ວິທີການວິເຄາະລາຍວຽກລາຍໄດ້
ເປັນຫຍັງຈຶ່ງມີສອງລາຍຮັບທີ່ແຕກຕ່າງກັນຕໍ່ຈໍານວນຫຸ້ນ?
ໃນເວລາທີ່ທ່ານເຂົ້າສູ່ລາຍງານຜົນກໍາໄລແລະການສູນເສຍຂອງບໍລິສັດ, ທ່ານຕ້ອງເຮັດໃນສອງລະດັບ.
- ທໍາອິດແມ່ນຊອກຫາທຸລະກິດທັງຫມົດ. ຊື່, ບໍລິສັດທັງຫມົດກໍາໄລແມ່ນບໍ?
- ສ່ວນທີສອງແມ່ນການກວດສອບຜົນກໍາໄລຕໍ່ຫຸ້ນ. ບໍລິສັດທີ່ມີການຊື້ຂາຍສາທາລະນະໄດ້ຖືກຕັດອອກເປັນສ່ວນບຸກຄົນ, ແຕ່ລະຕ່ອນທີ່ເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງສ່ວນທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງໂດຍລວມ. ລາຍໄດ້ຫຼັງຈາກພາສີແມ່ນສ່ວນໃດສ່ວນຫນຶ່ງຂອງບໍລິສັດທີ່ມີສິດໄດ້ຮັບ?
ສໍາລັບນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນ, ຕົວເລກທີສອງແມ່ນສິ່ງທີ່ເປັນຈິງ. ຖ້າບໍລິສັດສ້າງກໍາໄລຫລາຍຂຶ້ນແຕ່ລະປີ, ແຕ່ວ່າຜົນປະໂຫຍດເພີ່ມເຕີມທີ່ເຮັດໃຫ້ຜູ້ຖືຮຸ້ນມີສ່ວນແບ່ງຕະຫລາດ, ຄວາມຈະເລີນຮຸ່ງເຮືອງຂອງທຸລະກິດບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າມັນຍັງເປັນການລົງທຶນທີ່ຮ້າຍແຮງ ທີ່ຢູ່ ນີ້ອາດເກີດຂຶ້ນສໍາລັບເຫດຜົນຕ່າງໆເຊັ່ນ: ການອອກຮຸ້ນໃຫມ່ສໍາລັບການລວບລວມແລະການຊື້ກິດຈະການ, ຕົວເລືອກຫຼັກຊັບທີ່ໃຫ້ຜູ້ບໍລິຫານ, ຫຼືຫຼັກຊັບທີ່ຫລຸດລົງເຊັ່ນຫຼັກຊັບຫຼືຫຼັກຊັບທີ່ ປ່ຽນແປງ . ນີ້ແມ່ນບັນຫາທີ່ພົບທົ່ວໄປແລະເປັນສິ່ງທີ່ທ່ານອາດຈະຄົ້ນພົບເລື້ອຍກວ່າບໍ່.
ທີມງານ ຄຸ້ມຄອງທີ່ເປັນມິດກັບຜູ້ຖືຫຸ້ນ ຢ່າງແທ້ຈິງສຸມໃສ່ຜົນໄດ້ຮັບຕໍ່ຮຸ້ນ, ໃຫ້ຄວາມສໍາຄັນໃນໄລຍະຂະຫນາດຂອງບໍລິສັດ. ການຄຸ້ມຄອງດັ່ງກ່າວເຂົ້າໃຈວ່າເມື່ອແຕ່ລະຮຸ້ນໃຫມ່ຖືກອອກມາ, ເຈົ້າຂອງທີ່ມີຢູ່ກໍ່ແມ່ນຂາຍສິນຊັບທຸລະກິດປະຈຸບັນຂອງພວກເຂົາແລະໃຫ້ພວກເຂົາໃຫ້ແກ່ຜູ້ໃດທີ່ໄດ້ຮັບຮຸ້ນນັ້ນ.
ໂຊກດີ, ບັນຊີຜູ້ທີ່ພັດທະນາກົດລະບຽບ GAAP ສໍາລັບ ງົບການເງິນທີ່ ພົບເຫັນຢູ່ໃນ ບົດລາຍງານປະຈໍາປີ ແລະ ການຍື່ນ 10-K ມາມີການແກ້ໄຂ. ມັນບໍ່ສົມບູນແບບ, ແລະມັນຈະບໍ່ຈັບທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງ, ແຕ່ມັນເປັນບ່ອນທີ່ດີທີ່ຈະເລີ່ມຕົ້ນ. ພວກເຂົາໄດ້ຕັດສິນໃຈທີ່ຈະຮຽກຮ້ອງໃຫ້ບໍລິສັດນໍາສະເຫນີລາຍໄດ້ສອງລາຍທີ່ແຕກຕ່າງກັນຕໍ່ຕົວເລກໃນການເປີດເຜີຍຂໍ້ມູນ.
