ໃຜໃຊ້ມັນແລະສໍາລັບຈຸດປະສົງຫຍັງ?
ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ຜູ້ຕິດຕາມຂອງການສົມມຸດຕະຫຼາດທີ່ມີປະສິດທິພາບບໍ່ເຊື່ອວ່າໃບບິນຄ່າ $ 100 ແມ່ນຢູ່ໃກ້ກັບການໃຊ້ເວລາ, ໂດຍນັກວິຊາຊີບຫຼືນັກລົງທຶນນັກສມັກເລ່ນ.
ນີ້ແມ່ນມາຈາກເລື່ອງທີ່ມີຊື່ສຽງຂອງນັກວິຊາການດ້ານການເງິນແລະນັກສຶກສາທີ່ເຂົ້າມາພົບບັນຫາກ່ຽວກັບເງິນ 100 ໂດລາ.
ໃນຖານະນັກຮຽນຢຸດເຊົາເອົາມັນຂຶ້ນ, ອາຈານກ່າວວ່າ, "ຢ່າຂົມ - ຖ້າມັນກໍ່ເປັນເງິນ 100 ໂດລາ, ມັນຈະບໍ່ມີ."
ສະພາບການຕະຫຼາດທີ່ມີປະສິດທິຜົນແມ່ນຫຍັງຈຶ່ງເວົ້າວ່າຕະຫຼາດມີປະສິດທິພາບ?
ສົມມຸດຕິຖານຂອງຕະຫຼາດທີ່ມີປະສິດທິຜົນເວົ້າວ່າເມື່ອຂໍ້ມູນໃຫມ່ເກີດຂຶ້ນຂ່າວຈະຖືກລວມເຂົ້າໃນລາຄາຫຼັກຊັບ. ຜູ້ເຊື່ອຖືວ່າຕະຫລາດນັ້ນມີປະສິດທິພາບໃນທັນທີລວມເອົາຂໍ້ມູນທີ່ຮູ້ກັນທັງຫມົດວ່າບໍ່ມີການວິເຄາະໃດໆທີ່ສາມາດສະຫນອງຂໍ້ມູນກ່ຽວກັບນັກລົງທຶນລ້ານໆຄົນທີ່ຍັງສາມາດເຂົ້າເຖິງຂໍ້ມູນດຽວກັນ.
ການຄົ້ນຄວ້າທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການສະແດງຕະຫຼາດທີ່ມີປະສິດທິພາບສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຕົວຊີ້ວັດແມ່ນ overwhelming ວ່າແນວໃດກໍ່ຕາມທີ່ບໍ່ສອດຄ່ອງແລະຜິດປົກກະຕິຂອງພຶດຕິກໍາຂອງລາຄາຫຼັກຊັບອາດຈະເປັນ, ຕະຫຼາດບໍ່ໄດ້ສ້າງໂອກາດການຊື້ຂາຍທີ່ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງພິເສດ.
ການສົມມຸດຕະຫຼາດທີ່ມີປະສິດທິພາບມີຜົນກະທົບແນວໃດຕໍ່ການລົງທຶນຂອງຂ້ອຍ?
ຫຼັງຈາກທີ່ມີປະສິດທິພາບຕະຫຼາດມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນ, ການມີສ່ວນຮ່ວມໃນ ກອງທຶນດັດສະນີ ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.
ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, ຖ້ານັກລົງທຶນແບບມືອາຊີບບໍ່ມີປະໂຫຍດທາງທິດສະດີແລະບໍ່ "ຕີຕະຫຼາດ", ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ເປັນຫຍັງໃຜຈະຈ່າຍຄ່າບໍລິຫານຄຸ້ມຄອງທີ່ສູງຂຶ້ນເພື່ອຫວັງວ່າຈະເຮັດດີຂຶ້ນ? ໃນຄວາມພະຍາຍາມຫຼີກເວັ້ນຄວາມໃຈເຢັນຂອງນັກລົງທຶນ, ຜູ້ລົງທຶນຫຼາຍຄົນຕັດສິນໃຈວ່າມັນຈະເປັນເຈົ້າຂອງ "ຕະຫຼາດ" ໂດຍຜ່ານກອງທຶນດັດຊະນີ.
ການຊື້ກອງທຶນດັດສະນີແລະສິ່ງທີ່ປະຕິບັດຕາມບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ເອີ້ນວ່າ ທິດສະດີຫຼັກຊັບທີ່ທັນສະໄຫມ ແມ່ນສະເຫນີໂດຍຜູ້ທີ່ປຶກສາທາງດ້ານການເງິນທີ່ທັນສະໄຫມຫຼາຍ. ການຫຼຸດຜ່ອນຄ່າທໍານຽມອະນຸຍາດໃຫ້ສໍາລັບການຜະສົມຜະສານຫຼາຍຂຶ້ນແລະມູນຄ່າການລົງທຶນຂະຫນາດໃຫຍ່ກວ່າເກົ່າ.
ຖ້າຫາກວ່າມັນເປັນໄປບໍ່ໄດ້ທີ່ຈະເອົາຊະນະຕະຫຼາດ, ເຮັດແນວໃດປະຊາຊົນຈໍານວນຫຼາຍຈຶ່ງພະຍາຍາມ?
