ສິ່ງທີ່ເກືອບທຸກຄົນໃນສະຫະລັດບໍ່ຮູ້ວ່າການເກັບເງິນລົງທຶນໂດຍອີງໃສ່ການປະຕິບັດໃນອະດີດບໍ່ດີສໍາລັບຄວາມຮັ່ງມີຂອງທ່ານ. ພວກເຂົາເຈົ້າບໍ່ຮູ້ເລື່ອງນີ້ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມຈິງທີ່ວ່າໃນໃບແຈ້ງຫນີ້ຫຼືການລົງທຶນທີ່ສົ່ງຜົນປະໂຫຍດທີ່ທ່ານຈະເຫັນຄໍາເຕືອນວ່າ "ການປະຕິບັດໃນອະດີດບໍ່ໄດ້ຮັບປະກັນຜົນໄດ້ຮັບໃນອະນາຄົດ".
ການເປີດເຜີຍການລົງທຶນນີ້ບໍ່ມີປະສິດທິພາບດັ່ງນັ້ນການສຶກສາໄດ້ເຮັດໄປໃນການບໍ່ມີຜົນສໍາເລັດເຊັ່ນ: ຫນັງສືພິມປີ 2010, Worthless Warnings? ການທົດສອບຜົນປະໂຫຍດຂອງການປະຕິເສດໃນການໂຄສະນາກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ, ເຊິ່ງກ່າວວ່າ,
"ຜູ້ລົງທຶນສະກຸນເງິນຝາກຝູງຊົນກັບກອງທຶນທີ່ມີຜົນຕອບແທນທີ່ສູງທີ່ສຸດ, ເຖິງວ່າຈະມີຫນ້ອຍ, ຖ້າມີ, ຄວາມສໍາພັນລະຫວ່າງຜົນຕອບແທນທີ່ຜ່ານມາສູງແລະຜົນຕອບແທນໃນອະນາຄົດສູງ. ເນື່ອງຈາກວ່າຄ່າບໍລິຫານຄຸ້ມຄອງແມ່ນອີງຕາມຈໍານວນເງິນທີ່ໄດ້ລົງທຶນໃນກອງທຶນຂອງພວກເຂົາ, ແຕ່ບໍລິສັດກອງທຶນສະຫນອງເງິນໂຄສະນາຢ່າງເປັນປົກກະຕິໃຫ້ກັບຄືນເງິນທຶນທີ່ມີປະສິດທິພາບສູງ. "
ການສຶກສາອີກປະການຫນຶ່ງທີ່ຈັດພີມມາຢູ່ໃນການທົບທວນກົດຫມາຍຈໍເຈຍ, ການປະຕິບັດວຽກງານກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ: ໂດຍທໍາມະດາແລະມີຄວາມຜິດພາດ? , states:
ການປະຕິບັດງານໃນໄລຍະຜ່ານມາ "ກອງທຶນ" ອາດເປັນປັດໃຈສໍາຄັນທີ່ນັກລົງທຶນເລືອກໃນບັນດາກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ. ນັກລົງທຶນສະກຸນເງິນລົງທຶນໃນໄລຍະຜ່ານມາ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການສຶກສາກ່ຽວກັບກອງທຶນຮຸ້ນທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງຢ່າງເຂັ້ມແຂງໄດ້ພົບເຫັນວ່າມີຜົນຕອບແທນທີ່ຜ່ານມາທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ຄາດຄະເນຜົນຕອບແທນໃນອະນາຄົດ. ການແລ່ນການແຂ່ງຂັນແມ່ນເກມຂອງໂງ່. "
ແລະໃນການສຶກສາອີກ, ເປັນຫຍັງກົດຫມາຍຫນຶ່ງຂອງລາຄາບໍ່ໄດ້? ນັກລົງທຶນທີ່ມີການສຶກສາໄດ້ຖືກຂໍໃຫ້ເລືອກເອົາລະຫວ່າງສີ່ກອງທຶນດັດຊະນີ S & P 500 (ຊຶ່ງທັງຫມົດແມ່ນລົງທຶນດຽວກັນໃນຫຼັກຊັບດຽວກັນ). ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນສະຖິຕິທີ່ບໍ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຜົນງານທີ່ຜ່ານມາເຊັ່ນ "ການເລີ່ມຕົ້ນກັບຄືນມາ" - ເຊິ່ງເປັນສະຖິຕິທີ່ບໍ່ມີປະໂຫຍດເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າເງິນທຶນທັງຫມົດໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນໃນວັນດຽວກັນ.
ຄໍາຕອບທີ່ຖືກຕ້ອງແມ່ນຈະເລືອກເອົາກອງທຶນທີ່ມີຄ່າທໍານຽມຕໍ່າສຸດ, ແຕ່ຜູ້ທີ່ມີສ່ວນ 95% ໄດ້ເຂົ້າໃຈຜິດແລະບໍ່ຫຼຸດຜ່ອນຄ່າທໍານຽມ.
ເຖິງວ່າຈະມີຫຼັກຖານທີ່ຊັດເຈນວ່າການເກັບເງິນທີ່ອີງໃສ່ການປະຕິບັດທີ່ຜ່ານມາແມ່ນ, ໂດຍກົງ, ເປັນວິທີການທີ່ບໍ່ດີທີ່ຈະເລືອກເອົາການລົງທຶນ, ປະຊາຊົນຍັງຄົງເຮັດມັນ. ເປັນຫຍັງ? ມີຄວາມສັບສົນຫຼາຍກ່ຽວກັບເວລາການປະຕິບັດທີ່ຜ່ານມາແມ່ນແລະບໍ່ກ່ຽວຂ້ອງ. ຂ້າງລຸ່ມນີ້ແມ່ນສາມຄໍາແນະນໍາທີ່ຈະນໍາໃຊ້ໃນເວລາທີ່ຄິດກ່ຽວກັບການປະຕິບັດຜ່ານມາ.
1. ການປະຕິບັດທີ່ຜ່ານມາກ່ຽວຂ້ອງກັບການຄຸ້ມຄອງການລົງທຶນແມ່ນບໍ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ຜູ້ຈັດການການລົງທຶນສາມາດໄດ້ຮັບໂຊກດີ, ຫຼືແບບລົງທຶນສະເພາະຂອງພວກເຂົາອາດຈະເປັນເວລາດົນ. ດີສໍາລັບພວກເຂົາ! ນັ້ນບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າມັນຈະດີສໍາລັບທ່ານ. ຫຼັກຖານທີ່ບໍ່ສາມາດສະແດງໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຜູ້ຈັດການທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວບໍ່ມີປະສິດຕິຜົນທີ່ຈະໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນສູງກ່ວາດັດຊະນີທີ່ທຽບເທົ່າ.
2. ການປະຕິບັດງານທີ່ຜ່ານມາກ່ຽວຂ້ອງກັບກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນແລະອື່ນໆແມ່ນບໍ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ຕົວຢ່າງ: ການປຽບທຽບກອງທຶນຫຼວງໃຫຍ່ເພື່ອກອງທຶນຂະຫນາດນ້ອຍຫຼືກອງທຶນອະສັງຫາລິມະຊັບເພື່ອກອງທຶນຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນ. ບາງຊັ້ນຮຽນສິນຊັບເຮັດດີໃນສະພາບແວດລ້ອມເສດຖະກິດບາງຢ່າງ; ບາງຄົນບໍ່ໄດ້. ການເອົາເງິນລົງທຶນໂດຍອີງໃສ່ການປະຕິບັດໃນອະດີດສາມາດເຮັດໃຫ້ທ່ານຫລຸດລົງໃນລະດັບສິນຊັບທີ່ດີໃນໄລຍະຫ້າຫຼືສິບປີທີ່ຜ່ານມາ, ຊຶ່ງອາດຈະບໍ່ຄືກັນກັບລະດັບສິນຊັບທີ່ຈະເຮັດໃນໄລຍະ 5 ຫາ 10 ປີຕໍ່ໄປ.
3. ຜົນຕອບແທນທີ່ຄາດຫວັງຈາກຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ມີຄວາມສ່ຽງແມ່ນກ່ຽວຂ້ອງ - ໃນໄລຍະຍາວ
ຂ້າພະເຈົ້າເຊື່ອວ່າປະຊາຊົນສັບສົນຫຼາຍປະເພດຂອງການປະຕິບັດທີ່ຜ່ານມາກັບຜົນຕອບແທນທີ່ຄາດວ່າມາຈາກສິ່ງທີ່ເອີ້ນວ່າຄວາມສ່ຽງສູງ.
ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ, ນັກລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່ເຊື່ອວ່າຮຸ້ນໃນໄລຍະເວລາທີ່ຄວນຈະດີກວ່າການລົງທຶນທີ່ປອດໄພເຊັ່ນ: ພັນທະບັດ. ການປະຕິບັດທີ່ຜ່ານມາແມ່ນມັກຈະອ້າງເຖິງ "ຫຼັກຖານ" ຂອງການນີ້. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມັນບໍ່ແມ່ນການປະຕິບັດໃນອະດີດທີ່ເຮັດໃຫ້ຄາດຫວັງວ່າຮຸ້ນໃນໄລຍະເວລາຈະສົ່ງຜົນຕອບແທນສູງກວ່າພັນທະບັດ. ມັນແມ່ນສິ່ງທີ່ເອີ້ນວ່າຄ່ານິຍົມຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການມີສ່ວນໄດ້ເສຍ.
