ເວລາຕະຫຼາດມີຄວາມແຕກຕ່າງຈາກການລົງທຶນແລະສູດການລົງທຶນ
ເວລາຕະຫຼາດແມ່ນຫຍັງ?
ເພື່ອຄົ້ນພົບຄໍາຕອບ, ທ່ານຈໍາເປັນຕ້ອງເຂົ້າໃຈວ່າໃນເກືອບທັງຫມົດກໍມີພຽງແຕ່ສາມວິທີການທີ່ເປັນຕົວຕົນທີ່ບຸກຄົນຫຼືສະຖາບັນສາມາດນໍາໃຊ້ເພື່ອຊື້ຊັບສິນໃດກໍ່ຕາມ, ມັນເປັນ ຫຼັກຊັບ , ພັນທະບັດ , ກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ , ອະສັງຫາລິມະສັບ , ທຸລະກິດສ່ວນຕົວ , ຄຸນສົມບັດ. ໃຫ້ພວກເຮົາຂະຫຍາຍຕົວຢູ່ທີ່ນີ້.
- ການປະເມີນມູນຄ່າ: ໃນເວລາທີ່ວິທີການປະເມີນມູນຄ່າຖືກນໍາໃຊ້, ຄົນພິຈາລະນາມູນຄ່າສຸດທິຂອງລາຄາຜ່ອນຜັນທີ່ຫລຸດລົງ, ໃນບັນດາເຕັກນິກອື່ນໆ, ທີ່ຈະມາຮອດສິ່ງທີ່ເອີ້ນວ່າ "ມູນຄ່າທີ່ຖືກຕ້ອງ". ມັນຕອບຄໍາຖາມ, "ຖ້າຂ້ອຍມີຊັບສິນນີ້ຈາກຕອນນີ້ຈົນຮອດວັນເວລາ", ເປັນນັກລົງທຶນທີ່ມີຊື່ສຽງ, ແລະຕ້ອງການຢາກໄດ້ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງ [x]% ຕໍ່ປີ, ຂ້ອຍຈໍານວນເງິນທີ່ຈະຈ່າຍຄ່າ ຄວາມເປັນໄປໄດ້ສູງຂອງການສ້າງອັດຕາທີ່ຕ້ອງການຂອງຂ້ອຍກັບຄືນ? " ມັນສາມາດໃຊ້ເວລາສິບປີຂອງການບັນຊີ, ການເງິນ, ແລະປະສົບການທີ່ໃຊ້ໄດ້, ການນໍາໃຊ້ເພື່ອສາມາດໃຊ້ປະໂຫຍດຢ່າງເຕັມສ່ວນຂອງວິທີການນີ້ເພາະວ່າມັນຕ້ອງການຮູ້ວ່າສ່ວນທີ່ເຫມາະສົມກັນແລະການຮັກສາຫຼັກຊັບເຊັ່ນຮຸ້ນເປັນທຸລະກິດສ່ວນຕົວ; ຕົວຢ່າງ, ບໍ່ວ່າຜົນກໍາໄລສຸດທິແມ່ນ "ຄຸນນະພາບສູງ" ຫຼືມີລະດັບຄວາມສົມເຫດສົມຜົນທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າການໄຫລຂອງເງິນສົດບໍ່ແມ່ນຄວາມຈິງ, ຫຼືບໍ່ຈໍາກັດ, ຕາມຄວາມຫວັງ. ບໍ່ວ່າສິ່ງທີ່ຄົນອັບເດດ: ຫຼືຄົນອັບເດດ: ມາແລະໄປ, ໃນທີ່ສຸດ, ຄວາມເປັນຈິງແລ້ວການຊະນະແລະການປະເມີນຜົນ, ເຊັ່ນ: ກາວິທັດ, exerts ອິດທິພົນຂອງມັນ. ການປະເມີນມູນຄ່າແມ່ນແນ່ນອນວ່າ: ຄວາມເປັນຈິງທີ່ທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງຢູ່ໃນບໍ່ວ່າປະຊາຊົນຫລືສະຖາບັນຕ້ອງການບໍ່ສົນໃຈມັນ. ມັນສະເຫມີ wins ໃນທີ່ສຸດ.
