ການເຂົ້າໃຈວິທີການນັກລົງທຶນສາມາດຂະຫຍາຍຕົວທີ່ມີຄວາມຍືນຍົງຈາກທຸລະກິດ Spin-Off
ອັດຕາພາສີທີ່ບໍ່ເສຍຄ່າແມ່ນຫຍັງ?
ບາງຄັ້ງການບໍລິຫານຂອງບໍລິສັດ, ບາງທີອາດຈະເປັນການກະຕຸ້ນຂອງ ຄະນະກໍາມະການບໍລິຫານ , ຄວາມກົດດັນຂອງຄູ່ແຂ່ງຈາກຄູ່ແຂ່ງ, ຫຼືການປະທ້ວງ (ທີ່ເປັນມິດຫລືບໍ່) ຈາກນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດເຊັ່ນ: ກອງທຶນ hedge , ຕັດສິນໃຈດໍາເນີນການປັບໂຄງສ້າງທີ່ຕ້ອງການ ການຫຼີກລ້ຽງຊັບສິນທີ່ແນ່ນອນຫຼືອອກຈາກອຸດສາຫະກໍາທັງຫມົດ.
ເມື່ອໃດທີ່ບໍລິສັດໄດ້ຕັດສິນໃຈຮ່ວມກັບທຸລະກິດຫຼືທຸລະກິດທີ່ຕົນເປັນເຈົ້າຂອງ, ຕາມປົກກະຕິແລ້ວມັນມີສາມວິທີທີ່ສາມາດຖີ້ມອອກຈາກປະຕູ:
- ຂາຍມັນໃຫ້ກັບຜູ້ແຂ່ງຂັນ, ກຸ່ມຜູ້ຊື້, ຫຼືຜ່ານການສະເຫນີຂາຍສາທາລະນະ, ນໍາໃຊ້ເງິນສົດເພື່ອຊໍາລະຫນີ້, ຊື້ຮຸ້ນຄືນ , ຈ່າຍເງິນປັນຜົນພິເສດຫນຶ່ງຄັ້ງ, ຊື້ຮຸ້ນຫຼືເປົ້າຫມາຍຂອງບໍລິສັດທົ່ວໄປ.
- ແຈ້ງການເປີດເຜີຍໃຫ້ຜູ້ຖືຮຸ້ນທີ່ມີຢູ່ແລ້ວ.
- ແຈ້ງການແບ່ງແຍກບໍ່ເສຍພາສີໃຫ້ແກ່ຜູ້ຖືຮຸ້ນທີ່ມີຢູ່ໃນປະຈຸບັນເຊິ່ງພວກເຂົາສາມາດສະເຫນີຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດແມ່ຂອງເຂົາເຈົ້າສໍາລັບຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດເອກະລາດໃຫມ່. ນີ້ແມ່ນໃຊ້ໃນເວລາທີ່ການຄຸ້ມຄອງຕ້ອງການປະຕິບັດໂຄງການການຊື້ຄືນທີ່ສໍາຄັນທັງຫມົດໃນເວລາດຽວກັບປະສິດຕິພາບສູງສຸດ.
ວິທີການທໍາອິດ - ການຂາຍບໍລິສັດຍ່ອຍ - ແມ່ນເຮັດແຕ່ນັກລົງທຶນມັກຈະບໍ່ຊອບມັນເພາະວ່າມັນສາມາດສົ່ງຜົນ ກໍາໄລຫຼວງຫຼາຍ ແລະການສູນເສຍ ຫນີ້ອາກອນທີ່ມີການດຶງດູດການລົງທຶນ .
ຕົວຢ່າງທີ່ມີຊື່ສຽງຈາກປະວັດສາດທີ່ຜ່ານມານີ້ແມ່ນບໍລິສັດ Kraft ເກົ່າເຊິ່ງຂາຍຂາຍທຸລະກິດ pizza ທີ່ມີຄວາມເພີດເພີນກັບທຸລະກິດ pizza ບາງຢ່າງທີ່ໄດ້ຮັບຄວາມນິຍົມຢ່າງກວ້າງຂວາງໃນເວລາທີ່ນັກລົງທຶນທີ່ມີຊື່ສຽງຂອງ Warren Buffett ເປັນຜູ້ລົງທຶນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ. ຄໍາທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດສໍາລັບລັດຖະບານຜູ້ສູງອາຍຸຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.
