ພັນທະບັດປ່ຽນແປງແມ່ນຫຍັງ?

ພັນທະບັດໂອນເປັນພັນທະບັດທີ່ອອກໂດຍບໍລິສັດແລະສາມາດຖືກໂອນໄປເປັນຮຸ້ນຂອງຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດທີ່ອອກໃບຢັ້ງຢືນຢູ່ໃນການຕັດສິນໃຈຂອງພັນທະບັດ. ພັນທະການໂອນເງິນໂດຍປົກກະຕິສະຫນອງຜົນຜະລິດສູງກວ່າຫຼັກຊັບທົ່ວໄປ, ແຕ່ຜົນຜະລິດຕໍ່າກ່ວາ ພັນທະບັດທຸລະກິດທີ່ ກົງກັນຂ້າມ.

ພັນທະບັດທີ່ສາມາດໂອນໄດ້ແມ່ນຫຍັງ?

ເຊັ່ນດຽວກັນກັບພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດທໍາມະດາ vanilla, convertibles ຈ່າຍລາຍໄດ້ໃຫ້ກັບນັກລົງທຶນ. ແຕ່ແຕກຕ່າງຈາກພັນທະບັດ, ພວກເຂົາມີທ່າແຮງໃນການເພີ່ມລາຄາຖ້າຫຸ້ນຂອງບໍລິສັດປະຕິບັດໄດ້ດີ.

ເຫດຜົນສໍາລັບການນີ້ແມ່ນງ່າຍດາຍ: ເນື່ອງຈາກພັນທະບັດປ່ຽນແປງປະກອບມີທາງເລືອກທີ່ຈະປ່ຽນເປັນຫຼັກຊັບ, ລາຄາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຫຼັກຊັບທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນເພີ່ມມູນຄ່າຂອງການປ່ຽນແປງຂອງຄວາມປອດໄພ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຖ້າຫຼັກຊັບບໍ່ດີ, ນັກລົງທຶນຈະບໍ່ສາມາດປ່ຽນແປງຄວາມປອດໄພໃນຫຼັກຊັບແລະຈະມີຜົນຜະລິດທີ່ຈະສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງການລົງທຶນຂອງຕົນ. ແຕ່ບໍ່ຄືກັບຫຼັກຊັບ, ພັນທະບັດປ່ຽນແປງສາມາດຫຼຸດລົງມາເຖິງຕອນນັ້ນ - ໃຫ້ບໍລິສັດທີ່ອອກໃບອະນຸຍາດຍັງເປັນຜູ້ຂຸດຄົ້ນ - ນັບຕັ້ງແຕ່ພວກເຂົາມີວັນຄົບກໍານົດທີ່ແນ່ນອນທີ່ນັກລົງທຶນຈະໄດ້ຮັບຫລັກຂອງພວກເຂົາ. ໃນຄວາມຫມາຍນີ້, ພັນທະບັດປ່ຽນແປງໄດ້ມີການຈໍາກັດຫຼາຍກວ່າຮຸ້ນທົ່ວໄປ.

ມີການຈັບຫນຶ່ງແຕ່ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ: ໃນກໍລະນີທີ່ຫາຍາກຜູ້ອອກຈະເຂົ້າໄປໃນການລົ້ມລະລາຍ, ນັກລົງທຶນໃນພັນທະບັດປ່ຽນແປງມີຄວາມຮັບຜິດຊອບຕໍ່າກວ່າທີ່ຈະຮຽກຮ້ອງຊັບສິນຂອງບໍລິສັດກ່ວານັກລົງທຶນໃນຫນີ້ສິນທີ່ບໍ່ແມ່ນຫນີ້.

ໃນຂະນະດຽວກັນ: ໃນຂະນະທີ່ພັນທະບັດປ່ຽນແປງມີທ່າແຮງທີ່ດີກວ່າສິນຄ້າ, ພວກເຂົາຍັງມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການສູນເສຍຖ້າຜູ້ອອກໃບສໍາຄັນສະແດງ (ຫລືບໍ່ສາມາດຊໍາລະດອກເບ້ຍແລະເງິນຕົ້ນໃນເວລາ).

