ການຈໍາກັດຂອງຫນີ້ສິນໃນອັດຕາສ່ວນທຶນ

ຊອກຫາຕົວເລກທີ່ຜ່ານມາເພື່ອເຂົ້າໃຈຫນີ້ສິນຕໍ່ອັດຕາສ່ວນ

ທ່ານອາດຈະໄດ້ຍິນຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບແລະນັກລົງທຶນທີ່ມີຊື່ສຽງວ່າ "ເບິ່ງແຍງຕົວເລກບັນຊີແລະແທນທີ່ຈະເອົາໃຈໃສ່ກັບຄວາມເປັນຈິງດ້ານເສດຖະກິດ." ໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້, ຜູ້ອ່ານນັບບໍ່ຖ້ວນໄດ້ຂຽນແລະຮ້ອງຂໍໃຫ້ມີຕົວຢ່າງທີ່ເປັນປະໂຫຍດກ່ຽວກັບວິທີການທີ່ສາມາດນໍາໃຊ້ກັບຫຼັກຊັບຂອງຕົນເອງໄດ້. ບົດຂຽນນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າວິທີການຫນຶ່ງຂອງການວັດແທກທາງດ້ານການເງິນທີ່ເປັນທີ່ນິຍົມຫລາຍທີ່ສຸດ, ອັດຕາສ່ວນຫນີ້ສິນຕໍ່ທຶນ, ບາງຄັ້ງກໍ່ສາມາດເຮັດໃຫ້ການລົງທຶນມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍກ່ວາຕົວຈິງ.

ການແລກປ່ຽນການຊື້ຂາຍແລະການຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສະເຫມີພາບ

ໃນຂະນະທີ່ທ່ານໄດ້ຮຽນຮູ້ກ່ຽວ ກັບຜົນປະໂຫຍດຂອງໂຄງການຊື້ຫຼັກຊັບທີ່ຊື້ຄືນ , ການແລກປ່ຽນການຊື້ຄືນສາມາດເຮັດໃຫ້ທ່ານມີປະໂຫຍດຫລາຍຂຶ້ນໂດຍການຫຼຸດຈໍານວນຫຸ້ນທີ່ຍັງຄ້າງ, ເພີ່ມທຶນຂອງທ່ານເປັນອັດຕາສ່ວນຂອງທຸລະກິດທັງຫມົດ. ສ່ວນສ່ວນຂອງກໍາໄລແລະ ເງິນປັນຜົນຂອງທ່ານ ຈະເຕີບໃຫຍ່ຂຶ້ນເຖິງແມ່ນວ່າ ທຸລະກິດ ທີ່ຕິດພັນບໍ່ໄດ້. ໃນເວລາທີ່ປະສົມປະສານກັບຜົນປະໂຫຍດຂອງການດໍາເນີນງານທີ່ມີສຸຂະພາບດີ, ຜົນຜະລິດທາງດ້ານເງິນສົດ, ການແບ່ງປັນການຊື້ຄືນສາມາດສົ່ງຜົນໃຫ້ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ ລາຍໄດ້ຕໍ່ສ່ວນແບ່ງຕະ ຫລາດໃນໄລຍະຍາວ, ຕາມການຢືນຢັນຈາກບໍລິສັດເຊັ່ນ Coca-Cola ແລະ The Washington Post.

ເນື່ອງຈາກຄວາມແຕກຕ່າງຂອງຫຼັກການບັນຊີທີ່ໄດ້ຮັບການຮັບຮອງໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວ (GAAP), ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ໂຄງການຊື້ຄືນໃຫມ່ທີ່ສ້າງຄວາມຮັ່ງມີກໍ່ສາມາດເຮັດໃຫ້ການລົງທຶນທີ່ມີທ່າແຮງທີ່ຈະ ມີຄວາມສ່ຽງສູງ ກວ່າຄວາມຈິງ. ເຫດຜົນ: ໃນເວລາທີ່ບໍລິສັດຊື້ຄືນຫຸ້ນຂອງຕົນ, ຜົນໄດ້ຮັບແມ່ນການຫຼຸດລົງໃນມູນຄ່າຂອງ ຜູ້ຖືຮຸ້ນ ມູນຄ່າທີ່ໄດ້ລະບຸໄວ້.

