ຊາວກີກ: ການຊື້ຂາຍກັບ Gamma ລົບ

ການເກັບກໍາເວລາໃນການເກັບລວບລວມຄວາມສ່ຽງ

ນັກລົງທຶນທາງເລືອກ ສາມາດໃຊ້ເວລາທີ່ຈະເຮັດລາຍຄວາມເສຍຫາຍ (ທາງບວກ Theta) - ແຕ່ວ່າຕໍາແຫນ່ງເຫຼົ່ານີ້ມາມີ Gamma ລົບ - ແລະທີ່ແປເປັນຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການສູນເສຍທີ່ສໍາຄັນ. ພໍ່ຄ້າອື່ນມັກຈະເລືອກຕົວຕົນເອງ, ພ້ອມກັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ທີ່ຈະໄດ້ຮັບກໍາໄລຫຼວງຫຼາຍເປັນບາງຄັ້ງ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຕໍາແຫນ່ງເຫຼົ່ານີ້ມາກັບ Theta ທາງລົບ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າຕໍາແຫນ່ງສູນເສຍເງິນໃນຖານສອດຄ່ອງເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າລາຄາຊັບສິນເຄື່ອນຍ້າຍພຽງພໍທີ່ຈະປອມແປງການຂັດຂືນ.

ບໍ່ວ່າຈະເປັນຜູ້ຂາຍທີ່ນິຍົມຫຼືຜູ້ຊື້ທີ່ນິຍົມແມ່ນຫນຶ່ງໃນການຕັດສິນໃຈສໍາຄັນສໍາລັບພໍ່ຄ້າຕົວເລືອກໃຫມ່.

ການແກ້ໄຂໄລຍະຍາວທີ່ດີທີ່ສຸດແມ່ນການຄົ້ນພົບເຂດສະດວກສະບາຍຂອງທ່ານ. ຖ້າທ່ານຕັດສິນໃຈທີ່ຈະໃຊ້ໂອກາດທີ່ຈະເປັນເຈົ້າຂອງຕໍາແຫນ່ງຂອງ Gamma ລົບ, ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ວິທີແກ້ໄຂທີ່ດີທີ່ສຸດສໍາລັບບັນຫາຄວາມສ່ຽງແມ່ນການເປັນເຈົ້າຂອງຕໍາແຫນ່ງທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຈໍາກັດ. ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ສໍາລັບທາງເລືອກທີ່ຂາຍ, ໃຫ້ຊື້ອີກທາງເລືອກທີ່ລາຄາແພງແບບດຽວກັນ (ໂທຫລືໃສ່). ການແປພາສາ: ການ ແຜ່ກະຈາຍສິນເຊື່ອ ການຄ້າ ແທນທີ່ຈະຂາຍຕົວເລືອກທີ່ບໍ່ມີຕົວ ຕົນ

ຂໍ້ມູນພື້ນຖານສໍາລັບຜູ້ອ່ານທີ່ມີຄວາມຄິດໃຫມ່ກ່ຽວກັບແນວຄວາມຄິດຂອງ ການໃຊ້ເຣັກເພື່ອວັດແທກຄວາມສ່ຽງ :

ຕໍາແຫນ່ງທີ່ມີ gamma ໃນທາງບວກ: ສົມມຸດວ່າທ່ານເປັນເຈົ້າຂອງຕົວເລືອກຫນຶ່ງທີ່ບໍ່ແມ່ນເງິນ:

ລາຄາຫຼັກຊັບ: $ 74
Strike Price $ 80
ວັນທີ່ຫມົດອາຍຸ: 35
ຄວາມແຕກຕ່າງ: 27

ມູນຄ່າທິດສະດີ: $ 0.61 (ເຄື່ອງ ຄິດເລກ CBOE ໃຊ້)

ຖ້າຫຼັກຊັບຍ້າຍສູງຂຶ້ນ, ທ່ານຄາດຫວັງວ່າຈະຫາເງິນ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຖ້າເວລາຫຼາຍເກີນໄປທາງເລືອກອາດຈະສູນເສຍມູນຄ່າ (ເນື່ອງຈາກການ ໂຕ້ຕອບ Theta ), ເຖິງແມ່ນວ່າໃນເວລາທີ່ຮຸ້ນຂອງຮຸ້ນ.