- ສູດຫລືການຊື້ທີ່ມີລະບົບ: ເມື່ອຄົນບໍ່ຮູ້ວິທີທີ່ຈະໃຊ້ປະໂຍດຈາກການປະເມີນຫລືບໍ່ມີຄວາມສົນໃຈໃນເວລາທີ່ມັນຕ້ອງການມັນກໍ່ອາດຈະມີສ່ວນຮ່ວມໃນສິ່ງທີ່ຮູ້ຈັກເປັນວິທີການຫຼືວິທີການທີ່ມີລະບົບການກໍ່ສ້າງຫຼັກຊັບ. ໂດຍພື້ນຖານແລ້ວຈໍານວນເງິນທີ່ຖືກກໍານົດໄວ້ຫຼືອັດຕາສ່ວນຂອງເງິນສົດແມ່ນຖືກນໍາໃຊ້ຢ່າງເປັນປົກກະຕິເພື່ອຊື້ສິນຊັບໂດຍບໍ່ໄດ້ກໍານົດລະດັບຕະຫລາດຫຼືຊັບສິນ, ຫວັງວ່າລາຄາສູງແລະຮຸ້ນຈະມີຄວາມດຸ່ນດ່ຽງກັນໃນໄລຍະຫລາຍທົດສະວັດ. ເຕັກນິກເຊັ່ນ: ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍເງິນໂດລາສະເລ່ຍ ຫຼືການ ສະຫນອງເງິນທຶນ 401 (k) ຜ່ານການຫັກຄ່າຈ້າງ ແມ່ນຕົວຢ່າງທີ່ແທ້ຈິງ. ການນໍາໃຊ້ ແຜນການຊື້ຫຼັກຊັບໂດຍກົງ ແລະ ແຜນການລົງທຶນຄືນເງິນປັນຜົນ ເປັນຕົວຢ່າງອື່ນ; ປົກກະຕິມີການໃຊ້ເງິນອອກຈາກບັນຊີເຊັກຫຼືບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດຂອງທ່ານເພື່ອເປັນເຈົ້າຂອງທຸລະກິດທີ່ທ່ານຕ້ອງການໃນ ໄລຍະຍາວ .
- ເວລາຕະຫຼາດ: ມີເວລາຕະຫຼາດ, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຫຼືນັກລົງທຶນແມ່ນ speculating ວ່າ ລາຄາ , ແທນທີ່ຈະ ມູນຄ່າ (ທັງສອງສາມາດ diverge ຊົ່ວຄາວ, ບາງຄັ້ງສໍາລັບໄລຍະເວລາທີ່ຍາວນານສໍາລັບປີ), ຈະເພີ່ມຂຶ້ນຫຼືຫຼຸດລົງ. ຫຼັງຈາກນັ້ນລາວຫຼືພະຍາຍາມເຮັດກໍາໄລໂດຍການຄາດຄະເນວ່າຄົນອື່ນຈະເຮັດແນວໃດແທນທີ່ຈະອີງໃສ່ການໄຫລຂອງເງິນສົດທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນແລະຕົວແປອື່ນໆທີ່ທ່ານເຫັນໃນວິທີການປະເມີນມູນຄ່າ. ໃນເວລາທີ່ຕະຫຼາດມັກຈະສາມາດນໍາໃຊ້ກັບການໃຊ້ອໍານາດ, ໃນຮູບແບບຂອງເງິນກູ້ຢືມເຊັ່ນ: ຫນີ້ສິນຂອບ ຫຼືຕົວເລືອກຫຼັກຊັບ, ເຊັ່ນ: ດ້ານການຊື້ຂອງການໂທ. ການອຸທອນທາງດ້ານການຕະຫຼາດຂອງເວລາຕະຫຼາດແມ່ນວ່າເຖິງວ່າຈະມີຄວາມບໍ່ສາມາດທີ່ຈະເຮັດຢ່າງສມ່ໍາສະເຫມີກັບລະດັບຄວາມສໍາເລັດໃດໆກໍ່ຕາມ, ຫນຶ່ງຫຼືສອງສາຍທີ່ຖືກຕ້ອງແລະມີຄວາມສ່ຽງພຽງພໍ, ວິທີການທີ່ອາດຈະຕ້ອງການ. ຜົນຜະລິດທີ່ເອີ້ນກັນວ່າຊີລີນໄດ້ສົ່ງຜົນໃຫ້ຄວາມຫວັງແລະຄວາມຝັນນັບບໍ່ຖ້ວນທີ່ຖືກຂັດຂວາງເທິງຫີນຂອງຄວາມຜິດພາດ, ການຄາດເດົາແລະຄວາມອົດທົນ.