ການຄິດໄລ່ EPS ຂັ້ນພື້ນຖານແລະ EPS ລ້າໆ
ຕົວເລກທີ່ຕ້ອງການໂດຍ GAAP ແມ່ນ EPS ຂັ້ນພື້ນຖານແລະ EPS ທີ່ diluted.
- ຕົວເລກທໍາອິດແມ່ນເປັນ EPS ພື້ນຖານ . ກໍາໄຮຕໍ່ຫຸ້ນຂັ້ນພື້ນຖານເປັນການຄໍານວນງ່າຍແລະງ່າຍດາຍທີ່ພະຍາຍາມໃຊ້ ລາຍໄດ້ສຸດທິທີ່ໃຊ້ກັບຮຸ້ນທົ່ວໄປ ສໍາລັບໄລຍະເວລາແລະແບ່ງມັນໂດຍຈໍານວນຫຸ້ນທີ່ຍັງຄ້າງຢູ່ໃນໄລຍະດຽວກັນ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນຖ້າທຸລະກິດມີລາຍໄດ້ສຸດທິ $ 100,000,000 ໃນປີງົບປະມານທີ່ຜ່ານມາແລະເລີ່ມຕົ້ນປີນີ້ດ້ວຍ 20,000,000 ຮຸ້ນແລະມີການສິ້ນສຸດໃນປີນັ້ນດ້ວຍ 15,000,000 ຮຸ້ນທີ່ຍັງຄ້າງ, ການຄິດໄລ່ EPS ຂັ້ນພື້ນຖານຈະເປັນ $ 100,000,000 ÷ ([ 20,000,000 + 15,000,000] 2), ຫຼື $ 571.
- ຕົວເລກທີ່ສອງເປັນທີ່ຮູ້ຈັກວ່າມີ EPS diluted . ລາຍໄດ້ຕໍ່ຮຸ້ນໃນແຕ່ລະຮຸ້ນປັບຕົວລາຍໄດ້ພື້ນຖານໃນແຕ່ລະຮຸ້ນໂດຍປະກອບມີການ dilution ທີ່ມີທ່າແຮງທັງຫມົດທີ່ຈະເກີດຂຶ້ນໃນລາຄາແລະເງື່ອນໄຂທີ່ມີຢູ່ໃນປະຈຸບັນ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນການນໍາໃຊ້ຮູບພາບກ່ອນຫນ້ານີ້ຖ້າຫາກມີ 5,000,000 ຮຸ້ນຫຼັກຊັບທີ່ສາມາດອອກໃນເວລາໃດກໍ່ຕາມເນື່ອງຈາກຄວາມຫມັ້ນຄົງທີ່ຖືເປັນນັກລົງທຶນທີ່ມີສິດໄດ້ຮັບການປ່ຽນແປງຢູ່ໃນລາຄາຕ່ໍາກວ່າລາຄາຕະຫລາດໃນປະຈຸບັນ, ເພື່ອບັນຊີສໍາລັບການທີ່. EPS ຫລຸດລົງຈະເປັນ $ 100,000,000 ([[20,000,000 + 15,000,000] + 5,000,000] 2), ຫຼື $ 444.
ຄວາມຄິດບາງຢ່າງກ່ຽວກັບການນໍາໃຊ້ EPS Diluted ໃນເວລາທີ່ການວິເຄາະທຸລະກິດ
ສິ່ງຫນຶ່ງທີ່ຄວນຈື່ໄວ້ກ່ຽວກັບ EPS ທີ່ມີນ້ໍາຫນັກເບົາແມ່ນຄວາມຈິງທີ່ວ່າການປ່ຽນແປງຂອງຢາຕ້ານເຊື້ອບໍ່ໄດ້ລວມຢູ່ໃນການຄິດໄລ່. ການເຮັດດັ່ງນັ້ນຈະ ເພີ່ມ ລາຍໄດ້ຕໍ່ຮຸ້ນ, ຊຶ່ງອາດຈະບໍ່ເກີດຂື້ນໃນໂລກທີ່ແທ້ຈິງ. (ສິ່ງທີ່ຄົນທີ່ບໍລິສຸດຈະໃຊ້ຕົວເລືອກນ້ໍາໃຕ້ດິນຫຼືຄວາມປອດໄພທີ່ປ່ຽນແປງຢູ່ໃນລາຄາທີ່ເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາຈ່າຍຫຼາຍກ່ວາພວກເຂົາຈະໄດ້ຮັບຖ້າພວກເຂົາໄປຕະຫຼາດເປີດແລະຊື້ຮຸ້ນ?) ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າ, ລວມຢູ່ໃນການຄິດໄລ່ EPS ທີ່ diluted, ແຕ່ຕົວເລືອກຫຼັກຊັບທີ່ມີສິດໄດ້ຮັບການປ່ຽນແປງແລະມີລາຄາປະທ້ວງຢູ່ຂ້າງລຸ່ມລາຄາຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນ.
