ວິທີການເລັ່ງການສົ່ງຄືນສູງສາມາດເຮັດໃຫ້ບັນຫາສໍາລັບຫຼັກຊັບຂອງທ່ານ
ທ່ານ Wayne Gretzky ຜູ້ຫຼິ້ນ hockey ທີ່ມີຊື່ສຽງໄດ້ສະຫຼຸບຄວາມລັບໃຫ້ກັບຜົນສໍາເລັດໃນເວລາທີ່ລາວເວົ້າວ່າ "ໄປບ່ອນບ່ອນທີ່ບໍ່ແມ່ນບ່ອນທີ່ມັນເປັນ." ເມື່ອວິເຄາະບໍລິສັດຫຼື ກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ , ນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍຈະເຮັດຕາມຄໍາແນະນໍາດຽວກັນ. ແທນທີ່ຈະ, ພວກເຂົາທຸກທໍລະມານຈາກສິ່ງທີ່ເປັນທີ່ຮູ້ຈັກໃນທຸລະກິດເປັນ "ການແລ່ນຜົນ". ທັນທີທີ່ພວກເຂົາເຫັນກຸ່ມທີ່ມີກໍາລັງຮ້ອນຫຼືຂະແຫນງການ, ພວກເຂົາດຶງເງິນຂອງພວກເຂົາອອກຈາກການລົງທຶນຂອງພວກເຂົາແລະເຮັດໃຫ້ມັນເປັນວັດຖຸໃຫມ່ຂອງຄວາມຮັກຂອງພວກເຂົາ. ຜົນໄດ້ຮັບແມ່ນຄ້າຍຄືກັບຜູ້ໃດຜູ້ຫນຶ່ງທີ່ຊອກຫາຟ້າຜ່າ - ພວກເຂົາໄປບ່ອນທີ່ມັນໄດ້ເກີດຂຶ້ນແລະຫຼັງຈາກນັ້ນພວກເຂົາກໍຍັງສົງໄສວ່າພວກເຂົາຍັງສືບຕໍ່ ສົມທົບ ກັບ ອັດຕາການກັບຄືນທີ່ ເສລີ່ຍຕ່ໍາກວ່າ; ຄວາມໂສກເສົ້າທີ່ຖືກກັງວົນໂດຍ ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການເຈາະ .
ນີ້ບໍ່ແມ່ນເລື່ອງເລັກນ້ອຍ. ໂຄງການຄົ້ນຄ້ວາ Morningstar ໄດ້ຄົ້ນພົບວ່າໃນໄລຍະເວລາທີ່ກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນລວມຢູ່ 9%, 10%, 11%, ຜູ້ລົງທຶນໃນກອງທຶນເຫຼົ່ານັ້ນມີພຽງແຕ່ 2%, 3% ແລະ 4% ເທົ່ານັ້ນ, ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາໄດ້ຊື້ແລະຂາຍຢູ່ ໄລຍະເວລາທີ່ຜິດພາດ, ອະນຸຍາດໃຫ້ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງພວກເຂົາຄວບຄຸມພວກເຂົາແທນທີ່ຈະໃຊ້ທັດສະນະໃນໄລຍະຍາວຂອງການລົງທຶນ.
ໃນແງ່ຂອງຜົນສະທ້ອນສໍາລັບການ ກໍ່ສ້າງຮັ່ງມີ , ທີ່ເປັນໄພພິບັດ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນເມື່ອທ່ານໄດ້ຮັບການພິຈາລະນາໃນ ອັດຕາເງິນເຟີ້ .
ການປະຕິບັດໃນອະດີດແມ່ນຫຍັງດີຖ້າມັນບໍ່ສາມາດຄາດຄະເນຜົນຕອບແທນໃນອະນາຄົດ?
ໃນເວລາທີ່ທ່ານ Benjamin Graham, ພໍ່ຂອງມູນຄ່າການລົງທຶນ, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າ, ການປະຕິບັດໃນອະດີດແມ່ນມີປະໂຫຍດໃນການຄິດໄລ່ມູນຄ່າຂອງ ຫຼັກຊັບ , ພັນທະບັດ, ກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ, ຫຼືຊັບສິນອື່ນເທົ່ານັ້ນເທົ່າທີ່ມັນຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຈະເປັນແນວໃດໃນອະນາຄົດ ມັນກ່ຽວກັບລາຍໄດ້ຂອງເຈົ້າຂອງຫຼື ອັດຕາການຄຸ້ມຄອງຄວາມສົນໃຈ .
