ການປະເມີນມູນຄ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບດ້ວຍກໍາໄລລາຄາເສລີ່ຍ
ວິທີການແປພາສາ P / E ແບບປະຫວັດສາດສໍາລັບດັດຊະນີ S & P 500
ເຖິງແມ່ນວ່ານີ້ບໍ່ແມ່ນວິທີການທີ່ຖືກຕ້ອງຕາມປົກກະຕິຂອງການຄາດຄະເນການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນໄລຍະສັ້ນ, ອັດຕາສ່ວນລາຄາ - ລາຍໄດ້, ເຊິ່ງເອີ້ນວ່າ "P / E" ຂອງດັດຊະນີ S & P 500, ສາມາດນໍາໃຊ້ເປັນເຄື່ອງວັດແທກທົ່ວໄປສໍາລັບການກໍານົດວ່າ ຮຸ້ນອາດຈະເກີນຊື້ຫຼືຂາຍເກີນ.
ສໍາລັບການອ້າງອີງ, ອັດຕາສ່ວນ P / E ສະເລ່ຍສໍາລັບຫຼັກຊັບນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 1870 ໄດ້ປະມານ 15.00. ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າ, ຖ້າທ່ານເອົາລາຄາສະເລ່ຍຂອງຮຸ້ນຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນດັດຊະນີ S & P 500 ແລະແບ່ງປັນລາຄາຮ່ວມກັນໂດຍຜົນປະໂຫຍດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັນ, ທ່ານຈະໄດ້ຮັບ P / E ສໍາລັບສິ່ງທີ່ນັກລົງທຶນສ່ວນຫຼາຍເອີ້ນວ່າ "ຕະຫຼາດ". ຖ້າ P / E ນີ້ສູງກວ່າ 1,500, ຄາດວ່າລາຄາຮຸ້ນຈະຫຼຸດລົງໃນບາງຈຸດແລະຖ້າ P / E ຕ່ໍາ, ທ່ານສາມາດຄາດຫວັງວ່າລາຄາຈະເພີ່ມຂຶ້ນ.
Debunking P / E: ເປັນຫຍັງມັນຈຶ່ງສາມາດເປັນຕົວຊີ້ບອກຫລອກລວງ
ໃນປັດຈຸບັນສໍາລັບບາງມຸມມອງ, ການປະເມີນມູນຄ່າຮຸ້ນສາມາດຫລຸດອອກຈາກສະເລ່ຍ 15.00 P / E. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, P / E ມັກຈະສູນເສຍຄວາມເປັນຈິງດ້ານເສດຖະກິດ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນອີງຕາມຄໍາແນະນໍາ adversperspectives.com, "ໃນປີ 1999, ສອງສາມເດືອນກ່ອນທີ່ຈະສູງສຸດ Tech Bubble, ອັດຕາສ່ວນ P / E ປົກກະຕິໄດ້ເຖິງ 34. ມັນສູງສຸດເຖິງ 47 ສອງປີຫຼັງຈາກທີ່ຕະຫຼາດອອກ." ກໍາໄລໄດ້ຫຼຸດລົງໄວກ່ວາລາຄາ.
P / E ແມ່ນອັດຕາສ່ວນ (ລາຄາແບ່ງຕາມກໍາໄລ). ດັ່ງນັ້ນ, ຖ້າລາຍໄດ້ (ຕົວຫານ) ຫຼຸດລົງໄວກ່ວາລາຄາ (ຕົວເລກ), P / E ສາມາດຫລອກລວງສູງແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງເຮັດໃຫ້ P / E ເປັນຕົວຊີ້ວັດທີ່ບໍ່ສອດຄ່ອງຫຼືອາດຈະເປັນຕົວຊີ້ຂາດ.
ໂດຍສະຫຼຸບແລ້ວ, P / E ສູງກວ່າ 15.00 ໃນດັດຊະນີ S & P 500 ບໍ່ຊີ້ບອກສັນຍານການຂາຍ, ແລະບໍ່ P / E ພາຍໃຕ້ສະເລ່ຍຂອງປະຫວັດສາດສະແດງໃຫ້ເຫັນສັນຍານການຂາຍ.
ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ນັກລົງທຶນທີ່ລະມັດລະວັງສາມາດນໍາໃຊ້ P / E ຂອງ S & P ເປັນຫນຶ່ງໃນຫຼາຍມາດຕະການດ້ານສຸຂະພາບສໍາລັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ. P / E ປົກກະຕິເບິ່ງກັບຄືນຫລັງ 12 ເດືອນຫຼື "TTM" ແລະພວກເຮົາຮູ້ວ່າອະດີດບໍ່ແມ່ນການຮັບປະກັນການປະຕິບັດໃນອະນາຄົດ.
ຈາກມຸມມອງ ການວິເຄາະຂັ້ນພື້ນຖານ , ລາຄາຫຼັກຊັບແມ່ນການສະທ້ອນເຖິງຄວາມຄາດຫວັງກ່ຽວກັບອະນາຄົດແຕ່ຍັງສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນຄວາມຕ້ອງການຂອງຊັບສິນທີ່ເປັນຊັບສິນ. ຕົວຢ່າງ, ໃນຕົ້ນປີ 2010, ຜົນຜະລິດສັນຍາໄດ້ຫຼຸດລົງແລະ ພັນທະບັດລັດຖະບານຢູໂຣບ ໄດ້ຈ່າຍດອກເບ້ຍຫນ້ອຍລົງແລະນັກລົງທຶນທີ່ກໍາລັງຊອກຫາລາຍໄດ້ເລີ່ມຊື້ຮຸ້ນທີ່ຈ່າຍ ປັນຜົນ ແລະ ເງິນປັນຜົນ .
ນອກຈາກນັ້ນ, ໄລຍະຫ່າງໃນເວລາຈາກຄວາມຢ້ານກົວຂອງການຫຼຸດລົງຂອງຕະຫຼາດປີ 2008 ໄດ້ໃຫ້ຄວາມຫມັ້ນໃຈຂອງນັກລົງທຶນໃນການເຂົ້າເຖິງຮຸ້ນຕ່າງໆເຖິງແມ່ນວ່າລາຄາດັດຊະນີ, ເຊັ່ນ Dow Jones Industrial Average, ໄດ້ບັນລຸລະດັບການບັນທຶກໃນຕົ້ນປີ 2013, ເມື່ອ S & P 500 P / E ຍັງຢູ່, ທ່ານຄິດວ່າມັນ, ສະເລ່ຍຂອງປະຫວັດສາດຂອງ 1500. ລາຄາຫຼັກຊັບສືບຕໍ່ເພີ່ມສູງຂຶ້ນໃນປີ 2014 ແລະໃນທ້າຍປີ 2015, ດັດຊະນີ S & P 500 P / E ເກືອບ 2100.
ຂໍ້ຍົກເວັ້ນຂໍ້ມູນ: ຂໍ້ມູນໃນເວັບໄຊທ໌ນີ້ແມ່ນສະຫນອງໃຫ້ສໍາລັບຈຸດປະສົງການສົນທະນາເທົ່ານັ້ນ, ແລະບໍ່ຄວນຖືກນໍາໃຊ້ເປັນຄໍາແນະນໍາດ້ານການລົງທຶນ. ພາຍໃຕ້ເງື່ອນໄຂທີ່ບໍ່ມີຂໍ້ມູນນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນການແນະນໍາທີ່ຈະຊື້ຫຼືຂາຍຫຼັກຊັບ.