ຈາກຈຸດປະສົງທີ່ເປັນປະໂຫຍດ, ເມື່ອທ່ານເຂົ້າໃຈການຄິດໄລ່ເຫຼົ່ານີ້, ຜົນກະທົບຈະກາຍເປັນທີ່ຊັດເຈນ: ຖ້າບໍລິສັດມີຄວາມຂຸ້ນຂ້ຽວຫຼາຍໃນປື້ມຂອງມັນ, ແລະລາຄາຮຸ້ນດັ່ງກ່າວຈະຫຼຸດລົງເນື່ອງຈາກສະຖານະການຂອງບໍລິສັດ, recession, ການຕົກຕະຫຼາດຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ທັງຫມົດຂອງການຂຸດຄົ້ນທີ່ອາດຈະຫາຍໄປຈາກການຄິດໄລ່ EPS ທີ່ diluted.
ຖ້າທ່ານບໍ່ປະຕິບັດຕາມຄວາມຈິງທີ່ວ່າລະດັບຫຸ້ນໃນອະນາຄົດສູງຂຶ້ນຈະປະກົດຕົວຢ່າງລ້າໆທັງຫມົດ, ການຄາດຄະເນຂອງທ່ານອາດຈະຢູ່ຫ່າງໄກຈາກເຄື່ອງຫມາຍ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ເຖິງວ່າຈະມີທາງເລືອກຫຼັກຊັບ, ຖ້າຫາກວ່າລາຄາຮຸ້ນຍັງຄົງຕົກຕໍ່າໃນໄລຍະເວລາດົນນານ, ບາງທາງເລືອກຫຼັກຊັບຈະຫມົດອາຍຸ, ແຕ່ວ່າມັນມັກຈະເປັນຄວາມສະດວກສະບາຍຍ້ອນການຄຸ້ມຄອງອາດຈະສ້າງຕົວເລືອກຫຼັກໃຫມ່ໃນລາຄາຕ່ໍາ ລາຄາ.
ກົດລະບຽບທົ່ວໄປກ່ຽວກັບຫົວຂໍ້ທີ່ຕ້ອງການແມ່ນວ່າ EPS ທີ່ diluted ສະເຫມີຈະຕ່ໍາກວ່າ EPS ຂັ້ນພື້ນຖານຖ້າບໍລິສັດໄດ້ສ້າງລາຍໄດ້ຍ້ອນວ່າກໍາໄລນັ້ນຕ້ອງແບ່ງອອກໃນຫຼາຍຮຸ້ນ. ເຊັ່ນດຽວກັນ, ຖ້າບໍລິສັດໄດ້ຮັບການສູນເສຍ, EPS diluted ສະເຫມີຈະສະແດງໃຫ້ເຫັນການສູນເສຍທີ່ຕໍ່າກ່ວາ EPS ພື້ນຖານເນື່ອງຈາກການສູນເສຍແມ່ນແຜ່ອອກໃນໄລຍະຮຸ້ນຫຼາຍ.
ເບິ່ງ Intel ເປັນຕົວຢ່າງ
ຕົວເລກຂ້າງລຸ່ມນີ້ແມ່ນມາຈາກ Intel, ບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີ, ຫຼັງຈາກການຂະຫຍາຍຕົວ dot -com, ເຊິ່ງສະແດງໃຫ້ເຫັນທັງຫມົດນີ້ດີ. ຊອກຫາຢູ່ໃນຕາຕະລາງຂ້າງລຸ່ມ, ໃຫ້ສັງເກດວ່າໃນປີ 2000, ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງ EPS ພື້ນຖານຂອງ Intel ແລະ EPS ທີ່ diluted ມີປະມານ 0,06 ໂດລາ. ຖ້າທ່ານຄິດວ່າບໍລິສັດມີຫຼາຍກວ່າ 6,5 ຕື້ຮຸ້ນທີ່ຍັງຄ້າງຢູ່, ທ່ານຮູ້ວ່າການຂະຫຍາຍຕົວໄດ້ນໍາໃຊ້ມູນຄ່າຫຼາຍກວ່າ 390 ລ້ານໂດລາຈາກນັກລົງທຶນແລະໃຫ້ການຄຸ້ມຄອງແລະພະນັກງານ. ນັ້ນແມ່ນເງິນຈໍານວນຫຼວງຫຼາຍ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ໃນປີ 2001, ໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດຍັງສືບຕໍ່ລຸດລົງ, ຫຼາຍໆທາງເລືອກໃນການລົງທຶນໄດ້ເຂົ້າມາຢູ່ໃຕ້ນ້ໍາ, ແລະດັ່ງນັ້ນຜົນກະທົບຂອງການ dilution ໄດ້ລ່ວງລະເມີດຊົ່ວຄາວໃນການຄິດໄລ່ຂອງ EPS diluted.
Table INTEL-1
| Intel ບົດຄັດຫຍໍ້: ບົດລາຍງານປະຈໍາປີ 2001 | ||
| ກໍາໄຮຕໍ່ຫຸ້ນຈາກການດໍາເນີນງານຕໍ່ເນື່ອງ | 2001 | 2000 |
| Basic EPS | $ 019 | $ 157 |
| Diluted EPS | $ 019 | $ 151 |