ສະຫຼຸບສັ້ນໆຂອງໃບເກັບເງິນຝາກທະນາຄານ
ໃບຮັບເງິນຝາກທະນາຄານແມ່ນຫຍັງ?
ໃບເກັບບັນຊີເງິນຝາກແມ່ນງ່າຍດາຍການຊື້ເຄື່ອງມືທາງດ້ານການເງິນໃນການແລກປ່ຽນໃນທ້ອງຖິ່ນທີ່ເປັນຕົວແທນຂອງຫຼັກຊັບທີ່ຊື້ຂາຍໃນບໍລິສັດຕ່າງປະເທດ.
ໃບເກັບເງິນແມ່ນອອກໂດຍທະນາຄານການລົງທຶນໃນຂະບວນການທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການຊື້ຮຸ້ນໃນບໍລິສັດຕ່າງປະເທດ, ການຈັດກຸ່ມໃຫ້ພວກເຂົາເຂົ້າໄປໃນຖົງບັນຈຸ (ໂດຍປົກກະຕິ 10 ຮຸ້ນຕໍ່ແພັດ) ແລະການອອກໃບເກັບເງິນແຕ່ລະບັນຊີເປັນໃບເກັບເງິນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທ້ອງຖິ່ນ. ຮຸ້ນທີ່ອອກໃນການແລກປ່ຽນຫຼັກຊັບແມ່ນລາຄາໃນສະກຸນເງິນທ້ອງຖິ່ນແລະຈ່າຍເງິນປັນຜົນໃນສະກຸນເງິນທ້ອງຖິ່ນ, ເຊິ່ງງ່າຍຕໍ່ຂະບວນການສໍາລັບນັກລົງທຶນໃນປະເທດທີ່ຢາກຊື້ຮຸ້ນໃນຫຼັກຊັບຕ່າງປະເທດ.
ລາຄາຂອງໃບເກັບເງິນແມ່ນບັນດາມູນຄ່າຂອງຮຸ້ນເບື້ອງຕົ້ນ, ແຕ່ພວກເຂົາໄດ້ຮັບການຊື້ - ຂາຍແລະໄດ້ຮັບການຕົກລົງເປັນອິສະລະ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ Roche Holdings Ltd (VTX: ROG) ໃນ SIX Swiss Exchange ຈະບໍ່ມີມູນຄ່າດຽວກັນກັບ Roche Holdings Ltd. (OTC: RHHBY) ADR. ພໍ່ຄ້າອາດຈະຊອກຫາໂອກາດ arbitrage ລະຫວ່າງຮຸ້ນທີ່ພວກເຂົາສາມາດຊື້ຫຸ້ນຕ່າງປະເທດພ້ອມກັນແລະຂາຍ ADR ສໍາລັບກໍາໄລເລັກນ້ອຍ.
ປະເພດຂອງໃບເກັບເງິນຝາກທະນາຄານ
ໃບແຈ້ງບັນຊີເງິນຝາກເຮັດວຽກດຽວກັນບໍ່ວ່າຈະເປັນພາກພື້ນຂອງພວກເຂົາ, ຍົກເວັ້ນການແລກປ່ຽນຫຼັກຊັບແລະສະກຸນເງິນທີ່ຕິດພັນ.
ວ່າກ່າວວ່າ, ມີເງື່ອນໄຂທີ່ແຕກຕ່າງກັນສໍາລັບນັກລົງທຶນສໍາລັບໃບເກັບເງິນທີ່ຢູ່ໃນຂົງເຂດຕ່າງໆ, ທີ່ສໍາຄັນທີ່ຈະຮູ້.
ໃບເກັບເງິນຝາກທະນາຄານອາເມລິກາ (ADRs) ອາດຈະເປັນທີ່ຄຸ້ນເຄີຍກັບບັນດານັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດສະຫະລັດ. ADR ເປັນຕົວເລກຈໍານວນທີ່ກໍານົດໄວ້ຂອງຫຼັກຊັບຕ່າງປະເທດແລະການຊື້ຂາຍໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບສະຫະລັດເຊັ່ນ: ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບນິວຢອກ (NYSE) ຫຼື NASDAQ.
ໃບຢັ້ງຢືນເງິນຝາກທະນາຄານເອີຣົບ (EDRs) ໃຫ້ແກ່ນັກລົງທຶນ ເອີຣົບ ທີ່ມີຮຸ້ນໃນບໍລິສັດທີ່ບໍ່ແມ່ນເອີຣົບ. ໃນຂະນະທີ່ EDR ສາມາດອອກໃນສະກຸນເງິນເອີໂຣໃດກໍ່ຕາມ, ສະກຸນເງິນທີ່ເປັນເງິນຕາສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນເອີໂຣ, ເນື່ອງຈາກວ່າມັນເປັນການນໍາໃຊ້ຢ່າງກວ້າງຂວາງໃນພາກພື້ນ.
ໃບເກັບເງິນຝາກປະຢັດໂລກ (GDRs) ແມ່ນແບບທົ່ວໄປຂອງ ADR ຫຼື EDR. ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ພວກເຂົາເປັນຕົວແທນຂອງໃບເກັບເງິນທີ່ບໍ່ແມ່ນອາເມລິກາແລະບໍ່ແມ່ນເອີຣົບ. ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ຖືກນໍາໃຊ້ຫຼາຍທີ່ສຸດໂດຍ ຕະຫຼາດການພັດທະນາ ທີ່ຈະລົງທຶນໃນ ຕະຫລາດທີ່ກ້າວຫນ້າ ຫຼື ຕະຫຼາດເກີດໃຫມ່ .
