ໃນອະນາຄົດ ແມ່ນເຄື່ອງມືທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບທີ່ມີອໍານາດ, ເຊິ່ງຊ່ວຍໃຫ້ມີການ ຫລົບຫນີ . ສິນຄ້າ ແມ່ນສິນຊັບທີ່ບໍ່ປ່ຽນແປງ. ມັນບໍ່ແມ່ນເລື່ອງຜິດປົກກະຕິສໍາລັບລາຄາຂອງວັດຖຸດິບທີ່ຈະຍ້າຍອອກໃນລະດັບສູງຫຼືຕໍ່າກວ່າໄລຍະສັ້ນ. Hedgers ສາມາດປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງດ້ານລາຄາໃນຕະຫຼາດ. ຜູ້ປົກຄອງຜູ້ທີ່ເປັນຜູ້ຜະລິດສາມາດຂາຍສັນຍາໃນອະນາຄົດເພື່ອກໍານົດລາຄາສໍາລັບຜົນຜະລິດຂອງພວກເຂົາ. ກົງກັນຂ້າມ, hedger ຜູ້ທີ່ເປັນຜູ້ບໍລິໂພກສາມາດຊື້ສັນຍາໃນອະນາຄົດເພື່ອ lock ໃນລາຄາສໍາລັບຄວາມຕ້ອງການຂອງເຂົາເຈົ້າ.
Convergence
ຫນຶ່ງໃນເຫດຜົນຫລັກທີ່ຕະຫຼາດອະນາຄົດເຮັດວຽກດີດັ່ງນັ້ນພວກເຂົາອະນຸຍາດໃຫ້ມີການເຊື່ອມໂຍງຢ່າງລຽບງ່າຍຂອງລາຄາທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບລາຄາໃນຕະຫຼາດທາງດ້ານຮ່າງກາຍ. ການເຊື່ອມໂຍງຂອງສອງລາຄາແມ່ນເກີດຂຶ້ນໂດຍກົນໄກການຈັດສົ່ງທີ່ມີຢູ່ໃນຕະຫຼາດໃນອະນາຄົດ.
ເຖິງແມ່ນວ່າຜູ້ຊື້ແລະຜູ້ຂາຍໃນອະນາຄົດຈ່າຍພຽງແຕ່ເງິນຝາກທີ່ມີຄວາມເຊື່ອຖືທີ່ມີຄວາມເຊື່ອຖືທີ່ດີຢູ່ໃນຮູບແບບຂອງ ອັດຕາ ເບື້ອງຕົ້ນແຕ່ພວກເຂົາມັກຈະມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ມູນຄ່າສັນຍາທັງຫມົດ. ນັ້ນແມ່ນຍ້ອນວ່າມີສອງປະເພດຂອງ ຂອບ , ຄ່າເບື້ອງຕົ້ນແລະຄ່າ ບໍາລຸງ . ການຊື້ຂາຍທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວຫຼາຍທີ່ສຸດໃນສັນຍາໃນອະນາຄົດແມ່ນຢູ່ໃນສັນຍາເດືອນໃກ້ຄຽງທີ່ສຸດຫຼືມີການເຄື່ອນໄຫວຫຼາຍເດືອນ. ເມື່ອອະນາຄົດໃກ້ຄຽງຍ້າຍໄປສູ່ໄລຍະເວລາສົ່ງ, ຜູ້ຊື້ຂອງສັນຍາໃນອະນາຄົດທີ່ຮັກສາຕໍາແຫນ່ງຂອງພວກເຂົາຕ້ອງກຽມພ້ອມທີ່ຈະຍອມຮັບສິນຄ້າທີ່ແທ້ຈິງແລະຈ່າຍຄ່າສິນຄ້າວັດຖຸດິບ. ຜູ້ຂາຍຖືກອະນຸຍາດໃຫ້ສົ່ງສິນຄ້າ.
ຂະບວນການຈັດສົ່ງ
ການແລກປ່ຽນໃນອະນາຄົດເຮັດວຽກກັບອຸດສາຫະກໍາເພື່ອພັດທະນາລະດັບ, ມາດຕະຖານ, ຂະຫນາດ, ຊັ້ນຮຽນແລະສະຖານທີ່ສໍາລັບການຈັດສົ່ງສິນຄ້າທາງດ້ານຮ່າງກາຍ.
