ທັງບອກນັກລົງທຶນຫຼືນັກລົງທຶນທີ່ແຕກຕ່າງກັນ.
- EPS ພື້ນຖານ - EPS ພື້ນຖານ ຂອງບໍລິສັດຫຼືກໍາໄຮຂັ້ນພື້ນຖານຕໍ່ການແບ່ງປັນເປັນຕົວເລກທີ່ຜົນໄດ້ຮັບໃນເວລາທີ່ທຸລະກິດກໍາໄລໄລຍະເວລາໃດຫນຶ່ງ, ບາງທີອາດຈະເປັນໄຕມາດຫຼືປີແລະແບ່ງຕາມຈໍານວນຮຸ້ນຂອງ ຫຸ້ນທີ່ບໍລິສັດໄດ້ອອກແລະທີ່ຍັງຄ້າງຄາ. ຖ້າບໍລິສັດໄດ້ຮັບເງິນ 500 ລ້ານໂດລາແລະມີ 250 ລ້ານຮຸ້ນຫຼັກຊັບທີ່ອອກມາແລະມີຢູ່ແລ້ວ, EPS ຂັ້ນພື້ນຖານຈະເປັນ $ 2.00 ເພາະວ່າກໍາໄລ 500 ລ້ານໂດລາແບ່ງເປັນ 250 ລ້ານຮຸ້ນ = $ 2.00
- EPS Diluted EPS ຂອງບໍລິສັດແມ່ນສິ່ງດຽວກັນເວັ້ນເສຍແຕ່ຈໍານວນເງິນທີ່ຍັງຄ້າງຊໍາລະຈະຖືກດັດປັບເພື່ອປະກອບມີຮຸ້ນທີ່ອາດຈະຫຼືຈະອອກໃນອະນາຄົດເຊັ່ນ: ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບທາງເລືອກຫຼັກຊັບນາຍຈ້າງ, ຫຼັກຊັບທີ່ມີການປ່ຽນແປງ , ຫຼັກຊັບຫຼັກ , ຫຼືຫຼັກຊັບທີ່ຫລຸດພົ້ນອື່ນ ທີ່ຢູ່ ຖ້າບໍລິສັດມີການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງໃນຫນັງສື, ຕົວເລກ EPS "ທີ່ແທ້ຈິງ" ຈະຕ່ໍາກວ່າຕົວເລກ EPS ຂັ້ນພື້ນຖານໃນໄລຍະກໍາໄລທີ່ກໍາໄລຍ້ອນວ່າລາຍໄດ້ສຸດທິຈະຕ້ອງໄດ້ແບ່ງອອກເປັນຮຸ້ນ. ສ່ວນບຸກຄົນ, ໃນການວິເຄາະຂອງຂ້າພະເຈົ້າເອງແລະການວິເຄາະໃນ ບໍລິສັດຄຸ້ມຄອງຊັບສິນ ໂດຍຜ່ານທີ່ຂ້າພະເຈົ້າຈະຄຸ້ມຄອງຄວາມຮັ່ງມີຂອງຄອບຄົວຂອງຂ້າພະເຈົ້າເຊັ່ນດຽວກັນກັບຄວາມມັ່ງຄັ່ງຂອງລູກຄ້າທີ່ມີມູນຄ່າສູງແລະສູງທີ່ລົງທຶນຮ່ວມກັບພວກເຮົາ, Kennon-Green & Co. , ຂ້າພະເຈົ້າມີຄວາມສົນໃຈໃນ EPS ທີ່ຫລຸດລົງ. ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າ EPS ຂັ້ນພື້ນຖານບໍ່ມີຄຸນຄ່າຫລາຍເທົ່າໃດໃນການປຽບທຽບສະຖານະການພິເສດສະເພາະໃດຫນຶ່ງເຊັ່ນຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນທີ່ສູງວ່າການຫລຸດລົງຈະບໍ່ເກີດຂຶ້ນສໍາລັບເຫດຜົນຫນຶ່ງຫຼືຄົນອື່ນ. (ໃນຕົວຈິງ, ສິ່ງທີ່ຂ້ອຍມັກໃຊ້ບໍ່ແມ່ນ EPS, ແຕ່ແທນທີ່ຈະເປັນຕົວເລກການໄຫຼຂອງເງິນສົດທີ່ມີການປ່ຽນແປງທີ່ຮູ້ຈັກເປັນເຈົ້າຂອງລາຍໄດ້.)