ພິຈາລະນາລາຄາຫຼັກຊັບຈໍານວນຫນຶ່ງ - ຫນຶ່ງອາທິດຕໍ່ມາ. ຈ່າຍເອົາໃຈໃສ່ກັບ gamma ແລະຫຼາຍປານໃດຜົນກະທົບຕໍ່ delta.

	ລາຄາຫຸ້ນ	$ 74	$ 76	$ 78	$ 80
Delta	16	26	38	52
Gamma	44	57	65	59
Theta	24	33	40	35
ກໍາໄຮ	($ 017)	$ 024	$ 086	$ 178

ຄໍາເຫັນກ່ຽວກັບຂໍ້ມູນ:

• Gamma ເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນຫຼັກຊັບຍ້າຍສູງຂຶ້ນ - ຈົນກ່ວາຕົວເລືອກ delta ໃກ້ໆ 50. ເພື່ອເຂົ້າໃຈວ່າ gamma ບໍ່ສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼັງຈາກຈຸດໃດຫນຶ່ງ, ພຽງແຕ່ຄິດກ່ຽວກັບ delta ທາງເລືອກຖ້າຫາກວ່າຫຼັກຊັບແມ່ນ $ 200. ໃນລາຄານີ້, delta ຈະເປັນ 100 ແລະທາງເລືອກທີ່ຍ້າຍຈຸດສໍາລັບຈຸດທີ່ມີຫຼັກຊັບ. Delta ບໍ່ສາມາດສູງກວ່າ 100 ແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງມີຈຸດທີ່ Delta ບໍ່ມີການເພີ່ມຂຶ້ນ . ຫມາຍເຫດ: Gamma ຍັງຄົງຢູ່ໃນທາງບວກ, ແຕ່ມັນຈະກາຍເປັນບວກຫນ້ອຍ. ຖ້າວ່າມັນເປັນຄວາມຈິງ, ຫຼັງຈາກນັ້ນມັນຕ້ອງມີຈຸດທີ່ Gamma ຫຼຸດລົງແລະເຂົ້າຫາສູນ.

• ເມື່ອຮຸ້ນຍ້າຍຂຶ້ນ, Delta ເພີ່ມຂຶ້ນ (ຈົນຮອດຮອດ 100). ດັ່ງນັ້ນ, ສໍາລັບການປ່ຽນແປງໃນແຕ່ລະ $ 1 ໃນລາຄາຫຼັກຊັບ, Delta ສູງກວ່າເດີມ - ແລະອັດຕາທີ່ຕົວເລືອກທີ່ມີມູນຄ່າເພີ່ມຂື້ນ.
• ໃນເວລາທີ່ທ່ານຊື້ທາງເລືອກນີ້, Delta ແມ່ນ 19 (ຕາຕະລາງສະແດງໃຫ້ເຫັນ 16 Delta ເນື່ອງຈາກຈຸດຂໍ້ມູນທີ່ຖືກນໍາໃຊ້ຕໍ່ຫນຶ່ງອາທິດຕໍ່ມາ). ດັ່ງນັ້ນ, ທ່ານອາດຈະຄາດວ່າຈະໄດ້ຮັບປະມານ $ 38 (2 * $ 19) ຖ້າຫຼັກຊັບຍ້າຍໄປ $ 76. ໃນຕາຕະລາງ, ພວກເຮົາເຫັນຜົນໄດ້ຮັບແມ່ນພຽງແຕ່ 24 ໂດລາ. ມັນຈະມີ $ 47 ຖ້າບໍ່ມີເວລາຜ່ານໄປ.
• ໃນຂະນະທີ່ຮຸ້ນໄດ້ເພີ່ມອີກ 2 ຈຸດ, ທາງເລືອກທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ 0,62 ໂດລາ. ນີ້ແມ່ນສູງກ່ວາຜົນປະໂຫຍດທີ່ໄດ້ຮັບຈາກການແຂ່ງຂັນ 2 ຈຸດທີ່ຜ່ານມາ.
• ເພີ່ມຂຶ້ນ 2 ຈຸດເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 80 ໂດລາສະຫະລັດເພີ້ມຂຶ້ນ 92 ໂດລາສະຫະລັດ. ເມື່ອອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ອັດຕາທີ່ເງິນທີ່ໄດ້ຮັບແມ່ນເລັ່ງ.

