ຄວາມສ່ຽງ: ຄວາມຄິດເຫັນຂອງພໍ່ຄ້າທາງເລືອກຫນຶ່ງ

ການເຮັດເງິນດ້ວຍຕົວເລືອກ

ໃນເວລາທີ່ກ່ຽວກັບການຄ້າກັບຄວາມສ່ຽງທີ່ບໍ່ຈໍາກັດ, ຕໍາແຫນ່ງຂອງຂ້າພະເຈົ້າແມ່ນວ່າສ່ວນໃຫຍ່ຂອງພໍ່ຄ້າຄວນຫຼີກເວັ້ນການໃຫ້ພວກເຂົາ. ເຫດຜົນພື້ນຖານແມ່ນວ່າຕໍາແຫນ່ງດັ່ງກ່າວຕ້ອງມີການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງຢ່າງລະມັດລະວັງແລະຂ້ອຍກັງວົນວ່າພໍ່ຄ້າໃຫມ່ - ບໍ່ຮູ້ເຖິງຄວາມສໍາຄັນຂອງການພັດທະນາທັກສະການຄຸ້ມຄອງທີ່ດີ - ຈະຖືກທົດລອງໃຊ້ຍຸດທະສາດເຫຼົ່ານີ້ກ່ອນທີ່ຈະເຂົ້າໃຈເທົ່າໃດ ສາມາດສູນເສຍໄດ້. ການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງທີ່ມີຄວາມ ຊໍານານເປັນທັກສະທີ່ຈໍາເປັນສໍາລັບພໍ່ຄ້າ.

ອີງຕາມປະສົບການຂອງຂ້າພະເຈົ້າເປັນພໍ່ຄ້າທາງເລືອກ (1973 ຫາປີ 2014), ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ສ້າງຄວາມຄິດເຫັນວ່າການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງເປັນລັກສະນະທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດຂອງການຊື້ຂາຍສໍາລັບພໍ່ຄ້າທຸກຄົນ. ນີ້ບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ຂ້າພະເຈົ້າຍອມຮັບໄດ້ຢ່າງງ່າຍດາຍໃນຊຸມປີທີ່ຂ້ອຍເປັນ ຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດ CBOE. ໃນມື້ນີ້, ຂ້າພະເຈົ້າສົ່ງເສີມແນວຄວາມຄິດຂອງການເອົາໃຈໃສ່ຢ່າງລະມັດລະວັງກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງ - ແລະລວມທັງການນໍາໃຊ້ຍຸດທະສາດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຈໍາກັດແລະການລະມັດລະວັງໃນການຊື້ ຂະຫນາດຕໍາແຫນ່ງ ທີ່ເຫມາະສົມ.

ພວກເຮົາທຸກຄົນຕ້ອງການທີ່ຈະສ້າງລາຍໄດ້ສິດໃນປັດຈຸບັນ, ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມັນແມ່ນສິ່ງສໍາຄັນຫຼາຍທີ່ຈະເຂົ້າໃຈວິທີການສ້າງລາຍໄດ້ໃນໄລຍະຍາວ, ແລະມັນຫມາຍຄວາມວ່າມັນຈໍາເປັນຕ້ອງຮຽນຮູ້ວິທີການເຮັດວຽກກ່ອນທີ່ຈະວາງເງິນຂອງທ່ານຢູ່ໃນຄວາມສ່ຽງ.

ພວກເຮົາແຕ່ລະຄົນຕ້ອງຕັດສິນໃຈວ່າຍຸດທະສາດທາງເລືອກທີ່ເຫມາະສົມສໍາລັບການຊື້ຂາຍສ່ວນບຸກຄົນຂອງພວກເຮົາແລະທີ່ຜ່ານການ ທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງ ຂອງພວກເຮົາ. ເພື່ອໃຫ້ມີຂໍ້ມູນພຽງພໍເພື່ອເຮັດໃຫ້ການຕັດສິນໃຈດັ່ງກ່າວ, ຍຸດທະສາດຕ້ອງໄດ້ເຂົ້າໃຈແລະປະຕິບັດ. ມັນສະແດງໃຫ້ເຫັນບັນຫາທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບຜູ້ທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການເລີ່ມຕົ້ນ.