ຕົວຢ່າງ, ມັນເປັນປະໂຫຍດທີ່ຈະຮູ້ວ່າວິທີການທີ່ບໍລິສັດນ້ໍາມັນໄດ້ປະຕິບັດຕາມປະຫວັດສາດໃນລະຫວ່າງໄລຍະເວລາທີ່ລາຄານ້ໍາມັນຖີບລົງຍ້ອນວ່າມັນສາມາດໃຫ້ຄວາມເຂົ້າໃຈບາງຢ່າງໃນວິທີການເຮັດວຽກຂອງທຸລະກິດ. ທ່ານສາມາດເຂົ້າໄປໃນຫມາກຖົ່ວແລະຫມາກໄມ້ແລະເບິ່ງສິ່ງທີ່ຄືກັນ, ສິ່ງທີ່ແຕກຕ່າງກັນແລະວິທີການທີ່ຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ການໄຫລຂອງເງິນສົດ. ມັນເປັນການດີທີ່ຈະຮູ້ວ່າ ອັດຕາສ່ວນ p / e ກ່ຽວກັບຮຸ້ນນ້ໍາມັນຈະເບິ່ງຫາຕໍ່າເມື່ອພວກເຂົາມີລາຄາແພງທີ່ສຸດເນື່ອງຈາກປະກົດການທີ່ຮູ້ກັນວ່າເປັນ ດັກມູນຄ່າ . ທີ່ມີຜົນປະໂຫຍດທີ່ແນ່ນອນ.
ກັບຄືນໄປບ່ອນໃນຕົ້ນປີ 2000, ຄໍາສີດໍາໄດ້ຮັບການຊື້ຂາຍຢູ່ທີ່ $ 10 ຕໍ່ບາເລນແລະນັກວິເຄາະຫນ້ອຍທີ່ຄາດວ່າຈະສິ້ນສຸດໃນບັນຫາຂອງພະລັງງານ. ໃນປີ 2016, ອຸດສາຫະກໍາແມ່ນຢູ່ໃນສະຖານະພາບກົງກັນຂ້າມ. ລາຄານ້ໍາມັນຖີບລົງ, ນັກວິເຄາະດ້ານພະລັງງານເວົ້າວ່າມັນອາດຈະສິ້ນສຸດຈົນກວ່າທ້າຍທົດສະວັດຫລືດົນກວ່ານີ້, ແລະຮຸ້ນໃນຂະແຫນງການດັ່ງກ່າວໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຕໍ່ປີຂອງເສດຖະກິດທີ່ບໍ່ດີ. ນີ້ແມ່ນເລື່ອງປົກກະຕິສໍາລັບອຸດສາຫະກໍານ້ໍາມັນ, ແຕ່ນັກລົງທຶນມັກຈະບໍ່ປະຕິບັດຕົວມັນ.
ຄໍາຖາມເພື່ອຊ່ວຍທ່ານໃຫ້ຫຼີກເວັ້ນການແລ່ນຜົນງານທີ່ຜ່ານມາ
ວິທີການນັກລົງທຶນສາມາດປ້ອງກັນບໍ່ໃຫ້ເຂົ້າໄປໃນຂະແຫນງຮ້ອນ, ຫຼັກຊັບ, ຮຸ້ນ, ຫຼືຊັບສິນທີ່ຖືກຊັກຊວນໂດຍການປະຕິບັດທີ່ດີບໍ່? ຕໍ່ໄປນີ້ແມ່ນຄໍາຖາມທີ່ທ່ານອາດຈະຕ້ອງການທີ່ຈະຖາມຕົວເອງວ່າອາດຈະສາມາດສະຫນອງການປົກປ້ອງເພີ່ມເຕີມຕໍ່ກັບການຕັດສິນໃຈທາງດ້ານຮ່າງກາຍ:
- ສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ຂ້ອຍຄິດວ່າລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດນີ້ຈະສູງຂຶ້ນຢ່າງຈະແຈ້ງໃນອະນາຄົດກວ່າທີ່ພວກເຂົາຢູ່ໃນປັດຈຸບັນ?
- ສິ່ງທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຄວາມຕັ້ງໃຈຂອງຂ້າພະເຈົ້າກ່ຽວກັບລາຍຮັບທີ່ສູງກວ່າແມ່ນຫຍັງ? ແນວໃດກໍ່ຕາມມັນແມ່ນ ຄວາມສ່ຽງທິດສະດີ ເຫຼົ່ານີ້ຈະກາຍເປັນຄວາມເປັນຈິງແທ້ໆບໍ?
