ວິທີການຄິດໄລ່ແລະນໍາໃຊ້ອັດຕາສ່ວນ CAPE ເພື່ອປັບປຸງຜົນຕອບແທນ
ການລົງທຶນໃນບັນດາເຂດແດນແລະຕະຫຼາດເກີດໃຫມ່ມັກຈະມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍກວ່າການລົງທຶນໃນຕະຫຼາດພາຍໃນສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຢູ່ອາເມລິກາ, ມີປັດໃຈເຊັ່ນ ຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານການເມືອງ ແລະ ຄວາມສ່ຽງດ້ານການ ເງິນທີ່ມີ ຜົນຕໍ່ການປະເມີນມູນຄ່າຮຸ້ນໃນທາງທີ່ໃຫຍ່. ເພື່ອໃຫ້ມີຄວາມຍຸດຕິທໍາເພີ່ມເຕີມເຫຼົ່ານີ້, ນັກລົງທຶນຕ້ອງຮັບປະກັນຜົນຕອບແທນທີ່ຄາດວ່າຈະສູງຂຶ້ນຍ້ອນເສດຖະກິດທີ່ເຕີບໂຕຢ່າງໄວວາ, ແນວໂນ້ມປະຊາກອນທີ່ດີ, ແລະປັດໄຈອື່ນໆທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບສະຫະລັດ.
ຂ່າວບໍ່ດີແມ່ນວ່າຜົນຕອບແທນທີ່ຄາດວ່າຈະມີຜົນກະທົບທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກເທົ່າທຽມກັນໃນຫລາຍໆກໍລະນີ, ຍ້ອນວ່າມີຈໍານວນຫຼາຍຂອງປັດໃຈທີ່ມີອິດທິພົນ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນຕະຫລາດຕ່າງປະເທດແລະຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນແມ່ນຂຶ້ນກັບການສົ່ງອອກເພື່ອສົ່ງເສີມການຂະຫຍາຍຕົວທາງເສດຖະກິດຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າ ຜະລິດຕະພັນພາຍໃນ ຂອງ GDP (GDP) ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຂຶ້ນກັບການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກພາຍນອກ. ລັດຖະບານແລະບໍລິສັດມີການຄວບຄຸມຫນ້ອຍກ່ຽວກັບປະເພດເຫຼົ່ານີ້ຂອງປັດໃຈຂັບຂີ່.
ໃນບົດນີ້, ພວກເຮົາຈະເບິ່ງວິທີການວັດຜົນຕອບແທນທີ່ຄາດວ່າຈະນໍາໃຊ້ອັດຕາສ່ວນຂອງລາຄາລາຄາທີ່ດັດແປງຕາມລໍາດັບ - ຫຼື CAPE - ເຊິ່ງວັດແທກຄວາມອາດສາມາດໄລຍະຍາວ.
ການຄິດໄລ່ອັດຕາສ່ວນ CAPE
ອັດຕາສ່ວນຜົນຕອບແທນຂອງລາຄາທີ່ຖືກປັບຕາມລໍາດັບ - ຫຼືອັດຕາສ່ວນ CAPE - ແມ່ນຄິດໄລ່ໂດຍການແບ່ງປັນລາຄາໃນປະຈຸບັນຂອງດັດຊະນີຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໂດຍບັນດາລາຍໄດ້ທີ່ດັດປັບອັດຕາເງິນເຟີ້ສະເລ່ຍຂອງສະມາຊິກໃນໄລຍະ 10 ປີຜ່ານມາ. ຫຼາຍຄັ້ງ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນໃຊ້ກັບລາຍໄດ້ຕໍ່ຫຸ້ນແຕ່ລະປີກ່ອນທີ່ຈະແບ່ງປັນທັງຫມົດໂດຍ 10 (ເພື່ອໃຫ້ໄດ້ສະເລ່ຍ) ເພື່ອເຮັດໃຫ້ງ່າຍດາຍຂະບວນການ - ເນື່ອງຈາກວ່າຕົວເລກອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນມີຢູ່ທົ່ວໄປ.
ອັດຕາສ່ວນ CAPE ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີຂໍ້ມູນປະຫວັດສາດຢ່າງຫນ້ອຍ 10 ປີ, ຊຶ່ງສາມາດຫາຍາກໃນຫຼາຍໆປະເທດ. ລະຫວ່າງບັນດາປະເທດພັດທະນາ, ສະຫະລັດ, ອັງກິດ, ການາດາແລະຍີ່ປຸ່ນມີບັນທຶກການຕິດຕາມທີ່ຍາວທີ່ສຸດ, ໃນຂະນະທີ່ອົດສະຕາລີແລະໄອແລນມີໄລຍະສັ້ນໆ. ຕະຫຼາດທີ່ພວມພັດທະນາເຊັ່ນ: ມາເລເຊຍ, ເກົາຫລີໃຕ້ແລະໄທຍັງມີບັນທຶກການຕິດຕາມຢ່າງກວ້າງຂວາງ, ໃນຂະນະທີ່ຈີນແລະ Columbia ພຽງແຕ່ໄດ້ບັນທຶກຂໍ້ມູນທີ່ຈໍາເປັນນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2005.
