ຄຸນນະພາບຂອງບໍລິສັດສາມາດມີຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ຜົນການລົງທຶນໂດຍລວມຂອງທ່ານ
ໃນຖານະເປັນນັກລົງທຶນໃຫມ່, ທ່ານອາດຈະຢູ່ທີ່ນີ້ແລະສົງໄສວ່າ, "ແມ່ນແລ້ວ, Joshua, ແຕ່ວ່າມັນ ເຮັດໃຫ້ ບໍລິສັດເປັນທຸລະກິດທີ່ດີເລີດບໍ? ຂ້າພະເຈົ້າສາມາດບອກໄດ້ໃນເວລາທີ່ຂ້າພະເຈົ້າຈຸດຫນຶ່ງໄດ້ແນວໃດ? "
ໃນຂະນະທີ່ຫົວຂໍ້ - ວິທີຊອກຫາທຸລະກິດທີ່ດີເລີດທີ່ຈະລົງທຶນ - ແມ່ນກວ້າງກວ່າບົດລາຍດຽວທີ່ເຄີຍມີຄວາມຫວັງທີ່ຈະກວມເອົາ (ມັນຈະໃຊ້ເວລາຫຼາຍປີເພື່ອອະທິບາຍຢ່າງເຕັມທີ່, ລວມທັງການເປັນປະໂຫຍດຂອງ ລາຍຮັບລາຍໄດ້ ແລະ ຕາຕະລາງງົບປະມານ ) ຊ່ວຍໃຫ້ທ່ານເຂົ້າໃຈລັກສະນະຂອງທຸລະກິດທີ່ດີເລີດ, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ເອົາໃຈໃສ່ຊັບພະຍາກອນບາງຢ່າງທີ່ຈະໃຫ້ທ່ານຄິດເຖິງສິ່ງທີ່ທ່ານຄວນຊອກຫາໃນທຸລະກິດເອກະຊົນຫຼືເມື່ອຊື້ ຫຸ້ນ . ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ພະຍາຍາມລວມເອົາເຫດຜົນທີ່ວ່າສິ່ງເຫລົ່ານີ້ມີຄວາມສໍາຄັນ. ປະກອບອາວຸດທີ່ມີຂໍ້ມູນນີ້, ໃນໄລຍະທີ່ຜ່ານມາ, ຂ້າພະເຈົ້າເຊື່ອວ່າທ່ານມີໂອກາດໃນການ ສ້າງຄວາມສົມ ດຸນຂອງ ຊັບສິນທີ່ ສ້າງ ຄວາມຮັ່ງມີທີ່ສາມາດສ້າງ ຄວາມເປັນເອກະພາບທາງດ້ານການເງິນ ແລະຄວາມປອດໄພສໍາລັບທ່ານແລະຄອບຄົວຂອງທ່ານ.
ທ່ານຕ້ອງການລົງທຶນໃນທຸລະກິດທີ່ດີເລີດທີ່ໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນສູງສຸດກ່ຽວກັບການລົງທຶນທີ່ມີຫນີ້ສິນຫນ້ອຍຫຼືບໍ່ມີ
ມັນເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມສົງໃສຫນ້ອຍທີ່ສຸດ, ອີງຕາມຫລັກຖານວ່າມັນງ່າຍຕໍ່ການສ້າງມູນຄ່າສຸດທິໂດຍການລົງທຶນມູນຄ່າ - ທີ່ແມ່ນການຊື້ຫລັກຊັບຫຼັກຊັບແລະສິນຊັບອື່ນໆທີ່ເບິ່ງຄືວ່າຂາຍໃນລາຄາຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ຄວາມຄິດເຫັນຂອງຜູ້ຊ່ຽວຊານທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ ຂອງມູນຄ່າ intrinsic (ຫຼືມູນຄ່າ "ທີ່ແທ້ຈິງ" ຂອງທຸລະກິດ).
