ພື້ນຖານການຈັດສັນຊັບສິນ

ການແນະນໍາການຫລາກຫລາຍລະຫວ່າງຊັ້ນຮຽນສິນຊັບ

ໃນເງື່ອນໄຂທີ່ງ່າຍດາຍ, ການຈັດສັນຊັບສິນແມ່ນການແບ່ງປັນຊັບພະຍາກອນໃນບັນດາປະເພດຕ່າງໆເຊັ່ນ: ຮຸ້ນ , ພັນທະບັດ , ກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ , ຫຸ້ນສ່ວນການລົງທຶນ, ອະສັງຫາລິມະສັບ , ເງິນທຽບເທົ່າເງິນສົດ ແລະທຶນເອກະຊົນ. ທິດສະດີແມ່ນວ່ານັກລົງທຶນສາມາດຫຼຸດ ຄວາມສ່ຽງ ຍ້ອນວ່າແຕ່ລະປະເພດຊັບສິນມີຄວາມແຕກຕ່າງກັນກັບຄົນອື່ນ; ເມື່ອຮຸ້ນເພີ່ມຂຶ້ນ, ຕົວຢ່າງ, ພັນທະບັດຫຼຸດລົງເລື້ອຍໆ. ໃນເວລາທີ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບເລີ່ມຕົ້ນຫຼຸດລົງ, ອະສັງຫາລິມະຊັບອາດຈະເລີ່ມຕົ້ນສ້າງຜົນຕອບແທນທີ່ສູງກວ່າລະດັບກາງ.

ຈໍານວນເງິນທີ່ລວມຂອງນັກລົງທຶນໃນແຕ່ລະຫ້ອງແມ່ນກໍານົດໂດຍ ຕົວແບບການຈັດສັນຊັບສິນ . ຕົວແບບເຫຼົ່ານີ້ຖືກອອກແບບມາເພື່ອສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເປົ້າຫມາຍສ່ວນຕົວແລະ ຄວາມທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງ ຂອງນັກລົງທຶນ. ນອກຈາກນັ້ນ, ຊັບສິນຂອງແຕ່ລະບຸກຄົນສາມາດແບ່ງອອກເປັນ ຂະແຫນງການ (ຕົວຢ່າງເຊັ່ນຖ້າຕົວແບບການຈັດສັນຊັບສິນຮຽກຮ້ອງໃຫ້ 40% ຂອງມູນຄ່າ ລວມທັງຫມົດ ທີ່ຈະລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບ, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບອາດຈະແນະນໍາໃຫ້ການຈັດສັນທີ່ແຕກຕ່າງກັນໃນຂົງເຂດຂອງຮຸ້ນເຊັ່ນ: ແນະນໍາໃຫ້ມີອັດຕາສ່ວນທີ່ແນ່ນອນໃນຂະຫນາດໃຫຍ່, ເຄິ່ງກາງ, ທະນາຄານ, ການຜະລິດ, ແລະອື່ນໆ)

ແບບຈໍາແນກຊັບສິນທີ່ກໍານົດໂດຍຄວາມຕ້ອງການ

ເຖິງແມ່ນວ່າຫລາຍສິບປີຂອງປະວັດສາດໄດ້ພິສູດແລ້ວວ່າມັນເປັນຜົນປະໂຫຍດຫລາຍທີ່ຈະເປັນເຈົ້າຂອງບໍລິສັດອາເມລິກາ (ເຊັ່ນ, ຫຸ້ນ), ແທນທີ່ຈະໃຫ້ຜູ້ໃຫ້ກູ້ (ເຊັ່ນ, ພັນທະບັດ), ມີບາງຄັ້ງທີ່ຮຸ້ນບໍ່ມີການດຶງດູດການລົງທຶນ (ຄິດວ່າທ້າຍປີ 1999 ໃນເວລາທີ່ ລາຄາຮຸ້ນ ໄດ້ເພີ່ມສູງຂຶ້ນຜົນຜະລິດລາຍໄດ້ເກືອບບໍ່ມີຢູ່) ຫຼືພວກເຂົາບໍ່ເຫມາະສົມກັບເປົ້າຫມາຍສະເພາະຫຼືຄວາມຕ້ອງການຂອງເຈົ້າຂອງຫຼັກຊັບ.