ເພື່ອເຂົ້າໃຈຄວາມແຕກຕ່າງກັນລະຫວ່າງການປະເມີນມູນຄ່າ, ສູດຫຼືການຊື້ທີ່ມີລະບົບແລະເວລາຕະຫຼາດ, ໃຫ້ກັບຄືນສູ່ເວລາໃນການສຶກສາກໍລະນີທີ່ມີປະຫວັດສາດທີ່ດີກວ່າ: ການເຕີບໂຕຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນປີ 1990.
ໃນເວລາທີ່ມີນາຂອງປີ 2000 ໄດ້ເລີ່ມປະມານ, ການປະເມີນມູນຄ່າຮຸ້ນໄດ້ກາຍເປັນເລື່ອງທີ່ໂງ່ແທ້ໆໃນບາງສ່ວນຂອງຕະຫຼາດ. ອັດຕາຜົນຕອບແທນທີ່ສູງສຸດຂອງຮຸ້ນບໍລິສັດ Blue-chip ເຊັ່ນ Wal-Mart, ເຊິ່ງມີໂອກາດຫນ້ອຍທີ່ຈະເຕີບໂຕໃນອັດຕາປະຫວັດສາດຍ້ອນຂະຫນາດທີ່ສູງ, ແມ່ນ 2,54% ເມື່ອທຽບກັບ 5,49%. ສະຖານະການທີ່ແຕກຕ່າງກັນ, ປະສິດທິພາບຂອງຕະຫລາດໄດ້ສິ້ນສຸດລົງເຖິງຈຸດທີ່ທ່ານຈະໄດ້ຮັບເກືອບສອງເທົ່າກັບຄືນໂດຍການຈອດເງິນຂອງທ່ານໃນຊັບສິນປອດໄພທີ່ສຸດໃນໂລກແທນທີ່ຈະເປັນເຈົ້າຂອງຮ້ານຄ້າປີກທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງປະເທດ. ແນວໃດປະເພດນັກລົງທຶນທີ່ແຕກຕ່າງກັນຈະເຂົ້າຫາວິທີນີ້?
- ນັກລົງທຶນທີ່ມີມູນຄ່າການລົງທຶນໄດ້ ແບ່ງປັນສ່ວນທີ່ສໍາຄັນຂອງຫຼັກຊັບຂອງພວກເຂົາຈາກຮຸ້ນເພື່ອຊັບສົມບັດອື່ນໆ, ບໍ່ເຕັມໃຈທີ່ຈະຈັດການກັບຄວາມບໍ່ສະເຫມີພາບກັນອີກຕໍ່ໄປ. ທ່ານ John Bogle, ນັກເສດຖະສາດທີ່ໄດ້ຮັບການສຶກສາຈາກ Princeton ທີ່ສ້າງ Vanguard ແລະເຮັດໃຫ້ ກອງທຶນດັດສ້າງ ນະໂຍບາຍຄົວເຮືອນຫຼັງຈາກໄດ້ເປີດຕົວ S & P 500 ກ່ອນປີ 1970, ມີຄວາມດຶງດູດໃຈຫຼາຍກວ່າເກົ່າຍ້ອນວ່າເພິ່ນບໍ່ສາມາດປັບຕົວລະດັບຮຸ້ນຂອງຮຸ້ນ. ທ່ານ Warren Buffett ມີ ບໍລິສັດທີ່ຖືຄອງບໍລິສັດ Berkshire Hathaway ຮ່ວມກັບບໍລິສັດປະກັນໄພຍັກໃຫຍ່ທີ່ເອີ້ນກັນວ່າ General Re ເຊິ່ງມີຜົນກະທົບຢ່າງໃຫຍ່ຫຼວງໃນການປ່ຽນແປງລະດັບຮຸ້ນໃນການລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບຂອງບໍລິສັດໃນເງື່ອນໄຂຂອງຫຼັກຊັບທີ່ມີກໍາໄລຄົງທີ່. ຫນີ້ສິນອາກອນທີ່ໄດ້ຮັບ ການ ຍົກເວັ້ນ ກ່ຽວກັບຮຸ້ນຂອງ Coca-Cola, Gillette ແລະ Washington Post. ທ່ານ Jeremy Siegel ຢູ່ໂຮງຮຽນທຸລະກິດ Wharton ໄດ້ຂຽນລາຍງານກ່ຽວກັບຫນັງສືພິມລາຍໃຫຍ່ທີ່ເຕືອນວ່າລະດັບການປະເມີນຜົນໄດ້ກາຍເປັນຄວາມບໍ່ສະບາຍຈາກຄວາມເປັນຈິງແລ້ວ; ວ່າມັນເປັນທຸລະກິດທີ່ແນ່ນອນທາງຄະນິດສາດບໍ່ສາມາດຈະຕົກເປັນມູນຄ່າທີ່ນັກລົງທຶນໄດ້ຈ່າຍໂດຍອີງຕາມການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ.