ໃນຂະນະທີ່ສິນຄ້າຈໍານວນຫຼາຍມີຄຸນລັກສະນະທີ່ແຕກຕ່າງກັນ, ຂະບວນການຈັດສົ່ງມັກຈະປະກອບມີຄ່າປະກັນໄພແລະສ່ວນຫຼຸດສໍາລັບຈຸດທີ່ແຕກຕ່າງກັນແລະຈຸດແຈກຢາຍສໍາລັບວັດຖຸດິບຕ່າງໆ. ການແລກປ່ຽນກໍານົດການສາງແລະສະຖານທີ່ຈັດສົ່ງສໍາລັບສິນຄ້າຈໍານວນຫຼາຍ. ການແລກປ່ຽນກໍ່ກໍານົດກົດລະບຽບແລະລະບຽບການຕ່າງໆສໍາລັບໄລຍະເວລາສົ່ງທີ່ອາດຈະແຕກຕ່າງກັນໄປຕາມຜະລິດຕະພັນໂດຍສະເພາະ.
ເມື່ອມີການຈັດສົ່ງ, ໃບຮັບສັນຍາຫຼືໃບຮັບຮອງທີ່ສະແດງເຖິງປະລິມານແລະຄຸນນະພາບຂອງສິນຄ້າໃນສະຖານທີ່ສະເພາະໃດຫນຶ່ງປ່ຽນແປງມືຈາກຜູ້ຂາຍໃຫ້ຜູ້ຊື້ເມື່ອເວລາການຈ່າຍເງິນເຕັມມູນຄ່າເກີດຂຶ້ນ. ຜູ້ຊື້ມີສິດທີ່ຈະເອົາສິນຄ້າອອກຈາກສາງໃນທາງເລືອກຂອງພວກເຂົາ. ມັກຜູ້ຊື້ຈະອອກຜະລິດຕະພັນວັດຖຸດິບທີ່ບ່ອນເກັບຮັກສາແລະຈ່າຍຄ່າເກັບຮັກສາໄລຍະເວລາ. ການແລກປ່ຽນກໍ່ໄດ້ກໍານົດຄ່າທໍານຽມສໍາລັບຫລາຍໆດ້ານຂອງຂະບວນການຈັດສົ່ງ.
ໃນຂະນະທີ່ທ່ານສາມາດເບິ່ງເຫັນໄດ້, ຄວາມຈິງທີ່ວ່າສັນຍາໃນອະນາຄົດສາມາດກາຍເປັນການຊື້ສິນຄ້າທາງກາຍະພາບຫຼືການຂາຍໃຫ້ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດຈໍານວນເງິນທີ່ມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ຄວາມສາມາດໃນການຈັດສົ່ງຫຼືເອົາການຈັດສົ່ງໃຫ້ການເຊື່ອມຕໍ່ທີ່ສໍາຄັນລະຫວ່າງເຄື່ອງມືຜູກພັນກັບສິນຄ້າ. ດັ່ງນັ້ນ, ເມື່ອສັນຍາໃນອະນາຄົດເຂົ້າໃກ້ວັນທີສົ່ງສິນຄ້າ, ລາຄາຂອງຕະຫຼາດໃນອະນາຄົດຈະຊ້າລົງຕໍ່ລາຄາຂອງລາຄາຕະຫລາດທາງດ້ານຮ່າງກາຍຫຼືເງິນສົດ.
ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງອະນາຄົດແລະລາຄາທາງດ້ານຮ່າງກາຍ
ໃນໄລຍະຊີວິດຂອງສັນຍາໃນອະນາຄົດ, ຄວາມແຕກຕ່າງລາຄາລະຫວ່າງຕະຫລາດອະນຸພັນແລະຕະຫຼາດທາງດ້ານຮ່າງກາຍສາມາດແຕກຕ່າງກັນ. ຕົວຢ່າງ, ລາຄາຂອງສັນຍາໃນອະນາຄົດສາລີສາມາດແຕກຕ່າງກັນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຈາກລາຄາຂອງສາລີທີ່ສະຖານທີ່ຈັດສົ່ງໃນເດືອນຕຸລາຫຼືເດືອນພະຈິກ.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນວັນທີເດືອນທັນວາການຈັດສົ່ງຮອດສອງລາຄາມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະ converge. ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງລາຄາທີ່ຢູ່ໃກ້ຄຽງແລະລາຄາຂອງສິນຄ້າທາງດ້ານຮ່າງກາຍເປັນພື້ນຖານ. ບໍ່ແມ່ນສິນຄ້າໃນອະນາຄົດທັງຫມົດທີ່ມີກົນໄກການສົ່ງສິນຄ້າ; ບາງຄົນແມ່ນເງິນສົດຊໍາລະໃນວັນຊື້ຂາຍສຸດທ້າຍຫຼືມື້ສິ້ນສຸດຂອງສັນຍາ. ຕົວຢ່າງ, Feeder Cattle futures ບໍ່ມີກົນໄກການຈັດສົ່ງ. ເງື່ອນໄຂເຫຼົ່ານີ້ຈະຕ້ອງໄດ້ຮັບການຄຸ້ມຄອງໃນລາຄາທີ່ແຕກຕ່າງກັນເຊັ່ນ: ກົນໄກການກໍານົດລາຄາທີ່ຍອມຮັບຂອງອຸດສາຫະກໍາຫຼືລາຄາການຍືນຍັນໃນມື້ສຸດທ້າຍຂອງການຊື້ຂາຍໃນເຄື່ອງມື.