ແມ່ຫມ້າຍ, ຕົວຢ່າງ, ມີຫນຶ່ງລ້ານໂດລາທີ່ຈະລົງທຶນແລະບໍ່ມີແຫຼ່ງລາຍໄດ້ອື່ນຈະຕ້ອງເອົາສ່ວນຫນຶ່ງທີ່ສໍາຄັນຂອງ ຄວາມຮັ່ງມີ ຂອງນາງໃນພາລະຫນ້າທີ່ທີ່ມີລາຍໄດ້ຄົງທີ່ທີ່ຈະສ້າງແຫຼ່ງກໍາເນີດຂອງເງິນບໍານານສໍາລັບສ່ວນທີ່ເຫລືອຂອງລາວ. ຄວາມຕ້ອງການຂອງນາງບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງເພີ່ມ ມູນຄ່າສຸດທິ ຂອງນາງ, ແຕ່ຮັກສາສິ່ງທີ່ນາງມີໃນຂະນະທີ່ນາງດໍາລົງຊີວິດຢູ່ໃນລາຍໄດ້.

ພະນັກງານບໍລິສັດຫນຸ່ມພຽງແຕ່ອອກຈາກວິທະຍາໄລ, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ແມ່ນຈະມີຄວາມສົນໃຈຫຼາຍທີ່ສຸດໃນການ ກໍ່ສ້າງຄວາມຮັ່ງມີ . ລາວສາມາດທີ່ຈະບໍ່ສົນໃຈ ການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫລາດ ເນື່ອງຈາກວ່າລາວບໍ່ໄດ້ອີງໃສ່ການລົງທຶນຂອງລາວເພື່ອຕອບສະຫນອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການດໍາລົງຊີວິດໃນແຕ່ລະວັນ. ຫຼັກຊັບທີ່ມີຄວາມເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດໃນຮຸ້ນ, ໃນເງື່ອນໄຂຕະຫຼາດທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ, ແມ່ນຕົວເລືອກທີ່ດີທີ່ສຸດສໍາລັບນັກລົງທຶນແບບນີ້.

Asset Allocation Models

ຕົວແບບການຈັດສັນສິນຊັບຫຼາຍທີ່ສຸດແມ່ນຢູ່ລະຫວ່າງສີ່ຈຸດປະສົງ: ການປົກປັກຮັກສາທຶນ, ລາຍໄດ້, ຄວາມສົມດູນຫຼືການຂະຫຍາຍຕົວ.

ຕົວແບບ 1 - ການປົກປັກຮັກສາທຶນ
ຮູບແບບການຈັດສັນຊັບສິນທີ່ຖືກອອກແບບ ເພື່ອປົກປັກຮັກສາທຶນ ແມ່ນສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນສໍາລັບຜູ້ທີ່ຄາດຫວັງວ່າຈະນໍາໃຊ້ເງິນສົດຂອງພວກເຂົາພາຍໃນສິບສອງເດືອນຂ້າງຫນ້າແລະບໍ່ຕ້ອງມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະສູນເສຍເຖິງຮ້ອຍເປີເຊັນຂອງມູນຄ່າຕົ້ນທຶນສໍາລັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງຮຸ້ນທຶນ. ນັກລົງທຶນທີ່ວາງແຜນໃນການຈ່າຍຄ່າວິທະຍາໄລ, ການຊື້ເຮືອນຫຼືການຊື້ທຸລະກິດເປັນຕົວຢ່າງຂອງຜູ້ທີ່ຈະຊອກຫາຮູບແບບການຈັດສັນນີ້. ເງິນສົດແລະລາຄາທຽບເທົ່າເງິນສົດເຊັ່ນ: ຕະຫຼາດເງິນ , ຄັງເງິນ, ແລະເອກະສານການຄ້າມັກຈະສ້າງຂຶ້ນເຖິງ 80% ຂອງຫຼັກຊັບເຫຼົ່ານີ້. ອັນຕະລາຍທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດແມ່ນວ່າຜົນຕອບແທນທີ່ໄດ້ຮັບແມ່ນບໍ່ສາມາດຮັກສາອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້, ເຮັດໃຫ້ອັດຕາກໍາລັງຊື້ຢູ່ໃນຕົວຈິງ.

