ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງນັກລົງທຶນແລະນັກສະສົມ

Learn Why Stocks Become Over / Under Valued

ໃນໄລຍະຫລາຍທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ຄໍາວ່າ "ນັກລົງທຶນ" ໄດ້ຖືກນໍາໃຊ້ສໍາລັບຜູ້ທີ່ມີສ່ວນແບ່ງຫຼັກຊັບ. ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ທ່ານເຂົ້າໃຈວ່ານີ້ບໍ່ແມ່ນກໍລະນີ. ໃນເວລາທີ່ບຸກຄົນໃດຫນຶ່ງຊື້ຫຼັກຊັບ, ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ຖືກເຮັດມັນເປັນຫນຶ່ງໃນສອງຄົນ: ບໍ່ວ່າຈະເປັນ ນັກລົງທຶນ ຫຼື speculator ເປັນ.

ຄວາມແຕກຕ່າງຄືແນວໃດ? ນັກລົງທຶນແມ່ນຜູ້ທີ່ພິຈາລະນາບໍລິສັດຢ່າງລະມັດລະວັງ, ຕັດສິນໃຈວ່າມັນຈະມີມູນຄ່າ, ແລະຈະບໍ່ຊື້ຫຼັກຊັບຈົນກວ່າຈະມີການຊື້ຂາຍໃນລາຄາທີ່ ມີມູນຄ່າສູງ .

ພວກເຂົາສາມາດກ່າວວ່າຕົວຢ່າງວ່າ "ບໍລິສັດ 'X' ຊື້ຂາຍໃນລາຄາ 48 ໂດລາຕໍ່ຮຸ້ນ, ແຕ່ວ່າມັນມີມູນຄ່າ 62 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນ." ພວກເຂົາເຮັດການຕັດສິນລົງທຶນໂດຍອີງໃສ່ຂໍ້ມູນທີ່ເປັນຄວາມຈິງແລະບໍ່ອະນຸຍາດໃຫ້ອາລົມຂອງພວກເຂົາເຂົ້າຮ່ວມ. ຜູ້ລ່ວງລະເມີດແມ່ນຜູ້ທີ່ຊື້ຫຼັກຊັບສໍາລັບເຫດຜົນອື່ນໆ.

ມັກຈະຊື້ຮຸ້ນໃນບໍລິສັດເພາະວ່າພວກເຂົາກໍາລັງ "ຫຼິ້ນ" (ຊຶ່ງເປັນວິທີການບອກວ່າຮຸ້ນມີປະສົບການສູງກວ່າປະລິມານປົກກະຕິແລະຮຸ້ນຂອງຕົນອາດຈະຖືກສະສົມຫຼືຂາຍໂດຍສະຖາບັນ). ພວກເຂົາຊື້ຫຼັກຊັບບໍ່ແມ່ນອີງໃສ່ການວິເຄາະລະມັດລະວັງ, ແຕ່ໃນໂອກາດ, ມັນຈະເພີ່ມຂຶ້ນຈາກທຸກໆສາເຫດອື່ນນອກຈາກການຮັບຮູ້ພື້ນຖານພື້ນຖານຂອງມັນ.

ການຄາດຄະເນຕົວເອງບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງເປັນຕົວແທນ, ແຕ່ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕ້ອງມີຄວາມເຕັມໃຈທີ່ຈະຍອມຮັບຄວາມຈິງທີ່ວ່າພວກເຂົາກໍາລັງສ່ຽງຕໍ່ຕົ້ນທຶນຂອງພວກເຂົາ. ໃນຂະນະທີ່ມັນສາມາດໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດໃນໄລຍະສັ້ນ (ໂດຍສະເພາະແມ່ນໃນຕະຫຼາດ bull), ມັນບໍ່ຄ່ອຍຈະສະຫນອງລາຍໄດ້ທີ່ມີລາຍໄດ້ແລະລາຍໄດ້ທີ່ຍືນຍົງ.

ມັນຄວນຈະຖືກປ່ອຍໃຫ້ກັບຜູ້ທີ່ມີຄວາມສາມາດທີ່ຈະສູນເສຍທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງທີ່ພວກເຂົາກໍາລັງວາງໄວ້.