ໃນຂະນະທີ່ຫນ້ອຍກວ່າ 5 ສ່ວນຮ້ອຍຂອງອະນາຄົດທີ່ມີກົນໄກການຈັດສົ່ງຜົນໃຫ້ພາກສ່ວນທີ່ເຮັດຫຼືຈັດສົ່ງສິນຄ້າ, ຄວາມຈິງທີ່ວ່າມັນມີຢູ່ເປັນຄວາມສະດວກສະບາຍຕໍ່ຜູ້ຂາຍແລະຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫລາດ. ເປົ້າຫມາຍຂອງສັນຍາໃນອະນາຄົດຫຼື ທາງເລືອກໃນສັນຍາໃນອະນາຄົດ ແມ່ນເພື່ອເຮັດສໍາເນົາການປະຕິບັດລາຄາໃນສິນຄ້າຫຼືເຄື່ອງມືທີ່ຕິດພັນ.
ກົນໄກການຈັດສົ່ງເກືອບຈະຮັບປະກັນການເຊື່ອມໂຍງຂອງສອງລາຄາໃນໄລຍະເວລາ.
ກິນການຈັດສົ່ງ
ສ່ວນໃຫຍ່ຂອງຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດໃນຕະຫລາດໃນອະນາຄົດບໍ່ເອົາໃຈໃສ່ກັບການຈັດສົ່ງແລະສໍາລັບເຫດຜົນທີ່ດີ. ຄິດວ່າຜູ້ພິພາກສາຜູ້ທີ່ຊື້ສັນຍາການລ້ຽງສັດທີ່ມີຊີວິດຍ້ອນພວກເຂົາເຊື່ອວ່າລາຄາຈະຮູ້ຈັກ. ມີຫນ້ອຍ, ຖ້າມີ, ມີຄວາມສາມາດຫຼືຄວາມປາຖະຫນາທີ່ຈະຈັດສົ່ງ 40,000 ປອນຂອງງົວ. ແມ້ວ່າງົວຈະບໍ່ມາຮອດປະຕູເຮືອນຂອງພວກເຂົາ, ການເປັນເຈົ້າຂອງສັດລ້ຽງຢູ່ທີ່ສະຖານທີ່ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີຄວາມສາມາດທີ່ແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍກວ່າການຄ້າຂາຍສັດແລະຂຶ້ນກັບການຕິດຕໍ່ພົວພັນກັບຕະຫຼາດຊີ້ນໃຫ້ແກ່ຜູ້ຊື້ທີ່ສຸດ. ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, ຜູ້ຊື້ຂອງສັນຍາໃນອະນາຄົດໄດ້ເຮັດໃຫ້ການຊື້ເພາະວ່າພວກເຂົາເຊື່ອວ່າລາຄາຈະຍ້າຍສູງຂຶ້ນ.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ມີສະຖານະການທີ່ແນວຄິດການຈັດສົ່ງສາມາດສ້າງໂອກາດ. ຕົວຊີ້ວັດ, ນັກລົງທຶນຫຼືຜູ້ລົງທຶນທີ່ດໍາເນີນສັນຍາຍາວຂອງ NYMEX platinum ຫຼືຄໍາ COMEX ສາມາດຢືນຢັນການຈັດສັນສັນຍາຖ້າພວກເຂົາຕ້ອງການເປັນເຈົ້າຂອງໂລຫະທາງດ້ານຮ່າງກາຍ. ສັນຍາ platinum ສະແດງໃຫ້ເຫັນ 50 