ອັດຕາທີ່ຕົວເລືອກການໂທຫາເງິນເພີ່ມຂື້ນເມື່ອຮຸ້ນຍ້າຍຂຶ້ນຍ້ອນວ່າ Delta ເພີ່ມຂຶ້ນ. ດັ່ງນັ້ນ, ພາລະບົດບາດຂອງ Gamma ໃນທ່າແຮງການສູນເສຍກໍາໄລ / ການຊື້ຂາຍທາງເລືອກແມ່ນເປັນການຕົກລົງໃຫຍ່. ຕົວເລືອກ 19-Delta ໄດ້ກາຍເປັນຕົວເລືອກ 52 Delta ເມື່ອລາຄາຫຼັກຊັບຍ້າຍຈາກ $ 74 ເຖິງ $ 80 ໃນຫນຶ່ງອາທິດ. ຂໍຂອບໃຈທ່ານ, Gamma!

Gamma ແມ່ນຄໍາສັ່ງທີສອງຂອງກເຣັກ ເພາະວ່າມັນວັດແທກການປ່ຽນແປງຂອງກເຣັກອີກດ້ວຍລາຄາຮຸ້ນ, ແລະບໍ່ແມ່ນວິທີການປ່ຽນແປງທາງເລືອກ.

ໃຫ້ສັງເກດວ່າ gamma ປ່ຽນແປງຈາກ 4.4 ຫາ 6.5. ດັ່ງນັ້ນ, Gamma ບໍ່ພຽງແຕ່ສົ່ງເສີມ Delta ແລະຜົນກໍາໄລຂອງເຈົ້າຂອງການໂທ, ແຕ່ມັນກໍ່ເລັ່ງຜົນກໍາໄລເຫລົ່ານັ້ນຍ້ອນ Gamma ຕົວເອງເຕີບໃຫຍ່ຂຶ້ນ. (ນັ້ນແມ່ນຜົນຂອງຄໍາປະເພດທີສາມຂອງເກຣັກ (ຄວາມໄວ) ແລະເກີນຂອບເຂດຂອງບົດຮຽນນີ້.)

ສະຫຼຸບ : Gamma ທາງບວກແມ່ນປະໂຫຍດຕໍ່ເຈົ້າຂອງທາງເລືອກແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງການຖືວ່າ Gamma ແມ່ນ Theta. ຜົນກະທົບທາງກາຍະພາບທາງບວກໃນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ Delta ທີ່ເປັນປະໂຫຍດ (ຕົວຢ່າງ, ໃນທາງບວກສໍາລັບເຈົ້າຂອງການໂທໃນເວລາທີ່ຮຸ້ນສູງຂຶ້ນແລະລົບສໍາລັບເຈົ້າຂອງໃນເວລາທີ່ລາຄາຮຸ້ນຫຼຸດລົງ). ເພື່ອເຮັດໃຫ້ມັນງ່າຍດາຍ:

Gamma ທາງບວກເຮັດໃຫ້ສິ່ງທີ່ດີກວ່າ.

Gamma ລົບ

ດັ່ງທີ່ທ່ານຕ້ອງຮູ້, ຖ້ານີ້ແມ່ນຮູບພາບທີ່ສວຍງາມສໍາລັບເຈົ້າຂອງທາງເລືອກນີ້, ຫຼັງຈາກນັ້ນຮູບພາບຈະຕ້ອງເປັນເລື່ອງທີ່ຫນ້າເກງຂາມສໍາລັບບຸກຄົນທີ່ຂາຍທາງເລືອກ (ບໍ່ມີຮົ້ວການຊົດເຊີຍ). ພໍ່ຄ້ານັ້ນມີ Gamma ລົບ.

• ຖ້າທ່ານມີທາງເລືອກທີ່ສັ້ນແລະເອົາຕະຫຼາດຫຼຸດລົງ, ຫຼັງຈາກນັ້ນອັດຕາເງິນທີ່ສູນຫາຍແມ່ນຍັງສືບຕໍ່ເລັ່ງຍ້ອນ Gamma ລົບ.
• ຖ້າທ່ານມີຕົວເລືອກໂທຫາສັ້ນແລະຕະຫຼາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນ, ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ອັດຕາເງິນທີ່ສູນເສຍແມ່ນສືບຕໍ່ເລັ່ງຍ້ອນ Gamma ລົບ.