ວິທີການເຫຼົ່ານີ້ສອງປະເພດທີ່ແຕກຕ່າງກັນຂອງກິດຈະກໍາມີຜົນກະທົບແນວໃດ? ນັກຂີ້ເຫຍື້ອຈະເຮັດໃຫ້ລາຄາທີ່ສູງທີ່ສຸດ, ໃນຂະນະທີ່ນັກລົງທຶນ (ຜູ້ທີ່ມັກຂາຍໃນເວລາທີ່ຜູ້ຊ່ຽວຊານຊື້ແລະຊື້ໃນເວລາທີ່ຜູ້ຊ່ຽວຊານຂາຍ) ຂາຍອອກຕະຫຼາດ, ດັ່ງນັ້ນໃນໄລຍະຍາວ, ລາຄາຫຼັກຊັບ ສະທ້ອນເຖິງມູນຄ່າຂອງບໍລິສັດ.

ຖ້າທຸກຄົນທີ່ຊື້ຫຼັກຊັບທົ່ວໄປເປັນນັກລົງທຶນ, ຕະຫຼາດທັງຫມົດຈະປະຕິບັດຕົວຈິງຫຼາຍກວ່າທີ່ຈະເຮັດ. ຮຸ້ນຈະຊື້ແລະຂາຍຕາມມູນຄ່າຂອງທຸລະກິດ. ການເຫນັງຕີງຂອງລາຄາຂອງປ່າທໍາມະຊາດຈະເກີດຂື້ນເລື້ອຍໆເລື້ອຍໆເພາະວ່າເມື່ອມີຄວາມຫມັ້ນໃຈໃນການຮັກສາຄວາມປອດໄພ, ນັກລົງທຶນຈະຊື້ມັນ, ເຮັດໃຫ້ລາຄາສູງເຖິງລະດັບທີ່ເຫມາະສົມ.

ເມື່ອບໍລິສັດໄດ້ກາຍເປັນລາຄາແພງ, ມັນຈະຂາຍໄດ້ທັນທີ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ຕົວຊີ້ວັດຕົວຈິງແມ່ນຜູ້ທີ່ຊ່ວຍສ້າງຄວາມສັບສົນທີ່ ນັກລົງທຶນທີ່ມີຄຸນຄ່າ ຮັກ. ນັບຕັ້ງແຕ່ພວກເຂົາຊື້ຫຼັກຊັບໂດຍບາງຄັ້ງມີພຽງເລັກນ້ອຍຫຼາຍກວ່າ whim, ພວກເຂົາສາມາດຂາຍໄດ້ສໍາລັບເຫດຜົນດຽວກັນ.

ນີ້ເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນໄດ້ກາຍເປັນມູນຄ່າຫຼາຍເມື່ອທຸກຄົນມີຄວາມສົນໃຈແລະຖືກປະຕິເສດບໍ່ຖືກຕ້ອງໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາຕົກອອກຈາກເວລາ. ພຶດຕິກໍາທີ່ເປັນໂຣກເສີຍໆນີ້ກໍ່ສ້າງໂອກາດສໍາລັບພວກເຮົາທີ່ຈະເລືອກເອົາບໍລິສັດທີ່ຂາຍດີກວ່າຫນ້ອຍກວ່າທີ່ພວກເຂົາມີຄ່າ.

ນີ້ເຮັດໃຫ້ມີຄວາມເຊື່ອພື້ນຖານໃນບັນດານັກລົງທຶນທີ່ມີຄຸນຄ່າວ່າເຖິງແມ່ນວ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບອາດຈະຢູ່ໃນໄລຍະສັ້ນ, ໂດຍໄວ, ອອກຈາກພື້ນຖານຂອງທຸລະກິດ, ໃນໄລຍະຍາວຫຼັກພື້ນຖານແມ່ນທັງຫມົດທີ່ສໍາຄັນ. ນີ້ແມ່ນພື້ນຖານທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນຂອງ quote Ben Graham ທີ່ມີຊື່ສຽງ. "ໃນໄລຍະສັ້ນ, ຕະຫລາດແມ່ນເຄື່ອງລົງຄະແນນສຽງ, ໃນໄລຍະຍາວ, ເປັນນ້ໍາຫນັກຫນຶ່ງ."