EPS ພື້ນຖານເຫດຜົນແລະຕົວເລກ EPS ຫລຸດລົງແມ່ນສໍາຄັນຕໍ່ກັບນັກລົງທຶນໃຫມ່
EPS ເປັນຫຍັງຈຶ່ງສໍາຄັນ? ນັກລົງທຶນທີ່ອະນຸລັກຫຼາຍຄົນໃຊ້ EPS ພື້ນຖານແລະ EPS ລ້າໆເພື່ອຄິດໄລ່ວ່າພວກເຂົາຄິດວ່າຫຸ້ນມີມູນຄ່າເທົ່າໃດ. ໂດຍສະເພາະ, EPS ເປັນພື້ນຖານຂອງອັດຕາສ່ວນທາງດ້ານການເງິນທີ່ສໍາຄັນຈໍານວນຫນຶ່ງລວມທັງ:
- ອັດຕາສ່ວນຂອງລາຄາທີ່ຈະຫາເງິນຫລືອັດຕາສ່ວນ P / E - ອັດຕາສ່ວນ p / e ຂອງຫຼັກຊັບ ບອກທ່ານວ່າມັນຈະໃຊ້ເວລາຫລາຍປີທີ່ EPS ຂອງບໍລິສັດຈະຈ່າຍຄືນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການລົງທຶນຂອງທ່ານສົມມຸດວ່າບໍ່ມີພາສີທີ່ຖືກຈໍາຫນ່າຍໃນການແຈກຈ່າຍ, ບໍ່ມີການຂະຫຍາຍຕົວ, ແລະລາຍໄດ້ທັງຫມົດໄດ້ຖືກຈ່າຍອອກເປັນເງິນ ປັນຜົນ ເປັນເງິນສົດ. ອັດຕາສ່ວນ p / e ສາມາດຖືກ inversed ເພື່ອຄິດໄລ່ຜົນຜະລິດລາຍໄດ້.
- ອັດຕາສ່ວນ PEG - ອັດຕາສ່ວນການຂະຫຍາຍຕົວຂອງລາຄາໄປຫາກໍາໄລຫລືອັດຕາສ່ວນ PEG ແມ່ນຮູບແບບດັດແປງອັດຕາສ່ວນ p / e ທີ່ໃຊ້ EPS ຂັ້ນພື້ນຖານແລະຫຼັງຈາກນັ້ນຄິດໄລ່ອັດຕາສ່ວນ p / e ທີ່ມີການປັບຕົວສໍາລັບການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຕໍ່ຫຸ້ນ ໃນໄລຍະປີຂ້າງຫນ້າ. ເພື່ອຮຽນຮູ້ເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບເລື່ອງນີ້, ອ່ານ ການນໍາໃຊ້ອັດຕາສ່ວນ PEG ເພື່ອຄົ້ນພົບແກ້ວປະເສີດທີ່ເຊື່ອງໄວ້ .
- ອັດຕາສ່ວນ PEG ດັດແປງໂດຍອັດຕາສ່ວນປັນຜົນ - ໄປຫນຶ່ງຂັ້ນຕອນຕໍ່ໄປ, ອັດຕາສ່ວນການຂະຫຍາຍຕົວຂອງລາຄາເຂົ້າຫາກໍາໄລຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍ, ຫຼືອັດຕາດອກເບ້ຍ PEG ດັດແປງ, ແມ່ນແບບຟອມດັດແປງຂອງອັດຕາສ່ວນ PEG ທີ່ໃຊ້ເວລາ EPS ຂັ້ນພື້ນຖານແລະຫຼັງຈາກນັ້ນນໍາໃຊ້ ການປະເມີນຜົນບໍ່ພຽງແຕ່ສໍາລັບການເຕີບໂຕທີ່ຄາດວ່າຈະຢູ່ໃນລາຍໄດ້ຕໍ່ມື້ເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງເປັນ ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນ ອີກ. ເພື່ອຮຽນຮູ້ເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບເລື່ອງນີ້, ອ່ານ ອັດຕາສ່ວນ PEG ດັດແປງປັນຜົນສາມາດຊ່ວຍທ່ານຊອກຫາຫຼັກຊັບຂີ້ເຫຍື້ອສີຂີ້ເຖົ່າ .
