ທັກສະການຄ້າທີ່ຕ້ອງການ
ຫນຶ່ງໃນຄວາມຫຍຸ້ງຍາກທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບພໍ່ຄ້າຕົວເລືອກໃຫມ່ເກີດຂື້ນຍ້ອນວ່າພວກເຂົາບໍ່ເຂົ້າໃຈວ່າຈະໃຊ້ທາງເລືອກໃນການບັນລຸເປົ້າຫມາຍທາງດ້ານການເງິນຂອງເຂົາເຈົ້າ. ແນ່ນອນ, ພວກເຂົາທຸກຄົນຮູ້ວ່າການຊື້ສິນຄ້າໃນປັດຈຸບັນແລະການຂາຍມັນຕໍ່ມາໃນລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນແມ່ນເສັ້ນທາງທີ່ຈະໄດ້ຜົນກໍາໄລ.
ແຕ່ວ່າບໍ່ດີພໍສໍາລັບພໍ່ຄ້າຕົວເລືອກເພາະລາຄາທາງເລືອກບໍ່ສະເຫມີໄປຕາມຄາດ.
ຕົວຢ່າງ, ພໍ່ຄ້າທີ່ມີປະສົບການຫຼາຍໆຄັ້ງບໍ່ໄດ້ຊື້ຫຼັກຊັບ. ບາງຄັ້ງພວກເຂົາຮູ້ວ່າຂາຍສັ້ນ - ຫວັງວ່າຈະໄດ້ຜົນກໍາໄລໃນເວລາທີ່ລາຄາຮຸ້ນຫຼຸດລົງ. ພໍ່ຄ້າຕົວເລືອກໃຫມ່ຈໍານວນຫຼາຍກໍ່ບໍ່ໄດ້ພິຈາລະນາແນວທາງການຂາຍທາງເລືອກ (hedged ເພື່ອຈໍາກັດຄວາມສ່ຽງ), ແທນທີ່ຈະຊື້ມັນ.
ຕົວເລືອກແມ່ນເຄື່ອງມືການລົງທືນພິເສດທີ່ສຸດແລະມີພໍ່ຄ້າຫຼາຍຄົນສາມາດເຮັດໄດ້ຫຼາຍກ່ວາພຽງແຕ່ ຊື້ແລະຂາຍ ຕົວເລືອກສ່ວນບຸກຄົນ. ຕົວເລືອກມີລັກສະນະທີ່ບໍ່ມີຢູ່ໃນບ່ອນອື່ນໃນຈັກກະວານການລົງທຶນ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນມີຊຸດເຄື່ອງມືທາງຄະນິດສາດ (" ເກຣັກ ") ທີ່ພໍ່ຄ້າໃຊ້ເພື່ອວັດແທກຄວາມສ່ຽງ. ຖ້າທ່ານບໍ່ເຂົ້າໃຈວ່າສິ່ງທີ່ສໍາຄັນຄືແນວໃດ, ຈົ່ງຄິດກ່ຽວກັບເລື່ອງນີ້:
ຖ້າທ່ານສາມາດ ວັດແທກ ຄວາມສ່ຽງ (ເຊັ່ນ, ການເພີ່ມຫຼືການສູນເສຍສູງສຸດ) ສໍາລັບຕໍາແຫນ່ງໃດຫນຶ່ງ, ຫຼັງຈາກນັ້ນທ່ານສາມາດເຮັດໄດ້. ການແປພາສາ: ພໍ່ຄ້າສາມາດຫຼີກເວັ້ນການແປກໃຈທີ່ຫນ້າກຽດໂດຍການຮູ້ວ່າເງິນສາມາດສູນເສຍເມື່ອສະຖານະການທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດເກີດຂື້ນ.
ເຊັ່ນດຽວກັນ, ພໍ່ຄ້າຕ້ອງຮູ້ວ່າລາງວັນທີ່ມີທ່າແຮງສໍາລັບຕໍາແຫນ່ງໃດຫນຶ່ງເພື່ອກໍານົດວ່າການຊອກຫາລາງວັນທີ່ມີທ່າແຮງນັ້ນແມ່ນມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຕ້ອງການ.
ຕົວຢ່າງ, ປັດໃຈຈໍານວນຫນຶ່ງທີ່ພໍ່ຄ້າທາງເລືອກໃຊ້ເພື່ອວັດແທກຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດ:
- ຖືຕໍາແຫນ່ງໃນໄລຍະເວລາສະເພາະໃດຫນຶ່ງ. ບໍ່ເຫມືອນກັບຫຼັກຊັບ, ທາງເລືອກທັງຫມົດຈະສູນເສຍມູນຄ່າຍ້ອນເວລາຜ່ານໄປ. ຈົດຫມາຍຂອງກເຣັກ " Theta " ຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອອະທິບາຍວິທີການຂອງມື້ຫນຶ່ງມີຜົນຕໍ່ຄ່າຂອງຕົວເລືອກ.
- Delta ວັດແທກວິທີການປ່ຽນແປງລາຄາ - ບໍ່ວ່າຈະສູງຂຶ້ນຫຼືຕໍ່າກວ່າ - ສໍາລັບຫຼັກຊັບທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນຫຼືດັດຊະນີທີ່ມີຜົນກະທົບຕໍ່ລາຄາຂອງຕົວເລືອກ.
- ສືບຕໍ່ການປ່ຽນແປງລາຄາ. ໃນຂະນະທີ່ຮຸ້ນສືບຕໍ່ຍ້າຍໄປຢູ່ໃນລະດັບຫນຶ່ງ, ອັດຕາທີ່ຜົນປະໂຫຍດຫຼືການສູນເສຍຈະສະສົມການປ່ຽນແປງ. ນັ້ນແມ່ນວິທີການບອກອີກວ່າຕົວເລືອກ Delta ບໍ່ຄົງ, ແຕ່ມີການປ່ຽນແປງ. ກເຣັກ, Gamma ອະທິບາຍເຖິງອັດຕາທີ່ Delta ມີການປ່ຽນແປງ.
ນີ້ແມ່ນແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍສໍາລັບຫຼັກຊັບ (ບໍ່ວ່າລາຄາຮຸ້ນ, ມູນຄ່າຂອງຫຸ້ນແຕ່ລະຫຸ້ນມີການປ່ຽນແປງຢູ່ $ 1 ເມື່ອລາຄາຫຼັກຊັບຕ່ໍາ $ 1) ແລະແນວຄິດແມ່ນບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ຜູ້ຊື້ທາງເລືອກໃຫມ່ຕ້ອງມີຄວາມສະບາຍ. - ສະພາບແວດລ້ອມປ່ຽນແປງທີ່ປ່ຽນແປງ. ໃນເວລາທີ່ການຊື້ຂາຍຫຼັກຊັບ, ຕະຫຼາດທີ່ປ່ຽນໃຈເຫລື້ອມໃສເປັນການປ່ຽນແປງລາຄາປະຈໍາວັນສໍາລັບຮຸ້ນ. ໃນໂລກທາງເລືອກ, ການປ່ຽນແປງບໍ່ປ່ຽນແປງກໍ່ມີບົດບາດສໍາຄັນໃນລາຄາຂອງທາງເລືອກ. Vega ວັດແທກລາຄາຂອງຕົວເລືອກທີ່ມີການປ່ຽນແປງເມື່ອການປ່ຽນແປງຂອງອັດຕາການປ່ຽນແປງ.
Hedging with Spreads
ຕົວເລືອກຕ່າງໆມັກໃຊ້ຮ່ວມກັນກັບທາງເລືອກອື່ນໆ (ເຊັ່ນຊື້ຫນຶ່ງແລະຂາຍອື່ນ). ມັນອາດຈະສັບສົນ, ແຕ່ແນວຄິດທົ່ວໄປແມ່ນງ່າຍດາຍ: ເມື່ອທ່ານມີຄວາມຄາດຫວັງຕໍ່ຊັບສິນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນ, ເຊັ່ນ:
- ເພີ່ມຂຶ້ນ
- Bearish
- ຕົວກາງ (ຄາດວ່າຈະມີຕະຫຼາດທີ່ມີຂອບເຂດ)
- ກາຍເປັນຫຼາຍຫຼາຍ, ຫຼືຫຼາຍຫນ້ອຍ, ປ່ຽນແປງ
ທ່ານສາມາດສ້າງຕໍາແຫນ່ງທີ່ຫາເງິນເມື່ອຄວາມຄາດຫວັງຂອງທ່ານກາຍເປັນຄວາມຈິງ.
ຈໍານວນຂອງການປະສົມປະສານທີ່ເປັນໄປໄດ້ແມ່ນໃຫຍ່, ແລະທ່ານສາມາດຊອກຫາຂໍ້ມູນກ່ຽວກັບຍຸດທະສາດທາງເລືອກຕ່າງໆທີ່ໃຊ້ການ ແຜ່ກະຈາຍ . ການແຜ່ລາມມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຈໍາກັດແລະລາງວັນທີ່ຈໍາກັດ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນການແລກປ່ຽນສໍາລັບການຮັບເອົາກໍາໄລທີ່ຈໍາກັດ, ການແຜ່ກະຈາຍການຄ້າມາພ້ອມກັບລາງວັນຂອງຕົນເອງ, ເຊັ່ນ: ຄວາມເປັນໄປໄດ້ທີ່ດີກວ່າຂອງການຫາເງິນ. ນັກລົງທຶນທີ່ອະນຸລັກຮອນມີປະໂຫຍດອັນໃຫຍ່ຫຼວງໃນເວລາທີ່ສາມາດເປັນເຈົ້າຂອງຕໍາແຫນ່ງທີ່ມາພ້ອມກັບກໍາໄລທີ່ມີທ່າແຮງທີ່ດີ - ແລະມີຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືສູງທີ່ຈະໄດ້ຮັບກໍາໄລ. ຜູ້ຊື້ຂາຍຫຼັກຊັບບໍ່ມີຄວາມຄ້າຍຄືກັນກັບການແຜ່ກະຈາຍທາງເລືອກ.
ການຊື້ຂາຍທາງເລືອກບໍ່ແມ່ນການຊື້ຂາຍຫຼັກຊັບ. ສໍາລັບພໍ່ຄ້າທາງເລືອກທີ່ມີຄວາມຮູ້ສຶກ, ມັນແມ່ນສິ່ງທີ່ດີເພາະກົນລະຍຸດທາງເລືອກສາມາດຖືກອອກແບບມາເພື່ອຜົນປະໂຫຍດຈາກຜົນປະໂຫຍດຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ. ແລະວ່າສາມາດເຮັດໄດ້ດ້ວຍຄວາມສ່ຽງທີ່ຈໍາກັດ.