ຄວາມສ່ຽງແລະຜົນປະໂຫຍດຂອງການນໍາໃຊ້ການເອີ້ນລວມ
ຖ້າສັນຍາທາງເລືອກແມ່ນໃຊ້ໃນເວລາໃດຫນຶ່ງສໍາລັບທາງເລືອກໃນສະຫະລັດແລະເວລາຫມົດອາຍຸສໍາລັບຕົວເລືອກໃນເອີຣົບ, ຜູ້ຄ້າຈະຂາຍຫຼັກຊັບໃນລາຄາການປະທ້ວງແລະຖ້າສັນຍາທາງເລືອກບໍ່ໄດ້ໃຊ້, ຜູ້ຊື້ຈະຮັກສາຮຸ້ນ.
ສໍາລັບໂທລະສັບທີ່ປົກຄຸມ, ໂທທີ່ຂາຍແມ່ນປົກກະຕິ ອອກຈາກເງິນ (OTM). ນີ້ອະນຸຍາດໃຫ້ກໍາໄລໃຫ້ທັງສອງສັນຍາທາງເລືອກແລະຫຼັກຊັບຖ້າລາຄາຫຼັກຊັບຢູ່ພາຍໃຕ້ລາຄາການປະທ້ວງຂອງທາງເລືອກ OTM. ຖ້າທ່ານເຊື່ອວ່າລາຄາຫຼັກຊັບຈະຫຼຸດລົງ, ແຕ່ທ່ານຍັງຄົງຮັກສາຕໍາແຫນ່ງຫຼັກຊັບຂອງທ່ານໃນເວລາດຽວກັນ, ທ່ານສາມາດຂາຍໃນທາງເລືອກທາງການເງິນໄດ້ (ITM). ສໍາລັບນີ້ທ່ານຈະໄດ້ຮັບຄ່າສູງສຸດໃນການຊື້ຂາຍທາງເລືອກຂອງທ່ານແຕ່ຮຸ້ນຕ້ອງຕົກຢູ່ໃນລາຄາຕ່ໍາສຸດຂອງ ITM ຖ້າບໍ່ດັ່ງນັ້ນຜູ້ຊື້ຂອງທາງເລືອກຂອງທ່ານຈະໄດ້ຮັບຮຸ້ນຂອງທ່ານຖ້າລາຄາຮຸ້ນຢູ່ເຫນືອລາຄາການປະທ້ວງທີ່ຫມົດເວລາ share position) ນີ້ແມ່ນໄດ້ພິຈາລະນາໃນລາຍລະອຽດເພີ່ມເຕີມໃນສ່ວນ Risk and Reward ຂ້າງລຸ່ມນີ້.
ວິທີການສ້າງການຊື້ໂທລວມ
- ຊື້ ຫຼັກຊັບ , ແລະຊື້ພຽງແຕ່ 100 ຮຸ້ນເທົ່ານັ້ນ.
- ຂາຍ ສັນຍາການໂທ ສໍາລັບແຕ່ລະ 100 ຮຸ້ນຂອງຫຼັກຊັບທີ່ທ່ານເປັນເຈົ້າຂອງ. ສັນຍາຫນຶ່ງແມ່ນ 100 ຮຸ້ນຂອງຫຼັກຊັບ. ຖ້າທ່ານມີເຈົ້າຂອງ 500 ຮຸ້ນຫຼັກຊັບ, ທ່ານສາມາດຂາຍໄດ້ເຖິງ 5 ສັນຍາການໂທກັບຕໍາແຫນ່ງນັ້ນ. ນອກນັ້ນທ່ານຍັງສາມາດຂາຍໄດ້ຫນ້ອຍກວ່າ 5 ສັນຍາ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າຖ້າທາງເລືອກໃນການໂທຖືກໃຊ້ທ່ານຈະຖືສ່ວນຫນຶ່ງຂອງຕໍາແຫນ່ງຫຼັກຊັບຂອງທ່ານ. ໃນຕົວຢ່າງນີ້, ຖ້າທ່ານຂາຍ 3 ສັນຍາ, ແລະລາຄາແມ່ນຢູ່ເຫນືອລາຄາການປະທ້ວງໃນເວລາທີ່ຫມົດອາຍຸ, 300 ຮຸ້ນຂອງທ່ານຈະຖືກເອີ້ນອອກ, ແຕ່ທ່ານຍັງຄົງຄົງເຫລືອ 200 ທ່ານ.
