ຮຽນຮູ້ກ່ຽວກັບການນໍາໃຊ້ເງິນທຶນທີ່ໄດ້ຮັບການປົກປ້ອງຈາກເງິນເຟີ້
TIPS ແມ່ນຫຍັງ?
ເຊັ່ນດຽວກັນກັບ ບັນທຶກຂອງຄັງເງິນ ທໍາມະຫາສະມຸດ, TIPS ໃຫ້ນັກລົງທຶນທີ່ມີອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ມີອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ມີດອກເບ້ຍຈ່າຍຄຶ່ງປີ. ຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ສໍາຄັນ: ຫຼັກການ TIPS ຖືກດັດແປງເພື່ອສະທ້ອນເຖິງການປ່ຽນແປງໃນດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກ (CPI), ແລະການຈ່າຍດອກເບ້ຍຫຼັງຈາກນັ້ນຈະຖືກຄໍານວນໂດຍນໍາໃຊ້ມູນຄ່າທີ່ຖືກປັບຂອງພັນທະບັດ.
ການຈ່າຍເງິນນີ້ຈະເພີ່ມຂື້ນກັບອັດຕາເງິນເຟີ້, ແຕ່ວ່າມັນຈະຫຼຸດລົງໃນກໍລະນີທີ່ຂາດການລົງທຶນ (ເຊົ່ນລາຄາຫຼຸດລົງ). ຈໍານວນເງິນທີ່ຜູ້ລົງທຶນໄດ້ຮັບແມ່ນການລົງທຶນຕົ້ນສະບັບຂອງລາວບວກກັບການປັບຕົວຂຶ້ນ. ໃນສັ້ນ, ຕົ້ນທຶນສູງຂຶ້ນກັບ CPI, ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເປັນຕົວແທນຂອງນັກລົງທຶນ "ທີ່ແທ້ຈິງກັບຄືນມາ," ຫຼືກັບຄືນມາຢູ່ຂ້າງເທິງເງິນເຟີ້.
ໃນການປຽບທຽບ, Treasuries plain-vanilla ບໍ່ປະຕິບັດການປົກປັກຮັກສາອັດຕາເງິນເຟີ້ດັ່ງກ່າວ. ນັບຕັ້ງແຕ່ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຢ່າງເຕັມສ່ວນຕໍ່ຜົນກະທົບຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນພັນທະບັດພາຍໃຕ້ເງື່ອນໄຂທີ່ເຂົາຫລືເຈົ້າຕ້ອງການ - ອັດຕາດອກເບ້ຍສູງ, ສາມາດຄິດວ່າເປັນ "ການປົກປ້ອງ" ຕໍ່ເງິນເຟີ້ - ເປັນເຈົ້າຂອງເງິນຄັງແທນທີ່ຈະເປັນ TIPS.
ການຄິດໄລ່ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ມີ TIPS
ຄ່າທໍານຽມຄວາມສ່ຽງນີ້ສາມາດຄິດໄລ່ໄດ້ໂດຍການປຽບທຽບຄວາມແຕກຕ່າງໃນອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນແລະການຮັກສາຄວາມປອດໄພຂອງເງິນຝາກຄັງເງິນ (TIPS) ຂອງການເຕີບໂຕທີ່ຄ້າຍຄືກັນ. ຜົນໄດ້ຮັບສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຈໍານວນເງິນທີ່ນັກລົງທຶນປົກປັກຮັກສາຮຽກຮ້ອງ, ເຊິ່ງບອກໃຫ້ພວກເຮົາຮູ້ວ່າຄວາມຄາດຫວັງຂອງເງິນເຟີ້ຈະເປັນແນວໃດ.
ຕົວຢ່າງ: ຖ້າລັດຖະບານຫ້າປີມີຜົນຜະລິດ 3% ແລະ TIPS 5 ປີມີຜົນຜະລິດ 1%, ຄາດວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນ 5 ປີຂ້າງຫນ້າຈະປະມານ 2% ຕໍ່ປີ. ເຊັ່ນດຽວກັນ, ການໃຊ້ບັນຫາສອງຫຼືສິບປີຈະບອກພວກເຮົາເຖິງຄວາມຄາດຫວັງສໍາລັບໄລຍະເວລາເຫຼົ່ານັ້ນ. ຄວາມແຕກຕ່າງນີ້ມັກຈະຫມາຍເຖິງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ "ເບີກບານ".