Sadly, ບາງຄົນປະຕິເສດຫຼັກການພື້ນຖານຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ. ຫລາຍເດືອນກ່ອນຫນ້ານີ້, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຮັບອີເມວຈາກຜູ້ອ່ານທີ່ຢືນຢັນວ່າ "ພື້ນຖານເສດຖະກິດຂອງບໍລິສັດບໍ່ມີຄວາມສໍາພັນກັບລາຄາຫຸ້ນ". ນີ້ແມ່ນຄວາມຜິດພາດຫມົດ. ຄໍາຕອບຂອງຂ້ອຍແມ່ນຂໍ້ຄວາມງ່າຍໆທີ່ອ່ານວ່າ "ຖ້າຫາກວ່າພື້ນຖານບໍ່ສໍາຄັນ, ຖ້າ Coca-Cola ບໍ່ເຄີຍຂາຍຖົງກາແຟອື່ນ, ທ່ານຄິດວ່າລາຄາຫຼັກຊັບຈະຢູ່ໃນລະດັບປັດຈຸບັນ?"

ເມື່ອເອົາໃຈໃສ່ໃນຄວາມສະຫວ່າງນີ້, ຄວາມໂງ່ຈ້າຂອງ "ພື້ນຖານບໍ່ສໍາຄັນ" ຈະກາຍເປັນທີ່ຊັດເຈນ. ໃນເວລາຕໍ່ມາ, ຜູ້ໃດຜູ້ຫນຶ່ງທີ່ໄດ້ປະກາດເລື່ອງນີ້, ພຽງແຕ່ຖາມວ່າ "ສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນກັບຫຼັກຊັບຖ້າບໍລິສັດບໍ່ສາມາດຊໍາລະເງິນແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມເງິນໄດ້ບໍ?" ເມື່ອພວກເຂົາຕອບວ່າ "ມັນຈະລົ້ມລະລາຍ", ພຽງແຕ່ຍິ້ມແລະຍ່າງໄປ. ພື້ນຖານເຮັດເລື່ອງ.

ແຕ່ຫນ້າເສຍດາຍ, ນັກລົງທຶນຈໍານວນຫລາຍເຊື່ອວ່າຄວາມລຶກລັບນີ້ gentleman ບໍ່.

ຕົວຢ່າງທີ່ສົມບູນແບບນີ້ແມ່ນຈຸດເດັ່ນຂອງ dot-com ໃນທ້າຍປີ 1990. ບໍລິສັດທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບຜົນກໍາໄລແລະມີພຽງເລັກນ້ອຍ, ຖ້າມີ, ມູນຄ່າປື້ມບັນຊີໄດ້ຂາຍຢູ່ໃນລະດັບດາລາສາດ. "ແນ່ນອນວ່ານີ້ຈະພິສູດວ່າພື້ນຖານທີ່ບໍ່ມີຫມາຍຄວາມວ່າຫຍັງ", ບາງຄົນຈະໂຕ້ຖຽງ.

ກົງກັນຂ້າມ, ມັນຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງຈຸດປະສົງຂອງພວກເຮົາ. ພຽງແຕ່ສອງສາມປີຫຼັງຈາກຕະຫຼາດຫຼັກຊັບເລີ່ມຕົ້ນ, ຄວາມເປັນຈິງດ້ານເສດຖະກິດຂອງບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ກັບມາຫາພວກເຂົາ. ສ່ວນໃຫຍ່ໄດ້ຫຼຸດລົງ 90% ຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນຈາກລະດັບສູງຂອງເຂົາເຈົ້າ, ຫຼາຍຄົນກໍ່ລົ້ມລະລາຍ, ໃນທີ່ສຸດກໍມີມູນຄ່າຫນ້ອຍກ່ວາໃບຢັ້ງຢືນຫຼັກຊັບຫຼັກຂອງພວກເຂົາຖືກພິມລົງ.

ຫນ້ານີ້ແມ່ນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງ ການລົງທຶນບົດທີ 2 - ສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນກາຍເປັນມູນຄ່າຫຼາຍກວ່າຫຼື ຫນ້ອຍ.