Gamma ລົບເຮັດໃຫ້ສະຖານະການທີ່ຮ້າຍແຮງຂຶ້ນ.

ເປັນຫຍັງພໍ່ຄ້າເລືອກທີ່ຈະເອົາຄວາມສ່ຽງທີ່ມາພ້ອມກັບການມີຕໍາແຫນ່ງທີ່ບໍ່ມີຜົນປະໂຫຍດທາງກາມາ? ສໍາລັບເຈົ້າຂອງທາງເລືອກທີ່ຈະໄດ້ຮັບຜົນກໍາໄລ, ຮຸ້ນຫຼັກຊັບຕ້ອງ:

• ຍ້າຍໄປໃນທິດທາງທີ່ຖືກຕ້ອງ (ສໍາລັບການໂທ, ລົງສໍາລັບໃສ່),
• ຍ້າຍຢ່າງວ່ອງໄວເພື່ອປ້ອງກັນການສູນເສຍເງິນຫຼາຍເກີນໄປທີ່ຈະເຮັດລາຍເວລາ (Theta).
• ຍ້າຍໄປພຽງພໍເພື່ອເອົາຊະນະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຊື້ທາງເລືອກ.

ນັ້ນແມ່ນສິ່ງທີ່ຕ້ອງຖາມ. ພໍ່ຄ້າສ່ວນໃຫຍ່ມີເວລາທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍທີ່ຄາດຄະເນການຊີ້ນໍາຕະຫຼາດໂດຍບໍ່ຈໍາກັດເວລາ. ດັ່ງນັ້ນ, ຜູ້ຂາຍທາງເລືອກມີໂອກາດທີ່ສົມເຫດສົມຜົນເພື່ອຫາເງິນ. ນັ້ນເຮັດໃຫ້ມັນມີຄວາມຫນ້າສົນໃຈ.

ຄໍາເຕືອນ: ຖ້າຕົວເລືອກທີ່ຂາຍດີດີຈົ່ງລະມັດລະວັງ.
ຕະຫຼາດບາງຄັ້ງກໍ່ມີ ການປ່ຽນແປງທີ່ບໍ່ຄາດຄິດ , ແລະຜູ້ຂາຍທາງເລືອກສາມາດໄດ້ຮັບບາດເຈັບ.
ມັນແມ່ນແນະນໍາໃຫ້ຂາຍການ ແຜ່ກະຈາຍ , ແທນທີ່ຈະເປັນທາງເລືອກທີ່ບໍ່ມີຕົວຕົນ.

ກາຟຢູ່ດ້ານເທິງຂອງຫນ້ານີ້ ສະແດງໃຫ້ເຫັນປະກົດການນີ້. ຄວາມແຕກຕ່າງພຽງແຕ່ວ່າເສັ້ນສະແດງແມ່ນວ່າຕໍາແຫນ່ງທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ມີຄວາມຈໍາກັດ (ສັ້ນຫນຶ່ງກະຈາຍແທນທີ່ຈະເປັນຕົວເລືອກສັ້ນຫນຶ່ງ).

ໃນເວລາທີ່ການຊື້ຂາຍຕໍາແຫນ່ງນິຕິກໍາ - Gamma, ໃຊ້ຕາຕະລາງຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະແຈ້ງໃຫ້ທ່ານຮູ້ວ່າເມື່ອທ່ານກໍາລັງຈະສູນເສຍເງິນຫຼາຍເກີນໄປ, ຫຼືໃນຖານະຕໍາແຫນ່ງທີ່ໄດ້ຍ້າຍໄປຢູ່ເຫນືອຂອບ ເຂດເຂດສະດວກສະບາຍ ຂອງທ່ານ. ຊາວເກຣັກຊ່ວຍທ່ານປະເມີນລາຄາທີ່ມັນຈະເກີດຂື້ນ - ແລະສຽງດັງກ່າວຊ່ວຍໃຫ້ທ່ານຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງ.