ການຂັດແຍ້ງຕະຫຼາດພັນທະບັດພັນທະບັດສາມາດ?

ເປັນຫຍັງ Crash ພຽງແຕ່ບໍ່ແມ່ນຢູ່ໃນບັດ

ໃນເວລາທີ່ມັນກ່ຽວກັບຕະຫຼາດພັນທະບັດ, ຫນຶ່ງໃນບັນຫາທີ່ເວົ້າລົມຫຼາຍທີ່ສຸດໃນປະຈຸບັນແມ່ນວ່າ ລັດຖະບານກາງສະຫະລັດ ຕ້ອງການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍໄລຍະສັ້ນຈະເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດຫມີ. ຫົວຂໍ້ນີ້ຖືກປຶກສາຫາລືເລື້ອຍໆກ່ຽວກັບເງື່ອນໄຂທີ່ຫນ້າຕື່ນເຕັ້ນ, ເຊິ່ງສົ່ງເສີມຄວາມເຊື່ອທີ່ວ່າຕະຫຼາດພັນທະບັດແມ່ນກໍາລັງຕິດຕາມສໍາລັບການລົ້ມລະລາຍ.

ມີບັນຫາຫນຶ່ງກັບແນວຄິດນີ້, ຢ່າງໃດກໍຕາມ: ມັນບໍ່ພຽງແຕ່ເຮັດໃຫ້ຄວາມຮູ້ສຶກໃດ.

ໃນຕົວຈິງ, ຕິກິຣິຍາຕະຫຼາດພັນທະບັດກັບຄວາມຄາດຫວັງຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍ Fed ອາດຈະເປັນຄ່ອຍໆ. ແທນທີ່ຈະເກີດຄວາມລົ້ມເຫລວຢ່າງກະທັນຫັນ, ພັນທະບັດຈະມີຄວາມກົດດັນລາຄາຕໍ່າລົງໃນໄລຍະເວລາດົນ. ນີ້ຈະສົ່ງຜົນໃນ ການປ່ຽນແປງທີ່ສູງຂຶ້ນ ທັງສອງແລະໄລຍະເວລາທີ່ມີການສົ່ງກັບຄືນຫນ້ອຍ, ແຕ່ວ່າອັດຕາການເສຍຊີວິດຂອງການລຸດລົງແມ່ນຫນ້ອຍ.

ບໍ່ມີເຫດຜົນທີ່ສໍາຄັນທີ່ວ່າເປັນຫຍັງກໍລະນີນີ້ແມ່ນຫນ້ອຍກ່ວາຫົກຕົວຢ່າງ:

ບັນດາເຫດການທີ່ເກີດຂື້ນໃນຕະຫລາດພັນທະບັດແມ່ນຫາຍາກທີ່ຈະບໍ່ມີຢູ່

ເບິ່ງຄືນໂດຍຜ່ານການ ປະຫວັດການ ກັບຄືນ ຂອງພັນທະບັດການລົງທຶນ ສະແດງໃຫ້ເຫັນບັນທຶກການຕິດຕາມຄວາມຫມັ້ນຄົງໃນປີທີ່ຜ່ານມາ 30 ບວກ. ສິ່ງທີ່ໃກ້ຊິດທີ່ສຸດທີ່ເກີດຂື້ນໃນປີ 1994 ໃນເວລາທີ່ Fed ໄດ້ປະຕິບັດນະໂຍບາຍການເມືອງໂດຍການເພີ່ມອັດຕາໄວເກີນໄປ, ແຕ່ເຖິງແມ່ນວ່າການສູນເສຍພຽງແຕ່ 2,9% ເທົ່ານັ້ນ.

ຜູ້ຄ້ານຈະສັງເກດເຫັນວ່າໄລຍະເວລາ 30 ປີທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນລວມເອົາຕະຫຼາດ bull bond, ແລະນັ້ນແມ່ນຄວາມຈິງ. ດັ່ງນັ້ນຕະຫຼາດຫມີຄືແນວໃດ? ນັກລົງທຶນອາດຈະໄດ້ເຕືອນວ່າປີ 1970 ແມ່ນໄລຍະເວລາທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ - ສະພາບທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດສໍາລັບຕະຫຼາດພັນທະບັດ.