ຄິດວ່າມັນຄືກັບວ່າທ່ານຮູ້ວ່າລົດລ້າງລົດໃນທ້ອງຖິ່ນມີທອງຝັງຢູ່ພາຍໃຕ້ມັນ. ເຈົ້າຂອງອາດຈະຮ້ອງຂໍເງິນ $ 800,000 ສໍາລັບທີ່ດິນແລະທຸລະກິດ, ແຕ່ເຈົ້າຮູ້ດີວ່າເຈົ້າຈະສາມາດຈ່າຍຫຼາຍກວ່ານັ້ນ, ບໍ່ພຽງແຕ່ເປັນເຈົ້າຂອງທຸລະກິດ, ແຕ່ຍັງຂາຍຄໍາທີ່ເຈົ້າຂຸດຢູ່ໃນຕະຫຼາດເປີດ. ດັ່ງນັ້ນ, ທ່ານມີເຫດຜົນທີ່ຈະເຊື່ອວ່າມັນຖືກຂາຍໃຫ້ຫນ້ອຍກວ່າມູນຄ່າທີ່ຖືກຕ້ອງ.
ການຂາດແຄນທີ່ສໍາຄັນຫນຶ່ງຂອງວິທີການນີ້ແມ່ນວ່າຊັບສິນທີ່ໄດ້ຮັບໃນລາຄາຖືກຕ້ອງຕ້ອງຖືກຂາຍເມື່ອມັນມີມູນຄ່າທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງຖ້າບໍ່ແມ່ນທຸລະກິດທີ່ດີເລີດ. ໃນຖານະເປັນ Charlie Munger ໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນ, ໃນໄລຍະເວລາດົນນານ, ອັດຕາຜົນຕອບແທນ ທີ່ນັກລົງທຶນມີລາຍໄດ້ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະໃກ້ຊິດກັບ ຜົນຕອບແທນທັງຫມົດຂອງ ທຶນທີ່ຜະລິດໂດຍບໍລິສັດ, ດັດແປງການ dilution ໃນ ຮຸ້ນທີ່ຍັງຄ້າງຄາ . ດັ່ງນັ້ນ, ທ່ານອາດຈະເຮັດດີກວ່າການຈ່າຍຄ່າຍຸດຕິທໍາສໍາລັບທຸລະກິດທີ່ສາມາດຮວບຮວມທຶນຂອງທ່ານໃນອັດຕາການຄືນເງິນສູງ - ເວົ້າວ່າ, ສູງກວ່າ 15% ເຖິງ 20% ຕໍ່ປີ - ກ່ວາຊື້ການຊື້ຂາຍທຸລະກິດທີ່ລະອຽດອ່ອນຢູ່ໃນລາຄາ ປື້ມນ້ອຍ ທີ່ຢູ່
ສໍາລັບຂໍ້ມູນເພີ່ມເຕີມ, ອ່ານບົດຄວາມຂອງຂ້ອຍ Business-Like Investing: ຄິດເຊັ່ນດຽວກັບເຈົ້າຂອງ . ໃນນັ້ນ, ທ່ານຈະຊອກຫາຂໍ້ມູນກ່ຽວກັບເຫດຜົນກ່ຽວກັບເງິນທຶນຄືນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ປະຊາຊົນຈໍານວນຫຼາຍໄດ້ຮັບການຊື້ຮຸ້ນທີ່ອຸດົມສົມບູນທີ່ມີຜົນຕອບແທນທີ່ສູງຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຕໍ່ທຶນ .
ທ່ານຕ້ອງການລົງທຶນໃນທຸລະກິດທີ່ດີເລີດທີ່ມີປະໂຫຍດຕໍ່ການແຂ່ງຂັນທີ່ທົນທານ
ຖ້າທ່ານມີກອງທຶນທີ່ບໍ່ຈໍາກັດ, ທ່ານກໍ່ເຊື່ອວ່າດ້ວຍການເລືອກທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງຜູ້ຈັດການໃດໆໃນໂລກ, ທ່ານສາມາດຖອນ Coca-Cola ເປັນຜູ້ນໍາທີ່ບໍ່ເຂົ້າໃຈໃນອຸດສາຫະກໍາເຄື່ອງດື່ມໄດ້ບໍ? ວິທີການກ່ຽວກັບ Johnson & Johnson ມີຫລາຍໆສິດທິບັດ, ເຄື່ອງຫມາຍການຄ້າແລະຜະລິດຕະພັນຍີ່ຫໍ້? ເຫດຜົນທີ່ທຸລະກິດເຫຼົ່ານີ້ສາມາດປະສົບຜົນສໍາເລັດດີນັ້ນກໍ່ຄືວ່າພວກເຂົາມີຄວາມສາມາດແຂ່ງຂັນທີ່ທົນທານ - ສິ່ງທີ່ຄູ່ແຂ່ງບໍ່ສາມາດຜະລິດໄດ້.