ພໍ່ຄ້າໃຫມ່ອາດຈະບໍ່ຕ້ອງການທີ່ຈະເປັນຫ່ວງນໍາການນໍາໃຊ້ບັນຊີຊື້ຂາຍເຈ້ຍແລະຕັດສິນໃຈທີ່ຈະຊື້ຂາຍກັບເງິນທີ່ແທ້ຈິງ - ແລະຄວາມສ່ຽງທີ່ແທ້ຈິງ. ສໍາລັບເຫດຜົນດັ່ງກ່າວ, ຂ້ອຍຄິດວ່າມັນດີທີ່ສຸດເພື່ອຫຼີກເວັ້ນການກ່າວເຖິງກົນລະຍຸດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍເກີນໄປ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ເປັນຈິງ, ຂ້າພະເຈົ້າຮູ້ວ່ານັກລົງທຶນທີ່ກ້າວຫນ້າສະເຫມີຍອມຮັບຄວາມສ່ຽງຫຼາຍກ່ວາພວກເຂົາຮູ້.

ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ, ເມື່ອພໍ່ຄ້າມີຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນ, ເຂົາ / ນາງຈະບໍ່ຍອມຮັບວ່າການຊື້ຫຼັກຊັບແມ່ນ "ອັນຕະລາຍ". ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, ນັກລົງທຶນທີ່ລະມັດລະວັງໄດ້ຖືກແນະນໍາໃຫ້ຊື້ຫຼັກຊັບ (ແລະຖືໃນໄລຍະຍາວ). ບໍ່ມີໃຜເຊື່ອວ່າລາຄາຂອງຮຸ້ນທີ່ລາວເລືອກເອົານັ້ນອາດຈະຫຼຸດລົງ 50% - ແລະຜູ້ຖືຮຸ້ນກໍ່ບໍ່ຄິດວ່າຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງບັນຊີຂອງພວກເຂົາຈະຖືກຕັດອອກເປັນເຄິ່ງຫນຶ່ງ. ແຕ່ວ່າມັນກໍ່ເກີດຂຶ້ນ, ເຖິງແມ່ນວ່າບໍ່ເລື້ອຍໆ.

ນັກລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່ມີຄວາມຮູ້ສຶກຫມັ້ນໃຈໃນເວລາທີ່ຖືຫຸ້ນແລະຫຼາຍຄົນເຊື່ອວ່າການຊື້ຂາຍທາງເລືອກແມ່ນສໍາລັບຜູ້ທີ່ມັກຄວາມສ່ຽງສູງ. ນີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ບໍ່ແມ່ນກໍລະນີ. ຕົວເລືອກໄດ້ຖືກນໍາໃຊ້ຢ່າງງ່າຍດາຍເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງ. ນີ້ແມ່ນຫນຶ່ງໃນກໍລະນີທີ່ງ່າຍດາຍໃນຈຸດນີ້:

• ການຂາຍ ຕົວທາງເລືອກທີ່ບໍ່ມີຕົວຕົນແມ່ນ ຄວາມຮູ້ສຶກຄ້າຍຄືກັບສິ່ງທີ່ບໍ່ດີທີ່ຈະເຮັດ - ກັບຜູ້ທີ່ບໍ່ເຂົ້າໃຈວ່າທາງເລືອກຕ່າງໆເຮັດວຽກໃດ.
• ປະຊາຊົນເຊື່ອວ່າການຊື້ຫຼັກຊັບແມ່ນມີຄວາມລະມັດລະວັງແຕ່ວ່າການຂາຍທາງເລືອກບໍ່ແມ່ນ.
• ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ເຈົ້າຂອງ 100 ຮຸ້ນຂອງຫຼັກຊັບທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບໂອກາດທີ່ຈະສູນເສຍເງິນຫຼາຍກ່ວາຜູ້ຂາຍຂອງຕົວເລືອກທີ່ວາງ naked.