(ຖ້າທ່ານມີຄວາມສົນໃຈໃນການຮຽນຮູ້ເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບຫົວຂໍ້ນີ້, ຂ້າພະເຈົ້າເຄີຍຂຽນບົດຄວາມທີ່ສົນທະນາກ່ຽວກັບຄວາມສາມາດແລະຂໍ້ບົກຜ່ອງທີ່ເອີ້ນວ່າ Spin-Offs vs Sales of Subsidiaries ເຊິ່ງສາມາດຊ່ວຍໃຫ້ທ່ານເຂົ້າໃຈຄວາມແຕກຕ່າງ.)
ວິທີການທີສາມ - ການແບ່ງປັນ - ໄດ້ກາຍເປັນທີ່ຫນ້າປະຫລາດໃຈໃນໄລຍະ 10 ຫຼືສິບຫ້າປີທີ່ຜ່ານມາ, ເລື້ອຍໆເພື່ອຄວາມຫນ້າເສີຍໃຈຂອງນັກລົງທຶນທີ່ມັກການຫຼີກລ້ຽງ, ແທນທີ່ຈະ. ມັນບັງຄັບຜູ້ຖືຮຸ້ນໃຫ້ຕັດສິນໃຈ. ເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຮຸ້ນຂອງທຸລະກິດໃຫມ່, ພວກເຂົາຕ້ອງໄດ້ຍົກຍ້າຍຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດແມ່. ບໍລິສັດ McDonald's ໄດ້ເຮັດແບບນີ້ກັບ Chipotle. Sara Lee ໄດ້ເຮັດນີ້ກັບຄູຝຶກສອນ. General Electric ໄດ້ເຮັດແບບນີ້ດ້ວຍ Synchrony.
ການເຮັດວຽກບໍ່ມີພາສີແມ່ນຫຍັງ?
ເລື້ອຍໆ, ບໍລິສັດແມ່ບົດສະຫນັບສະຫນູນການ ສະເຫນີຂາຍສາທາລະນະ, ຫຼື IPO ຂອງບໍລິສັດຍ່ອຍ, ໃຫ້ຫຸ້ນລະຫວ່າງ 10% ແລະ 20% ຂອງຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດທີ່ຈະຂາຍໃຫ້ຜູ້ລົງທຶນໃຫມ່ໃນຕະຫຼາດເປີດ. ນີ້ສ້າງປະຫວັດການຊື້ຂາຍແລະລາຄາທີ່ມີປະສິດທິພາບຫຼາຍຂຶ້ນ. ບໍລິສັດໄດ້ມອບຫມາຍ ສັນຍາລັກ ຂອງຕົນເອງ, ມັນຈໍາເປັນຕ້ອງຍື່ນ ແບບຟອມ ຂອງຕົນ ແບບຟອມ 10-K ແລະໃບ ຄໍາຮ້ອງຂອງຕົວແທນ ; ມັນຕ້ອງໃຊ້ຊີວິດຂອງຕົນເອງ. ຫລັງຈາກເວລາປະມານຫນຶ່ງປີຫຼືສອງປີ, ບໍລິສັດແມ່ສາມາດແຈກຢາຍທັງຫມົດຫຼັກຊັບທີ່ເຫລືອຢູ່ໃນທຸລະກິດເອກະລາດໃຫມ່ນີ້ - ອີກ 80% ຫຼື 90% ອື່ນໆ - ແກ່ຜູ້ຖືຫຸ້ນຂອງຕົນເອງເປັນຫຸ້ນ ປັນຜົນ ພິເສດອີງໃສ່ອັດຕາສ່ວນແລກປ່ຽນ.
ຕົວຢ່າງ: ຖ້າທ່ານຖືຫຸ້ນ 1,000 ຫຸ້ນຂອງບໍລິສັດ ABC, ຄະນະກໍາມະການບໍລິສັດອາດຈະປະກາດວ່າພວກເຂົາຈະມີສ່ວນແບ່ງຕະຫລາດ. ພວກເຂົາເຈົ້າກໍາລັງສົ່ງທ່ານ 1 ສ່ວນຫນຶ່ງຂອງທຸລະກິດໃຫມ່ທີ່ພວກເຂົາກໍາລັງຖອນ, ບໍລິສັດ XYZ, ສໍາລັບທຸກ 4 ຮຸ້ນຂອງ ABC ທີ່ທ່ານເປັນເຈົ້າຂອງ. ໃນກໍລະນີນີ້, ທ່ານຈະໄດ້ຮັບ 250 ຮຸ້ນຂອງຮຸ້ນ XYZ ເປັນການບໍ່ມີພາສີ. ທ່ານຕ້ອງການ wake ເຖິງມື້ຫນຶ່ງແລະຊອກຫາໃຫ້ເຂົາເຈົ້ານັ່ງຢູ່ໃນ ບັນຊີນາຍຫນ້າ ຂອງທ່ານ, ບັນຊີຄຸ້ມຄອງທົ່ວໂລກ ຫຼືບັນຊີເງິນກະສຽນວຽກເຊັ່ນ Roth IRA .
ເຫດຜົນໃດຫນຶ່ງທີ່ບໍລິສັດສາມາດປະຕິບັດໄດ້ໂດຍບໍ່ຕ້ອງເສຍພາສີອາກອນ?
ຄວາມສົມເຫດສົມຜົນສໍາລັບການແບ່ງປັນກັບບໍລິສັດສາທາລະນະມີຄວາມສາມາດແຕກຕ່າງກັນ. ບາງທີອາດມີການປະຕິບັດງານບໍ່ແມ່ນການປະຕິບັດຫນ້າທີ່ຕົ້ນຕໍຂອງທຸລະກິດ, ການຮັບໃຊ້ເປັນສິ່ງທີ່ຫນ້າສົນໃຈ. ໃນຊ່ວງເວລາອື່ນໆ, ອາດຈະມີ ຄວາມສ່ຽງທີ່ເກີດ ຂຶ້ນໃນບໍລິສັດຍ່ອຍທີ່ບໍ່ເຫມາະສົມກັບຄວາມສ່ຽງຂອງບໍລິສັດແມ່.
ໃນກໍລະນີອື່ນໆ, ການຄຸ້ມຄອງແມ່ນພຽງແຕ່ໄດ້ຮັບການກະຕຸ້ນຈາກຄວາມປາຖະຫນາທີ່ຈະອະນຸຍາດໃຫ້ຜູ້ຖືຮຸ້ນມີຄວາມຈະເລີນເຕີບໂຕຢ່າງໄວວາຍ້ອນກິດຈະກໍາໃຫມ່ທີ່ມີຄວາມຫວັງໃຫມ່ຫຼືການລົງທຶນເບື້ອງຕົ້ນຂະຫນາດນ້ອຍກວ່າ. ອີກປະການຫນຶ່ງທີ່ຢາກໃຫ້ຜູ້ບໍລິຫານທຸລະກິດແມ່ນເພື່ອບໍ່ໃຫ້ບໍລິສັດແມ່ຂອງຫຼືບໍລິສັດໃນອະດີດຈາກການຄວບຄຸມກົດລະບຽບທີ່ເຊື່ອມໂຍງກັບຫນຶ່ງໃນສອງອົງການ, ເຮັດໃຫ້ມັນບໍ່ໄດ້ຮັບປະໂຫຍດຈາກໂອກາດທີ່ດີທີ່ສຸດ.
ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ບໍ່ເສຍພາສີອາດຈະມີຜົນໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນຂອງຜູ້ຖືຮຸ້ນທີ່ມີປະໂຫຍດຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ
ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຂຽນກ່ຽວກັບຫົວຂໍ້ນີ້ເຄິ່ງເວລາຫລາຍສິບປີຜ່ານມາ, ໂດຍສະເພາະໃນ blog ສ່ວນບຸກຄົນຂອງຂ້າພະເຈົ້າ, ແຕ່ວ່າມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນຫລາຍທີ່ຈະຕ້ອງເຮັດອີກເທື່ອຫນຶ່ງ: ທ່ານບໍ່ສາມາດດຶງຕາຕະລາງຫຼັກແລະຄາດຄະເນການກັບຄືນໂລກ ນັກລົງທຶນຈະມີປະສົບການໃນສະຖານະການຫຼາຍທີ່ສຸດ. ບໍ່ມີພາສີທີ່ບໍ່ມີພາສີແມ່ນບໍ່ມີບົດບາດຂະຫນາດນ້ອຍໃນນັ້ນ.
ພິຈາລະນາກໍລະນີຂອງ Sears. ຮ້ານຄ້າປີກທີ່ມີຊື່ສຽງໄດ້ຖືກຫຼອກຫຼົ່ນລົງມາເປັນເວລາຫລາຍປີ, ພຽງແຕ່ສາມາດຢູ່ລອດໄດ້ຍ້ອນວ່າມັນສະສົມສິນຊັບອະສັງຫາລິມະຊັບຂອງຕົນແລະຫັນເປັນສິ່ງທີ່ມີອໍານາດເຊັ່ນ Wal-Mart ຫຼືບໍລິສັດຊາໃຫຍ່ອາເມລິກາແລະປາຊີຟິກ. ເຊື່ອວ່າອາດຈະດີໄປສູ່ການລົ້ມລະລາຍສານ. ນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ 1990, ມັນເບິ່ງຄືວ່ານັກລົງທຶນທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງຮຸ້ນດັ່ງກ່າວຈະມີປະສິດທິພາບຕໍ່າກວ່າ S & P 500 .
ມັນບໍ່ແມ່ນເລື່ອງໄຮ້ສາລະ.
Sears ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຫຼາຍໆອົງກອນໃນໄລຍະໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາຫລືເພື່ອວ່າ ນັກລົງທຶນຊື້ແລະຖື ຈະໄດ້ຮັບການ ຕີ S & P 500 ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມເຖິງແມ່ນວ່າສິ່ງທີ່ປາກົດຢູ່ເທິງເຈ້ຍຫຼືໃນຕາຕະລາງຫຼັກ, ລາວຫຼືນາງຈະນັ່ງຢູ່ໃນຫຼັກຊັບທີ່ມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍທີ່ມີຄວາມຍືນຍົງກວມເອົາຫລາຍໆ ອຸດສາຫະກໍາແລະຂະແຫນງການຕ່າງໆ .
ໃນປີ 1931, Sears ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນຜູ້ປະກັນໄພພາຍໃນບ້ານ. ຫຼັງຈາກການສະຫນັບສະຫນູນ IPO, 80% ຂອງຮຸ້ນດັ່ງກ່າວໄດ້ຖືກແບ່ງປັນກັບຜູ້ຖືຮຸ້ນໃນວັນທີ 30 ມິຖຸນາ 1995 ຢູ່ທີ່ອັດຕາ 0,93 ຮຸ້ນຂອງ Allstate ສໍາລັບສ່ວນແບ່ງສ່ວນຂອງ Sears ທີ່ພວກເຂົາເຈົ້າເປັນເຈົ້າຂອງ.
