ການປະເມີນ, ເປົ້າຫມາຍຂອງລາຄາ, ແລະອື່ນໆ
ນັກວິເຄາະແລະການປະເມີນຜົນ 101
ນັກວິເຄາະແມ່ນນັກລົງທຶນທີ່ມັກຖືວິຊາການເງິນຈາກມະຫາວິທະຍາໄລແລະ / ຫຼືການຢັ້ງຢືນດ້ານວິຊາການເຊັ່ນ: ການວິເຄາະທາງດ້ານການເງິນ (Chartered Financial Analyst - CFA). ໃນຂະນະທີ່ການສຶກສາຂອງພວກເຂົາແມ່ນທົ່ວໄປ, ພວກເຂົາມັກຈະພັດທະນາຄວາມຊໍານານໃນລະດັບ ອຸດສາຫະກໍາ ຫຼືຊັບສິນໂດຍຜ່ານການເຮັດວຽກຂອງເຂົາເຈົ້າ. ຕົວຢ່າງ, ນັກວິເຄາະບາງຄົນອາດຈະມີຄວາມຊ່ຽວຊານໃນການຊື້ຂາຍຫຼັກຊັບແລະບາງຄົນອາດຈະມີຄວາມຊໍານານໃນ ຕະຫຼາດ ຮຸ້ນ.
ນັກວິເຄາະສາມາດແບ່ງອອກເປັນສອງປະເພດ:
- ຂາຍນັກວິເຄາະດ້ານຂ້າງ: ຜູ້ ວິເຄາະເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນກ່ຽວຂ້ອງກັບນິຕິບຸກຄົນທີ່ຊ່ວຍສ້າງຂະບວນການຕັດສິນໃຈຂອງຝ່າຍຊື້. ນິຕິບຸກຄົນເຫຼົ່ານີ້ອາດປະກອບມີທະນາຄານການລົງທຶນ, ທະນາຄານທຸລະກິດ, ນາຍຫນ້າຊື້ຂາຍຫຼັກຊັບຫຼືຜູ້ຕາງຫນ້າຕະຫຼາດ. ວຽກງານຂອງພວກເຂົາແມ່ນເພື່ອຂາຍແລະຂາຍສິນຊັບຫຼືໂອກາດໃຫ້ຜູ້ອື່ນແລະລາຍງານຂອງພວກເຂົາມັກຈະເປັນສາທາລະນະ.
- ຊື້ນັກວິເຄາະດ້ານຂ້າງ: ນັກວິເຄາະເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນກ່ຽວຂ້ອງກັບບັນດາທຸລະກິດທີ່ມີສ່ວນຮ່ວມໃນການລົງທຶນ. ນິຕິບຸກຄົນເຫຼົ່ານີ້ອາດປະກອບມີກອງທຶນ hedge, ຜູ້ຈັດການຊັບສິນ, ນັກລົງທຶນສະຖາບັນແລະນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍ. ວຽກຂອງພວກເຂົາແມ່ນເພື່ອຊ່ວຍໃຫ້ບໍລິສັດທີ່ມີທຶນຄົ້ນຫາຊັບສິນຫຼືໂອກາດທີ່ຈະຊື້ແລະລາຍງານຂອງພວກເຂົາມັກຖືກເກັບຮັກສາໄວ້ເປັນສ່ວນຕົວ.
ຂາຍຕົວນັກວິເຄາະດ້ານຂ້າງມີຄວາມໂປ່ງໃສທີ່ມີຊື່ສຽງທີ່ຮູ້ຈັກກັນດີ. ໂດຍທົ່ວໄປ, rating ຂອງນັກວິເຄາະໃນ S & P 500 ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະມີການຊື້ຜະລິດແນນ 50 ເປີເຊັນ, 45 ເປີເຊັນຂາຍຜະລິດແນນ, ແລະພຽງ 5% ຈັດອັນດັບ. ມັນຍັງເປັນເລື່ອງທົ່ວໄປສໍາລັບບໍລິສັດທີ່ຈະພາດຫຼືຕີຄວາມຄາດຫວັງຂອງນັກວິເຄາະຈາກ 10 ເປີເຊັນເຖິງ 20 ເປີເຊັນໃນໄຕມາດທີເຊິ່ງຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຕົວແບບທີ່ໃຊ້ໂດຍນັກວິເຄາະບໍ່ແມ່ນຄວາມຖືກຕ້ອງ.