ພັນທະບັດໄດ້ຕອບສະຫນອງບໍ່ດີ, ແຕ່ວ່າໃນກໍລະນີນີ້, ການສູນເສຍແມ່ນເລັກຫນ້ອຍ. ອີງຕາມຖານຂໍ້ມູນທີ່ເກັບຮັກສາໄວ້ໂດຍ Aswath Damodaran ຂອງໂຮງຮຽນທຸລະກິດ Stern NYU, ຫນັງສືເດີນທາງ 10 ປີຂອງ ສະຫະລັດໄດ້ ຜະລິດຜົນຕອບແທນລວມທັງຫມົດຕໍ່ປີໃນແຕ່ລະປີນັບແຕ່ 1977 ຈົນເຖິງ 1980: 1.29%, -0.78%, 0.67% ແລະ - 29%

ຮັບປະກັນ, ຜົນຜະລິດໄດ້ສູງຂຶ້ນຫຼັງຈາກນັ້ນ - ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າມີ cushion ຜົນຜະລິດ ຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ຈະຊົດເຊີຍລາຄາຫຼຸດລົງ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຕົວເລກສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າບໍ່ມີອຸປະຕິເຫດເກີດຂຶ້ນເຖິງແມ່ນວ່າຢູ່ໃນສະພາບທີ່ບໍ່ດີທີ່ສຸດໃນຊຸມປີ 70 - ແລະນັກລົງທຶນຫຼາຍກ່ວາທີ່ເກີດຂື້ນໃນໄລຍະເວລາຂອງຄວາມອ່ອນເພຍດັ່ງທີ່ມີຜົນຕອບແທນທີ່ລຸນແຮງທີ່ເກີດຂື້ນໃນປີຕໍ່ມາ.

Fed Hikes Rate ແມ່ນບັນຫາທີ່ໄດ້ຮັບຮູ້

ນີ້ອາດແມ່ນເຫດຜົນທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດທີ່ເປັນເຫດການທີ່ເກີດຂື້ນໃນຕະຫຼາດພັນທະບັດທີ່ເປັນໄປບໍ່ໄດ້. ໂດຍປົກກະຕິ, ຕະຫຼາດພຽງແຕ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນປະຕິກິລິຍາຮຸນແຮງຕໍ່ການພັດທະນາທີ່ຫນ້າແປກໃຈແລະບໍ່ແມ່ນບັນຫາທີ່ຮູ້ຈັກລ່ວງຫນ້າ.

ໃນເວລາທີ່ກ່ຽວກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍ Fed, ກໍແມ່ນກໍລະນີ. ນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2013, ຕະຫຼາດໄດ້ຮູ້ວ່າສະຖານະການທີ່ອາດຈະເປັນທີ່ສຸດທີ່ Fed ຈະເລີ່ມ ອັດຕາການຍ່າງທາງໃນກາງປີ 2015 . ນີ້ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນມີເວລາຫຼາຍທີ່ຈະກຽມພ້ອມແລະມັນເອົາສິ່ງທີ່ແປກໃຈອອກຈາກສະມະການ. ໃນຂະນະທີ່ໄລຍະເວລາຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຄັ້ງທໍາອິດຍັງເປັນປັດໄຈສໍາຄັນສໍາລັບຕະຫຼາດ, ບໍ່ຄາດວ່າການລົງທຶນທີ່ສໍາຄັນໃນອາທິດທີ່ນໍາຫນ້າເຖິງການປະກາດຂອງ Fed ວ່າມັນຈະເພີ່ມອັດຕາຫລືແມ້ກະທັ້ງມື້ຂອງການປະກາດຕົວເອງ. ຕະຫຼາດບໍ່ພຽງແຕ່ຕອບສະຫນອງຕໍ່ວິທີການທີ່ມີຄວາມຄາດຫວັງວ່ານີ້ຈະລ່ວງຫນ້າ.

ຕະຫຼາດກໍາລັງກະຕຸ້ນໃຫ້ມີການປ່ຽນແປງໃນນະໂຍບາຍ Fed

ຄວາມຄາດຫວັງວ່າ Fed ຈະເພີ່ມອັດຕາການເຕີບໂຕແມ່ນສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນໃນລາຄາຕະຫຼາດ.