ສອງສາມປີຜ່ານມາ, Sears ຖອນຕົວອອກຫຸ້ນ 80% ຂອງ Dean Witter, Discover & Company ໂດຍຜ່ານການຈ່າຍເງິນປັນຜົນພິເສດຫຼັງຈາກ IPO ກ່ອນຫນ້າ. ອີງຕາມ ເວລານິວຢອກ , ໃນວັນທີ 1 ເດືອນກໍລະກົດປີ 1993, ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບ "ປະມານສີ່ສ່ວນສິບສ່ວນຫນຶ່ງຂອງຮຸ້ນ Dean Witter ສໍາລັບແຕ່ລະ Sears ທີ່ພວກເຂົາເຈົ້າມີສ່ວນຮ່ວມໃນການຊື້ - ຂາຍທີ່ບໍ່ມີພາສີ".
ຜູ້ຫລີ້ນການແຂ່ງຂັນເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ເຂົ້າມາຮ່ວມກັນຫຼືມີການປ່ຽນແປງຂອງຕົນເອງນອກເຫນືອຈາກການຈ່າຍເງິນປັນຜົນຂອງຕົນເອງ. ຄົ້ນຫາທາງດ້ານການເງິນ, ຜູ້ໃຊ້ບັດເຄຣດິດທີ່ເລີ່ມຕົ້ນເປັນບັດເຄດິດທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງ Sears ພາຍໃນບ້ານໄດ້ຖືກແຍກອອກຈາກ Morgan Stanley.
ສິ້ນສຸດທີ່ດິນໄດ້ຖືກສ້າງຂື້ນໃນປີ 2014.
Sears ແຄນາດາໄດ້ຖືກອອກແບບມາໃນປີ 2012.
Orchard Supply Hardware ໄດ້ຖືກອອກແບບມາໃນປີ 2011.
ມີຂ່າວລືກ່ຽວກັບ Sears ກໍາລັງຈະເອົາຫຼັກຊັບອະສັງຫາລິມະຊັບທີ່ກວ້າງຂວາງຂອງມັນ, ເຮັດໃຫ້ມັນເຂົ້າໄປໃນ REIT ທີ່ມີປະສິດທິພາບ ທາງ ດ້ານພາສີ ແລະສະຫນັບສະຫນູນການເປີດເຜີຍຂອງມັນ.
ເຖິງແມ່ນວ່າຜູ້ຄ້າຂາຍຈະລົ້ມລະລາຍ, ນັກລົງທຶນໄລຍະຍາວຈະໄດ້ຮັບການຂະຫຍາຍຕົວຫຼາຍຈາກຕໍາແຫນ່ງຂອງພວກເຂົາ, ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາເຈົ້າຕິດກັບມັນຜ່ານຫນາແລະບາງໆ. ມັນຈະຈ່າຍໃຫ້ຄິດໄລ່ຍຸດທະສາດ, ເນັ້ນໃສ່ ການລົງທຶນໄລຍະຍາວ ແລະຈື່ໄວ້ວ່າມັນແມ່ນ ຜົນຕອບແທນທັງຫມົດ , ບໍ່ແມ່ນລາຄາຫຼັກຊັບ, ທີ່ສໍາຄັນ.
ຮູບແບບນີ້ເລື້ອຍໆເຮັດໃຫ້ຕົວເຮົາເອງ. ກ່ອນຫນ້ານີ້ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ກ່າວເຖິງ Sara Lee. ຫລັງຈາກທໍາລາຍຕົວເອງ, ຂາຍເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງບໍລິສັດ conglomerate ໄປຫາບໍລິສັດກາເຟທີ່ຢູ່ໃນເອີຣົບ, ນັກລົງທຶນໄລຍະຍາວອາດຈະສິ້ນສຸດລົງດ້ວຍການເປີດເຜີຍໃນບໍລິສັດ Hillshire, ຜູ້ຜະລິດທຸກຢ່າງຈາກ sausages ກັບ cheese, ທ່ານສາມາດສ້າງໂປຣໄຟລ໌ບົ່ງບອກຕົວຕົນຂອງທ່ານ, ສ້າງມິດຕະພາບໃຫມ່ ໆ ສະແດງຄໍາເຫັນໃນປະເດັນຮ້ອນ, ສົນທະນາຜ່ານຫ້ອງແຊດແລະ shoutbox, ຂຽນໄດອາຣີ່ແບ່ງບັນໃຫ້ຫມູ່ເພື່ອນອ່ານ, ອັບໂຫຼດຮູບພາບປະທັບໃຈ, ຮ້ານຄ້າ Hillshire ໄດ້ຮັບການຊື້ໂດຍ Tyson Foods, ເຕັກໂນໂລຊີທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງໂລກຂອງຊີ້ນຫມູ, ຊີ້ນງົວແລະໄກ່.
