ການລົງທຶນບົດຮຽນທີ 3 - ການວິເຄາະບົດສະຫລຸບ
ຄໍານິຍາມຂອງການເຮັດວຽກທີ່ມີການລົບກວນ
ເງິນທຶນຫມຸນວຽນແບບລົບລ້າງອະທິບາຍສະຖານະການເມື່ອ ຫນີ້ສິນ ໃນປະຈຸບັນ ເກີນ ມູນຄ່າຊັບສິນ ສຸດທິ ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ມີຫນີ້ໄລຍະສັ້ນຫລາຍກວ່າທີ່ມີຊັບສິນໄລຍະສັ້ນ.
ນະໂຍບາຍການເຮັດວຽກທີ່ລົບກວນສາມາດເປັນສິ່ງທີ່ດີສໍາລັບບາງປະເພດທຸລະກິດ
ໃນຫຼາຍໆກໍລະນີ, ປະຊາຊົນຄາດຄະເນຜົນກະທົບທາງລົບຂອງການໃຊ້ຈ່າຍທາງດ້ານການເງິນ. ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, ຖ້າທ່ານບໍ່ສາມາດຄອບຄຸມໃບບິນຄ່າຂອງທ່ານ, ທ່ານອາດຈະຕ້ອງຊອກຫາການປົກປ້ອງສານຂີ້ຕື້ເພາະວ່າເຈົ້າຫນີ້ຈະເລີ່ມຕົ້ນຫາທ່ານ. ໃນເວລາທີ່ເຮັດໂດຍການອອກແບບ, ເຖິງແມ່ນວ່າ, ການເຮັດວຽກຂອງການລົງທຶນທາງລົບສາມາດເປັນວິທີການຂະຫຍາຍທຸລະກິດກ່ຽວກັບເງິນຂອງຄົນອື່ນ.
ໂດຍສະເພາະ, ການເຮັດວຽກຂອງການລົງທຶນສ່ວນຫຼາຍມັກຈະເກີດຂື້ນເມື່ອທຸລະກິດສ້າງລາຍໄດ້ໄວດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງສາມາດຂາຍສິນຄ້າໃຫ້ແກ່ລູກຄ້າກ່ອນທີ່ມັນຈະຕ້ອງຊໍາລະເງິນໃຫ້ຜູ້ຂາຍ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ມັນແມ່ນປະສິດທິຜົນການນໍາໃຊ້ເງິນຂອງຜູ້ຂາຍເພື່ອຂະຫຍາຍຕົວ.
Sam Walton, ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງຂອງ Walmart, ແມ່ນ famous ສໍາລັບການເຮັດນີ້. ລາວສາມາດສ້າງ ມູນຄ່າສິນຄ້າຄົງຄ້າງ ໃຫ້ສູງດັ່ງນັ້ນມັນໄດ້ ສົ່ງຜົນຕອບແທນຈາກຮຸ້ນ ໂດຍຜ່ານມຸງ (ເພື່ອເຂົ້າໃຈວິທີການເຮັດວຽກນີ້, ທ່ານຈໍາເປັນຕ້ອງໄດ້ ສຶກສາກັບຄືນມູນຄ່າຂອງ DuPont ກ່ຽວກັບການແບ່ງປັນຮຸ້ນ ). Walton ແມ່ນນັກສິນລະປະສິນຄ້າທີ່ສາມາດຊຸກຍູ້ການກະຕຸ້ນການເງິນ.
ລາວສັ່ງສັ່ງຊື້ສິນຄ້າຈໍານວນຫຼວງຫຼາຍແລະຫຼັງຈາກນັ້ນກໍມີເຫດການປະກົດຕົວຢູ່ຮອບມັນ, ເອົາກໍາໄລໃຫ້ລາວຂະຫຍາຍຕົວ.
ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ທຶນຫມູນວຽນທາງລົບອາດຈະມີການປ່ຽນແປງໃນໄລຍະເວລາທີ່ເປັນຍຸດທະສາດແລະຄວາມຕ້ອງການຂອງການປ່ຽນແປງທຸລະກິດ. ໃນເວລາທີ່ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຂຽນບົດຮຽນນີ້ຄັ້ງທໍາອິດໃນປີ 2001 ຫຼື 2002, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ດຶງດູດຂໍ້ມູນຈາກບໍລິສັດ McDonald's, ເຊິ່ງໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຮ້ານອາຫານທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນໂລກໄດ້ມີທຶນຈົດທະບຽນທີ່ມີກໍາໄລທາງລົບໃນລະຫວ່າງປີ 1999 ແລະ 2000. ທ່ານສາມາດເຫັນໄດ້ວ່າ McDonald's ມີກໍາລັງການເຮັດວຽກທີ່ເປັນບວກເປັນ 2,44 ຕື້ໂດລາເນື່ອງຈາກມີເງິນສົດຫຼາຍ. ນີ້ແມ່ນຍ້ອນວ່າ, ສ່ວນຫນຶ່ງແມ່ນການຕັດສິນໃຈຂອງຜູ້ຈັດການໃຫມ່ໃນການປ່ຽນແປງ ໂຄງສ້າງທຶນຂອງທຸລະກິດ . ເປົ້າຫມາຍແມ່ນເພື່ອນໍາໃຊ້ປະໂຫຍດຈາກອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາແລະມູນຄ່າຊັບສິນທີ່ສູງແລະລາງວັນນັກລົງທຶນຂອງ McDonald. ໂດຍສະເພາະ, ບໍລິສັດ ໄດ້ອອກໃບປະກັນຈໍານວນຫລາຍ , ໄດ້ເປີດຮ້ານຄ້າສ່ວນຫຼາຍ, ແລະເພີ່ມຂື້ນ ເງິນປັນຜົນ ແລະ ຊື້ຫຸ້ນ .
ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຜູ້ຄ້າປີກລົດໃຫຍ່ທີ່ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ເງິນຈໍານວນເງິນອອກຈາກທໍາອິດໃນຊີວິດຂອງຂ້ອຍ, AutoZone, ມີທຶນຫມຸນວຽນທາງລົບຫຼາຍກວ່າ $ 155 ລ້ານໃນທ້າຍປີ 2017. ນີ້ແມ່ນຍ້ອນວ່າ AutoZone ໄດ້ໄປສູ່ລະບົບສິນຄ້າຄົງຄັງທີ່ມີປະສິດທິພາບ, ມັນບໍ່ໄດ້ເປັນເຈົ້າຂອງຈໍານວນຫຼາຍຂອງສິນຄ້າຄົງຄັງໃນຊັ້ນວາງຂອງມັນ.
ແທນທີ່ຈະ, ຜູ້ຂາຍຂອງມັນຈະສົ່ງມັນໄປຮ້ານຄ້າ, ການສະຫນອງທຶນໃນວິທີທີ່ອະນຸຍາດໃຫ້ AutoZone ຍົກລະດັບທຶນຂອງຕົນເອງ. ມັນຍັງໄດ້ປົດປ່ອຍຄວາມຮັ່ງມີຫຼາຍຢ່າງທີ່ມັນໄດ້ຕິດຢູ່ໃນຫຼັກຊັບອະສັງຫາລິມະສັບຂອງຕົນ.
ຕົວຢ່າງຂອງວິທີການເຮັດວຽກທີ່ລົບກວນຈະເກີດຂື້ນ
ຕົວຢ່າງຂອງທຶນຫມູນວຽນທາງລົບທີ່ມີຫຼາຍໃນຂະແຫນງການຂາຍຍ່ອຍ. ໃຫ້ກວດເບິ່ງຫນຶ່ງໃນສະຖານະການທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ Walmart. ໃຫ້ເວົ້າວ່າ Walmart ສັ່ງຊື້ 500,000 ແຜ່ນຂອງ DVD ແລະຄິດວ່າຈະຈ່າຍຄ່າ studio studio ພາຍໃນ 30 ວັນ. ຈະເປັນແນວໃດຖ້າຫາກວ່າໃນມື້ທີ 6 ຫຼືວັນທີເຈັດ, Walmart ໄດ້ວາງແຜ່ນດີວີດີຢູ່ໃນຊັ້ນວາງຂອງຮ້ານໃນທົ່ວປະເທດ? ວັນທີ 20, ພວກເຂົາອາດຈະຂາຍດີວີດີທັງຫມົດ. ໃນທີ່ສຸດ, Walmart ໄດ້ຮັບແຜ່ນດີວີດີ, ສົ່ງພວກເຂົາໄປຮ້ານຂອງຕົນ, ແລະຂາຍໃຫ້ລູກຄ້າ (ເຮັດໃຫ້ກໍາໄລໃນຂະບວນການ), ທັງຫມົດກ່ອນທີ່ພວກເຂົາຈະຈ່າຍຄ່າ studio!