ຕົວແບບ 2 - ລາຍໄດ້
ບັນດາໂປແກຼມທີ່ຖືກອອກແບບມາເພື່ອສ້າງລາຍໄດ້ສໍາລັບເຈົ້າຂອງຂອງເຂົາເຈົ້າມັກຈະປະກອບດ້ວຍການລົງທຶນ, ເງີນທີ່ມີກໍານົດໄວ້ໃນລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດໃຫຍ່, ກໍາໄລ, ອະສັງຫາລິມະສັບ (ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຢູ່ໃນສະຖາບັນ ການລົງທຶນທີ່ແທ້ຈິງ, REITs ), ໃນຂອບເຂດຫນ້ອຍ, ຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດສີຟ້າທີ່ມີປະຫວັດຍາວຂອງການຈ່າຍເງິນປັນຜົນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ. ນັກລົງທຶນທີ່ແນໃສ່ການລາຍຮັບແບບປົກກະຕິແມ່ນຫນຶ່ງໃນທີ່ກໍາລັງຈະມາຮອດເກືອບທຸກໆປີ. ຕົວຢ່າງອີກຢ່າງຫນຶ່ງແມ່ນແມ່ຫມ້າຍຫນຸ່ມທີ່ມີເດັກນ້ອຍທີ່ໄດ້ຮັບການຕັ້ງຖິ່ນຖານຈາກການປະກັນຊີວິດຂອງຜົວຂອງນາງແລະບໍ່ສາມາດສູນເສຍຫຼັກການ; ເຖິງວ່າການເຕີບໂຕຈະດີ, ຄວາມຕ້ອງການເງິນສົດໃນມືສໍາລັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການດໍາລົງຊີວິດແມ່ນມີຄວາມສໍາຄັນ.

Model 3 - Balanced
ຕົວເລກຄຶ່ງຫນຶ່ງຂອງລະດັບລາຍໄດ້ແລະການຂະຫຍາຍຕົວຂອງຊັບສິນທີ່ຂະຫຍາຍຕົວແມ່ນການປະນີປະນອມທີ່ເອີ້ນກັນວ່າ ຜົນປະໂຫຍດທີ່ສົມດຸນ .

ສໍາລັບປະຊາຊົນສ່ວນໃຫຍ່, ຫຼັກຊັບທີ່ສົມດຸນແມ່ນ ທາງເລືອກ ທີ່ດີທີ່ສຸດບໍ່ແມ່ນຍ້ອນເຫດຜົນທາງດ້ານການເງິນ, ແຕ່ສໍາລັບຄວາມຮູ້ສຶກ. ຫຼັກຊັບທີ່ອີງໃສ່ຮູບແບບນີ້ພະຍາຍາມທີ່ຈະປະຕິບັດການປະນີປະນອມລະຫວ່າງການຂະຫຍາຍຕົວໃນໄລຍະຍາວແລະລາຍຮັບໃນປະຈຸບັນ. ຜົນໄດ້ຮັບທີ່ດີແມ່ນການຜະສົມຜະລິດຕະພັນທີ່ຜະລິດເປັນເງິນສົດແລະການຊຸກຍູ້ໃນໄລຍະເວລາທີ່ມີການເຫນັງຕີງນ້ອຍກວ່າໃນມູນຄ່າຕົ້ນຕໍທີ່ໄດ້ຮັບການຕີລາຄາສູງກ່ວາມູນຄ່າການຂະຫຍາຍຕົວທັງຫມົດ. ບັນດາຊັບສິນທີ່ດຸ່ນດ່ຽງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະແບ່ງຊັບສິນລະຫວ່າງບັນດາສັນຍາລາຍໄດ້ທີ່ມີກໍານົດໄວ້ໃນໄລຍະກາງແລະຮຸ້ນຂອງ ຮຸ້ນທົ່ວໄປ ໃນບໍລິສັດຊັ້ນນໍາເຊິ່ງສ່ວນຫລາຍຈະຈ່າຍ ເງິນປັນຜົນເປັນເງິນສົດ . ການຖືຄອງຊັບສິນໂດຍຜ່ານ REITs ມັກຈະມີສ່ວນປະກອບເຊັ່ນດຽວກັນ. ສໍາລັບສ່ວນໃຫຍ່ແລ້ວ, ບັນດາຜະລິດຕະພັນທີ່ມີຄວາມສົມດູນແມ່ນໄດ້ຮັບການສະເຫມີ (ຫມາຍຄວາມວ່າພຽງເລັກນ້ອຍແມ່ນເງິນສົດຫຼືເງິນສົດເທົ່າທຽມກັນ, ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບແມ່ນຫມັ້ນໃຈຢ່າງແທ້ຈິງວ່າບໍ່ມີໂອກາດທີ່ຈະດຶງດູດຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຍອມຮັບ.