- ລໍຖ້າສໍາລັບການໂທທີ່ຈະຖືກນໍາໃຊ້ຫຼືຫມົດອາຍຸ. ທ່ານກໍາລັງເຮັດໃຫ້ເງິນຂອງຜູ້ຊື້ທີ່ມີຄຸນສົມບັດໄດ້ຮັບການຈ່າຍເງິນໃຫ້ທ່ານ. ຖ້າຄ່າທໍານຽມແມ່ນ 010 ໂດລາສະຫະລັດຕໍ່ຫຸ້ນ, ທ່ານຈະເຮັດໃຫ້ຄ່ານິຍົມເຕັມທີ່ຖ້າທ່ານຖືຕົວເລືອກຈົນກວ່າຈະຫມົດອາຍຸແລະບໍ່ໄດ້ໃຊ້. ທ່ານສາມາດຊື້ຄືນທາງເລືອກກ່ອນທີ່ຈະຫມົດອາຍຸ, ແຕ່ມີເຫດຜົນຫນ້ອຍທີ່ຈະເຮັດແນວນັ້ນ, ແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງບໍ່ແມ່ນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງຍຸດທະສາດ.
ຄວາມສ່ຽງແລະລາງວັນຂອງຍຸດທະສາດການເລືອກເອົາການເອີ້ນ
ດັ່ງທີ່ສະແດງຢູ່ໃນຕາຕະລາງຄວາມສ່ຽງ / ລາງວັນ (ເບິ່ງຕາຕະລາງຂະຫນາດເຕັມ), ຄວາມສ່ຽງຂອງການໂທລ໌ກວມເອົາມາຈາກການຖືຕໍາແຫນ່ງຫຼັກຊັບເຊິ່ງອາດຈະຫຼຸດລົງ.
ການສູນເສຍສູງສຸດຂອງທ່ານຈະເກີດຂຶ້ນຖ້າຫາກວ່າຫຼັກຊັບຈະໄປສູນ. ດັ່ງນັ້ນ, ທ່ານສູນເສຍການສູນເສຍສູງສຸດຕໍ່ການແບ່ງປັນແມ່ນ:
(Stock Entry Price - $ 0) + Option Premium Received
ຕົວຢ່າງ: ຖ້າທ່ານຊື້ຫຼັກຊັບຢູ່ $ 9 ແລະໄດ້ຮັບຄ່າ premium premium $ 0.10 ໃນການໂທທີ່ຂາຍຂອງທ່ານ, ການສູນເສຍສູງສຸດຂອງທ່ານແມ່ນ $ 8.90 ຕໍ່ຫຸ້ນ. ຄ່າທໍານຽມທາງເລືອກຫຼຸດຜ່ອນການສູນເສຍສູງສຸດຂອງທ່ານ, relative ກັບພຽງແຕ່ເປັນເຈົ້າຂອງຂອງ stock.The ລາຍໄດ້ຈາກ Premium Premium ມາຢູ່ໃນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍແຕ່, ຍ້ອນວ່າມັນຍັງຈໍາກັດການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງທ່ານກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບ.