ບາງຄັ້ງຂໍ້ໄດ້ປຽບເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນງ່າຍດາຍທີ່ຈະພົບເຫັນ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບກໍລະນີຂອງ Coca-Cola, ເຊິ່ງເປັນຄໍາທີ່ສອງທີ່ຖືກຮັບຮູ້ຫຼາຍທີ່ສຸດໃນໂລກທີ່ເປັນ "ດີ". ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມັນແມ່ນຄວາມເປັນໄປໄດ້ສໍາລັບຄວາມສາມາດໃນການແຂ່ງຂັນທີ່ທົນທານເຫຼົ່ານີ້ທີ່ຈະຍັງຝັງໄວ້, ອອກຈາກສາຍຕາແລະອອກຂອງຂ້ອຍ. ຫນຶ່ງໃນຄວາມລັບໃນການປະສົບຜົນສໍາເລັດຂອງ Wal-Mart ແມ່ນວ່າ Sam Walton ກໍ່ສ້າງລະບົບການແຈກຢາຍທີ່ມີຄວາມສາມາດດ້ານການຂົນສົ່ງທີ່ຊ່ວຍໃຫ້ລາວຫຼຸດລົງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຂົນສົ່ງສິນຄ້າໄປຮ້ານລາວ.
ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຂົນສົ່ງທີ່ຕໍ່ານີ້ໄດ້ຜົນກໍາໄລຫລາຍກວ່າແຕ່ລະຄູ່ທີ່ຄູ່ແຂ່ງສາມາດຫາໄດ້, ເຖິງແມ່ນວ່າຄູ່ແຂ່ງເຫຼົ່ານີ້ຂາຍໃນລາຄາທີ່ສູງກວ່າ. ລາວແລະຜູ້ຖືຫຸ້ນອື່ນໆຂອງລາວໄດ້ຮັບໄຊຊະນະຈາກລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນຂະນະທີ່ຜູ້ບໍລິໂພກໄດ້ຮັບລາງວັນລາຄາຕໍ່າກວ່າ. ກໍາລັງເຫຼົ່ານີ້ເຮັດວຽກຮ່ວມກັນກັບກັນ, ເສີມສ້າງແລະເລັ່ງຜົນສໍາເລັດຫຼາຍຈົນວ່າຂະຫນາດນ້ອຍແລະຂະຫນາດນ້ອຍຂະຫຍາຍຕົວເຂົ້າໄປໃນຮ້ານຄ້າປີກທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ໂລກເຄີຍເຫັນແລະແຕ່ຄະແນນແລະຄູ່ແຂ່ງຂອງທຸລະກິດ. ໃນທີ່ສຸດ, ໃຜກໍ່ຕາມທີ່ຕ້ອງການຢູ່ໃນທຸລະກິດຂະຫນາດໃຫຍ່ເພື່ອແຂ່ງຂັນກັບບໍລິສັດ Wal-Mart ຕ້ອງມີລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງທີ່ມີປະສິດທິຜົນທຽບເທົ່າ.
ໃນເວລາທີ່ທ່ານຊື້ເຂົ້າໄປໃນບໍລິສັດໂດຍຜ່ານການຊື້ ຫຼັກຊັບທົ່ວໄປ ຂອງຕົນ, ພະຍາຍາມກໍານົດຂໍ້ໄດ້ປຽບທີ່ມີປະສິດທິພາບໃນການແຂ່ງຂັນທີ່ສາມາດຢືນຢັນໄດ້ຈາກການໂຈມຕີໂດຍຄູ່ແຂ່ງແລະກໍາລັງຕະຫຼາດເຊັ່ນ: outsourcing ແລະ globalization ເພີ່ມຂຶ້ນ.
