ໃນເວລາທີ່ປະເທດທີ່ມີຫນີ້ສິນຫຼາຍເກີນໄປ?
ອັດຕາສ່ວນຫນີ້ສິນຈາກການຜະລິດກະສິກໍາແມ່ນທຽບກັບ ຫນີ້ສິນທີ່ມີປະສິດທິພາບ ຂອງປະເທດໃນ ປະ ຈຸບັນ. ຜະລິດຕະພັນຂອງມັນແມ່ນວັດແທກໂດຍ ຜະລິດຕະພັນພາຍໃນລວມ .
ອັດຕາສ່ວນນີ້ແມ່ນເຄື່ອງມືທີ່ເປັນປະໂຫຍດສໍາລັບນັກລົງທຶນ, ຜູ້ນໍາແລະນັກເສດຖະສາດ. ມັນຊ່ວຍໃຫ້ພວກເຂົາສາມາດວັດຄວາມສາມາດຂອງປະເທດທີ່ຈະຈ່າຍຫນີ້ສິນຂອງຕົນ. ອັດຕາສ່ວນສູງແມ່ນຫມາຍເຖິງປະເທດທີ່ບໍ່ຜະລິດພຽງພໍທີ່ຈະຈ່າຍຫນີ້ສິນຂອງຕົນ. ອັດຕາສ່ວນທີ່ຕໍ່າຫມາຍຄວາມວ່າມີຜົນຜະລິດທາງເສດຖະກິດຫຼາຍຢ່າງທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ການຊໍາລະເງິນ.
ຖ້າປະເທດເປັນຄົວເຮືອນ, GDP ແມ່ນຄ້າຍຄືກັບລາຍໄດ້ຂອງມັນ. ທະນາຄານ ຈະໃຫ້ທ່ານກູ້ຢືມເງິນຂະຫນາດໃຫຍ່ຖ້າທ່ານເຮັດເງິນຫຼາຍ. ໃນລັກສະນະດຽວກັນ, ນັກລົງທຶນຈະຍິນດີທີ່ຈະໃຊ້ຫນີ້ສິນຂອງປະເທດຖ້າຜະລິດເພີ່ມເຕີມ. ເມື່ອນັກລົງທຶນເລີ່ມກັງວົນກ່ຽວກັບການຊໍາລະຫນີ້, ພວກເຂົາຈະຮຽກຮ້ອງໃຫ້ອັດຕາດອກເບ້ຍອັດຕາດອກເບ້ຍສູງຂຶ້ນສໍາລັບຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະເກີດຂຶ້ນໃນຕອນຕົ້ນ. ມັນເພີ້ມຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງຫນີ້ສິນຂອງປະເທດ. ມັນສາມາດກາຍເປັນວິກິດການຫນີ້ສິນໄດ້ໄວ.
Tipping Point
ຈຸດປະສົງແມ່ນຫຍັງ? ການສຶກສາໂດຍທະນາຄານໂລກໄດ້ຄົ້ນພົບວ່າຖ້າອັດຕາຫນີ້ຫນີ້ຕໍ່ GDP ເພີ່ມຂື້ນເຖິງ 77% ໃນໄລຍະເວລາດົນນານ, ມັນຈະຫຼຸດລົງການເຕີບໂຕທາງດ້ານເສດຖະກິດ. ທຸກໆຈຸດຫນີ້ສິນຂອງຫນີ້ສິນຂ້າງເທິງນີ້ມີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນປະເທດ 1.7% ໃນການເຕີບໂຕທາງດ້ານເສດຖະກິດ.
ມັນກໍ່ຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າສໍາລັບຕະຫຼາດເກີດໃຫມ່. ໃນແຕ່ລະປີ, ອັດຕາສ່ວນຮ້ອຍລະຂອງເງິນຫນີ້ເພີ່ມຂື້ນເຖິງ 64% ຈະຊ້າລົງ 2% ຕໍ່ປີ.
ວິທີການນໍາໃຊ້ອັດຕາສ່ວນຫນີ້ສິນຕໍ່ GDP
ອັດຕາສ່ວນຫນີ້ສິນຕໍ່ GDP ແມ່ນອະນຸຍາດໃຫ້ນັກລົງທຶນໃນພັນທະບັດລັດຖະບານປຽບທຽບລະດັບຫນີ້ສິນລະຫວ່າງບັນດາປະເທດ.