ອໍຂອງໂລຫະໃນຂະນະທີ່ສັນຍາທອງແມ່ນສໍາລັບ 100 ອອນສ໌. ແທນທີ່ຈະມີສັດປີກປະມານ 40,000 ປອນ, ການປະຕິບັດກັບ 3.4 ຫຼື 6.8 lbs ຂອງ platinum ຫຼືຄໍາແມ່ນງ່າຍດາຍຫຼາຍ. ຜູ້ຊື້ທີ່ໃຊ້ເວລາການຈັດສົ່ງຂອງໂລຫະປະເສີດທັງສອງຈະໄດ້ຮັບໃບຢັ້ງຢືນຄັງສິນຄ້າຫຼືໃບຢັ້ງຢືນທີ່ເປັນຕົວແທນຂອງທະນາຄານທອງຄໍາຫຼືທອງຄໍາໃນຄັງສິນຄ້າແລກປ່ຽນທີ່ໄດ້ຮັບການອະນຸມັດ. ໃບຮັບເງິນປະກອບມີນ້ໍາຫນັກ, ຂະຫນາດແລະຈໍານວນແຖບຂອງໂລຫະໃນຄໍາຖາມ. ຜູ້ຊື້ຈະຈ່າຍຄ່າມູນຄ່າເຕັມສໍາລັບໂລຫະບວກຫຼືລົບຄ່ານິຍົມຫຼືສ່ວນຫຼຸດໃດໆ. ຜູ້ຊື້ໄດ້ຮັບໃບຍືມຮັບຮອງໂດຍເຈົ້າຂອງສຸດທ້າຍແລ້ວຜູ້ຊື້ກໍມີສິດທີ່ຈະຖອນໂລຫະຈາກຄັງສິນຄ້າ; ຂະບວນການນີ້ແມ່ນເອີ້ນວ່າການເອົາໂລຫະທີ່ບໍ່ມີສັນຍາລັກຊຶ່ງອາດຈະມີຄ່າທໍານຽມ. ຫຼັງຈາກນັ້ນຜູ້ຊື້ສາມາດຈັດແຈງສໍາລັບຄັງສິນຄ້າເພື່ອສົ່ງໂລຫະໃຫ້ສະຖານທີ່ໃດຫນຶ່ງລວມທັງເຮືອນຂອງພວກເຂົາໂດຍຈົດຫມາຍທີ່ຈົດທະບຽນຫຼືຜູ້ຂົນສົ່ງ. ຜູ້ຊື້ຮັບຜິດຊອບຄ່າຂົນສົ່ງໃດໆ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ຜູ້ຊື້ອາດຕັດສິນໃຈທີ່ຈະອອກຈາກໂລຫະຕາມໃບຄໍາສັ່ງແລະຈ່າຍຄ່າເກັບຮັກສາໄລຍະເວລາໃຫ້ຄັງເກັບສໍາລັບການຖືໂລຫະໃນນາມຂອງຜູ້ຊື້.
ກົນໄກການຈັດສົ່ງທີ່ແຕກຕ່າງກັນສໍາລັບແຕ່ລະສິນຄ້າແລະການແລກປ່ຽນທັງຫມົດ, ເຊັ່ນ Chicago Mercantile Exchange ( CME ), ມີຂໍ້ມູນລະອຽດກ່ຽວກັບຂະບວນການທີ່ມີຢູ່ໃນເວັບໄຊທ໌ຂອງພວກເຂົາ. ການສົ່ງສິນຄ້າແມ່ນຫນຶ່ງໃນເຫດຜົນຕົ້ນຕໍທີ່ລາຄາສິນຄ້າໃນອະນາຄົດສະທ້ອນກັບລາຄາສິນຄ້າທາງດ້ານຮ່າງກາຍພາຍໃຕ້ເວລາ. ຖ້າທ່ານເຄີຍຕັດສິນໃຈຊື້ສິນຄ້າ, ໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າທ່ານເຂົ້າໃຈຕົວເອງກັບກົດລະບຽບແລະລະບຽບການຕ່າງໆຂອງການແລກປ່ຽນ. ສະເຫມີໄປຊອກຫາການປັບປຸງກົດລະບຽບການຈັດສົ່ງເປັນການແກ້ໄຂແລະການປ່ຽນແປງເລື້ອຍໆເກີດຂຶ້ນ.