ການນໍາໃຊ້ອັດຕາສ່ວນ CAPE
ອັດຕາສ່ວນ S & P 500 CAPE ຂອງການຜະລິດຫນ້ອຍກວ່າ 10 ຜະລິດຜົນຜະລິດ 10 ປີເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 16%, ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາການຜະລິດທີ່ຜະລິດໄດ້ຫນ້ອຍກວ່າ 4%, ອີງຕາມການສຶກສາຈໍານວນຫນຶ່ງຂອງຕະຫຼາດສະຫະລັດ. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ຜົນກະທົບແມ່ນມີຄວາມເຂັ້ມແຂງທີ່ ກອງທຶນແລກປ່ຽນເງິນຕາຕ່າງປະເທດ ("ETFs") ໄດ້ຖືກເປີດເຜີຍເພື່ອເປັນທຶນໃນການປ່ຽນແປງໃນອັດຕາສ່ວນ CAPE ທັງຫມົດແລະລະຫວ່າງຊຸດອຸດສາຫະກໍາ. ຕົວຢ່າງ, Ossiam ເປີດຕົວຢູ່ ETF ໄດ້ສຸມໃສ່ແນວຄິດທີ່ນໍາໃຊ້ພືດຫມູນວຽນ.
ຕົວຊີ້ວັດດຽວກັນສາມາດຖືກນໍາໃຊ້ກັບດັດຊະນີຮຸ້ນແລະເອກະສານທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນເພື່ອກໍານົດມູນຄ່າຂອງພວກເຂົາທຽບກັບມາດຕະຖານປະຫວັດສາດ. ໂດຍທົ່ວໄປ, ອັດຕາສ່ວນຂອງ CAPE ໃນລະຫວ່າງ 10 ຫາ 15 ແມ່ນຖືວ່າເຫມາະສົມ, ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາສ່ວນເກີນ 20 ສາມາດຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຕະຫຼາດແມ່ນມີມູນຄ່າສູງແລະອາດຈະເປັນຍ້ອນການແກ້ໄຂ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມັນຄວນມີມູນຄ່າ, ແຕ່ວ່າຕະຫຼາດທີ່ແຕກຕ່າງກັນມີການອ່ານຢ່າງແທ້ຈິງທີ່ແຕກຕ່າງກັນ, ດັ່ງນັ້ນນັກລົງທຶນຄວນເບິ່ງຮູບພາບທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ.
ຄົ້ນຫາໂອກາດທາງ CAPE
ນັກລົງທຶນສາກົນສາມາດຊອກຫາອັດຕາສ່ວນຂອງ CAPE ຢ່າງໄວວາສໍາລັບບັນດາປະເທດຕ່າງໆທົ່ວໂລກໂດຍນໍາໃຊ້ເຄື່ອງມືຟຣີເຊັ່ນ: ມາດຕະການຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ Star Capital ຂອງໂລກ. ໃນໄຕມາດທີ 1 ປີ 2015, ບັນດາປະເທດທີ່ລາຄາແພງທີ່ສຸດໃນໂລກແມ່ນອີຕາລີທີ່ 12,9, ແອດສະປາຍ 13,5 ແລະນໍເວ 13,7, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບບັນດາປະເທດທີ່ພັດທະນາໃນເອີຣົບແລະຕະຫຼາດເກີດໃຫມ່ຢູ່ 16,5.
ນອກນັ້ນຍັງມີເຄື່ອງມືເຊັ່ນ: CAPERATIO.com, ເຊິ່ງສາມາດຄິດໄລ່ການຄໍານວນສໍາລັບຮຸ້ນຂອງບຸກຄົນພາຍໃນຕະຫຼາດ.
ໃນເວລາທີ່ນໍາໃຊ້ອັດຕາສ່ວນ CAPE, ນັກລົງທຶນຄວນຊອກຫາການຢັ້ງຢືນໂດຍຜ່ານຕົວຊີ້ວັດອື່ນໆທີ່ແຕກຕ່າງແທນທີ່ຈະອີງໃສ່ມັນເທົ່ານັ້ນ. ນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນມັກໃຊ້ອັດຕາສ່ວນ CAPE ໃຫ້ຫນ້າຈໍສໍາລັບບັນດາປະເທດຫຼືອຸດສາຫະກໍາທີ່ຖືກຊື້ຂາຍໃນລາຄາທີ່ຫຼຸດລົງແລະຫຼັງຈາກນັ້ນຊອກຫາກາລະໂອກາດຂອງບຸກຄົນທີ່ຫນ້າສົນໃຈພາຍໃນປະເທດທີ່ນໍາໃຊ້ບັນຊີ ເງິນຝາກ Depositary ອາເມລິກາ (ADRs) ຫຼືຊື້ຮຸ້ນຕ່າງປະເທດໂດຍກົງ.
Key Takeaway Points
- ນັກລົງທຶນໃນ ຕະຫລາດ ແດນແລະ ຕະຫຼາດເກີດໃຫມ່ ມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍກວ່າຕະຫລາດພາຍໃນປະເທດທີ່ມີປັດໃຈຄວາມສ່ຽງດ້ານການເງິນແລະທາງດ້ານການເງິນ.
- ອັດຕາສ່ວນ CAPE ສາມາດຊ່ວຍໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າຜົນຕອບແທນໄລຍະຍາວທີ່ມີຄວາມເປັນໄປໄດ້ລ່ວງຫນ້າຈະມີຄວາມພຽງພໍທີ່ຈະຊົດເຊີຍຄວາມສ່ຽງສູງເຫຼົ່ານັ້ນ.
- ນັກລົງທຶນຄວນໃຊ້ອັດຕາສ່ວນ CAPE ພ້ອມກັບຮູບແບບການວິເຄາະອື່ນໆແທນທີ່ຈະອີງໃສ່ມັນໂດຍສະເພາະ.