ຖ້າ Walmart ສາມາດດໍາເນີນການນີ້ກັບຜູ້ສະຫນອງທັງຫມົດຂອງຕົນ, ມັນກໍ່ບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງມີເງິນສົດພຽງພໍໃນມືທີ່ຈະຈ່າຍທັງຫມົດຂອງບັນຊີທີ່ຕ້ອງຈ່າຍເພາະວ່າສົດໃຫມ່ເງິນສົດແມ່ນໄດ້ຮັບການຜະລິດຢູ່ໃນລະດັບທີ່ພຽງພໍທີ່ຈະກວມເອົາບັນຊີໃດກໍ່ຕາມ ເນື່ອງຈາກມື້ນັ້ນ. ບໍລິສັດສາມາດຈ່າຍຄ່າບັນຊີແຕ່ລະໄລຍະຍ້ອນວ່າມັນມີມາໂດຍຕະຫລອດເວລາ, ການນໍາໃຊ້ປະສິດທິພາບສູງສຸດ.
ວິທີການລວບລວມຢ່າງລວດໄວ, ແຕ່ບໍ່ສົມບູນແບບທີ່ຈະບອກວ່າທຸລະກິດກໍາລັງດໍາເນີນການຍຸດທະສາດການເຮັດວຽກຂອງງົບປະມານໃນການດໍາເນີນງານທາງລົບເປັນການປຽບທຽບຕົວເລກສະສົມຂອງຕົນດ້ວຍບັນຊີທີ່ຕ້ອງຈ່າຍ. ຖ້າບັນຊີທີ່ຕ້ອງຈ່າຍແມ່ນຫຼວງຫຼາຍ, ແລະທຶນຫມຸນວຽນແມ່ນລົບ, ນັ້ນອາດຈະເປັນສິ່ງທີ່ເກີດຂື້ນ.
ບໍລິສັດທຶນຈົດທະບຽນທີ່ມີຄວາມໂກດແຄ້ນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຊຸມນຸມຢູ່ປະເທດອຸດສາຫະກໍາ
ທ່ານມັກຈະພົບກັບບໍລິສັດທີ່ມີທຶນຫມູນວຽນທາງລົບໃນເອກະສານຍອດເງິນຂອງຕົນໃນເວລາທີ່ທຸລະກິດກັບທຸລະກິດທີ່ມີເງິນສົດເທົ່ານັ້ນທີ່ມີລາຍໄດ້ສູງ. ບັນດາທຸລະກິດເຫຼົ່ານີ້ບໍ່ໄດ້ຈ່າຍເງິນຊື້ຂອງລູກຄ້າແລະມັກຈະເອີ້ນເກັບເງິນຫຼາຍ. ເຫຼົ່ານີ້ອາດຈະປະກອບມີ:
- ຮ້ານຂາຍເຄື່ອງແຫ້ງ
- ຮ້ານຄ້າຂາຍລາຄາຜ່ອນຜັນ
- ຮ້ານອາຫານ
- ຮ້ານຂາຍຍ່ອຍອອນໄລນ໌
ບາງຄັ້ງມັນກໍ່ເປັນໄປໄດ້ທີ່ຈະຊື້ບໍລິສັດໄດ້ໂດຍບໍ່ເສຍຄ່າ
ຖ້າທ່ານສາມາດຊື້ບໍລິສັດສໍາລັບມູນຄ່າຂອງທຶນຫມູນວຽນຂອງຕົນ, ທ່ານບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງຈ່າຍເງິນສໍາລັບທຸລະກິດ. ກ່ອນຫນ້ານີ້ໃນບົດຮຽນນີ້, ຫນຶ່ງໃນຕົວຢ່າງຕົ້ນສະບັບທີ່ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ມອບໃຫ້ຈາກສະຫັດສະຫວັດແມ່ນບໍລິສັດທີ່ເອີ້ນວ່າ Goodrich. (ໃນປີນັບຕັ້ງແຕ່ການຂຽນນີ້, Goodrich