ທ່ານຕ້ອງການລົງທຶນໃນທຸລະກິດທີ່ດີເລີດທີ່ສາມາດຂະຫຍາຍໄດ້
ເມື່ອທຸລະກິດປະສົບຜົນສໍາເລັດສູງແລະເຮັດໃຫ້ເຈົ້າຂອງຂອງເຂົາເຈົ້າມີຄວາມອຸດົມສົມບູນໃນຜະລິດຕະພັນດຽວ, ຫນຶ່ງໃນສ່ວນປະກອບສໍາຄັນ, ເລື້ອຍກວ່າບໍ່ແມ່ນການຂະຫຍາຍຕົວ. ຂ້າພະເຈົ້າຖືກດູດຊືມກັບການຂະຫຍາຍຕົວ. ຂ້ອຍຮັກມັນ. ເອົາ American Eagle Outfitters, ເຊິ່ງມີຫນຶ່ງໃນບັນດາການລົງທຶນທີ່ດີທີ່ສຸດໃນໄລຍະຍາວໃນໄລຍະທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ. ເປັນຫຍັງຈຶ່ງມີຜົນສໍາເລັດ? ເປົ້າຫມາຍ? Wal-Mart? McDonald's? Coca-Cola? Pepsi? Microsoft? ທັງຫມົດແມ່ນທຸລະກິດທີ່ດີເລີດໃນສ່ວນຫນຶ່ງເພາະວ່າພວກເຂົາມີຜະລິດຕະພັນຫຼືບໍລິການທີ່ສາມາດຖອດຖອນໄດ້ໃນແບບຄຸກກີ, ຫຼາຍຢ່າງໄວວາ. ໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາໄດ້ຮັບສູດພື້ນຖານທີ່ຖືກຕ້ອງ, ມັນກໍ່ສາມາດຖືກມອງອອກແລະຖືກຕີໃນທົ່ວປະເທດແລະ, ໃນຫຼາຍໆກໍລະນີ, ໂລກ.
ຄິດກ່ຽວກັບມັນ. McDonald's ໃນຮ່ອງກົງແມ່ນຄ້າຍຄືກັບ McDonald's ໃນ Chicago. ແລະນິວຢອກ. ແລະພາກໃຕ້ຂອງຄາລິຟໍເນຍ. ໂດຍມີເມນູ, ຮູບແບບ, ການຕິດຕັ້ງແລະເຕັກໂນໂລຢີທີ່ຖືກຫຸ້ມຫໍ່ໃນແບບທີ່ຮ້ານອາຫານສາມາດເປີດໄດ້ຢ່າງໄວວາ, ມັນເຮັດໃຫ້ມັນງ່າຍຂຶ້ນສໍາລັບການຫລົ້ມເຫລົ້າໃນທົ່ວສະຫະລັດແລະໂລກ. ຄຽງຄູ່ກັບ ຜົນຕອບແທນ ທີ່ສູງຂື້ນ ກ່ຽວກັບທຶນຮອນ ແລະເງິນສົດທີ່ໄດ້ຮັບຈາກຜູ້ລົງທືນ, ເຊິ່ງມັນເປັນບັນຫາສໍາລັບການກໍ່ສ້າງສ່ວນໃຫຍ່ຂອງທຸລະກິດທັງຫມົດ, ມັນບໍ່ຍາກທີ່ຈະເຫັນວ່າເປັນຫຍັງຜູ້ຖືຮຸ້ນຈຶ່ງຄິດວ່າ Ray Kroc ເປັນ hero.
ບໍ່ມີເລື່ອງຫຍັງທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ທຸລະກິດ, ໃນເວລາທີ່ທ່ານລົງທຶນໃນບໍລິສັດ, ບໍ່ເຄີຍລືມວ່າລາຄາຍັງມີເລື່ອງ
ໃນ ລາຄາແມ່ນ Paramount: ການລົງທຶນໃນທຸລະກິດທີ່ດີເລີດແມ່ນບໍ່ພຽງພໍ , ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ອະທິບາຍໃຫ້ທ່ານວ່າທ່ານຍັງຕ້ອງເອົາໃຈໃສ່ວ່າທ່ານຈ່າຍຄ່າເປັນເຈົ້າຂອງທ່ານເທົ່າໃດ. ຈິນຕະນາການທີ່ທ່ານຊື້ທຸລະກິດທີ່ດີທີ່ສຸດໃນໂລກແລະມັນມີລາຍໄດ້ 100,000 ໂດລາໃນ ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຖືກປັບຕົວ ທີ່ແທ້ຈິງໃນແຕ່ລະປີ. ບໍ່ວ່າສິ່ງທີ່ເສດຖະກິດ, ບໍ່ວ່າສິ່ງແວດລ້ອມທາງດ້ານການເມືອງໃດກໍ່ຕາມ, ມັນຈະສ້າງຜົນປະໂຫຍດທີ່ແທ້ຈິງ 100.000 ໂດລາຕໍ່ປີ, ຫຼັງຈາກທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ. ຖ້າທ່ານຈ່າຍເງິນ $ 1,000,000 ສໍາລັບທຸລະກິດນັ້ນ, ຜົນຕອບແທນຂອງທ່ານຈະສູງກວ່າສອງເທົ່າຖ້າທ່ານຈ່າຍເງິນ 2,000,000 ໂດລາ. ຖ້າທ່ານຈ່າຍ $ 10,000,000 ສໍາລັບມັນ, ທ່ານຈະໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນທີ່ຫນ້ອຍລົງ. ມັນງ່າຍດາຍ. ໃນເວລາທີ່ທ່ານຂຽນກວດເບິ່ງ, ການເສຍຊີວິດແມ່ນຖືກໂຍນ. ທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງຈາກຈຸດນັ້ນໄປຂ້າງຫນ້າແມ່ນຂຶ້ນກັບມູນຄ່າສຸດທິຂອງມູນຄ່າສຸດທິຂອງເງິນສົດທີ່ທ່ານໄດ້ຮັບຈາກຊັບສິນຂອງທ່ານແລະລາຄາທີ່ທ່ານໄດ້ຈ່າຍເພື່ອຊື້ຊັບສິນນັ້ນ. ຖ້າຫາກບໍ່ມີຫຍັງອີກແດ່ທີ່ທ່ານຮຽນຮູ້ຈາກບົດຂຽນຂອງຂ້າພະເຈົ້າຫລາຍປີແລ້ວ, ຂໍໃຫ້ມັນເປັນໄປໄດ້.
ສຸດທ້າຍ, ໃນຖານະເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງບັນທຶກ, ຂ້າພະເຈົ້າຢາກຊີ້ໃຫ້ເຫັນປະກົດການທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫນຶ່ງ. ເຖິງແມ່ນວ່າມັນບໍ່ສາມາດຮັບປະກັນຜົນສໍາເລັດແລະມັນຍັງເປັນໄປໄດ້ທີ່ຈະສູນເສຍເງິນ, ການຄົ້ນຄວ້າດ້ານວິຊາການໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າອຸດສາຫະກໍາບາງປະຫວັດໄດ້ຜະລິດປະລິມານຄວາມຮັ່ງມີຂອງນັກລົງທຶນລວມ. ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຂຽນກ່ຽວກັບການຄົ້ນພົບບາງຢ່າງໃນບົດຄວາມທີ່ເອີ້ນວ່າເຫມາະສົມຢ່າງພຽງພໍ, ຮຸ້ນທີ່ດີທີ່ສຸດແມ່ນພົບໃນປະຫວັດສາດຂອງອຸດສາຫະກໍາ . ຢູ່ຢ່າງຫນ້ອຍ, ມັນເປັນມູນຄ່າເບິ່ງການເບິ່ງ.
ຍອດເງິນບໍ່ໄດ້ໃຫ້ການບໍລິການດ້ານການເງິນ, ການລົງທຶນ, ຫຼືການເງິນແລະຄໍາແນະນໍາ. ຂໍ້ມູນຈະຖືກນໍາສະເຫນີໂດຍບໍ່ມີການພິຈາລະນາຈຸດປະສົງການລົງທຶນ, ຄວາມທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງຫຼືເງື່ອນໄຂທາງການເງິນຂອງນັກລົງທຶນສະເພາະໃດຫນຶ່ງແລະອາດຈະບໍ່ເຫມາະສົມກັບນັກລົງທຶນທັງຫມົດ. ການປະຕິບັດທີ່ຜ່ານມາບໍ່ແມ່ນຕົວຊີ້ບອກຂອງຜົນໄດ້ຮັບໃນອະນາຄົດ. ການລົງທຶນມີຄວາມສ່ຽງລວມທັງການສູນເສຍຂອງຫຼັກການ.