ເພື່ອເຂົ້າໃຈວ່າເຫດຜົນນີ້ເກີດຂື້ນ, ພວກເຮົາຈະຕ້ອງພິຈາລະນາເຂົ້າບັນຊີການບັນຊີທີ່ຖືກບັນທຶກໃນແຕ່ລະເວລາທີ່ອອກມາ.

ຈິນຕະນາການບໍລິສັດ Seattle Enterprises, ບໍລິສັດທີ່ສ້າງສັນທີ່ດໍາເນີນທຸລະກິດຂອງຮ້ານຂາຍຍ່ອຍ, ຕ້ອງການເພີ່ມ 100,000 ໂດລາສະຫະລັດໃຫ້ແກ່ສະຖານທີ່ໃຫມ່ໂດຍການອອກ 5,000 ຮຸ້ນຫຼັກຊັບທົ່ວໄປ. ຮຸ້ນມີມູນຄ່າ par $ 5 ແຕ່ລະຄົນແລະຈະຂາຍໃນລາຄາ 20 ໂດລາ.

ບັນຊີການບັນຊີຈະປາກົດເປັນດັ່ງຕໍ່ໄປນີ້:

Cash Debit $ 100,000
ເງິນທຶນທົ່ວໄປ - ເງິນກູ້ຢືມໂດຍກົງ $ 25,000
ຫຼັກຊັບທົ່ວໄປ - ໃນການປ່ອຍສິນເຊື່ອສູງເກີນ 75,000 ໂດລາ

ບໍລິສັດໄດ້ຍົກລະດັບທຶນແລະຜົນໄດ້ຮັບແມ່ນເງິນທີ່ໄດ້ຖືກຈັດສັນໃຫ້ສອງເສັ້ນໃນໃບລາຍງານຂອງງົບປະມານຂອງຜູ້ຖືຮຸ້ນຂອງຕາຕະລາງງົບປະມານ; ຄັ້ງທໍາອິດ $ 25,000 ປະກອບດ້ວຍ 5,000 ຮຸ້ນທີ່ອອກມາຈໍານວນມູນຄ່າ 5 ໂດລາສະຫະລັດຕໍ່ຫຸ້ນ; ບັນດາເສັ້ນທີ່ຍັງເຫຼືອແມ່ນມາຈາກການເພີ່ມມູນຄ່າຊື້ເກີນ ($ 20 ຕໍ່ຫຸ້ນ - $ 5 par value = 15 $ ເກີນ) ໂດຍຈໍານວນຫຸ້ນທີ່ອອກ ($ 15 x 5,000 ຫຸ້ນ = 75,000 ໂດລາ). ເງິນສົດ ແນ່ນອນຈະສິ້ນສຸດລົງໃນກອງທຶນຂອງບໍລິສັດແລະຕ້ອງຖືກບັນທຶກລົງໃນບັນຊີທີ່ເຫມາະສົມ ($ 100,000).

ຕອນນີ້, ຈົ່ງຄິດວ່າສອງສາມປີຜ່ານມາ. ການຄຸ້ມຄອງຕ້ອງການຊື້ອີກ $ 50,000 ມູນຄ່າຂອງຫຼັກຊັບ. ການເຮັດທຸລະກໍາແມ່ນຄ້າຍຄືກັບສິ່ງນີ້:

ເງິນຝາກຫຼັກຊັບຄັງເງິນ $ 50,000
ເງິນສົດສະກຸນເງິນ $ 50,000

ເນື່ອງຈາກສ່ວນສ່ວນຂອງຜູ້ຖືຮຸ້ນສ່ວນຫຼາຍມີຍອດຫນີ້ສິນຄ້ໍາປະກັນ, ຄັງເງິນຂອງຄັງເງິນ (ຍອດຫນີ້ສິນ) ຊ່ວຍຫຼຸດຜ່ອນມູນຄ່າທີ່ລະບຸໄວ້ໂດຍລວມ. ຜົນໄດ້ຮັບຂອງບັນຫາທີ່ຫນ້າເສົ້າໃຈນີ້ແມ່ນການເພີ່ມ ອັດຕາສ່ວນຫນີ້ສິນຕໍ່ທຶນ . ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ການຊື້ຊິ້ນສ່ວນການຂະຫຍາຍຕົວຂະຫນາດໃຫຍ່ພຽງພໍ, ມັນເປັນໄປໄດ້ວ່າບໍລິສັດທີ່ມີສຸຂະພາບຢ່າງສົມບູນ, ທີ່ສົດໃສ, ອາດຈະມີມູນຄ່າສຸດທິທີ່ລະບຸໄວ້ໃນທາງລົບແລະປະກົດວ່າໄດ້ຮັບການ leveraged ກັບ hilt ໄດ້!

"ທ່ານບໍ່ສາມາດໂຕ້ຖຽງວ່າເງິນສົດໄດ້ຖືກໃຊ້ແລະດັ່ງນັ້ນຫຼັກຊັບກໍ່ຈະມີຄວາມສ່ຽງທີ່ສູງຂຶ້ນເນື່ອງຈາກພື້ນຖານຊັບສິນຫຼຸດລົງ?" ແມ່ນແລ້ວ, ທ່ານສາມາດເຮັດໄດ້. ຖ້າທ່ານເປັນເຈົ້າຂອງ ທຸລະກິດທີ່ດີ ທີ່ສຸດ, ໂດຍຄວາມຫມາຍ, ສ້າງໂຕນເງິນສົດ, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ນີ້ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງເປັນຄວາມກັງວົນ. ຮຸ້ນຂອງທ່ານໃນປັດຈຸບັນໄດ້ຮັບສ່ວນແບ່ງລາຍໄດ້ແລະເງິນປັນຜົນຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ບໍ່ມີການເພີ່ມຂື້ນໃນຫນີ້ສິນ.

ລາຍຈ່າຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນເປີເຊັນຂອງສິນຄ້າຄົງຄັງ

ບາງທີມງານຄຸ້ມຄອງຢ່າງສະຫລາດພະຍາຍາມຫຼຸດລົງລະດັບຊັບສິນທີ່ຕິດຢູ່ໃນ ການລົງທຶນ - ສິ່ງຕ່າງໆເຊັ່ນ: ເງິນສົດໃນມືແລະ ສິນຄ້າຄົງຄັງ ໃນຊັ້ນວາງຂອງຮ້ານ. ເຫດຜົນແມ່ນກົງໄປກົງມາ: ເງິນໂດລາແຕ່ລະບັນຊີແມ່ນເງິນໂດລາທີ່ສາມາດນໍາໃຊ້ເພື່ອຊໍາລະຫນີ້ໄລຍະຍາວ, ຊື້ຮຸ້ນຫຼືເປີດຮ້ານໃຫມ່. ໃນເວລາດຽວກັນ, ມັນຈໍາເປັນຕ້ອງມີຜະລິດຕະພັນທີ່ພຽງພໍໃນຖັນເພື່ອຕອບສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການ. ຖ້າບໍ່ດັ່ງນັ້ນ, ລູກຄ້າທີ່ມີສັກຍະພາບຈະບໍ່ເສຍເວລາເດີນທາງ!

