ວິທີທີ່ດີທີ່ສຸດທີ່ຈະເຂົ້າໃຈການຮັກສາ ສະກຸນເງິນ ແມ່ນເບິ່ງຕົວຢ່າງ. ເວົ້າວ່າຜູ້ຈັດການກອງທຶນຕ້ອງການຊື້ມູນຄ່າຂອງພັນທະບັດທີ່ມີມູນຄ່າ 1 ລ້ານໂດລາສະຫະລັດໂດຍລັດຖະບານການາດາ, ແຕ່ນາງມີແນວໂນ້ມທາງລົບຕໍ່ເງິນໂດລາການາດາ.
ຜູ້ຈັດການສາມາດຊື້ພັນທະບັດໄດ້, ຫຼັງຈາກນັ້ນ "hedge" ສະກຸນເງິນໂດຍການຊື້ການລົງທຶນທີ່ຍ້າຍໃນທິດກົງກັນຂ້າມຂອງເງິນໂດລາການາດາ. ຖ້າສະກຸນເງິນຫຼຸດລົງ 5%, hedge ເພີ່ມຂຶ້ນ 5% ແລະຜົນກະທົບສຸດທ້າຍແມ່ນສູນ. ຢູ່ດ້ານຂ້າງ, ຖ້າສະກຸນເງິນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ 5% ມູນຄ່າຂອງ hedge ຈະຫຼຸດລົງ 5%. ໃນທາງໃດກໍ່ຕາມ, ຜົນກະທົບຂອງສະກຸນເງິນແມ່ນຖືກລົບລ້າງ.
ນີ້ເປັນສິ່ງສໍາຄັນແນວໃດ? ອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ຕົວຢ່າງສະຫນອງຮູບພາບທີ່ດີທີ່ສຸດ. ການນໍາໃຊ້ຕົວຢ່າງດຽວກັນຈາກຂ້າງເທິງ, ບອກວ່າປີຕໍ່ມາພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານການາດາແມ່ນບໍ່ປ່ຽນແປງໃນລາຄາ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າບໍ່ມີມູນຄ່າຫຼືການສູນເສຍໃນມູນຄ່າຂອງຕໍາແຫນ່ງ. ແຕ່ວ່າມູນຄ່າຂອງເງິນດອນລາແຄນາດາຫຼຸດລົງ 5%, ແຕ່ນັກລົງທຶນຈະເຫັນວ່າມູນຄ່າຂອງມູນຄ່າຂອງ $ 1 ລ້ານໂດລາສະຫະລັດຫຼຸດລົງເຖິງ $ 950,000 ເຖິງແມ່ນວ່າມູນຄ່າຂອງພັນທະບັດຂອງພວກເຂົາເອງແມ່ນບໍ່ມີການປ່ຽນແປງ. ເຫດຜົນສໍາລັບການນີ້ແມ່ນວ່ານັກລົງທຶນຕ້ອງແລກປ່ຽນເງິນໂດລາສະຫະລັດເປັນເງິນໂດລາສະຫະລັດເພື່ອເຮັດໃຫ້ການຊື້.
ໂດຍການຮັກສາຄວາມປອດໄພ, ຜູ້ຈັດການໄດ້ເອົາຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະຖືກທໍາລາຍໂດຍການເຄື່ອນໄຫວຂອງສະກຸນເງິນທີ່ບໍ່ເອື້ອອໍານວຍ.
ເງິນຕາ Hedging ຢູ່ບ່ອນເຮັດວຽກ
Hedging ແມ່ນການເຮັດວຽກປົກກະຕິໃນສອງທາງ. ຫນ້າທໍາອິດ, ຜູ້ຈັດການສາມາດຫລີກລ້ຽງ "ໂອກາດທີ່ເຫມາະສົມ." ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າຜູ້ຈັດການຈະເປັນເຈົ້າຂອງ ພັນທະບັດຕ່າງປະເທດ ໃນຫຼັກຊັບຂອງເຈົ້າ, ແຕ່ວ່າພຽງແຕ່ປ້ອງກັນຕໍາແຫນ່ງໃນເວລາທີ່ຄາດຄະເນສໍາລັບເງິນສະກຸນບາງຢ່າງບໍ່ເອື້ອອໍານວຍ.
ໃນຕົວຢ່າງງ່າຍດາຍ, ຜູ້ຈັດການໄດ້ລົງທຶນ 20% ຂອງຫຼັກຊັບໃນ 5 ປະເທດ: ເຢຍລະມັນ, ອັງກິດ, ການາດາ, ຍີ່ປຸ່ນແລະອົດສະຕາລີ. ຜູ້ຈັດການບໍ່ມີຄວາມຄິດເຫັນກ່ຽວກັບສະກຸນເງິນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນ, ແຕ່ນາງມີທັດສະນະທີ່ບໍ່ດີຕໍ່ຍີ່ປຸ່ນ. ຜູ້ຈັດການສາມາດເລືອກເອົາພຽງແຕ່ hedge ຕໍາແຫນ່ງໃນປະເທດຍີ່ປຸ່ນແລະຮັກສາ hedge ໄດ້ຈົນກ່ວານາງໃຊ້ເວລາເບິ່ງທີ່ດີເລີດກ່ຽວກັບເງິນເຢນ. ທ່ານມັກຈະເຫັນວ່ານີ້ຫມາຍເຖິງໃນວັນນະຄະດີຂອງກອງທຶນການເງິນແບບປົກກະຕິ.
ການຫລົບຫນີແບບທີສອງແມ່ນໃຊ້ໃນກອງທຶນທີ່ຖືກປົກຄຸມເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງກໍາມະສິດຂອງພວກເຂົາ. ໂດຍປົກກະຕິ, ຄໍາວ່າ "hedged" ຈະຖືກນໍາໃຊ້ໃນຊື່ຂອງກອງທຶນ. ໃນກໍລະນີເຫຼົ່ານີ້, ທຸກໆຕໍາແຫນ່ງແມ່ນ hedged ດັ່ງນັ້ນກອງທຶນດັ່ງກ່າວບໍ່ມີການສະແດງເງິນຕາຕ່າງປະເທດໃດໆ.
ຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ມັນເຮັດໃນເງື່ອນໄຂຂອງການກັບຄືນກອງທຶນ?
ຄວາມແຕກຕ່າງສາມາດເປັນຈິງໃນໄລຍະສັ້ນ. ສະກຸນເງິນສາມາດເຄື່ອນຍ້າຍຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນໄລຍະເວລາສັ້ນໆ, ດັ່ງນັ້ນອາດຈະມີຄວາມແຕກຕ່າງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍລະຫວ່າງປະສິດທິພາບຂອງຫຼັກຊັບປະກັນໄພແລະບໍ່ມີບັນຊີໃນໄຕມາດປະຈໍາປີໃດໆ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ໃນໄລຍະຍາວ, ຄວາມແຕກຕ່າງອາດຈະບໍ່ເພີ່ມສູງຂຶ້ນນັບຕັ້ງແຕ່ສະກຸນເງິນທີ່ພັດທະນາຕະຫລາດບໍ່ແມ່ນປະເພດຊັບສິນທີ່ສະຫນອງການແຂງຄ່າໄລຍະຍາວ.
ການເລືອກລະຫວ່າງບັນດາພັນທະບັດຕ່າງປະເທດທີ່ບໍ່ໄດ້ລະດົມທຶນແລະບໍ່ມີບັນຫາ
ຫນຶ່ງໃນວິທີທີ່ດີທີ່ຈະໄດ້ຮັບຕໍາແຫນ່ງໃນພັນທະບັດຕ່າງປະເທດຄືການຊື້ຫນຶ່ງຫຼືຫຼາຍ ກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ ຫຼື ETF ຊ່ຽວຊານດ້ານພັນທະບັດຕ່າງປະເທດຂອງຫນຶ່ງຫຼືຫຼາຍປະເທດ. ນີ້ອະນຸຍາດໃຫ້ທ່ານເພື່ອຫຼາກຫຼາຍການຖືຄອງພັນທະບັດຂອງທ່ານດ້ວຍການລົງທຶນຂະຫນາດນ້ອຍ. ໃນຖານະເປັນສະເຫມີ, ຊອກຫາເງິນທຶນຫຼື ETFs ທີ່ມີຄ່າຄຸ້ມຄອງຕໍ່າ - ການສຶກສາເປັນເອກະລາດສ່ວນຫຼາຍຂອງກອງທຶນແລະຄ່າທໍານຽມໄດ້ກໍານົດວ່າມີການພົວພັນກັນລະຫວ່າງຄ່າທໍານຽມການເງິນແລະການປະຕິບັດ - ຄ່າທໍານຽມການຄຸ້ມຄອງທີ່ສູງຂຶ້ນ,
ທາງທິດສະດີ, ນັກລົງທຶນສາມາດເລືອກກອງທຶນ hedged ຫຼື unhedged ອີງໃສ່ການເຄື່ອນໄຫວສະກຸນເງິນທີ່ຜ່ານມາ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນຖ້າເງິນດອນລາໄດ້ຮັບການສະແດງໂດຍສະເພາະໃນປີທີ່ຜ່ານມາ (ຫມາຍຄວາມວ່າມັນຈະມີການຟື້ນຕົວໃນປີທີ່ຜ່ານມາທຽບກັບການສູນເສຍມູນຄ່າເງິນຕາຕ່າງປະເທດ), ນັກລົງທຶນອາດຈະເຫັນການປະຕິບັດທີ່ດີກວ່າ portfolio
ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ໃນການປະຕິບັດ, ການຄາດຄະເນການເຄື່ອນໄຫວສະກຸນເງິນແມ່ນຕໍ່ໄປບໍ່ເປັນໄປໄດ້. ແທນທີ່ຈະ, ພິຈາລະນາຄວາມທົນທານຂອງຄວາມສ່ຽງຂອງທ່ານເອງ. ບັນດາປະເພດທີ່ບໍ່ເປີດກວ້າງມັກຈະມີຄວາມແຕກຕ່າງໃນລະດັບສູງ, ໃນຂະນະທີ່ຫຼັກຊັບປະເພດຕ່າງໆໃຫ້ຜົນປະໂຫຍດທີ່ອີ່ມຕົວ. ສໍາລັບກອງທຶນທີ່ hedge "opportunistically" ຫຼື "ມີສິດເທົ່າທຽມ," ເບິ່ງບັນທຶກການຕິດຕາມຂອງເຂົາເຈົ້າ. ຖ້າກອງທຶນດັ່ງກ່າວໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນການປະຕິບັດວຽກທີ່ບໍ່ສອດຄ່ອງກັນ, ວິທີການຂອງພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ເຮັດວຽກ.
ເພື່ອຮຽນຮູ້ເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບຜົນກະທົບຂອງສະກຸນເງິນໃນການປະຕິບັດງານຂອງເງິນທຶນພັນທະບັດ, ເບິ່ງບົດຄວາມນີ້: Dollar ທີ່ເຂັ້ມແຂງຜົນກະທົບຕໍ່ກອງທຶນສາກົນລະຫວ່າງພັນທະບັດ ?