ຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບອັດຕາສ່ວນລາຄາ

ເມື່ອທ່ານຄິດເຖິງນັກລົງທຶນທີ່ດີທີ່ສຸດໃນປະວັດສາດຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ຊື່ຄື Warren Buffett ແລະ Benjamin Graham. ນັກລົງທຶນທີ່ມີຊື່ສຽງເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນຜູ້ສະຫນັບສະຫນູນຂອງ "ມູນຄ່າການລົງທຶນ" ແລະບໍ່ມີການວິເຄາະການຄິດໄລ່ພື້ນຖານທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບມູນຄ່າຫຼາຍກ່ວາອັດຕາສ່ວນລາຄາໄປຫາປື້ມ. ໃນຂະນະທີ່ທ່ານອາດຈະບໍ່ໄດ້ຮັບຄວາມຮັ່ງມີຂອງ Warren Buffett, ທ່ານສາມາດກາຍເປັນສະມາຊິກຂອງກຸ່ມນັກລົງທຶນທີ່ງຽບສະຫງົບທີ່ລົງທຶນໃນເກມຍາວນີ້.

ກໍານົດອັດຕາສ່ວນລາຄາໄປຫາປື້ມ

ພຽງແຕ່ໃສ່, ອັດຕາສ່ວນລາຄາໄປຫາປື້ມຫຼືອັດຕາສ່ວນ P / B ແມ່ນອັດຕາສ່ວນທາງດ້ານການເງິນທີ່ໃຊ້ເພື່ອປຽບທຽບລາຄາຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນຂອງບໍລິສັດຕໍ່ມູນຄ່າປື້ມ. ບາງຄັ້ງມັນກໍ່ເປັນທີ່ຮູ້ກັນວ່າເປັນອັດຕາສ່ວນຂອງຕະຫລາດສູ່ລາຄາ. ຄວາມຄິດທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງ "ມູນຄ່າການລົງທຶນ" ໃນໄລຍະຍາວແມ່ນເພື່ອຊອກຫາຕະຫລາດຕະຫຼາດທີ່ນັກລົງທຶນອື່ນໆໄດ້ຜ່ານໄປແລະຖືໃຫ້ພວກເຂົາເປັນບໍລິສັດໄປກ່ຽວກັບທຸລະກິດຂອງພວກເຂົາໂດຍບໍ່ໄດ້ຮັບຄວາມສົນໃຈຈາກຕະຫຼາດ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ທັນທີໂດຍບໍ່ມີການເຕືອນຫຼືຂີ້ເຫຍື້ອ, ຫຼັກຊັບ sleeper ຈະປາກົດຂຶ້ນໃນຫນ້າຈໍຂອງນັກວິເຄາະທີ່ "ຄົ້ນພົບ" ພວກເຂົາແລະສະເຫນີຊື້ຮຸ້ນ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ໃນຖານະເປັນນັກລົງທຶນທີ່ມີຄຸນຄ່າ, ທ່ານຖວາຍເອົາກໍາໄລຫຼວງຫຼາຍ, ບາງຄັ້ງກໍ່ມີຄວາມຮັ່ງມີ.

ສອງວິທີທີ່ຈະຄິດໄລ່ອັດຕາສ່ວນ P / B

ຖ້າທ່ານເລືອກທີ່ຈະຄິດໄລ່ອັດຕາສ່ວນວິທີທໍາອິດ, ມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງບໍລິສັດແມ່ນແບ່ງອອກໂດຍມູນຄ່າປື້ມລວມຂອງບໍລິສັດຈາກບັນຊີງົບດໍາຂອງຕົນ. ແຕ່ຖ້າທ່ານເລືອກທີ່ຈະຄິດໄລ່ອັດຕາສ່ວນວິທີທີສອງ (ເຊັ່ນ: ການໃຊ້ມູນຄ່າຕໍ່ຫຸ້ນ) ທ່ານຕ້ອງແບ່ງປັນລາຄາຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດໂດຍອັດຕາສ່ວນປື້ມທຽບເທົ່າ.

ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ມູນຄ່າແມ່ນແບ່ງອອກໂດຍຈໍານວນຮຸ້ນທີ່ຍັງຄ້າງຢູ່.

ການປ່ຽນແປງໂດຍອຸດສາຫະກໍາ

ເຊັ່ນດຽວກັບອັດຕາສ່ວນສ່ວນໃຫຍ່, ມີຈໍານວນເງິນທີ່ມີຄວາມຍຸຕິທໍາຂອງການປ່ຽນແປງໂດຍອຸດສາຫະກໍາ. ອຸດສາຫະກໍາທີ່ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີທຶນຮອນໂຕນຫຼາຍກວ່າເກົ່າ (ສໍາລັບເງິນໂດລາຂອງແຕ່ລະເງິນ) ມັກຈະມີການຄ້າຢູ່ອັດຕາ P / B ຕ່ໍາກວ່າຕົວຢ່າງເຊັ່ນບໍລິສັດທີ່ປຶກສາ.

ອັດຕາສ່ວນລາຄາໄປຫາປື້ມບັນແມ່ນຖືກນໍາໃຊ້ທົ່ວໄປເພື່ອປຽບທຽບກັບທະນາຄານເພາະຊັບສິນແລະຫນີ້ສິນຂອງທະນາຄານສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນມີມູນຄ່າຕະຫລອດມູນຄ່າຕະຫຼາດ. ອັດຕາສ່ວນ P / B ທີ່ສູງຂຶ້ນຫມາຍຄວາມວ່ານັກລົງທຶນຄາດວ່າການຄຸ້ມຄອງຈະສ້າງມູນຄ່າຫລາຍຂຶ້ນຈາກຊຸດສິນຊັບທີ່ໄດ້ກໍານົດໄວ້. ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະສັງເກດວ່າອັດຕາສ່ວນ P / B ບໍ່ໄດ້ສົ່ງຂໍ້ມູນກ່ຽວກັບຄວາມສາມາດຂອງບໍລິສັດທີ່ຈະສ້າງຜົນກໍາໄລຫຼືເງິນສົດສໍາລັບຜູ້ຖືຫຸ້ນ.

ຂໍ້ເສຍຂອງການໃຊ້ອັດຕາສ່ວນ P / B

ເມື່ອບັນດາມາດຕະຖານການບັນຊີໂດຍບໍລິສັດແຕກຕ່າງກັນ, ອັດຕາສ່ວນ P / B ອາດຈະບໍ່ທຽບເທົ່າ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນສໍາລັບບໍລິສັດຈາກປະເທດຕ່າງໆ. ນອກຈາກນີ້, ອັດຕາ P / B ສາມາດບໍ່ມີປະໂຫຍດສໍາລັບບໍລິສັດແລະບໍລິສັດດ້ານເຕັກໂນໂລຢີຂໍ້ມູນທີ່ມີຊັບສິນທີ່ມີຄວາມຊັດເຈນພຽງເລັກນ້ອຍໃນປື້ມຍອດເງິນຂອງພວກເຂົາ.

ກ່ຽວກັບບໍລິສັດທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກບໍ?

ອັດຕາສ່ວນ P / B ຍັງໃຫ້ຄວາມຄິດບາງຢ່າງວ່ານັກລົງທຶນຈະຈ່າຍເງິນຫຼາຍເກີນໄປສໍາລັບສິ່ງທີ່ຈະຖືກປະໄວ້ຖ້າບໍລິສັດລົ້ມລະລາຍທັນທີ. ສໍາລັບບັນດາບໍລິສັດທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ, ມູນຄ່າການບັນຊີແມ່ນຖືກຄິດໄລ່ຕາມປົກກະຕິໂດຍບໍ່ມີມູນຄ່າຊັບສິນຄົງທີ່ທີ່ບໍ່ມີມູນຄ່າລາຄາຂາຍ. ໃນກໍລະນີດັ່ງກ່າວ, ອັດຕາສ່ວນ P / B ຄວນຈະຖືກຄິດໄລ່ບົນພື້ນຖານທີ່ "ຂ້ອນຂ້າງ" ເພາະວ່າທາງເລືອກໃນການຊື້ຫຼັກຊັບອາດຈະຂາຍໃນການຂາຍຂອງບໍລິສັດຫຼືໃນການບໍລິຫານງານ.

ບົດຄວາມໃນຊຸດນີ້:

1. Earnings per Share-EPS
2. ລາຄາຕໍ່ອັດຕາສ່ວນຂອງກໍາໄຮ - P / E
3. ການຄາດຄະເນການເຕີບໂຕຂອງການຄາດຄະເນ - PEG
4. ລາຄາຂາຍ - P / S
5. Price to Book-P / B
6. ອັດຕາສ່ວນຈ່າຍເງິນປັນຜົນ
7. Dividend Yield
8. Book Value
9. Return on Equity

ກັບໄປຫາ ບົດຄວາມຫລັກ.