ຄໍາຕັດສິນກ່ຽວກັບນັກວິເຄາະດ້ານການຊື້ແມ່ນຍັງອອກ, ແຕ່ມັນຄົງຈະບໍ່ດີທີ່ພວກເຂົາກໍາລັງດີກວ່າ.
Important Terminology
ມີເງື່ອນໄຂທີ່ແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍໂດຍນັກວິເຄາະແລະມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະເຂົ້າໃຈຄວາມແຕກຕ່າງ. ຕົວຢ່າງ, ຄໍາວ່າຊື້ອາດຫມາຍເຖິງສອງສິ່ງທີ່ແຕກຕ່າງກັນຂຶ້ນຢູ່ກັບນັກວິເຄາະທີ່ໃຊ້ຄໍາສັບ. ການຊື້ຈາກຜູ້ວິເຄາະຫນຶ່ງອາດຈະເປັນອັນດັບທີ່ສູງທີ່ສຸດ, ໃນຂະນະທີ່ຊື້ຈາກນັກວິເຄາະອື່ນອາດຈະເປັນອັນດັບທີ່ສູງທີ່ສຸດຫຼັງຈາກທີ່ແຂງແຮງຊື້. ນັກວິເຄາະອື່ນ ໆ ອາດໃຊ້ຄໍາສັບຕ່າງໆເຊັ່ນຄໍາແນະນໍາແທນຄໍາສັບຊື້ທັງຫມົດ.
FINRA ສະຫນອງຕາຕະລາງທີ່ດີທີ່ສະຫຼຸບບາງຄວາມແຕກຕ່າງເຫຼົ່ານີ້:
ບໍລິສັດ A | ບໍລິສັດ B | ບໍລິສັດ C |
ຊື້ | Strong Buy | Recommended List |
Outperform | ຊື້ | ຊື້ຊື້ຂາຍ |
Neutral | ຖື | Market Outperformer |
Underperform | ຂາຍ | ຕະຫຼາດປະຕິບັດ |
ຫລີກລ່ຽງ | Market Underperformer |
ນັກວິເຄາະຍັງວາງເປົ້າຫມາຍລາຄາເພື່ອສະຫນອງການຄາດຄະເນວ່າລາຄາຈະຢູ່ໃນໄລຍະເວລາໃດຫນຶ່ງ. ເລື້ອຍໆ, ເປົ້າຫມາຍລາຄາເບິ່ງ 12 ເດືອນອອກຈາກວັນທີ່ພວກເຂົາອອກແລະພວກເຂົາອາດຈະໄດ້ຮັບການປັບປຸງຜ່ານເວລາ.
ເປົ້າຫມາຍການຈັດອັນດັບແລະລາຄາເຫຼົ່ານີ້ມັກຈະມີຢູ່ໃນບົດລາຍງານການຄົ້ນຄ້ວາປົກກະຕິແລະການປັບປຸງຫຼືບັນທຶກທີ່ສັ້ນກວ່າ. ບົດລາຍງານການຄົ້ນຄວ້າສະຫນອງການສະຫຼຸບສັງລວມຂອງບໍລິສັດພ້ອມກັບ ການພັດທະນາທີ່ຜ່ານມາ , ໃນຂະນະທີ່ການປັບປຸງແລະການບັນທຶກແມ່ນສຸມໃສ່ການອະທິບາຍວິທີການຂ່າວຫຼືກິດຈະກໍາຫຼ້າສຸດອາດຈະມີຜົນກະທົບຕໍ່ຫຼັກຊັບ.
ຕົວຢ່າງ, ຫມາຍເຫດການວິໄຈສາມາດອະທິບາຍວ່າການປ່ຽນແປງກົດລະບຽບໃຫມ່ອາດຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ບໍລິສັດໃນໄລຍະສັ້ນຫຼືໄລຍະຍາວ.
Interpreting Ratings Analyst
ຜູ້ຊ່ຽວຊານຫລາຍຄົນແນະນໍາໃຫ້ນໍາໃຊ້ການຈັດອັນດັບນັກວິເຄາະເປັນຈຸດເລີ່ມຕົ້ນສໍາລັບຄວາມດຸຫມັ່ນອັນເນື່ອງມາຈາກເຫດການອື່ນແທນທີ່ຈະເປັນແຫຼ່ງສໍາລັບການຕັດສິນໃຈ. ຕົວຢ່າງ, ບົດລາຍງານການຄົ້ນຄວ້າສາມາດຊ່ວຍໃຫ້ນັກລົງທຶນສາມາດກໍານົດຢ່າງໄວວາວ່າບໍລິສັດເຮັດແນວໃດ, ເຫດການທີ່ຜ່ານມາ, ແລະເບິ່ງປະມານວິທີການຄາດວ່າຈະໄດ້ຮັບການຂະຫຍາຍຕົວຕາມເວລາ. ຄວາມດຸຫມັ່ນອັນເນື່ອງມາຈາກຄວາມຕ້ອງການເພີ່ມເຕີມອາດຈະມີການຄິດໄລ່ການຄາດຄະເນຂອງນັກວິເຄາະວ່າຈະມີຄວາມສອດຄ່ອງກັບສິ່ງທີ່ທ່ານອາດຈະຄາດຫວັງ.
ມີສິ່ງຫຼາຍຢ່າງທີ່ຄວນຈື່ໄວ້ໃນເວລາທີ່ອ່ານລາຍງານນັກວິເຄາະ:
- ອ່ານມັນທັງຫມົດ. ບົດລາຍງານຂອງນັກວິເຄາະມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຍາວຫຼາຍ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າທ່ານອາດຈະຖືກລໍ້ລວງໃຫ້ກ້າວໄປເຖິງເປົ້າຫມາຍແລະເປົ້າຫມາຍລາຄາ. ແຕ່ບົດລາຍງານເລື້ອຍໆມີຂໍ້ມູນທີ່ສໍາຄັນທີ່ສາມາດເຮັດໃຫ້ຄໍາແນະນໍາໃນລະດັບສູງເຫຼົ່ານີ້ເຂົ້າໄປໃນສະພາບການ. ທ່ານຄວນຈະໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າທ່ານກໍາລັງອ່ານການຄົ້ນຄວ້າຫລ້າສຸດ.
- ພິຈາລະນາແຫຼ່ງອື່ນໆ. ນັກວິເຄາະສາມາດຫລີກລ່ຽງຂໍ້ມູນຈາກການ ຍື່ນ ເອກະສານ SEC 10-Q ຫຼືເອກະສານອື່ນໆໃນບົດສະຫຼຸບຫຍໍ້ສັ້ນ, ແຕ່ໃນບາງກໍລະນີ, ມັນເປັນສິ່ງທີ່ເປັນປະໂຫຍດທີ່ຈະກວດເບິ່ງເອກະສານຕົ້ນສະບັບຕົວທ່ານເອງ. ຕົວຢ່າງ: ທ່ານອາດຈະຕ້ອງອ່ານຂໍ້ຄວາມຫມາຍເລກເອກກະສານຂອງ SEC ຫຼືອ່ານບົດສະຫຼຸບຂອງການສົນທະນາສົນທະນາທີ່ຈະກັງວົນຫຼາຍກວ່າບົດສະຫຼຸບນັກວິເຄາະສັ້ນຂອງເຫດການທີ່ຈະສະຫນອງໃຫ້.
- ພິຈາລະນາຄວາມຂັດແຍ້ງໃດໆ . ບໍ່ມີຂໍ້ກໍານົດຂອງບໍລິສັດທີ່ເປັນນັກວິເຄາະ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າບາງຄົນອາດມີຄວາມຂັດແຍ້ງດ້ານຄວາມສົນໃຈ. ໂດຍທົ່ວໄປ, ບັນດາຜູ້ລົງທະບຽນກັບບໍລິສັດ FINRA ຫຼືຜູ້ທີ່ຖືການກໍານົດ CFA ແມ່ນຖືເປັນມາດຕະຖານທີ່ສູງກວ່າ, ແຕ່ວ່າມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະພິຈາລະນາຖ້າຜູ້ວິເຄາະເປັນເຈົ້າຂອງຫຸ້ນ, ຄວາມສໍາພັນຂອງເຂົາເຈົ້າກັບບໍລິສັດແລະຄ່າຊົດເຊີຍໃດໆ.
ໂດຍການຮັກສາຄໍາແນະນໍາເຫຼົ່ານີ້ຢູ່ໃນໃຈ, ທ່ານສາມາດແນ່ໃຈວ່າທ່ານມີປະສິດຕິຜົນການຈັດອັນດັບນັກວິເຄາະໃນຂະບວນການຄວາມດຸຫມັ່ນຂອງທ່ານແລະບໍ່ໃຫ້ພວກເຂົາມີຄວາມຕັດສິນໃຈຫຼາຍເກີນໄປ.