ອີງຕາມບົດລາຍງານຫນຶ່ງ, ພຽງແຕ່ປະມານ 10% ຂອງປະລິມານການຊື້ຂາຍໃນຮຸ້ນແມ່ນມາຈາກ "ພໍ່ຄ້າທີ່ມີຄວາມຕ້ອງການພື້ນຖານ" ແລະອີກ 60% ແມ່ນມາຈາກການລົງທຶນທີ່ມີປະໂຫຍດແລະມີກໍາໄລແຕ່ເບິ່ງຢ່າງລວດໄວຜ່ານກອງທຶນຫລາຍໆຕະຫຼາດຂອງຜະລິດຕະພັນທີ່ພະຍາຍາມພິສູດ ການຄາດຄະເນຕະຫຼາດຜິດ.
ຜູ້ກົງກັນຂ້າມຂອງທິດສະດີຖາມວ່າ, ເປັນຫຍັງຕະຫລາດຈຶ່ງຍັງບໍ່ຖືກນໍາໃຊ້ສໍາລັບເວລາຫຼາຍປີນັບຕັ້ງແຕ່ການຖົດຖອຍໃນປະຈຸບັນນີ້? ແນ່ນອນ, ໃນໄລຍະສັ້ນ, ມັນອາດຈະໄດ້ຮັບການຜິດພາດແຕ່ສໍາລັບຫລາຍປີ?
ຫນຶ່ງໃນຄວາມຄິດທີ່ວ່າຕະຫຼາດແມ່ນ "ບໍ່ມີປະສິດຕິພາບຢ່າງມີປະສິດທິພາບ." ນັກລົງທຶນໂດຍສະເລ່ຍຈະບໍ່ສາມາດຕີຕະຫຼາດໄດ້ແຕ່ຖ້າທະນາຄານຂະຫນາດໃຫຍ່ຖີ້ມເງິນແລະພະລັງງານຄອມພິວເຕີເຂົ້າໄປໃນຄວາມພະຍາຍາມ, ພວກເຂົາຈະພົບຄວາມສໍາເລັດ. ທິດສະດີນີ້ແມ່ນເຫດຜົນວ່າການຊື້ຂາຍຄອມພິວເຕີ້ມາປົກຄອງຕະຫຼາດ.
ຜູ້ສະຫນັບສະຫນູນການສະທ້ອນຕະຫຼາດທີ່ມີປະສິດທິພາບຈະເວົ້າວ່າຕົວຢ່າງຂ້າງເທິງແມ່ນພຽງແຕ່ຈ່າຍຄ່າຄວາມສ່ຽງ. ນັກລົງທຶນອະສັງຫາລິມະຊັບທີ່ຊື້ຊັບສິນທີ່ຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າຂອງເສດຖະກິດປີ 2009 ໄດ້ເຮັດໃຫ້ກໍາໄລທີ່ສວຍງາມຍ້ອນຄວາມສ່ຽງທີ່ພວກເຂົາເອົາໄປ.
ພໍ່ຄ້າຄວາມຖີ່ສູງກໍ່ບໍ່ຮູ້ວ່າຫຼັກຊັບຈະຂຶ້ນຫຼືລົງໃນເວລານາທີຫຼືຊົ່ວໂມງເພື່ອໃຫ້ລະດັບຄວາມສ່ຽງສູງຂອງພວກເຂົາ. ຖ້າພວກເຂົາເຮັດເງິນ, ມັນຈະຈ່າຍຄ່າຄວາມສ່ຽງສູງ.
ນອກຈາກນີ້, ສົມມຸດຕະຫຼາດທີ່ມີປະສິດທິພາບບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງຫມາຍຄວາມວ່າຕະຫຼາດມີຄວາມສົມເຫດສົມຜົນ, ຫຼືວ່າພວກເຂົາສະເຫມີມີລາຄາສິນຄ້າຢ່າງຖືກຕ້ອງ. ໃນໄລຍະສັ້ນ, ການລົງທຶນສາມາດກາຍເປັນມູນຄ່າສູງ (ຄິດໄລ່ເຕັກໂນໂລຢີໃນປີ 1999, ຫຼືອະສັງຫາລິມະສັບໃນປີ 2006) ຫຼືບໍ່ມີມູນຄ່າ (ຄິດວ່າລາຄາຮຸ້ນໃນເດືອນມີນາ 2009) ອີງໃສ່ຄວາມຫມັ້ນໃຈຂອງນັກລົງທຶນແລະຄວາມເຕັມໃຈທີ່ຈະຍອມຮັບຄວາມສ່ຽງ.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນໄລຍະເວລາດົນນານ, ລາຄາການລົງທຶນຈະສະທ້ອນເຖິງການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ທີ່ຄາດວ່າຈະເຕີບໂຕຂອງຊັບສິນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນ.
ສົມມຸດຕິຖານຕະຫຼາດທີ່ມີປະສິດທິພາບໄດ້ເປັນຫົວເລື່ອງຂອງການໂຕ້ວາທີລະຫວ່າງສະຖາບັນການລົງທຶນນັບຕັ້ງແຕ່ການເປີດຕົວຄັ້ງທໍາອິດໃນຊຸມປີ 1960. ຂໍ້ມູນທັງຫມົດຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າການລົງທຶນໃນໄລຍະຍາວເປັນຍຸດທະສາດທີ່ມີກໍາໄລຫຼາຍກວ່າຫຼັງຈາກນັ້ນພະຍາຍາມໃຊ້ເງິນສົດຢ່າງໄວວາ.
ດັ່ງນັ້ນອາດຈະສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າມີຄວາມຄິດເຫັນກ່ຽວກັບຕະຫຼາດທີ່ມີປະສິດຕິພາບຫຼາຍກວ່າຜູ້ທີ່ຕ້ອງການຢາກໃຫ້.