ບາງທີບໍລິສັດທີ່ມີຊື່ສຽງທີ່ສຸດໃນເວລາດຽວກັນບໍ່ແມ່ນການເຮັດທຸລະກໍາດຽວແຕ່ແທນທີ່ຈະມີຂໍ້ສະເຫນີທີ່ໄຫລອອກຈາກອາຍຸ Philip Morris. ພະລັງງານຜະລິດຢາສູບໄດ້ຂະຫຍາຍບໍລິສັດ Kraft ຂອງບໍລິສັດ Kraft, ຊຶ່ງຫຼັງຈາກນັ້ນກໍ່ໄດ້ແຍກຕົວອອກຈາກກຸ່ມ Kraft Foods Group ແລະ Mondelez International, ເຊິ່ງໄດ້ທໍາການຜະລິດກັບ HJ Heinz, giant ketchup. ມັນໄດ້ປ່ຽນຊື່ມັນເອງ Altria Group ໄດ້ແຍກອອກຈາກສາກົນເປັນ Philip Morris International. ນັກລົງທຶນທີ່ຕິດກັນໂດຍຜ່ານການສະສົມແລະການລວມຕົວຕໍ່ໄປນີ້ແມ່ນການເກັບກໍາຂໍ້ມູນເງິນປັນຜົນໃນທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງຈາກໂກເລດ Cadbury ແລະ Cookies Oreo ກັບກາເຟ Maxwell House ແລະ Philadelphia ສີຄີມເນີຍແຂງ; e-cigarette to chewing tobacco. ມັນ unlocked ຈໍານວນ incredible ຂອງຄວາມຮັ່ງມີທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຈົ້າຂອງຂອງທີ່ມີຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ມີຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ມີເງິນພວກເຂົາເຈົ້າອາດຈະສົ່ງລູກແລະຫລານຂອງເຂົາໄປວິທະຍາໄລ.
ທ່ານຄວນຖືບໍລິສັດ Spin-Off ຫຼືຂາຍມັນບໍ?
ໃນທີ່ສຸດການຕັດສິນໃຈກ່ຽວກັບວ່າຈະຖືຫຼືບໍ່ເປັນເຈົ້າຂອງໃນການບໍ່ມີພາສີແມ່ນຈະລົງສະຖານະການສະເພາະໃດຫນຶ່ງ. ບໍ່ແມ່ນການລອດຊີວິດທັງຫມົດເຮັດວຽກດີ. ທ່ານຕ້ອງການສຶກສາບໍລິສັດທີ່ເປັນເອກະລາດໃຫມ່ທີ່ທ່ານຈະບໍລິສັດອື່ນໃດແລະຖາມຕົວເອງວ່າທ່ານຈະມີຄວາມຍິນດີຢ່າງສົມບູນທີ່ຈະຊື້ມັນຢູ່ໃນສະຖານທີ່ທໍາອິດ, ມັນບໍ່ມີການເຊື່ອມຕໍ່ກັບການລົງທຶນກ່ອນ. ຖ້າຄໍາຕອບແມ່ນ "ບໍ່" - ອາດຈະບໍ່ເຫມາະສົມກັບສະຖານະການຫລືຄວາມຕ້ອງການ ລາຍໄດ້ຂອງທ່ານ - ມັນອາດຈະເປັນເລື່ອງທີ່ຊານສະຫລາດທີ່ຈະຊໍາລະຮຸ້ນແລະປັບເງິນໃຫ້ເຫມາະສົມກັບສິ່ງທີ່ເຫມາະສົມ.