ຕົວແບບ 4 - ການຂະຫຍາຍຕົວ
ຮູບແບບການຈັດສັນຊັບສິນຂະຫຍາຍຕົວຖືກອອກແບບມາສໍາລັບຜູ້ທີ່ກໍາລັງເລີ່ມຕົ້ນການເຮັດວຽກຂອງເຂົາເຈົ້າແລະມີຄວາມສົນໃຈໃນການສ້າງ ຄວາມຮັ່ງມີ ໃນໄລຍະຍາວ. ສິນຊັບບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງສ້າງລາຍຮັບໃນປະຈຸບັນເນື່ອງຈາກເຈົ້າຂອງແມ່ນໄດ້ຈ້າງງານຢ່າງຈິງຈັງ, ທີ່ຢູ່ອາໃສຂອງເຂົາເຈົ້າສໍາລັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ຕ້ອງການ. ບໍ່ເຫມືອນກັບຜົນກໍາໄລຂອງລາຍໄດ້, ນັກລົງທຶນຈະເພີ່ມຕໍາແຫນ່ງຂອງເຂົາເຈົ້າໃນແຕ່ລະປີໂດຍການຝາກເງິນເພີ່ມເຕີມ. ໃນຕະຫຼາດ bull, ບັນດາຂະແຫນງການຂະຫຍາຍຕົວມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເຮັດວຽກທີ່ດີກ່ວາຄູ່ຮ່ວມງານຂອງພວກເຂົາ; ໃນ ຕະຫຼາດຫມີ , ພວກເຂົາເປັນການຕີທີ່ຍາກທີ່ສຸດ. ສໍາລັບສ່ວນໃຫຍ່, ເຖິງຫນຶ່ງຮ້ອຍສ່ວນຮ້ອຍຂອງການຂະຫຍາຍຕົວຕົວແບບການຂະຫຍາຍຕົວສາມາດໄດ້ຮັບການລົງທຶນໃນຮຸ້ນທົ່ວໄປ, ເຊິ່ງສ່ວນໃຫຍ່ອາດຈະບໍ່ຈ່າຍເງິນປັນຜົນແລະແມ່ນໄວຫນຸ່ມ. ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບມັກຈະຕ້ອງປະກອບມີ ອົງປະກອບດ້ານການເງິນສາກົນ ເພື່ອສະແດງໃຫ້ນັກລົງທຶນເຂົ້າມາເສດຖະກິດອື່ນນອກເຫນືອຈາກສະຫະລັດອາເມລິກາ.

ການປ່ຽນແປງກັບເວລາ

ນັກລົງທຶນທີ່ມີສ່ວນຮ່ວມຢ່າງຈິງຈັງໃນຍຸດທະສາດການຈັດສັນສິນຊັບຈະເຫັນວ່າຄວາມຕ້ອງການຂອງເຂົາຕ້ອງປ່ຽນແປງຍ້ອນວ່າພວກເຂົາຍ້າຍຜ່ານຂັ້ນຕອນຕ່າງໆຂອງຊີວິດ. ສໍາລັບເຫດຜົນດັ່ງກ່າວ, ຜູ້ຈັດການເງິນມືອາຊີບ ບາງຄົນແນະນໍາໃຫ້ປ່ຽນແປງບາງສ່ວນຂອງຊັບສິນຂອງທ່ານໃຫ້ເປັນຮູບແບບທີ່ແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍປີກ່ອນການປ່ຽນແປງຊີວິດທີ່ສໍາຄັນ. ຍົກຕົວຢ່າງ, ນັກລົງທຶນທີ່ມີສິບປີຫ່າງຈາກການເກສີຍນ, ຕົວຢ່າງຈະເຫັນວ່າຕົນເອງຍ້າຍ 10% ຂອງການຖືຮຸ້ນຂອງຕົນໃນຮູບແບບການຈັດສັນລາຍຮັບຕາມລາຍໄດ້ຕໍ່ປີ. ໃນເວລາທີ່ເຂົາອອກຈາກຕໍາແຫນ່ງ, ຫຼັກຊັບ ທັງຫມົດຈະສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນຈຸດປະສົງໃຫມ່ຂອງລາວ.

The Rebalancing Controversy

ຫນຶ່ງໃນການປະຕິບັດທີ່ນິຍົມຫຼາຍທີ່ສຸດໃນ Wall Street ແມ່ນ "ການສ້າງໃຫມ່". ຫຼາຍຄັ້ງ, ຜົນໄດ້ຮັບນີ້ເນື່ອງຈາກວ່າຫນຶ່ງໃນຫມວດສິນຊັບຫຼືການລົງທຶນໂດຍສະເພາະແມ່ນການຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ທີ່ຈະເປັນຕົວແທນສ່ວນຫນຶ່ງທີ່ສໍາຄັນຂອງຄວາມຮັ່ງມີຂອງນັກລົງທຶນ. ເພື່ອເຮັດໃຫ້ບັນດາຜະລິດຕະພັນກາຍເປັນດຸ່ນດ່ຽງກັບຮູບແບບທີ່ໄດ້ກໍານົດໄວ້ໃນຕົ້ນສະບັບ, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຈະຂາຍຮຸ້ນຂອງຊັບສິນທີ່ໄດ້ຮັບການຊື່ນຊົມແລະການລົງທຶນຄືນ. ຜູ້ຈັດການກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນຊື່ສຽງ Peter Lynch ຮຽກວ່າການປະຕິບັດນີ້, "ການຕັດດອກໄມ້ແລະການຫຼ່ຽງຫຍ້າ."

