ການລົງທຶນໃນກອງທຶນ Hedge ອາດຈະບໍ່ເປັນໄປໄດ້ສໍາລັບນັກລົງທຶນໃຫມ່
ໃນປັດຈຸບັນ, ຂ້ອຍຕ້ອງການໃຊ້ເວລາເພື່ອອະທິບາຍເຖິງເຫດຜົນທີ່ມັນອາດຈະເປັນໄປບໍ່ໄດ້ສໍາລັບນັກລົງທຶນໃຫມ່ທີ່ຈະເຂົ້າເຖິງຊັບສົມບັດທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງແລະກົດລະບຽບບາງຢ່າງທີ່ກວມເອົາການລົງທຶນໃນບ່ອນວາງສະຖານເອກະຊົນ. (ການລົງທືນສ່ວນຕົວຫມາຍຄວາມວ່າທ່ານບໍ່ມີໂອກາດເຂົ້າຮ່ວມການລົງທຶນໃນຖານະເປັນສະມາຊິກຂອງສາທາລະນະເຊັ່ນການຊື້ມັນຜ່ານການ ແລກປ່ຽນຫຼັກຊັບ ໂດຍຜ່ານ ບັນຊີນາຍຫນ້າ, ຍ້ອນວ່າມັນແທນທີ່ຈະໃຫ້ແກ່ກຸ່ມທີ່ເລືອກຂອງ ນັກລົງທຶນສະເພາະດ້ານເຕັກໂນໂລຢີ, ຖ້າຫາກວ່ານ້ອງຊາຍຂອງທ່ານໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນບໍລິສັດໃຫມ່ເພື່ອຫລຸດຜ່ອນລະບົບຕ່ອງໂສ້ນົມສົ້ມ frozen ແລະທ່ານໄດ້ຮັບໂອກາດທີ່ຈະຊື້ຮຸ້ນໃນຂະນະທີ່ປະຊາຊົນທົ່ວໄປບໍ່ໄດ້, )
ເພື່ອໃຫ້ເຂົ້າໃຈເຖິງເຫດຜົນທີ່ຫລີກລ້ຽງບໍ່ໃຫ້ເຂົ້າໄປຫາມວນຊົນ, ທ່ານຈໍາເປັນຕ້ອງຮູ້ວ່າ, ເຖິງແມ່ນວ່າກອງທຶນປ້ອງກັນປະເທດແມ່ນຈັດຂື້ນໂດຍສ່ວນຕົວ, ແລະຖືກສ້າງຂຶ້ນເປັນ ບໍລິສັດທີ່ຈໍາກັດ ຫຼື ບໍລິສັດທີ່ ຈໍາກັດ, ຫນ່ວຍງານທີ່ມີຄວາມຈໍາກັດຫຼືຫນ່ວຍງານທີ່ເປັນຫນີ້ ຫຼັກຊັບພາຍໃຕ້ເງື່ອນໄຂສ່ວນໃຫຍ່.
ກົດລະບຽບແມ່ນສັບສົນແລະມັກຈະເປັນການຫ້າມສໍາລັບຜູ້ຈັດການເງິນຂະຫນາດນ້ອຍເພື່ອໃຫ້ ຄະນະກໍາມະການຫຼັກຊັບແລະຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ ( SEC ) ອະນຸຍາດໃຫ້ມີວິທີການນີ້ໂດຍການຍົກເວັ້ນຍານພາຫະນະການລົງທຶນທີ່ແຕກຕ່າງກັນຈາກຄວາມຕ້ອງການລົງທະບຽນ. ສ່ວນໃຫຍ່, ແຕ່ບໍ່ແມ່ນທັງຫມົດ, ຂອງການຍົກເວັ້ນເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນພົບເຫັນຢູ່ໃນບາງສິ່ງບາງຢ່າງເອີ້ນວ່າ "ການຄວບຄຸມ D".
ມັນຢູ່ທີ່ນີ້, ໃນກົດລະບຽບ D ທີ່ທ່ານຄົ້ນພົບເຫດຜົນມັນຍາກສໍາລັບນັກລົງທຶນໃຫມ່ທີ່ຈະຊື້ເຂົ້າໃນກອງທຶນ hedge.
ໃນບາງລະດັບ, ນີ້ອາດຈະເປັນສິ່ງທີ່ດີສໍາລັບສັງຄົມ, ໂດຍລວມ, ນັກລົງທຶນທົ່ວໄປມັກຈະມີປະສົບການຫນ້ອຍ, ຄວາມທັນສະໄຫມທາງດ້ານການເງິນຫນ້ອຍ, ແລະຄວາມສາມາດທີ່ຫນ້ອຍລົງ, ຕາມການວັດແທກທັງລາຍໄດ້ແລະມູນຄ່າສຸດທິ, ມີຫຼາຍຍຸດທະສາດກອງທຶນ hedge. ແທນທີ່ຈະ, ການເດີມພັນທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງພວກເຂົາແມ່ນເພື່ອຫຼີກເວັ້ນການພະຍາຍາມທີ່ຈະເຂົ້າຫາກອງທຶນ hedge ທັງຫມົດແລະໂຍນໃນຜ້າຂົນຫນູ, ການລົງທຶນໃນກອງທຶນດັດຊະນີ ຫຼືຍຸດທະສາດຕົວຕັ້ງຕົວຕີ, ອາດຈະເປັນ ບັນຊີທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງສ່ວນບຸກຄົນ ຖ້າພວກເຂົາມີຫຼາຍໆຮ້ອຍພັນພັນໂດລາ, ແລະຮັກສາສິ່ງຕ່າງໆເຊັ່ນ ອັດຕາດອກເບ້ຍທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ .
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃຫ້ເຂົ້າຫາ D Regulation D ແລະຄົ້ນພົບບາງຂໍ້ກໍານົດແລະຂໍ້ຈໍາກັດ.
ເຫດຜົນ # 1: ກົດລະບຽບ D ເຮັດໃຫ້ມັນດັ່ງນັ້ນນັກລົງທຶນທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບການຮັບຮອງມີຈໍານວນຈໍາກັດຈໍານວນຈໍາກັດກ່ຽວກັບລະດັບການ
ໂດຍສະເພາະ, ມີສາມພາກສ່ວນທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດຂອງກົດລະບຽບ D: ກົດລະບຽບ 504, ກົດລະບຽບ 505 ແລະກົດລະບຽບ 506. ສາມກົດເຫຼົ່ານີ້ມີຜົນປະໂຫຍດແລະຂໍ້ບົກພ່ອງທີ່ແຕກຕ່າງກັນແຕ່ຕົວກໍານົດທົ່ວໄປແມ່ນວ່າພວກເຂົາເຈົ້າອະນຸຍາດໃຫ້ບໍລິສັດຫຼື hedge fund ການຍື່ນຄໍາຮ້ອງທຸກຢ່າງຫຼາຍຢ່າງ.
ຂໍ້ຈໍາກັດທົ່ວໄປແມ່ນຄວາມບໍ່ສາມາດທີ່ຈະຂື້ນເງິນຈາກຫຼາຍກວ່າ 35 ຜູ້ລົງທຶນທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບການຢັ້ງຢືນຫຼືລ້ຽງບໍ່ເກີນ 5 ລ້ານໂດລາໃນໄລຍະເວລາ 12 ເດືອນ. (ສໍາລັບຂໍ້ມູນເພີ່ມເຕີມ, ໃຫ້ອ່ານເປັນນັກລົງທຶນທີ່ຖືກຮັບຮອງເປັນຢ່າງໃດ?).
ເຫດຜົນ # 2: ສໍາລັບຫລາຍປີ, ກົດລະບຽບ D ເຮັດໃຫ້ມັນດັ່ງນັ້ນມັນແມ່ນການຕໍ່ຕ້ານກົດຫມາຍເພື່ອໂຄສະນາກອງທຶນ hedge
ສໍາລັບເວລາຫຼາຍປີ, ກົດລະບຽບ D ກົດລະບຽບ 504, 505 ແລະ 506 ໂດຍປົກກະຕິໂດຍທົ່ວໄປຖືກຫ້າມໂຄສະນາ, ເຮັດໃຫ້ມັນເກືອບ impossible ສໍາລັບທ່ານທີ່ຈະຮຽນຮູ້ກ່ຽວກັບໂອກາດກອງທຶນ hedge ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າທ່ານມີຄວາມສໍາພັນທີ່ມີຢູ່ແລ້ວກັບຕົວແທນຈໍາຫນ່າຍ. ການສະຫນອງດັ່ງກ່າວແມ່ນເພື່ອປົກປ້ອງນັກລົງທຶນແຕ່ຜູ້ຜະລິດທຸລະກິດບາງຄົນໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າມັນເປັນອັນຕະລາຍໃນປັດຈຸບັນແລະສໍາລັບຈຸດປະສົງແລະຈຸດປະສົງທັງຫມົດ, SEC ຈະມີການປ່ຽນແປງແນວທາງຂອງພວກເຂົາ. ສໍາລັບເຫດຜົນໃດກໍ່ຕາມ, ກອງທຶນ hedge ສ່ວນໃຫຍ່ບໍ່ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກຄວາມສາມາດໃນການຕະຫຼາດຕົວເອງຍ້ອນນັກຂ່າວທຸລະກິດບາງຄົນຄິດວ່າພວກເຂົາເຈົ້າຈະເຮັດໃຫ້ຜົນກະທົບທີ່ຍັງຄົງຢູ່.
ບໍ່ວ່າຈະສືບຕໍ່ເປັນກໍລະນີໃນອະນາຄົດຍ້ອນກົດລະບຽບໃຫມ່ຈະກາຍເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງພູມສັນຖານ, ເວລາພຽງແຕ່ຈະບອກ.
ເຫດຜົນທີ 3: ກອງທຶນຊ່ວຍເຫຼືອລ້າຂອງກອງທຶນຊ່ວຍເຫຼືອລ້າສາມາດຮັບເອົາຜູ້ທີ່ພວກເຂົາຕ້ອງການ
ຜູ້ຈັດການ, ຄູ່ຮ່ວມງານທົ່ວໄປ, ແລະຜູ້ບໍລິຫານອື່ນໆຂອງກອງທຶນ hedge ສາມາດຍອມຮັບຫຼືປະຕິເສດໃຜທີ່ເຂົາເຈົ້າຕ້ອງການເຂົ້າໃນກອງທຶນໂດຍບໍ່ມີເຫດຜົນ, ຈໍາແນກຕາມຄວາມຕ້ອງການ. ມັນບໍ່ຄືກັນກັບ ການລົງທຶນໃນກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ ຫຼື ລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບ ບ່ອນທີ່ຜູ້ໃດທີ່ສາມາດຊື້ຮຸ້ນໄດ້ມີສິດທີ່ຈະເຮັດ. ນີ້ສາມາດໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກກອງທຶນ hedge ໃນຫຼາຍວິທີ. ຕົວຢ່າງ, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບສາມາດເຮັດໃຫ້ແນ່ໃຈວ່ານັກລົງທຶນດຽວກັນກັບນະໂຍບາຍການຈັດສັນທຶນເທົ່ານັ້ນໄດ້ຮັບການຍອມຮັບ, ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມຂັດແຍ້ງໃນອະນາຄົດແລະສິ່ງລົບກວນ. ແຕ່ຫນ້າເສຍດາຍ, ມັນກໍ່ຫມາຍຄວາມວ່າຄົນພາຍນອກມີເວລາທີ່ຫຍຸ້ງຍາກໃນການເຂົ້າເຖິງຖ້າພວກເຂົາບໍ່ຢູ່ໃນວົງໂຄຈອນຂອງໃຜຜູ້ຫນຶ່ງທີ່ລົງທຶນໃນຫຼືເຊື່ອມຕໍ່ກັບກອງທຶນນັ້ນ. ນີ້ແມ່ນເຂດທີ່ທະນາຄານເອກະຊົນແລະບໍລິສັດຄຸ້ມຄອງຄວາມຮັ່ງມີສາມາດມີບົດບາດນໍາສະເຫນີນັກລົງທຶນໃຫ້ຜູ້ຈັດການກອງທຶນແລະວີຊ່າ.
ຕົວຢ່າງທີ່ສົມບູນແບບແມ່ນນັກລົງທຶນທີ່ມີຊື່ສຽງທີ່ສຸດໃນໂລກໃນປັດຈຸບັນ. ເມື່ອ Warren Buffett ເລີ່ມຕົ້ນທຶນ hedge ຂອງຕົນ, ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າທ່ານໄດ້ເຊື່ອມຕໍ່ກັບເຂົາ, ຄອບຄົວ, ນັກລົງທຶນທີ່ມີຢູ່ຫຼືນາຍ Benjamin Graham, ທ່ານອາດຈະບໍ່ໄດ້ຍິນກ່ຽວກັບລາວ. 7 ຄູ່ຮ່ວມງານຕົ້ນສະບັບລາວລວມທັງຄອບຄົວແລະຄອບຄົວທີ່ຫ້ອງນອນຂອງລາວ.
ເຫດຜົນທີ 4: ທ່ານອາດຈະບໍ່ຕອບສະຫນອງເງື່ອນໄຂການລົງທຶນຂັ້ນຕ່ໍາສໍາລັບກອງທຶນ Hedge Fund
ບຸກຄົນຫຼືຜູ້ທີ່ດໍາເນີນການກອງທຶນ hedge ສາມາດກໍານົດການລົງທຶນຂັ້ນຕ່ໍາໃນທຸກສິ່ງທີ່ເຂົາຕ້ອງການໃນສະຖານະການຫຼາຍທີ່ສຸດ. ນັບຕັ້ງແຕ່ມີຈໍາກັດຈໍານວນນັກລົງທຶນທັງຫມົດທີ່ສາມາດໄດ້ຮັບການຍອມຮັບພາຍໃຕ້ກົດລະບຽບ D Rule 504, 505, ຫຼື 506 ຍົກເວັ້ນ, ພວກເຂົາຈະຕ້ອງເຮັດໃຫ້ຕົວເລກທີ່ສູງ. ບາງກອງທຶນ hedge ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການລົງທຶນຕໍາ່ສຸດທີ່ຂອງ $ 100,000, ໃນຂະນະທີ່ຄົນອື່ນອາດຈະຕ້ອງການ $ 25,000,000 ຫຼືຫຼາຍກວ່າ! ມັນເປັນພຽງແຕ່ປະສິດທິຜົນເທົ່ານັ້ນ.
ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ເຂົ້າໄປໃນຕົວເອງນີ້ເມື່ອຜົວແລະຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນວາງແຜນການເປີດຕົວບໍລິສັດຈັດການຊັບສິນທົ່ວໂລກຂອງພວກເຮົາ. ຫນຶ່ງໃນການບໍລິການທໍາອິດທີ່ພວກເຮົາມີຄວາມຕັ້ງໃຈທີ່ຈະອອກມາແມ່ນເປັນບັນຊີສ່ວນຕົວ. ໃນຂະນະທີ່ບໍ່ແມ່ນກອງທຶນ hedge ແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງບໍ່ຂຶ້ນກັບກົດລະບຽບຫຼັກຊັບທີ່ພວກເຮົາກໍາລັງພິຈາລະນາໃນຂໍ້ກໍານົດສະເພາະນີ້, ການຈັດການນີ້ຈະຊ່ວຍໃຫ້ບຸກຄົນ, ຄອບຄົວ, ແລະສະຖາບັນທີ່ມີມູນຄ່າສູງສຸດແລະສູງທີ່ຈະສ້າງບັນຊີຢູ່ຜູ້ປົກຄອງທີສາມ ຂອງການເລືອກຂອງພວກເຂົາແລະຫຼັງຈາກນັ້ນໃຫ້ອໍານາດຕັດສິນຂອງບໍລິສັດຂອງພວກເຮົາໃນໄລຍະມັນ; ອໍານາດທີ່ພວກເຮົາໃຊ້ເພື່ອການກໍ່ສ້າງແລະຮັກສາຕາຕະລາງບວກສໍາລັບພວກເຂົາໂດຍນໍາໃຊ້ປັດຍາການລົງທຶນດຽວກັນທີ່ພວກເຮົາຈ້າງໃນເວລາທີ່ພວກເຮົາຄຸ້ມຄອງຄວາມຮັ່ງມີຂອງຄອບຄົວຂອງພວກເຮົາເອງ. ໃນຫຼາຍວິທີ, ມັນຄ້າຍຄືກັບມີກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນທີ່ສ້າງຂື້ນໂດຍສະເພາະສໍາລັບທ່ານ; ວິທີການທີ່ຈະພະຍາຍາມສົມທົບກັບຂໍ້ໄດ້ປຽບຂອງພາສີຂອງຊັບສິນສ່ວນບຸກຄົນດ້ວຍຄວາມສະດວກສະບາຍຂອງການຈ້າງວຽກທັງຫມົດໃນຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບມືອາຊີບ. ມັນຍັງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະມີຄ່າທໍານຽມທີ່ມີລາຄາຕ່ໍາກວ່າກອງທຶນ hedge, ເຖິງແມ່ນວ່າມີເງື່ອນໄຂຈໍາກັດຫຼາຍ. ຍົກຕົວຢ່າງ, ກອງທຶນ hedge ສາມາດເອົາຫນີ້ຂອງທະນາຄານແລະໄດ້ຮັບບໍລິສັດທັງຫມົດ, ທີ່ທ່ານບໍ່ສາມາດເຮັດກັບບັນຊີສ່ວນບຸກຄົນໄດ້ຕາມທີ່ພວກເຮົາກໍານົດໄວ້.
ໃນເວລາທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຮັດວຽກກ່ຽວກັບໂຄງປະກອບ, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ພະຍາຍາມທໍາອິດທີ່ຈະກໍານົດການລົງທຶນຂັ້ນຕ່ໍາຢູ່ລະຫວ່າງ $ 1,000,000 ແລະ $ 5,000,000. ມັນແມ່ນຜົວຂອງຂ້າພະເຈົ້າຜູ້ທີ່ຂ້າພະເຈົ້າເຊື່ອຫມັ້ນ, ຫຼັງຈາກຫລາຍໆຄົນ, ຕອນບ່າຍຫຼາຍໆຕອນແລະຕອນແລງຂອງການສົນທະນາ, ຫຼຸດລົງເຖິງ 500,000 ໂດລາ. ເຖິງແມ່ນວ່າຍັງ, ໃນເວລາທີ່ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ປະກາດມັນ, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຍິນຈາກຫຼາຍໆຄົນທີ່ມີຄວາມຜິດຫວັງ. ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ພະຍາຍາມຊອກຫາວິທີທີ່ຈະປະສິດທິຜົນທີ່ຈະໄດ້ຮັບຕໍາ່ສຸດລະດັບຕໍ່າລົງເຖິງ $ 250,000, ຢ່າງຫນ້ອຍໃນຕອນເລີ່ມຕົ້ນສໍາລັບຜູ້ທີ່ຢູ່ໃນລາຍການລໍຖ້າ, ເຊິ່ງຍັງໄກເກີນໄປເຖິງຄອບຄົວອາເມລິກາທີ່ປົກກະຕິ.