ອີກວິທີທີ່ຈະເບິ່ງສົມຜົນແມ່ນ:
ຜົນຜະລິດຂອງຄັງເງິນ = ຜົນຜະລິດ TIPS + ອັດຕາເງິນເຟີ້ຄາດ
ດັ່ງນັ້ນ, ພວກເຮົາຈຶ່ງສາມາດຊອກຫາຄວາມຄາດຫວັງຂອງຕະຫຼາດຕໍ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນອະນາຄົດ, ຢ່າງຫນ້ອຍໃນທິດສະດີ. ເຫດຜົນນີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ "ໃນທາງທິດສະດີ" ເພາະວ່າຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງສອງຫຼັກຖານນໍາໄປສູ່ການບິດເບືອນຂອງຕະຫຼາດທີ່ປ້ອງກັນການຄິດໄລ່ນີ້ຈາກການໃຫ້ຜົນໄດ້ຮັບທີ່ແນ່ນອນ. ປະລິມານການຊື້ຂາຍຂອງ TIPS ແມ່ນຫນ້ອຍກ່ວາລະດັບຂອງ Treasuries, ດັ່ງນັ້ນຄວາມແຕກຕ່າງດ້ານຜົນຜະລິດສາມາດປ່ຽນແປງຍ້ອນປັດໄຈທາງວິຊາການທີ່ບໍ່ມີຄວາມຄາດຫວັງຂອງເງິນເຟີ້. ດັ່ງນັ້ນ, ຊ່ອງຫວ່າງການຜະລິດສາມາດນໍາໃຊ້ເປັນຄູ່ມືແຕ່ບໍ່ເປັນມາດຕະການຢ່າງແທ້ຈິງຂອງຄວາມຄາດຫວັງໃນປະຈຸບັນ.
ETFs ທີ່ຕິດຕາມຄວາມຄາດຫວັງຂອງເງິນເຟີ້
ນັກລົງທຶນສາມາດສົ່ງອອກຄວາມຄາດຫວັງຂອງເງິນເຟີ້ໄດ້ນັບຕັ້ງແຕ່ ກອງທຶນແລກປ່ຽນເງິນຕາຕ່າງປະເທດ (ETFs) 4 ຕິດຕາມຊ່ອງຫວ່າງລະຫວ່າງ Treasuries 10 ປີແລະ TIPS 10 ປີ:
- ProShares 30 Year TIPS / TSY Spread (RINF) : ຕິດຕາມ TIPS-Treasury spread with no leverage. ລາຄາຮຸ້ນຂອງກອງທຶນນີ້ຄວນເພີ່ມຂື້ນໃນເວລາທີ່ຄວາມຄາດຫວັງຈະສູງຂຶ້ນ.
- ProShares Short 30 ປີ TIPS / TSY Spread (FINF) : ຕິດຕາມ ທາງກົງກັນຂ້າມ ຂອງ TIPS-Treasury spread with no leverage. ກອງທຶນນີ້ເຕີບໂຕຂຶ້ນເມື່ອຄາດວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະຫຼຸດລົງ.
- UltraPro 10 ປີ TIPS / TSY Spread (UINF) : ຕິດຕາມ TIPS-Treasury ກະຈາຍກັບການໃຊ້ບັງຄັບສາມຄັ້ງ. ລາຄາຮຸ້ນຂອງກອງທຶນດັ່ງກ່າວຄວນເພີ່ມຂຶ້ນສາມເທື່ອກວ່າການແຜ່ກະຈາຍ.
- UltraPro ສັ້ນ 10 ປີ TIPS / TSY ແຜ່ຂະຫຍາຍ (SINF) : ຕິດຕາມ ທາງກົງກັນຂ້າມ ຂອງ TIPS-Treasury ກະຈາຍກັບການບັງຄັບໃຊ້ສາມຄັ້ງ. ລາຄາຮຸ້ນຂອງກອງທຶນນີ້ຄວນເພີ່ມຂຶ້ນສາມເທົ່າເມື່ອທຽບກັບການແຜ່ກະຈາຍ.
ໃຫ້ສັງເກດວ່າ ETFs ເຫຼົ່ານີ້ອາດຈະມີຄ່າບໍລິການຄຸ້ມຄອງສູງກວ່າຄ່າເສລີ່ຍ.
ກ່ຽວກັບການເງິນບໍ່ໄດ້ໃຫ້ການບໍລິການດ້ານການເງິນ, ການລົງທຶນ, ຫຼືທາງດ້ານການເງິນແລະຄໍາແນະນໍາ. ຂໍ້ມູນຈະຖືກນໍາສະເຫນີໂດຍບໍ່ມີການພິຈາລະນາຈຸດປະສົງການລົງທຶນ, ຄວາມທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງຫຼືເງື່ອນໄຂທາງການເງິນຂອງນັກລົງທຶນສະເພາະໃດຫນຶ່ງແລະອາດບໍ່ເຫມາະສົມກັບນັກລົງທຶນທັງຫມົດ. ການປະຕິບັດທີ່ຜ່ານມາບໍ່ແມ່ນຕົວຊີ້ບອກຂອງຜົນໄດ້ຮັບໃນອະນາຄົດ. ການລົງທຶນມີຄວາມສ່ຽງລວມທັງການສູນເສຍຂອງຫຼັກການ.