- ສູດຫລືນັກລົງທຶນທີ່ມີລະບົບ ສືບຕໍ່ສິ່ງທີ່ພວກເຂົາກໍາລັງດໍາເນີນການ, ຈ່າຍລາຄາທີ່ຫນ້າອັດຈັນສໍາລັບຊັບສິນທີ່, ຈາກເວລາຊື້, ໄດ້ຫຼາຍກວ່າສິບປີທີ່ຈະເຜົາຕົວແທນທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບ, ແຕ່ວ່າມັນກໍ່ຟື້ນຕົວໄວຂຶ້ນຍ້ອນການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຂອງລາຄາຮຸ້ນທີ່ເກີດຂຶ້ນລະຫວ່າງ 2000 ແລະ 2002 ໃນເວລາທີ່ຂັບລົດອອກໄປຟອງອິນເຕີເນັດ. ນີ້ມີຜົນກະທົບຂອງລາຄາທີ່ເປັນປະໂຫຍດສ່ວນໃຫຍ່ເພື່ອວ່າປະສົບການໂດຍລວມແມ່ນຍັງມີຄວາມພໍໃຈຫລາຍ.
- ເວລາຕະຫຼາດ ຖືກວາງເດີມພັນໃນທຸກທິດທາງໂດຍອີງໃສ່ຄວາມຄິດເຫັນສ່ວນບຸກຄົນກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ຈະເກີດຂຶ້ນ. ບາງຄົນໄດ້ລົ້ມລະລາຍຍ້ອນນັກລົງທຶນໄດ້ຮູ້ວ່າບໍ່ມີມູນຄ່າມູນຄ່າທີ່ຮຸ້ນທີ່ພວກເຂົາໄດ້ຊື້ມາເຊິ່ງຈະຫຼຸດລົງ 90%, 95% ແລະໃນບາງກໍລະນີ 100% ກ່ອນທີ່ຈະສູນເສຍການສູນເສຍພາສີ. ບາງຄົນໄດ້ຮັບການອຸດົມສົມບູນ, shorting ລັງກິນອາຫານທັງຫມົດໂດຍການຄາດຄະເນໄດ້ຢ່າງຖືກຕ້ອງຂອງເວລາຂອງການລົ້ມລຸກໄດ້. ບາງຄົນກໍ່ລົ້ມລົງ. ບໍລິສັດຄຸ້ມຄອງຊັບສິນ ສະຖາບັນແລະກອງທຶນທີ່ຊ່ຽວຊານໃນການຊື້ຂາຍຮຸ້ນຂອງເຕັກໂນໂລຊີຍັກໃຫຍ່ໄດ້ຖືກລວມເຂົ້າໄປໃນການບໍ່ມີຢູ່ຫຼືອອກຈາກທຸລະກິດຫຼັງຈາກນັກລົງທຶນປະຕິເສດເຂົາເຈົ້າຕາມການສູນເສຍຊີວິດທີ່ຫນ້າຢ້ານກົວ.