ເຖິງແມ່ນວ່າພັນທະບັດໄລຍະຍາວໄດ້ປະຕິບັດໄດ້ດີຫລາຍປີທີ່ຜ່ານມາ, ຜົນຜະລິດຂອງສອງປີ US Treasury note ໄດ້ ເພີ່ມຂຶ້ນ .

ນັບຕັ້ງແຕ່ຫມາຍເຫດສອງປີແມ່ນການເຕີບໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ມີຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ນະໂຍບາຍຂອງ Fed, ການຍົກເລີກການປະຕິບັດພັນທະບັດໄລຍະຍາວຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່ານັກລົງທຶນກໍາລັງຕັ້ງຕໍາແຫນ່ງສໍາລັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ. ຄວາມຈິງທີ່ວ່ານັກລົງທຶນກໍາລັງຍົກເລີກບັນດາຫຼັກຊັບຂອງພວກເຂົາໃນອະນາຄົດນີ້ຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຂອງການແຂ່ງຂັນທີ່ເກີດຂື້ນເລື້ອຍໆເມື່ອນັກລົງທຶນທັງຫມົດພະຍາຍາມຕີປະຕູອອກໃນເວລາດຽວກັນ.

Fed ແມ່ນການສັງເກດເບິ່ງຕະຫຼາດຢ່າງໃກ້ຊິດ

ມັນຍັງມີຄວາມສໍາຄັນທີ່ຈະຮັກສາຢູ່ໃນໃຈວ່າມັນຢູ່ໃນຄວາມສົນໃຈທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງ Fed ທີ່ຈະບໍ່ປະຕິບັດການໃດໆທີ່ຈະນໍາໄປສູ່ການຂັດຂວາງຕະຫຼາດພັນທະບັດ. ການຕັດສິນໃຈໃດໆທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ທຸລະກິດທາງດ້ານການເງິນກະທົບກະເທືອນເສດຖະກິດຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ Fed ໃນການປັບປຸງນະໂຍບາຍຂອງຕົນ.

ນັບຕັ້ງແຕ່ສະຫະລັດຕ້ອງການຫຼີກເວັ້ນຜົນໄດ້ຮັບ, ແນ່ນອນວ່າມັນເຮັດໃຫ້ທຸກໆຄວາມພະຍາຍາມທີ່ຈະສື່ສານການຕັດສິນໃຈນະໂຍບາຍຂອງຕົນແລະກະກຽມຕະຫຼາດສໍາລັບໄລຍະເວລາແລະຂອບເຂດຂອງການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ. ນີ້ eliminates ອົງປະກອບຂອງການແປກໃຈ, ທີ່ - ດັ່ງທີ່ໄດ້ກ່າວກ່ອນຫນ້ານີ້ - ຫຼຸດຜ່ອນໂອກາດຂອງ crash ໄດ້.

ຄວາມກົດດັນໃນຕ່າງປະເທດຮັກສາຝາອັດໄວ້ໃນອັດຕາ

ດັ່ງທີ່ໄດ້ກ່າວໄວ້ ໃນທີ່ນີ້ , ຕະຫຼາດພັນທະບັດສະຫະລັດອາເມລິກາບໍ່ດໍາເນີນການໃນສູນຍາກາດ: ເງື່ອນໄຂເສດຖະກິດແລະຜົນປະໂຫຍດຂອງຕະຫລາດຕ່າງປະເທດທີ່ມີຜົນກະທົບໂດຍກົງຕໍ່ຕະຫຼາດຂອງພວກເຮົາ. ໃນປັດຈຸບັນ, ເສດຖະກິດຂອງເອີຣົບຫຼຸດລົງ - ແລະການຫລຸດລົງໄປສູ່ອານາເຂດ deflationary ທີ່ ເປັນອັນຕະລາຍ (ຕົວຢ່າງ, ລາຄາຫຼຸດລົງຫຼາຍກ່ວາການເພີ່ມຂຶ້ນ) - ໄດ້ເຮັດໃຫ້ຜົນຜະລິດຫຼຸດລົງໃນທົ່ວທະວີບ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ຜົນຜະລິດທີ່ສູງຂຶ້ນໃນຕະຫລາດສະຫະລັດອາເມລິກາມີຄວາມດຶງດູດຫຼາຍຂຶ້ນແລະມັນກໍ່ສ້າງຄວາມຕ້ອງການທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ຜູ້ຊື້ມີຜົນຜະລິດສູງຖ້າຜົນຜະລິດສູງຂຶ້ນ. ການເອົາໄປໃຊ້: ໃນຖານະເປັນເອີຣົບແມ່ນ struggling, ໂອກາດຂອງການລົງທຶນຕະຫຼາດພັນທະບັດໃນສະຫະລັດອາເມລິກາແມ່ນຕໍ່າຫຼາຍ.

ນັກລົງທຶນແມ່ນເງື່ອນໄຂທີ່ຈະເປັນ "ຄວາມຜິດປົກກະຕິ"

ນີ້ແມ່ນປັດໃຈທີ່ຂາດຕົກບົກຜ່ອງໃນການສົນທະນາກ່ຽວກັບຕະຫຼາດພັນທະບັດ. ນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນໄດ້ດໍາລົງຊີວິດໂດຍຜ່ານການຕົກຕະຫຼາດຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນປີ 2001-2002 ແລະ 2007-2008, ແລະມີປະສົບການຫຼາຍຂື້ນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ເກີດຂື້ນໃນປີ 2013. ເຫດການດັ່ງກ່າວໄດ້ສົ່ງເສີມຄວາມຢ້ານກົວຂອງນັກລົງທຶນແລະຄວາມຢ້ານກົວນີ້ແມ່ນ ສະຫນັບສະຫນູນໂດຍເລື່ອງທີ່ບໍ່ມີທີ່ສິ້ນສຸດຂອງບັນຫາທີ່ເກີດຂື້ນໃນຫຼັກຊັບ, ພັນທະບັດຜົນຜະລິດສູງ , ພັນທະບັດ ການລົງທຶນ, ແລະອື່ນໆ.

ຄວາມເປັນຈິງແມ່ນວ່າບົດຄວາມທີ່ມີຫົວຂໍ້ວ່າ "More of the Same" ຈະບໍ່ໄດ້ຮັບການອ່ານແຕ່ມີຫົວຂໍ້ວ່າ "ເຫດການທີ່ເກີດຂື້ນໃນຕະຫລາດນີ້ແມ່ນແນ່ນອນ!" ແນ່ນອນ. ດັ່ງນັ້ນນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນຕ້ອງໃຊ້ເວລາການສົນທະນາກ່ຽວກັບໄພພິບັດໃນຕະຫຼາດທີ່ມີທ່າແຮງທີ່ມີເກືອ (ຂະຫນາດໃຫຍ່).

ເສັ້ນທາງລຸ່ມ

ເພີ່ມມັນຂຶ້ນ, ແລະ crash ແມ່ນບໍ່ຫນ້າຈະສູງ. ໄລຍະເວລາທີ່ຍາວນານຂອງການກັບຄືນມາແມ່ນເກືອບແນ່ນອນ, ການປ່ຽນແປງທີ່ສູງຂຶ້ນອາດຈະເປັນໄປໄດ້, ແລະ ຕະຫຼາດຫມີ ອາດຈະຢູ່ໃນບັດ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ອັດຕາຄ້າງຄາວແມ່ນຫຼາຍຕໍ່ກັບປະເພດໄພພິບັດທີ່ທ່ານມັກຈະເຫັນໃນກອງປະຊຸມດ້ານການເງິນ. ດັ່ງນັ້ນຈິ່ງພິຈາລະນາວິທີຈັດວາງຕໍາແຫນ່ງຂອງທ່ານໃນສະພາບແວດລ້ອມທີ່ປ່ຽນແປງແຕ່ຢ່າປ່ອຍໃຫ້ຄວາມຢ້ານກົວຂອງຕະຫລາດຕະຫຼາດພັນທະບັດທີ່ດີກວ່າທ່ານ.