ການແກ້ໄຂບັນຫາຄວາມຂັດແຍ່ງນີ້ແມ່ນຮູບແບບຂອງການຂາຍທີ່ເອີ້ນວ່າ pay-on-scan ("POS"). ນີ້ແມ່ນວິທີການເຮັດວຽກ: ຫນຶ່ງໃນຜູ້ບໍລິຫານຂອງ Seattle Enterprises ("SE") ຈະເຂົ້າຫາຜູ້ຂາຍຂອງມັນ - ຜູ້ຜະລິດແລະຜູ້ຄ້າສົ່ງຂອງຜະລິດຕະພັນທີ່ເກັບໄວ້ໃນຊັ້ນວາງຂອງຮ້ານ. ຕາມປະເພນີ SE ເລືອກຜະລິດຕະພັນທີ່ພວກເຂົາຕ້ອງການທີ່ຈະສັ່ງຊື້, ສັ່ງໃຫ້ພວກເຂົາຈາກຜູ້ຂາຍ, ຈ່າຍຄ່າບັນຊີ, ແລະຕິດພວກມັນໃສ່ຖັນ. ແທນທີ່ຈະ, ຜູ້ບໍລິຫານຈະສະເຫນີວ່າ SE ບໍ່ໄດ້ຊື້ຜະລິດຕະພັນຈົນກ່ວາລູກຄ້າໄດ້ເກັບເອົາມັນ, ຍ່າງໄປໃສ່ປື້ມເງິນສົດແລະຈ່າຍຄ່າມັນ; ຜູ້ໃຫ້ບໍລິການ, ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ຍັງເປັນເຈົ້າຂອງຜະລິດຕະພັນທີ່ນັ່ງຢູ່ຊັ້ນວາງໃນຮ້ານຄ້າ SE. ໃນການແລກປ່ຽນ, SE ອາດຈະໃຫ້ຜູ້ຂາຍການຫຼຸດຜ່ອນປະລິມານ, ການລົງທຶນພິເສດໃນຮ້ານຄ້າ, ຫຼືສິ່ງຈູງໃຈອື່ນໆ.

ຜົນໄດ້ຮັບແມ່ນການຫຼຸດຜ່ອນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຂອງຄວາມສ່ຽງດ້ານການໃຊ້ເງິນທຶນຫມູນວຽນແລະຄວາມສາມາດໃນການຂະຫຍາຍຕົວຫຼາຍ, ຫຼາຍຢ່າງໄວວາ.

ເປັນຫຍັງ? ໃນເວລາທີ່ບໍລິສັດຂາຍຍ່ອຍເປີດຮ້ານໃຫມ່, ຫນຶ່ງໃນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການເລີ່ມຕົ້ນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດແມ່ນການຊື້ສິນຄ້າສະສົມໄວ້ໃນເບື້ອງຕົ້ນ. ໃນປັດຈຸບັນສະພາບການຄັງສະສົມແມ່ນໄດ້ຖືກສະຫນອງໃຫ້ຢູ່ໃນລະບົບຈ່າຍເງິນໃນການສະແກນ, ທຸກໆຊີແອດເທີນຕ້ອງເຮັດຄືການເຊັນສັນຍາເຊົ່າ, ປັບປຸງຊັບສິນເພື່ອໃຫ້ສອດຄ່ອງກັບການອອກແບບຮ້ານອື່ນແລະຈ້າງພະນັກງານໃຫມ່.

ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຕ່ໍາກວ່າຈະຊ່ວຍໃຫ້ມັນເປີດຮ້ານຄ້າສອງຫລືສາມສໍາລັບແຕ່ລະຮ້ານຫນຶ່ງເຊິ່ງມັນສາມາດຈ່າຍໄດ້ກ່ອນການປະຕິບັດລະບົບ POD!

ການຂາດແຄນທີ່ຊັດເຈນຂອງການຈັດການນີ້ແມ່ນການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນບັນຊີທີ່ຕ້ອງຈ່າຍ, ຊຶ່ງສະແດງໃຫ້ເຫັນຢູ່ໃນເອກະສານຍອດຫນີ້ສິນເປັນຫນີ້ໄລຍະສັ້ນ. ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມສ່ຽງທີ່ວ່າທຸລະກິດກໍ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງໃດໆກໍ່ຕາມ - ຜະລິດຕະພັນ, ຈໍາໄວ້, ສາມາດສົ່ງກັບຜູ້ຂາຍໄດ້ຖ້າມັນບໍ່ຖືກຂາຍ - ບາງນັກລົງທຶນແລະນັກວິເຄາະປະຕິບັດຕໍ່ຫນີ້ນີ້ເປັນພັນທະທີ່ອາດເປັນອັນຕະລາຍຕໍ່ສະພາບຄ່ອງ! ນີ້ແມ່ນຢ່າງຊັດເຈນກໍລະນີຂອງການບັນຊີບໍ່ແມ່ນຄວາມເປັນຈິງດ້ານເສດຖະກິດ. ຜູ້ຖືຮຸ້ນແມ່ນດີກວ່າເກົ່າເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາຫນີ້ສິນທີ່ຖືຮຸ້ນຈະສູງຂຶ້ນ.