ບາງຄັ້ງນັກລົງທຶນສາມາດສັບສົນກັບການຕັດສິນໃຈທີ່ມີມູນຄ່າຕາມເວລາຕະຫຼາດ
ນັກລົງທຶນແບບຟອມຫຼືນັກລົງທຶນທີ່ມີລະບົບທີ່ບໍ່ມີປະສົບການແລະບໍ່ເຂົ້າໃຈຫຼາຍກວ່າພື້ນຖານພື້ນຖານຂອງການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບເລື້ອຍໆເບິ່ງຄືວ່າຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມສັບສົນກ່ຽວກັບວິທີການກໍາໄລທີ່ມີເວລາຕະຫຼາດເຖິງວ່າບໍ່ມີແມ່ນຫຍັງຢູ່ໃນທ່າມກາງກັນ. ໃນເວລາທີ່ທ່ານເວົ້າວ່າ, "ຂ້ອຍຈະຊື້ເຈົ້າຂອງໃນ [ໃສ່ຊັບສິນຢູ່ທີ່ນີ້] ເພາະວ່າຂ້ອຍຄິດວ່າລາຄາຖືກທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບມູນຄ່າທີ່ແນ່ນອນແລະວາງແຜນໃນການຖືມັນສໍາລັບສອງສາມສິບທົດສະວັດຕໍ່ໄປເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງສິນຄ້າທີ່ຫລາກຫລາຍ" , "ເວລາຕະຫຼາດ!". ຢຸດການຟັງເພາະວ່າສິ່ງທີ່ອອກມາຈາກປາກຂອງພວກເຂົາຈາກຈຸດນັ້ນແມ່ນອາດຈະບໍ່ມີເຫດຜົນ.
ຮູບສະແດງຕົວຈິງສາມາດຊ່ວຍໄດ້. John Bogle ຢູ່ Vanguard ບໍ່ໄດ້ເຂົ້າຮ່ວມໃນຕະຫຼາດທີ່ໃຊ້ເວລາໃນເວລາທີ່ເຂົາເບິ່ງຜົນຕອບແທນກ່ຽວກັບຮຸ້ນທຽບກັບຜົນຕອບແທນກ່ຽວກັບພັນທະບັດໃນໄລຍະ dot-com ຟອງແລະຕັດສິນໃຈວ່ານັກລົງທຶນໄດ້ຖືກປະເຊີນຫນ້າກັບເຫດການທີ່ຜິດພາດໃນຊີວິດຕະຫລອດຊີວິດ. ລາວບໍ່ໄດ້ຄິດໄລ່ຫຼືຄິດໄລ່ເວລາທີ່ລາວໄດ້ປະກອບສ່ວນຫນີ້ສິນຂອງລາວຫຼຸດລົງເຖິງ 25% ຫຼືນ້ອຍກວ່າ, ຕາມທີ່ລາວບອກກັບກອງປະຊຸມ Morningstar ໃນເວລານັ້ນ. ລາວບໍ່ມີຄວາມຄິດເຫັນກ່ຽວກັບວ່າຮຸ້ນຈະຂຶ້ນຫຼືຫຼຸດລົງໃນເດືອນ, ຫຼືເຖິງປີ, ຈາກເວລາທີ່ລາວໄດ້ເຮັດຄໍາເຫັນແລະປ່ຽນແປງການປະດິດສ້າງ ຊັບສິນ ສ່ວນບຸກຄົນຂອງລາວ. ລາວພຽງແຕ່ຮູ້ວ່າລະດັບການປະເມີນດັ່ງຕໍ່ໄປນີ້ແມ່ນບໍ່ມີຄວາມຍືນຍົງແລະເປັນຕົວແທນການປະຕິເສດທີ່ບໍ່ສົມຄວນຂອງພຶດຕິກໍາທີ່ຖືກຕ້ອງ. ບໍ່ມີຊີ້ນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນ (ລາຍໄດ້ແລະຊັບສິນ) ສໍາລັບສ່ວນຫຼາຍຂອງຕະຫລາດຫລັກຊັບ (ລາຄາຮຸ້ນ).
ວິທີທີ່ດີທີ່ສຸດໃນການແຍກຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງວິທີການປະເມີນມູນຄ່າແລະວິທີການເວລາຕະຫຼາດຄືການຖາມວ່າ: "ເປັນຫຍັງຈຶ່ງເຮັດຫຍັງ?" ຖ້າຄໍາຕອບແມ່ນຍ້ອນວ່າຊັບສິນແມ່ນຫຼືບໍ່ມີຄວາມດຶງດູດກັບການໄຫລຂອງເງິນສົດແລະຊັບສິນ, ມັນແມ່ນມູນຄ່າ. ຖ້າວ່າມັນເປັນຍ້ອນຄວາມຢ້ານກົວຫຼືຫວັງວ່າຊັບສິນຈະເພີ່ມຂຶ້ນ / ຫຼຸດລົງໃນລາຄາສໍາລັບເຫດຜົນອື່ນໆ - ເສດຖະກິດ, ເສດຖະກິດ, ທາງດ້ານການເມືອງ - ມັນແມ່ນເວລາຕະຫຼາດ.