ທ່ານພຽງແຕ່ສາມາດກໍາໄລໃນຫຼັກຊັບເຖິງລາຄາປະທ້ວງຂອງສັນຍາທາງເລືອກທີ່ທ່ານຂາຍ. ດັ່ງນັ້ນ, ກໍາໄລສູງສຸດຂອງທ່ານແມ່ນ:
(ລາຄາເຂົ້າ - ລາຄາເຂົ້າປະມູນ) + Option Premium Received
ຕົວຢ່າງ: ຖ້າທ່ານ ຊື້ຫຼັກຊັບ ທີ່ $ 9, ທ່ານຈະໄດ້ຮັບຄ່າຈ້າງທາງເລືອກ $ 0,10 ຈາກການຂາຍລາຄາປະທ້ວງ $ 950, ຫຼັງຈາກນັ້ນທ່ານຍັງຄົງຮັກສາຕໍາແຫນ່ງຫຼັກຊັບຂອງທ່ານຈົນກວ່າລາຄາຫຼັກຊັບຢູ່ທີ່ $ 9.50 ຢູ່ທີ່ຫມົດເວລາ. ຖ້າລາຄາຫຸ້ນຍ້າຍໄປຫາ $ 10, ທ່ານພຽງແຕ່ໄດ້ຜົນປະໂຫຍດສູງເຖິງ $ 9.50, ດັ່ງນັ້ນ, ກໍາໄລຂອງທ່ານແມ່ນ $ 950 - $ 9.00 + $ 0.10 = $ 0.60.
ຖ້າທ່ານຂາຍທາງເລືອກ ITM, ລາຄາຈະຕ້ອງຫຼຸດລົງຕໍ່າກ່ວາລາຄາປະທ້ວງເພື່ອໃຫ້ທ່ານສາມາດຮັກສາຮຸ້ນຂອງທ່ານໄດ້.
ຖ້າຫາກວ່ານີ້ເກີດຂຶ້ນ, ທ່ານອາດຈະກໍາລັງປະເຊີນກັບການສູນເສຍໃນສະຖານທີ່ຫຼັກຊັບຂອງທ່ານ, ແຕ່ທ່ານຍັງຈະເປັນເຈົ້າຂອງຮຸ້ນຂອງທ່ານ, ແລະທ່ານຈະໄດ້ຮັບເງິນຄ່າທໍານຽມເພື່ອຊ່ວຍຊົດເຊີຍການສູນເສຍ.
ຄໍາສຸດທ້າຍກ່ຽວກັບກົນລະຍຸດທາງເລືອກທີ່ໄດ້ຮັບການຄຸ້ມຄອງ
ເປົ້າຫມາຍຕົ້ນຕໍຂອງການເອີ້ນທີ່ເອີ້ນວ່າແມ່ນການເກັບກໍາລາຍໄດ້ໂດຍຜ່ານຄ່ານິຍົມທາງເລືອກໂດຍການຂາຍໂທລະສັບຕໍ່ກັບຫຼັກຊັບທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງແລ້ວ. ໂດຍສົມມຸດວ່າຫຼັກຊັບບໍ່ຍ້າຍໄປຂ້າງເທິງລາຄາການປະທ້ວງ, ພໍ່ຄ້າເກັບຄ່າທໍານຽມແລະໄດ້ຮັບອະນຸຍາດໃຫ້ຮັກສາຕໍາແຫນ່ງຫຼັກຊັບ (ເຊິ່ງຍັງສາມາດນໍາໃຊ້ຜົນປະໂຫຍດຕໍ່ລາຄາປະທ້ວງໄດ້).
ພໍ່ຄ້າຈໍາເປັນຕ້ອງມີປັດໃຈໃນຄະນະກໍາມະການໃນເວລາທີ່ການຊື້ຂາຍໂທມືຖື. ຖ້າຄະນະກໍາມະການຈະລຶບສ່ວນໃຫຍ່ຂອງຄ່າຈ້າງທີ່ໄດ້ຮັບ, ຫຼັງຈາກນັ້ນມັນບໍ່ມີມູນຄ່າໃນເວລາທີ່ຂາຍທາງເລືອກ (s) ແລະການສ້າງການໂທທີ່ປົກຄຸມ.
ລາຍລັກອັກສອນທີ່ເອີ້ນກັນເປັນປົກກະຕິຖືກນໍາໃຊ້ໂດຍນັກລົງທຶນແລະຜູ້ຄ້າຂາຍໄລຍະຍາວ, ແລະຖືກນໍາໃຊ້ຢ່າງຫນ້ອຍ ໃນບັນດາຜູ້ຄ້າຂາຍໃນມື້ .