ຂ້າພະເຈົ້າບໍ່ໄດ້ເຮັດມັນອອກຈາກຄວາມປາຖະຫນາທີ່ຈະຍົກເວັ້ນ. ຄວາມຈິງແລ້ວ, ມັນງ່າຍເກີນໄປທີ່ຈະໃຫ້ບໍລິການບັນຊີຂະຫນາດນ້ອຍກວ່າມາດຕະຖານທີ່ຂ້ອຍຕ້ອງການສໍາລັບບໍລິສັດຂອງຂ້ອຍແລະຂ້ອຍບໍ່ສົນໃຈໃນການຄິດໄລ່ຄ່າທໍານຽມຕ່າງໆທີ່ທະນາຄານທ້ອງຖິ່ນແລະບໍລິສັດຄວາມໄວ້ວາງໃຈເຮັດ. ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າຕ້ອງປິດປະຕູໃຫ້ເປັນປະເທດສັງຄົມໃຫຍ່. ມັນເປັນການຕັດສິນໃຈທີ່ຖືກຕ້ອງໂດຍອີງໃສ່ການວິເຄາະທາງການຄ້າແລະຕົວເລກ. ບາງຄັ້ງ, ມື້ຫນຶ່ງ, ພວກເຮົາຈະເປີດກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນຫຼືແລກປ່ຽນເງິນຕາຂອງພວກເຮົາເອງເພື່ອເຮັດໃຫ້ບໍລິການຂອງພວກເຮົາສາມາດເຂົ້າເຖິງລູກຄ້າຂະຫນາດນ້ອຍໃນວິທີທີ່ບໍລິສັດອື່ນມີ - ມີນັກລົງທຶນທີ່ມີຄວາມເຂັ້ມແຂງຫນ້ອຍທີ່ສຸດ, ວິທີການທີ່ມີມູນຄ່າ, ແລະປະສິດທິພາບດ້ານພາສີ - ແຕ່ວ່າມັນແນ່ນອນເປັນສິ່ງທ້າທາຍ.
ສຸດທ້າຍ, ຢ່າລືມວ່າກອງທຶນ hedge ບໍ່ແມ່ນປະເພດຂອງການລົງທຶນ, ມັນເປັນຄໍາສັບທົ່ວໄປທີ່ກວມເອົານ້ໍາຫນ້າແລະບໍ່ສາມາດຈັດປະເພດ
ໃນເວລາທີ່ຜູ້ໃດຜູ້ຫນຶ່ງເວົ້າວ່າພວກເຂົາຊື້ "ກອງທຶນ hedge", ມັນບໍ່ໄດ້ບອກທ່ານແທ້ໆ. ກອງທຶນ hedge ແມ່ນບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງເປັນການລົງທຶນທີ່ດີກວ່າເກົ່າກວ່າຫຸ້ນສາມາດດີຫຼືບໍ່ດີ. ມັນເປັນພຽງຄໍາເວົ້າທີ່ບອກວ່າທ່ານກໍາລັງປະຕິບັດກັບກອງທຶນການລົງທຶນທີ່ສົມບູນແບບທີ່ອາດຈະບໍ່ໄດ້ລົງທະບຽນກັບ SEC ເພາະວ່າມັນຢູ່ພາຍໃຕ້ການຍົກເວັ້ນລະບຽບ D. ທ່ານສາມາດມີກອງທຶນ hedge ທີ່ພິເສດໃນການຊື້ແລະຂາຍໂຮງແຮມ, ຫນຶ່ງທີ່ຊື້ຮຸ້ນໃນພື້ນຖານການລົງທຶນມູນຄ່າ, ຫນຶ່ງທີ່ຊື້ຂາຍສິນລະປະທີ່ດີ, ຫຼືທີ່ຊື້ແລະຂາຍສັດ stuffed ທີ່ຫາຍາກ! ກອງທຶນ hedge ສາມາດບໍ່ມີຫນີ້ສິນຫລືມີຄວາມເຊື່ອຖືສູງ. ມັນສາມາດສຸມໃສ່ກິດຈະກໍາຂອງຕົນກ່ຽວກັບຊັບສິນພາຍໃນປະເທດສະຫະລັດຫຼືຕ່າງປະເທດ. ບັນຊີລາຍຊື່ຂອງຄວາມເປັນໄປໄດ້ແມ່ນສິ້ນສຸດ.