ກໍານົດວ່າຫຼາຍທີ່ຈະ EPS ຈ່າຍສໍາລັບບໍລິສັດສາມາດເປັນເລື່ອງຫຍຸ້ງຍາກ. ນັກລົງທຶນບາງຄົນວາງກົດລະບຽບທີ່ຫນັກແຫນ້ນແລະໄວ, ຊຶ່ງບໍ່ແມ່ນຄວາມຄິດທີ່ສະຫຼາດເພາະວ່າພວກເຂົາບໍ່ມີປັດໄຈໃນ ອັດຕາເງິນເຟີ້ , ພາສີແລະ ຄວາມສ່ຽງ , ເຊັ່ນວ່າຈ່າຍເງິນພຽງແຕ່ 10 ໂດລາເທົ່າກັບຮຸ້ນ. ຄົນອື່ນຈ່າຍເງິນ EPS 8.5x + ອັດຕາການເຕີບໂຕທີ່ຄາດວ່າຈະເຕີບໂຕໃນ EPS ເຊິ່ງເປັນສູດທີ່ເນັ້ນຫນັກໂດຍນັກລົງທຶນທີ່ມີມູນຄ່າທີ່ມີຊື່ສຽງເບນຈາມິນ Graham. ນັ້ນແມ່ນ, ຖ້າບໍລິສັດໄດ້ເຕີບໃຫຍ່ຂະຫຍາຍຕົວຢູ່ 15%, ທ່ານ Graham ເວົ້າວ່າທ່ານອາດຈະບໍ່ຈ່າຍເງິນ EPS ເກີນ 8.5x + 15 = 23.5x.
ສໍາລັບບໍລິສັດທີ່ໄດ້ຮັບ EPS $ 2.00, ເຊິ່ງຈະເປັນ $ 47 ຕໍ່ຫຸ້ນຍ້ອນ 23.5 x $ 2.00 = $ 47.
EPS ຂັ້ນພື້ນຖານແລະ EPS ລ້າໆແມ່ນຍັງມີຄວາມສໍາຄັນເພາະວ່າເງິນປັນຜົນຖືກຈ່າຍຈາກຜົນກໍາໄລໂດຍປົກກະຕິ. ຖ້າບໍລິສັດມີ EPS ຂອງ $ 2.00, ມັນບໍ່ສາມາດຈ່າຍເງິນປັນຜົນຂອງ $ 3.00 ໂດຍບໍ່ຈໍາກັດ. ມັນບໍ່ເປັນໄປໄດ້. ນັກລົງທຶນເງິນປັນຜົນເບິ່ງອັດຕາສ່ວນຂອງ EPS ຈ່າຍອອກເປັນເງິນປັນຜົນທີ່ຈະວັດແທກວິທີການ "ປອດໄພ" ຂອງການຈ່າຍເງິນປັນຜົນຂອງບໍລິສັດແມ່ນ. ສໍາລັບຂໍ້ມູນເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບຫົວຂໍ້ນີ້, ອ່ານ ການລົງທຶນເງິນປັນຜົນເປັນແນວໃດ? ທີ່ຢູ່
ສໍາລັບການສົນທະນາທີ່ມີຄວາມກ້າວຫນ້າຫຼາຍ, ອ່ານບົດຂຽນຂອງຂ້ອຍກ່ຽວກັບ EPS ພື້ນຖານທຽບກັບ EPS ທີ່ຫລຸດລົງ, ເຊິ່ງເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງບົດຮຽນການລົງທຶນທີ່ອະທິບາຍວິທີການ ອ່ານບົດລາຍງານການເງິນ .