ໄດ້ຮັບການຊື້ໂດຍບໍລິສັດສະຫະພັນເຕັກໂນໂລຢີສະຫະລັດ.) ໃນມື້ນັ້ນ, ບໍລິສັດໄດ້ເງິນທຶນຫມຸນວຽນ 933 ລ້ານໂດລາ. ມີຈໍານວນ 10.19 ລ້ານຮຸ້ນ, ເຊິ່ງຫມາຍຄວາມວ່າຮຸ້ນຂອງ Goodrich ມີມູນຄ່າ 9,16 ໂດລາສະຫະລັດ. ຖ້າຫາກວ່າຮຸ້ນຂອງ Goodrich ໄດ້ຊື້ຂາຍໃນລາຄາ 9,16 ໂດລາແລ້ວ, ທ່ານອາດຈະສາມາດຊື້ຮຸ້ນໄດ້ຟຣີ, ຈ່າຍ $ 1 ສໍາລັບແຕ່ລະ $ 1 ຂອງບໍລິສັດທີ່ມີມູນຄ່າຊັບສິນສຸດທິ. ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າທ່ານບໍ່ໄດ້ຈ່າຍເງິນສໍາລັບພະລັງງານລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດຫຼືສິນຊັບຖາວອນຂອງມັນເຊັ່ນ ຊັບສິນ, ໂຮງງານແລະອຸປະກອນ .
ໃນລະຫວ່າງການຫຼຸດລົງຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນປີ 2008 ແລະ 2009, ບາງບໍລິສັດໄດ້ຂາຍພາຍໃຕ້ຕົວເລກເງິນລົງທຶນສຸດທິຂອງຕົນ. ນັກລົງທຶນທີ່ຊື້ພວກເຂົາຢູ່ໃນກະຕ່າທີ່ມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍຢ່າງກວ້າງຂວາງກໍ່ມີຄວາມອຸດົມສົມບູນເຖິງວ່າຈະມີການລົ້ມລະລາຍທີ່ເກີດຂື້ນໃນບາງສ່ວນຂອງການຖືຄອງ. ເວລາສຸດທ້າຍທີ່ມັນເກີດຂຶ້ນໃນວິທີການທີ່ສໍາຄັນໃດຫນຶ່ງແມ່ນ 1973-1974, ເຖິງແມ່ນວ່າອຸດສາຫະກໍາແລະຂະແຫນງການທີ່ແຕກຕ່າງກັນກໍ່ຈະຫລຸດລົງຈາກທີ່ໃຊ້ເວລາ.
ຜູ້ທີ່ມີຄວາມສົນໃຈໃນປະຫວັດການລົງທຶນຈະໄດ້ຮັບຄວາມນິຍົມຢາກຮູ້ວ່າວິທີການລົງທຶນແບບນີ້ແມ່ນວິທີທີ່ Benjamin Graham, ພໍ່ຂອງມູນຄ່າການລົງທຶນ, ໄດ້ສ້າງຄວາມຮັ່ງມີຂອງຕົນຢ່າງຫລວງຫລາຍໃນພາຍຫຼັງຜົນຮ້າຍແຮງ. ມັນແມ່ນກົນລະຍຸດທີ່ລາວໄດ້ສອນນັກຮຽນຂອງລາວ Warren Buffett ໃນໄລຍະເວລາຂອງລາວຢູ່ມະຫາວິທະຍາໄລ Columbia, ເຊິ່ງໄດ້ອະນຸຍາດໃຫ້ Warren Buffett ກາຍເປັນຜູ້ຊາຍທີ່ຮັ່ງມີທີ່ສຸດໃນປະຫວັດສາດກ່ອນທີ່ລາວຈະມອບມັນໄວ້ສໍາລັບ ບໍລິສັດທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງທີ່ຊື້ແລະຖື ຕະຫຼອດໄປ .