ແນວຄວາມຄິດຂອງຄວາມສ່ຽງໄພພິບັດແມ່ນອີງໃສ່ຄວາມຮູ້ສຶກທົ່ວໄປ. ສົມມຸດວ່າທ່ານສາມາດເອົາ $ 10,000 ໃນທະນາຄານທ້ອງຖິ່ນຂອງທ່ານແລະມີລາຍໄດ້ບໍ່ເສຍຄ່າປອດໄພ 1%. ຫຼືທ່ານສາມາດລົງທຶນ $ 10,000 ໃນທຸລະກິດຂອງຫມູ່ເພື່ອນທີ່ເຊື່ອຖືໄດ້. ຖ້າການລົງທຶນໃນທຸລະກິດຄາດວ່າຈະຈ່າຍໃຫ້ທ່ານ 1% ເທົ່າກັບທະນາຄານຈະບໍ່ມີເຫດຜົນສໍາລັບທ່ານທີ່ຈະເຮັດມັນ.
ທ່ານຮູ້ວ່າທຸລະກິດຈະລົ້ມເຫລວ; ທ່ານຍັງຮູ້ວ່າຖ້າມັນ succeed ທ່ານຈະມີລາຍໄດ້ຫຼາຍກວ່າ 1%.
ຖ້າທ່ານໃຊ້ເວລາໃນການລົງທຶນທຸລະກິດທ່ານຄາດຫວັງວ່າທ່ານຈະໄດ້ຜົນຕອບແທນເກີນກວ່າສິ່ງທີ່ທ່ານຈະໄດ້ຮັບໃນການລົງທຶນທີ່ປອດໄພກວ່າ - ແລະທ່ານຍອມຮັບຄວາມສ່ຽງທີ່ມັນຈະມີລາຍໄດ້ຫນ້ອຍລົງຫຼືຜົນເສຍຫາຍ. ທ່ານເຮັດການລົງທຶນເພາະວ່າທ່ານຄາດວ່າຈະໄດ້ຮັບການຊົດເຊີຍສໍາລັບການໃຊ້ຄວາມສ່ຽງ - ທີ່ເປັນຫຼັກຖານທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ.
ມັນແມ່ນແນວຄວາມຄິດຂອງຄວາມສ່ຽງທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ເຮັດໃຫ້ຫ້ອງການຊັບສິນທີ່ແນ່ນອນເປັນອັດຕາການຄາດຄະເນທີ່ສູງກວ່າຄາດຫມາຍອື່ນໆ. ແລະໃນກໍລະນີຫຼາຍທີ່ສຸດ (ແຕ່ບໍ່ແມ່ນທັງຫມົດ), ເວລາທີ່ໃຊ້ເວລາພຽງພໍ (20+ ປີ) ຊັ້ນຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງກໍ່ໄດ້ສົ່ງຜົນຕອບແທນທີ່ສູງກວ່າ ຕົວເລືອກການລົງທຶນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຫນ້ອຍ .
ຜົນຕອບແທນທີ່ຄາດວ່າຈະມາຈາກຄ່າປະກັນໄພຮຸ້ນແມ່ນບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ແຕກຕ່າງກັນກ່ວາການເລືອກເອົາກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນຫຼືຍຸດທະສາດການຄ້າອີງໃສ່ຜົນຕອບແທນທີ່ຜ່ານມາ.
Premium premium risk ແມ່ນເຄື່ອງມືທີ່ສາມາດນໍາໃຊ້ເພື່ອສ້າງຫຼັກຊັບຂອງການລົງທຶນທີ່ມີຜົນຕອບແທນທີ່ຄາດວ່າຈະສູງກວ່າໄລຍະເວລາທີ່ຍາວນານກ່ວາທາງເລືອກທີ່ມີຄວາມສ່ຽງອື່ນໆ.
ການນໍາໃຊ້ແນວຄວາມຄິດກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການມີສ່ວນຮ່ວມໃນການສ້າງໂປແກຼມທີ່ທັນສະໄຫມແມ່ນເປັນຂະບວນການທີ່ແຕກຕ່າງກັນກ່ວາເບິ່ງບັນຊີລາຍຊື່ຂອງກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນແລະເລືອກເອົາຜູ້ທີ່ມີຜົນຕອບແທນສູງສຸດໃນຮອບໄລຍະເວລາ 1, 5, 10, ຫຼືເລີ່ມຕົ້ນເຖິງໄລຍະເວລາ.
ສໍາລັບຄວາມຮັ່ງມີຂອງທ່ານ, ຈົ່ງຢຸດການລົງທຶນທາງທີ່ຂີ້ຕົວະ. ເລີ່ມຕົ້ນການລົງທຶນແບບສະຫມາດ. ຖ້າທ່ານບໍ່ຮູ້ວິທີການລົງທຶນແບບສະຫລາດ, ຈ້າງຄົນທີ່ຈະຊ່ວຍທ່ານ. ຄ່າທໍານຽມທີ່ໄດ້ຈ່າຍສໍາລັບຄໍາແນະນໍາແມ່ນມີຄວາມຕ້ອງການຈ່າຍ. ຄ່າທໍານຽມທີ່ໄດ້ຈ່າຍສໍາລັບກອງທຶນເຊິ່ງອ້າງວ່າມັນສາມາດ "ປະຕິບັດ" ຕະຫລາດບໍ່ໄດ້.