ສໍາລັບເຫດຜົນດັ່ງກ່າວ, ນັກລົງທຶນໃນພັນທະບັດປ່ຽນແປງແຕ່ລະຄວນຈະແນ່ໃຈວ່າຈະດໍາເນີນການຄົ້ນຄວ້າວິໄຈສິນເຊື່ອຢ່າງກວ້າງຂວາງ

ຕົວຢ່າງຂອງວິທີການປ່ຽນແປງພັນທະບັດ

ໃຫ້ເບິ່ງຕົວຢ່າງ. ບໍລິສັດ Acme ອອກໃບຢັ້ງຢືນການປ່ຽນແປງ 5 ປີທີ່ມີ ມູນຄ່າ 1,000 ໂດ ລາ ແລະຄູປອງ 5%. "ອັດຕາສ່ວນການປ່ຽນແປງ" - ຫຼືຈໍານວນຮຸ້ນທີ່ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບຖ້າວ່າລາວສາມາດນໍາໃຊ້ການປ່ຽນແປງ - ແມ່ນ 25.

ລາຄາການປ່ຽນແປງທີ່ມີປະສິດທິພາບດັ່ງນັ້ນແມ່ນ 40 ໂດລາຕໍ່ຮຸ້ນຫຼື $ 1000 ແບ່ງອອກໂດຍ 25. ນັກລົງທຶນຖືຫຸ້ນສາມັນທີ່ປ່ຽນແປງໄດ້ສາມປີແລະໄດ້ຮັບລາຍຮັບ $ 50 ໃນແຕ່ລະປີ. ໃນເວລານັ້ນ, ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວໄດ້ເພີ່ມສູງຂຶ້ນເຫນືອລາຄາການປ່ຽນແປງແລະຊື້ຂາຍຢູ່ທີ່ $ 60. ນັກລົງທຶນປ່ຽນແປງພັນທະບັດແລະໄດ້ຮັບຮຸ້ນ 25 ຫຸ້ນມູນຄ່າ 60 ໂດລາຕໍ່ຮຸ້ນເຊິ່ງມູນຄ່າທັງຫມົດແມ່ນ 1,500 ໂດລາ. ໃນວິທີການນີ້, ພັນທະບັດປ່ຽນແປງໄດ້ສະຫນອງໃຫ້ທັງລາຍໄດ້ແລະໂອກາດທີ່ຈະເຂົ້າຮ່ວມໃນການຂະຫຍາຍຕົວຂອງຮຸ້ນພື້ນຖານ.

ຈົ່ງຈື່ໄວ້ວ່າພັນທະບັດທີ່ປ່ຽນແປງຫຼາຍທີ່ສຸດແມ່ນມີຄວາມຫມາຍ - ຫມາຍຄວາມວ່າຜູ້ອອກສາມາດໂທຫາພັນທະບັດອອກໄປໄດ້ແລະເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດ. ດັ່ງນັ້ນ, ການປ່ຽນແປງບໍ່ມີທ່າແຮງທີ່ບໍ່ສາມາດເພີ່ມຂຶ້ນເຊັ່ນດຽວກັນກັບຫຼັກຊັບທົ່ວໄປ.

ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ພວກເຮົາເວົ້າວ່າຫຼັກຊັບ Acme ອ່ອນແອໃນໄລຍະຊີວິດການຮັກສາຄວາມປອດໄພ - ແທນທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ $ 60, ມັນຕົກຢູ່ທີ່ $ 25. ໃນກໍລະນີນີ້ນັກລົງທຶນຈະບໍ່ແປງ - ເນື່ອງຈາກລາຄາຫຼັກຊັບຕ່ໍາກວ່າລາຄາແປງສະພາບ - ແລະຈະຮັກສາຄວາມປອດໄພຈົນເຖິງການເຕີບໂຕເຕັມທີ່ເທົ່າກັບວ່າມັນເປັນ ພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ . ໃນຕົວຢ່າງນີ້, ນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບລາຍໄດ້ 250 ໂດລາໃນໄລຍະເວລາຫ້າປີ, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນໄດ້ຮັບເງິນຄືນ 1,000 ໂດລາຕໍ່ການເຕີບໂຕຂອງພັນທະບັດ.

ວິທີການລົງທຶນໃນພັນທະບັດໂອນ

ນັກລົງທຶນທີ່ກໍາລັງກະກຽມເພື່ອເຮັດການຄົ້ນຄວ້າທີ່ເຫມາະສົມສາມາດລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບທີ່ປ່ຽນແປງໄດ້ໂດຍຜ່ານນາຍຫນ້າຊື້ຂາຍ. ບາງບໍລິສັດກອງທຶນໃຫຍ່ສະເຫນີ ທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ ທີ່ລົງທຶນໃນການປ່ຽນແປງ. ໃນບັນດາທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດແມ່ນ Calamos Convertible A (ticker: CCVIX), Fidelity Convertible Securities (FCVSX), Vanguard Convertible Securities (VCVSX) ແລະ Franklin Convertible Securities (FISCX). ນັກລົງທຶນສາມາດເລືອກສໍາລັບ ກອງທຶນແລກປ່ຽນເງິນຕາ ETFs (SPF) Barclays Capital Convertible Bond ETF (ticker: CWB) ຫຼື Portfolio Securities Convertible Securities (CVRT).

ຈົ່ງຈື່ໄວ້ວ່າບັນດາຫຼັກຊັບທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງຫຼັກຊັບທີ່ປ່ຽນແປງໄດ້ - ທີ່ກອງທຶນແລະ ETFs ເປັນຕົວແທນ - ມັກຈະຕິດຕາມຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຢ່າງໃກ້ຊິດໃນໄລຍະເວລາ. ດັ່ງນັ້ນ, ພວກເຂົາເຈົ້າປະຕິບັດຫຼາຍເຊັ່ນ ກອງທຶນຮຸ້ນທຶນທີ່ສູງ .

ຜະລິດຕະພັນເຫຼົ່ານີ້ສາມາດສະຫນອງອົງປະກອບຂອງການ ຫລາກຫລາຍ ແລະທ່າແຮງທີ່ໃກ້ຄຽງກັບບັນດາພັນທະບັດພັນທະບັດແບບດັ້ງເດີມແຕ່ບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງເປັນວິທີທີ່ດີທີ່ສຸດເພື່ອຫຼາກຫຼາຍສໍາລັບຜູ້ທີ່ມີຫຼັກຊັບຫຼັກໃນການລົງທຶນ.

ຍອດເງິນບໍ່ໄດ້ໃຫ້ການບໍລິການດ້ານການເງິນ, ການລົງທຶນ, ຫຼືການເງິນແລະຄໍາແນະນໍາ. ຂໍ້ມູນຈະຖືກນໍາສະເຫນີໂດຍບໍ່ມີການພິຈາລະນາຈຸດປະສົງການລົງທຶນ, ຄວາມທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງຫຼືເງື່ອນໄຂທາງການເງິນຂອງນັກລົງທຶນສະເພາະໃດຫນຶ່ງແລະອາດບໍ່ເຫມາະສົມກັບນັກລົງທຶນທັງຫມົດ. ການປະຕິບັດທີ່ຜ່ານມາບໍ່ແມ່ນຕົວຊີ້ບອກຂອງຜົນໄດ້ຮັບໃນອະນາຄົດ. ການລົງທຶນມີຄວາມສ່ຽງລວມທັງການສູນເສຍຂອງຫຼັກການ.