Depositary Receipt Trading
ຜູ້ອອກໃບອະນຸຍາດທີ່ສຸດຂອງ GDRs ແມ່ນ JPMorgan, Citigroup, Deutsche Bank ແລະທະນາຄານນິວຢອກ Mellon ແຕ່ມີທະນາຄານຫລາຍມາຍທີ່ອອກບັນດາຫຼັກຊັບເຫຼົ່ານີ້ໃນທົ່ວໂລກ. ທະນາຄານເຫຼົ່ານີ້ຈະສ້າງລາຍໄດ້ເມື່ອ ADRs ຖືກຂາຍໃນຕະຫລາດໂດຍການເກັບພາສີຄ່າທໍານຽມກ່ຽວກັບການຄ້າເຊັ່ນດຽວກັນກັບການຄ້າອື່ນໆ. ທະນາຄານຍັງອາດຈະຄິດຄ່າທໍານຽມກ່ຽວກັບການ ຈ່າຍປັນຜົນທີ່ ອອກແລະຈ່າຍຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການປ່ຽນແປງສະກຸນເງິນ.
ADRs ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນໄດ້ລະບຸໄວ້ໃນການແລກປ່ຽນຫຼັກຊັບເຊັ່ນ Frankfurt ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, Luxembourg Stock Exchange ແລະຕະຫຼາດຫຼັກຊັບລອນດອນ. ໃນການແລກປ່ຽນເຫຼົ່ານີ້, ADRs ການຄ້າໃນປື້ມຄໍາສັ່ງສາກົນ - ຫຼື IOB - ທີ່ເປັນຫນັງສືເອເລັກໂຕຣນິກສໍາລັບຫຼັກຊັບສາກົນ.
ນັກລົງທຶນທີ່ຊື້ສິນຄ້າ ADRs, EDRs, ຫຼື GDRs ຄວນຈະຮູ້ເຖິງປັດໃຈຄວາມສ່ຽງຕ່າງໆທີ່ອາດຈະມີຜົນກະທົບຕໍ່ຜົນປະໂຫຍດຂອງພວກເຂົາ:
- ຄວາມສ່ຽງຂອງສະກຸນເງິນ : ບັນ ຊີເງິນຝາກທະນາຄານຕ້ອງຖືກໂອນເຂົ້າເປັນສະກຸນເງິນທີ່ຢູ່ໃນບາງຈຸດ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າການເຄື່ອນໄຫວຂອງສະກຸນເງິນສາມາດເຮັດໃຫ້ມີຄວາມແຕກຕ່າງກັນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍກ່ຽວກັບລາຄາແລະອັດຕາສ່ວນເງິນປັນຜົນ. ນັກລົງທຶນຄວນຮັກສາປັດໃຈເຫຼົ່ານີ້ຢູ່ໃນໃຈ.
- ຄວາມ ຮັບຜິດຊອບ ທາງດ້ານການເມືອງ : ໃບຢັ້ງຢືນ Depositary ເປັນຕົວແທນຂອງການຖືຫຸ້ນໃນສາກົນ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຂົາອາດຈະເປັນປັດໃຈທີ່ມີຄວາມສ່ຽງດ້ານສາກົນເຊັ່ນຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານການເມືອງ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນຍ້ອນພວກເຂົາມັກເປົ້າຫມາຍຕະຫລາດຕ່າງປະເທດ.
- ບັນຊີເງິນ ຝາກປະຢັດອາດຈະບໍ່ມີການຊື້ຂາຍເລື້ອຍໆເທົ່າກັບຫຼັກຊັບຕ່າງປະເທດຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າຜູ້ລົງທຶນອາດຈະມີການຊື້ຫຼືຂາຍຍາກໃນລາຄາທີ່ຖືກຕ້ອງ, ໂດຍສະເພາະໃນຕະຫຼາດທີ່ມີການເຄື່ອນຍ້າຍຕ່ໍາລົງ.
ເສັ້ນທາງລຸ່ມ
ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຄວາມຄຸ້ນເຄີຍກັບບັນຊີເງິນຝາກ Depositary ອາເມລິກາ (ADRs) ທີ່ເຮັດໃຫ້ງ່າຍຕໍ່ການຊື້ບໍລິສັດຕ່າງປະເທດໃນການແລກປ່ຽນຫຼັກຊັບສະຫະລັດ. ແຕ່ມີບັນດາໃບຮັບເງິນທີ່ປະຈໍາຕົວຫຼາຍປະເພດທີ່ນັກລົງທຶນສາມາດພົບໄດ້, ລວມທັງບັນຊີເງິນຝາກ Depositary ເອີຣົບ (EDRs) ແລະບັນຊີລາຍຮັບ Depositary ໂລກ (GDRs). ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນສໍາລັບນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດທີ່ຈະເຂົ້າໃຈເງື່ອນໄຂເຫຼົ່ານີ້ເພື່ອເຂົ້າໃຈຢ່າງເຕັມທີ່ກ່ຽວກັບວິທີທີ່ດີທີ່ສຸດໃນການຊື້ແລະຂາຍຮຸ້ນ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບປັດໃຈຄວາມສ່ຽງທີ່ອາດມີສ່ວນຮ່ວມໃນຂະບວນການ.