- ເຫດຜົນຕົ້ນສະບັບຂອງບໍລິສັດພາຍໃຕ້ການປະຕິບັດງານຫຼືການປະຕິບັດງານຫຼາຍເກີນໄປແມ່ນຫຍັງ? ຖ້າຫາກວ່າມັນແມ່ນການເຊື່ອມໂຍງກັບບັນຊີການຮຸກຮານຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ທ່ານແນ່ໃຈວ່າສະຖານະການໄດ້ຖືກແກ້ໄຂຢ່າງຖາວອນແລະຄວາມສົມບູນກັບຄືນສູ່ບໍລິສັດ? ຖ້າຫາກວ່າມັນເປັນບັນຫາເສພາະອຸດສາຫະກໍາ, ສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ທ່ານຄິດວ່າເສດຖະກິດທີ່ກ້າວຫນ້າຈະແຕກຕ່າງກັນບໍ? (ການປ່ຽນແປງຂອງອຸດສາຫະກໍາແມ່ນຫາຍາກທີ່ສຸດ, ເຖິງແມ່ນວ່າພວກມັນກໍ່ເກີດຂຶ້ນ - ມັນບໍ່ແມ່ນເຫດການທີ່ຮຸ້ນທີ່ດີທີ່ສຸດທີ່ຈະເປັນເຈົ້າຂອງໃນຫຼາຍໆປະເທດທີ່ຜ່ານມາໄດ້ສຸມໃສ່ການຜະລິດອຸດສາຫະກໍາຢ່າງຫນ້ອຍ). ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຕ່ໍາລົງ?
- ມີຂະແຫນງການ, ອຸດສາຫະກໍາຫຼືຫຼັກຊັບໂດຍສະເພາະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາໃນປະວັດສາດທີ່ຜ່ານມານີ້ບໍ? ຮູ້ຫຼັກການທີ່ລາຄາແມ່ນສໍາຄັນ, ມັນຍັງເຮັດໃຫ້ການລົງທຶນທີ່ຫນ້າສົນໃຈບໍ? ມີຄວາມຫວັງທີ່ຈະມີລາຍໄດ້ທີ່ດີກວ່າໄດ້ຮັບລາຄາໃນການຮັກສາຄວາມປອດໄພໃນເວລາທີ່ຊອກຫາການວັດແທກແບບດັ້ງເດີມເຊັ່ນ: ອັດຕາສ່ວນ PEG ດັດແປງຕາມອັດຕາດອກເບ້ຍ ?
- ຂ້ອຍໄດ້ເຮັດການຊື້ຫຼືການຊື້ນີ້ໂດຍອີງໃສ່ມູນຄ່າ, ການຊື້ລະບົບຫຼືເວລາຕະຫຼາດ?
- ຖ້າຫາກວ່າມີຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ສໍາຄັນຈາກຄວາມຫມາຍໃນຄວາມຫມາຍທີ່ສໍາຄັນໃດໆ - ລະດັບການປະເມີນຜົນ, ລະດັບກໍາໄລ, ຜົນຜະລິດປັນຜົນ, ຫຼືສິ່ງໃດກໍ່ຕາມ - ສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ຂ້ອຍຄິດວ່າຈະບໍ່ມີການປ່ຽນແປງກັບຄວາມຫມາຍ? ຂ້ອຍຮູ້ໄດ້ແນວໃດວ່ານີ້ແມ່ນ "ໃຫມ່"? ຂ້ອຍຮູ້ໄດ້ແນວໃດວ່າຂ້ອຍກໍາລັງຊອກຫາບໍລິສັດລົດໃຫຍ່ຕາມການຫຼຸດລົງຂອງຜູ້ຜະລິດມ້າແລະ buggy ແລະບໍ່ແມ່ນໂຮງງານຜະລິດອຸປະກອນທີ່ມີປະໂຫຍດສູງໃນໄລຍະປີທີ່ເລີ້ມຕົ້ນທີ່ຈະຫຼຸດລົງເຊັ່ນດຽວກັນກັບປົກກະຕິໃນໄລຍະການຟື້ນຕົວ?
ໃນຄວາມຫມາຍອື່ນ, ຄວາມລັບທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງການປະຕິບັດທີ່ຜິດພາດໃນໄລຍະຜ່ານມາສໍາລັບຜົນໄດ້ຮັບໃນອະນາຄົດແມ່ນຮູ້ວ່າມັນສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນມາຈາກການໄຫລວຽນຂອງເງິນສົດ. ຖ້າທ່ານເຂົ້າໃຈວິທີການສ້າງເງິນສົດ, ສິ່ງທີ່ພວກມັນຈະສ້າງໃຫ້ພວກເຂົາ, ພວກເຂົາຈະເຕີບໂຕຢ່າງໄວວາໃນອະນາຄົດ, ແລະວິທີການທີ່ພວກເຂົາສາມາດສ້າງມັນໄດ້, ທ່ານສາມາດເຮັດວຽກສ່ວນຫຼາຍໄດ້ເລື້ອຍໆ.