ກໍ​ລະ​ນີ​ສຶກ​ສາ

ຕົວຢ່າງທີ່ສົມບູນແບບຂອງປະກົດການນີ້ແມ່ນ AutoZone. ໃນເວລາທີ່ບົດຂຽນນີ້ຖືກຈັດພີມມາ, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຖືຫຸ້ນຂອງບໍລິສັດ, ແຕ່ຂໍໃຫ້ຈື່ວ່າທຸກໆການຕັດສິນໃຈລົງທຶນຄວນໄດ້ຮັບການຄາດຄະເນຂອງມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງຂອງທ່ານ. ການຊື້ຂາຍໃນລະດັບປະມານ $ 25 ເຖິງຫຼາຍກວ່າ $ 100 ມັນອາດຈະເປັນການລົງທຶນທີ່ຫນ້າອັດສະຈັນຢູ່ໃນລາຄາດຽວກັນ, ການລົງທຶນທີ່ຫນ້າຢ້ານຢູ່ທີ່ອື່ນ. ດັ່ງນັ້ນ, ມັນບໍ່ເຫມາະສົມສໍາລັບທ່ານທີ່ຈະຊື້ຫຼັກຊັບ, ພັນທະບັດ, ກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ, ທ່ານຮູ້ວ່າຄົນອື່ນມີຕໍາແຫນ່ງໃນມັນ.)

ຜູ້ຂາຍປີ້ຈໍານວນຫນຶ່ງຂອງຊິ້ນສ່ວນແລະອຸປະກອນລົດຍົນໄດ້ເຫັນລາຍໄດ້ສຸດທິເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 245 ລ້ານໂດລາໃນປີ 1999 ມາເປັນ 566 ລ້ານໂດລາໃນປີ 2004.

ໃນເວລາດຽວກັນ, ລາຍຮັບຕໍ່ຮຸ້ນເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 1,63 ໂດລາຫາ 6,40 ໂດລາ. ສ່ວນໃຫຍ່ຂອງຮຸ້ນສ່ວນໄດ້ຫຼຸດລົງຈາກ 1,3 ຕື້ໂດລາຫາ 171 ລ້ານໂດລາໃນຂະນະທີ່ອັດຕາສ່ວນຫນີ້ສິນທີ່ຖືຮຸ້ນໄດ້ເພີ່ມຂື້ນຈາກ 40% ມາເປັນ 90%. ມີສອງເຫດຜົນຕົ້ນຕໍຄື:

• AZO ໄດ້ຊື້ເກືອບຄຶ່ງຫນຶ່ງຂອງຮຸ້ນທີ່ຍັງຄ້າງຢູ່ໃນໄລຍະ 5 ຫາ 10 ປີທີ່ຜ່ານມາ, ການຕັດສິນໃຈສ່ວນແບ່ງທົ່ວໄປໃນຂະນະທີ່ສົ່ງເສີມ EPS.
• ທີມງານຄຸ້ມຄອງໄດ້ຍົກຍ້າຍປະສົບຄວາມສໍາເລັດຫຼາຍກວ່າ 90% ຂອງຜູ້ຂາຍໃນການຈັດການຈ່າຍຕາມຄວາມຕ້ອງການ, ເພີ່ມທະວີການດຸນດ່ຽງທີ່ຕ້ອງຈ່າຍຢ່າງກວ້າງຂວາງໃນຂະນະທີ່ຫຼຸດລົງລົງທຶນ.

ການເຄື່ອນໄຫວເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນປະໂຫຍດຢ່າງຫຼວງຫຼາຍສໍາລັບຜູ້ຖືຮຸ້ນ, ແຕ່ຄວາມສ່ຽງທີ່ປາກົດຂື້ນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເນື່ອງຈາກຂໍ້ຈໍາກັດຂອງກົດບັນຊີ. ສົມບັດສິນທໍາຂອງເລື່ອງ? Always look deep ສຸມໃສ່ຄວາມເປັນຈິງດ້ານເສດຖະກິດ, ບໍ່ພຽງແຕ່ລາຍງານລາຍໄດ້ແລະອັດຕາສ່ວນ.