ນັກລົງທຶນໂດຍສະເລ່ຍ ຈະເຮັດແນວໃດ? ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ພວກເຮົາໄດ້ຮັບຄໍາແນະນໍາຈາກຜູ້ອໍານວຍການບໍລິຫານຂອງ Tweedy Browne ໃຫ້ແກ່ລູກຄ້າທີ່ຖືຫຸ້ນ 30 ລ້ານໂດລາໃນຮຸ້ນ Berkshire Hathaway ຫລາຍປີກ່ອນ. ໃນເວລາທີ່ຖືກຖາມວ່ານາງຄວນຂາຍ, ການຕອບໂຕ້ຂອງລາວແມ່ນ (ໂດຍສະຫຼຸບ), "ມີການປ່ຽນແປງໃນພື້ນຖານທີ່ເຮັດໃຫ້ເຈົ້າເຊື່ອວ່າການລົງທຶນບໍ່ມີຄວາມດຶງດູດໃຈຫນ້ອຍ?" ນາງເວົ້າວ່າບໍ່ມີແລະເກັບຮັກສາຫຼັກຊັບ. ໃນມື້ນີ້, ຕໍາແຫນ່ງຂອງນາງມີມູນຄ່າຫລາຍຮ້ອຍລ້ານໂດລາ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ພວກເຮົາມີກໍລະນີເຊັ່ນ: Worldcom ແລະ Enron ທີ່ນັກລົງທຶນໄດ້ສູນເສຍທຸກຢ່າງ.

ບາງທີຄໍາແນະນໍາທີ່ດີທີ່ສຸດແມ່ນພຽງແຕ່ຖືຕໍາແຫນງຖ້າທ່ານສາມາດປະເມີນທຸລະກິດໄດ້ໂດຍປະຕິບັດ, ເຊື່ອວ່າບໍລິສັດມີຄວາມ ສາມາດແຂ່ງຂັນ ທີ່ສໍາຄັນແລະເຊື່ອຫມັ້ນກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງການປະຕິບັດ ການລົງທຶນດຽວ. ຖ້າທ່ານບໍ່ສາມາດຫລືບໍ່ເຕັມໃຈທີ່ຈະປະຕິບັດຕາມເງື່ອນໄຂດັ່ງກ່າວ, ທ່ານອາດຈະຖືກຮັບຜິດຊອບໂດຍການປັບຕົວໃຫມ່.

ການຈັດສັນຊັບສິນເທົ່າທຽມກັນບໍ່ພຽງພໍ

ນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນເຊື່ອວ່າໂດຍການ ຫລາກຫລາຍ ຂອງສິນຊັບຂອງຄົນຫນຶ່ງໄປສູ່ຮູບແບບການຈັດສັນທີ່ກໍານົດໄວ້ນັ້ນຈະຊ່ວຍຫຼຸດຜ່ອນຄວາມຕ້ອງການທີ່ຈະໃຊ້ຄວາມລະມັດລະວັງໃນການເລືອກເອົາບັນຫາແຕ່ລະຄົນ. ມັນເປັນເລື່ອງທີ່ເປັນອັນຕະລາຍ. ນັກລົງທຶນທີ່ບໍ່ສາມາດປະເມີນມູນຄ່າທຸລະກິດໃນລະດັບປະລິມານຫຼືຄຸນນະພາບຕ້ອງເຮັດຢ່າງຊັດເຈນກັບຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງພວກເຂົາວ່າພວກເຂົາມີຄວາມສົນໃຈພຽງແຕ່ໃນ ການລົງທຶນທີ່ຖືກຄັດເລືອກ ບໍ່ວ່າຈະຢູ່ໃນລະດັບຄວາມສູງຫຼືຄວາມຮັ່ງມີ (ສໍາລັບຂໍ້ມູນເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບການສອບເສັງທີ່ຕ້ອງໃຊ້ ແຕ່ລະຄວາມປອດໄພທີ່ມີທ່າແຮງ, ອ່ານການທົດສອບເຈັດຂອງການຄັດເລືອກຫຼັກຊັບປ້ອງກັນປະເທດ.