ຕົວຢ່າງ, ຫນີ້ສິນ ຂອງເຢຍລະມັນ ແມ່ນ 2,7 ຕື້ໂດລາ, ຫລຸດລົງຈາກປະເທດເກຣັກ, ເຊິ່ງແມ່ນ 514 ຕື້ໂດລາ. ແຕ່ GDP ຂອງເຢຍລະມັນແມ່ນ 3,8 ພັນຕື້ໂດລາ, ຫຼາຍກ່ວາ 281 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ. ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ວ່າເຢຍລະມັນ (ປະເທດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນສະຫະພາບເອີຣົບ) ຕ້ອງປ່ອຍເງິນຈາກປະເທດເກຣັກແລະບໍ່ແມ່ນທາງອື່ນ. ອັດຕາຫນີ້ສິນຕໍ່ GDP ຕໍ່ເຢຍລະມັນແມ່ນມີຄວາມສະດວກສະບາຍ 72 ເປີເຊັນ, ໃນນັ້ນສໍາລັບປະເທດເກຣັກແມ່ນ 182%.
ດັ່ງນັ້ນ, ແມ່ນອັດຕາສ່ວນຫນີ້ສິນຕໍ່ GDP ແມ່ນການຄາດເດົາທີ່ດີຂອງປະເທດໃດແດ່? ບໍ່ສະເຫມີ. ອັດຕາສ່ວນຫນີ້ສິນຕໍ່ GDP ຂອງ ຍີ່ປຸ່ນ ແມ່ນ 228%. ປະເທດຍີ່ປຸ່ນບໍ່ໄດ້ຢູ່ໃນອັນຕະລາຍຂອງການໄວ້ວາງໃຈ, ເນື່ອງຈາກວ່າສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຫນີ້ສິນຂອງຕົນເອງຂອງພົນລະເມືອງຂອງຕົນເອງ. ບັນດາຫນີ້ສິນຂອງປະເທດເກຣັກໄດ້ຈັດຂື້ນໂດຍລັດຖະບານແລະທະນາຄານຕ່າງປະເທດ. ໃນເວລາທີ່ບັນທຶກທະນາຄານຂອງກີນີໄດ້ຄົບຖ້ວນແລ້ວ, ຫນີ້ສິນຂອງຕົນໄດ້ຖືກຫຼຸດລົງໂດຍອົງການຈັດອັນດັບເຊັ່ນ Standard & Poor's ຊຶ່ງເຮັດໃຫ້ ອັດຕາດອກເບ້ຍ ເພີ່ມຂຶ້ນ. ປະເທດເກຣັກຕ້ອງຊອກຫາວິທີທີ່ຈະເພີ່ມລາຍຮັບເພີ່ມເຕີມແລະດໍາເນີນການຕັດຄ່າໃຊ້ຈ່າຍແລະການເພີ່ມພາສີເພື່ອເຮັດເຊັ່ນນັ້ນ. ນີ້ສືບຕໍ່ເສດຖະກິດຊ້າລົງ, ການຫຼຸດຜ່ອນລາຍໄດ້ແລະຄວາມສາມາດໃນການຈ່າຍຫນີ້ສິນຂອງຕົນ.
ໃນປີ 2017 ອັດຕາຫນີ້ຫນີ້ສິນຕໍ່ GDP ຂອງສະຫະລັດແມ່ນ 104% . ນັ້ນແມ່ນຫນີ້ສິນ 20,493 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ (29 ເດືອນທັນວາ 2017) ແບ່ງອອກເປັນ 19,739 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດໃນໄຕມາດສີ່ຂອງປີນີ້. ແຕ່ວ່າບໍ່ແມ່ນສິ່ງສໍາຄັນສໍາລັບປະເທດທີ່ສາມາດອອກຫນີ້ໃນສະກຸນເງິນຂອງຕົນເອງ. ສະຫະລັດອາເມລິກາພຽງແຕ່ສາມາດພິມລາຍຈ່າຍຫຼາຍຂຶ້ນເພື່ອຈ່າຍຫນີ້ສິນ. ສໍາລັບເຫດຜົນນີ້, ຄວາມສ່ຽງຂອງການຄ່າເລີ່ມຕົ້ນ ແມ່ນຕໍ່າຫຼາຍ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ຜູ້ຖືຫນີ້ໄດ້ຕົກລົງກັບເງິນທີ່ມີຄ່າຫນ້ອຍກວ່າ. ນີ້ຈະເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາຫລີກລ້ຽງຫນີ້ສິນຂອງສະຫະລັດ.
ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາສ່ວນຫນີ້ສິນຕໍ່ GDP ຂອງປະເທດເຕີບໂຕຂຶ້ນ, ມັນມັກຈະສະແດງວ່າ ເສດຖະກິດຕົກຕໍ່າ . ນັ້ນແມ່ນຍ້ອນ GDP ຂອງປະເທດຫຼຸດລົງໃນລະດັບເສດຖະກິດ.
ມັນເຮັດໃຫ້ພາສີແລະ ລາຍໄດ້ຂອງລັດຖະບານກາງ ຫຼຸດລົງໃນເວລາດຽວກັນນັ້ນລັດຖະບານໃຊ້ຈ່າຍຫຼາຍກວ່າເກົ່າເພື່ອກະຕຸ້ນເສດຖະກິດຂອງຕົນ. ຖ້າການໃຊ້ຈ່າຍທີ່ມີຜົນກະທົບແມ່ນປະສົບຜົນສໍາເລັດ, ເສດຖະກິດຈະເລີ້ມຂຶ້ນ, ພາສີອາກອນ (ແລະລາຍຮັບຂອງລັດຖະບານກາງ) ຈະເພີ່ມຂື້ນແລະອັດຕາຫນີ້ສິນຕໍ່ GDP ຈະເລື່ອນລົງ.
ການຕັດສິນໃຈທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງຄວາມເຊື່ອຂອງນັກລົງທຶນໃນການຊໍາລະຫນີ້ຂອງລັດຖະບານແມ່ນ ຜົນຜະລິດໃນຫນີ້ສິນ . ໃນເວລາທີ່ຜົນຜະລິດຕໍ່າ, ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າມີ ຄວາມຕ້ອງການຫລາຍ ສໍາລັບຫນີ້ສິນຂອງຕົນ. ມັນບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງຈ່າຍຄືນຍ້ອນວ່າມັນສູງ. ສະຫະລັດອາເມລິກາໄດ້ໂຊກດີໃນເລື່ອງນັ້ນ. ໃນລະຫວ່າງການຟື້ນຕົວທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່, ນັກລົງທຶນຫນີໄປຫນີ້ສິນຂອງສະຫະລັດ. ມັນຖືກພິຈາລະນາເປັນພິເສດ.
ໃນຂະນະທີ່ເສດຖະກິດໂລກຍັງສືບຕໍ່ປັບປຸງ, ນັກລົງທຶນຈະມີຄວາມສ່ຽງທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງຍ້ອນວ່າພວກເຂົາຕ້ອງການຜົນຕອບແທນທີ່ສູງຂຶ້ນ. ຜົນຜະລິດໃນຫນີ້ສິນຂອງສະຫະລັດຈະເພີ່ມຂຶ້ນໃນລະດັບທີ່ຕໍ່າ. ເມື່ອຜົນຜະລິດສູງ, ເບິ່ງອອກ.
ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່ານັກລົງທຶນບໍ່ຕ້ອງການຫນີ້ສິນ. ປະເທດຕ້ອງຈ່າຍດອກເບ້ຍເພີ່ມເຕີມເພື່ອໃຫ້ພວກເຂົາຊື້ພັນທະບັດຂອງຕົນ.
ນັ້ນກໍ່ສ້າງເປັນກ້ຽວວຽນລົງ. ອັດຕາດອກເບ້ຍສູງ ເຮັດໃຫ້ລາຄາແພງກວ່າເກົ່າສໍາລັບປະເທດທີ່ຈະກູ້ຢືມເງິນ. ນີ້ເພີ່ມຂຶ້ນການໃຊ້ຈ່າຍງົບປະມານ, ຊຶ່ງສ້າງການ ຂາດດຸນງົບປະມານ ຂະຫນາດໃຫຍ່, ຊຶ່ງສ້າງລາຍໄດ້ຫຼາຍ. ຕົວຢ່າງທີ່ດີແມ່ນ ວິກິດການຫນີ້ສິນຂອງປະເທດເກຣັກ .
ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ອັດຕາຫນີ້ສິນກັບ GDP ຂອງປະເທດ, ສໍາລັບຄວາມຜິດທັງຫມົດຂອງຕົນ, ແມ່ນຍັງໃຊ້ກັນຢ່າງກວ້າງຂວາງ. ມັນເປັນກົດລະບຽບທີ່ດີທີ່ສະແດງເຖິງຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງເສດຖະກິດຂອງປະເທດແລະວິທີທີ່ມັນຈະໃຊ້ຄວາມເຊື່ອທີ່ດີທີ່ຈະຈ່າຍຫນີ້ສິນຂອງຕົນ.
ວິທີຄິດໄລ່ອັດຕາຫນີ້ສິນຕໍ່ GDP
ໃນການຄິດໄລ່ອັດຕາຫນີ້ສິນຕໍ່ GDP, ທ່ານຈໍາເປັນຕ້ອງຮູ້ສອງຢ່າງ: ລະດັບຫນີ້ສິນຂອງປະເທດແລະຜົນຜະລິດທາງດ້ານເສດຖະກິດຂອງປະເທດ. ນີ້ເບິ່ງຄືວ່າງ່າຍດາຍຈົນກ່ວາທ່ານຮູ້ວ່າຫນີ້ແມ່ນໄດ້ຖືກວັດໃນສອງທາງ. ນັກວິເຄາະສ່ວນໃຫຍ່ເບິ່ງຫນີ້ສິນທັງຫມົດ. ບາງຄົນ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບ CIA World Factbook, ພຽງແຕ່ເບິ່ງ ຫນີ້ສາທາລະນະ .
ນັ້ນເປັນຄວາມຜິດພາດເລັກຫນ້ອຍ. ໃນສະຫະລັດອາເມລິກາ, ຫນີ້ສິນທັງຫມົດແມ່ນເປັນເຈົ້າຂອງໂດຍສ່ວນໃຫຍ່. ນີ້ແມ່ນເຫດຜົນ. ສະຫະລັດອາເມລິກາມີສອງປະເພດ. ເງິນກູ້ຢືມ ໂດຍປະຊາຊົນປະກອບດ້ວຍ ສະຫະລັດສະຫະລັດ ຫຼື ພັນທະບັດຫນີ້ສະຫະລັດທີ່ ເປັນເຈົ້າຂອງໂດຍ ນັກລົງທຶນ , ບໍລິສັດແລະລັດຖະບານຕ່າງປະເທດ. ຫນີ້ສາທາລະນະ ຍັງເປັນເຈົ້າຂອງໂດຍ ກອງທຶນບໍາເຫນໍດບໍານານ , ກອງທຶນລວມ ແລະລັດຖະບານທ້ອງຖິ່ນ.
ປະເພດອື່ນແມ່ນ Intragovernmental Holdings. ນີ້ແມ່ນປະເພດທີ່ບໍ່ໄດ້ລາຍງານໂດຍ CIA World Factbook ເນື່ອງຈາກວ່າມັນເປັນຫນີ້ລັດຖະບານຂອງລັດຖະບານທີ່ບໍ່ແມ່ນຜູ້ໃຫ້ກູ້ຍືມພາຍນອກ. ຕົວເລກ CIA ຖ້າລັດຖະບານບໍ່ຈ່າຍຄືນຕົວເອງ, ດັ່ງນັ້ນແມ່ນຫຍັງ? ມັນເປັນວິທີການບັນຊີລະຫວ່າງສອງອົງການ.
ແຕ່ມັນກໍ່ສໍາຄັນຫລາຍ. ເງິນທີ່ລັດຖະບານລັດຖະບານກາງ "ເປັນຫນີ້ຂອງຕົນເອງ" ກໍ່ແມ່ນສ່ວນຫນີ້ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນເພື່ອ ກອງທຶນປະກັນສັງຄົມ ແລະ ກອງທຶນ ບໍານານຂອງລັດຖະບານກາງ. ຂໍຂອບໃຈກັບການຜະລິດ Baby Boomer, ອົງການເຫຼົ່ານີ້ໃຊ້ເວລາໃນລາຍໄດ້ເພີ່ມເຕີມຈາກພາສີອາກອນບັນຊີກ່ວາພວກເຂົາຕ້ອງຈ່າຍອອກໃນປະໂຫຍດໃນປັດຈຸບັນ. ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຂົາມີເງິນສົດເກີນ, ຊຶ່ງພວກເຂົາໃຊ້ເພື່ອຊື້ Treasurys. ລັດຖະບານພຽງແຕ່ໃຊ້ຈ່າຍເງິນສົດຫຼາຍເກີນໄປໃນ ທຸກໆໂຄງການຂອງລັດຖະບານ .
ໃນເວລາທີ່ Boomers ຈ້າງ, Social Security ຈະເງິນສົດໃນການຖືຄອງຂອງທະນາຄານເພື່ອຈ່າຍຜົນປະໂຫຍດ. ແຕ່ເງິນສົດທີ່ຈະຈ່າຍຫນີ້ສິນນີ້ຈະຕ້ອງມາຈາກບ່ອນອື່ນ. ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າລັດຖະບານຈະຕ້ອງອອກຫນີ້ເພີ່ມເຕີມຫຼືກອງປະຊຸມຕ້ອງເພີ່ມພາສີ.
ດັ່ງນັ້ນ, ທ່ານຄວນຈະເບິ່ງຢູ່ໃນຫນີ້ສິນທັງຫມົດ, ບໍ່ພຽງແຕ່ຫນີ້ສິນທີ່ເປັນຫນີ້ແກ່ປະຊາຊົນ. ນັ້ນແມ່ນຍ້ອນວ່າທັງຫມົດຫນີ້ສິນຂອງລັດຖະບານແມ່ນຕົກຢູ່ໃນທີ່ສຸດ. ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ວ່າການຖືຄອງລັດຖະບານຄວນຖືກນັບເຂົ້າໃນອັດຕາສ່ວນຫນີ້ສິນຕໍ່ GDP ຂອງສະຫະລັດ.