ຢ່າເຂົ້າໃຈຜິດ. ຂ້າພະເຈົ້າບໍ່ໄດ້ແນະນໍາວ່າທຸກຄົນຈະຂາຍເອົາ. ຂ້າພະເຈົ້າຕ້ອງການໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າຜູ້ອ່ານໄດ້ຮັບມັນ: ການຊື້ຫຼັກຊັບແມ່ນມີຄວາມສ່ຽງທີ່ເປັນບາງຍຸດທະສາດທາງເລືອກທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ພໍ່ຄ້າຕົວເລືອກສາມາດຫລີກລ່ຽງຄວາມສ່ຽງໄດ້ງ່າຍ. ຕົວຢ່າງ, ແທນທີ່ຈະຂາຍເຄື່ອງນຸ່ງ, ຜູ້ຊື້ສາມາດຊື້ເອົາໃສ່ໄວ້ສໍາລັບແຕ່ລະຖົງໄວ້.

ຊຶ່ງອາດຈະກໍານົດຜົນກໍາໄລແຕ່ວ່າມັນຈະເຮັດໃຫ້ການສູນເສຍທີ່ເປັນໄປໄດ້ສູງສຸດສໍາລັບການຄ້າກັບຈໍານວນຂະຫນາດນ້ອຍ (ເມື່ອທຽບໃສ່ກັບການຂາຍແບບປົກກະຕິ).

ຕົວຢ່າງ : XYZ ແມ່ນ $ 9310 ຕໍ່ຫຸ້ນ:

a) ຂາຍ 1 XYZ Nov 18 '16 90 put
b) ຊື້ 1 XYZ Nov 18 '16 80 put

ການປະສົມປະສານນີ້ແມ່ນຫມາຍເຖິງການແຜ່ກະຈາຍ. ໃນຕົວຢ່າງນີ້, ທ່ານຂາຍ XYZ Nov. 80/90 ໃຫ້ແຜ່ຂະຫຍາຍ, ທາງເລືອກທີ່ຫມົດອາຍຸຫລັງຈາກທີ່ຕະຫຼາດປິດໃນວັນທີ 18 ເດືອນພະຈິກປີ 2016. ສະພາບການທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດໃນການສູນເສຍ $ 1,000 ສໍາລັບການແຜ່ກະຈາຍ (ຫຼຸດລົງໂດຍການເກັບຄ່າທໍານຽມໃນເວລາທີ່ເລີ່ມຕົ້ນ ຕໍາແຫນ່ງ) ນີ້ແມ່ນການຄ້າທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຈໍາກັດ.

ຜູ້ຂາຍຂອງ naked XYZ Nov 18 '16 90 ເອົາໃຈໃສ່ສາມາດສູນເສຍເຖິງ $ 4,500 (ຫນ້ອຍກ່ວາການເກັບກໍາ Premium) ຖ້າຫາກວ່າຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງທັງຫມົດວິທີການເປັນ $ 45,00

ຜູ້ຖືຫຸ້ນສາມາດສູນເສຍ $ 4,810 ຖ້າຫຼັກຊັບຕົກຢູ່ທີ່ $ 45,00. ແນ່ນອນ, ການສູນເສຍອາດຈະຍິ່ງໃຫຍ່ກວ່າເກົ່າເມື່ອລາຄາຫຸ້ນຍັງສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງ.

ແຕ່ຜູ້ຂາຍເຜີຍແຜ່ຜູ້ຂາຍບໍ່ສາມາດສູນເສຍເງິນຫຼາຍ - ບໍ່ວ່າລາຄາຫຼັກຊັບຕ່ໍາຈະຕ່ໍາ.

ເສັ້ນທາງລຸ່ມ: ການຂາຍຕົວເລືອກທີ່ບໍ່ມີຕົວຕົນປະກອບມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະເກີດການສູນເສຍທີ່ສໍາຄັນ. ແຕ່ດັ່ງນັ້ນການຊື້ຫຼັກຊັບດັ່ງນັ້ນ.