ວິທີການນີ້ສາມາດ?
ແນວໃດ TIPS ສາມາດມີຜົນຜະລິດລົບ
ຄໍາຕອບແມ່ນວ່າຜົນຜະລິດໃນພັນທະບັດ TIPS ແມ່ນເທົ່າກັບຜົນຜະລິດພັນທະບັດລັດຖະບານຕ່ໍາກວ່າ ອັດຕາຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຄາດວ່າຈະ ເປັນ. ນີ້ແມ່ນລັກສະນະທີ່ສໍາຄັນຂອງ TIPS - ພວກເຂົາຖືກອອກແບບມາແບບນັ້ນ. ດັ່ງນັ້ນ, ໃນເວລາທີ່ ພັນທະບັດລັດຖະ ທໍາມະນູນຖືກຊື້ຂາຍທີ່ຜົນຜະລິດທີ່ຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າກວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຄາດວ່າ - ນັບຕັ້ງແຕ່ທ້າຍປີ 2010 - ຜົນຜະລິດ TIPS ຈະຕົກລົງໃນອານາເຂດທາງລົບ.
ໃຫ້ເບິ່ງໃນວັນທີ 17 ກໍລະກົດ 2012, ອີກເທື່ອຫນຶ່ງເປັນຕົວຢ່າງ. ໃນມື້ນັ້ນ, ຫມາຍເຫດ 10 ປີຂອງລັດຖະບານໄດ້ຜົນຜະລິດ 1,49%. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ອີງຕາມຜົນຜະລິດທີ່ທຽບເທົ່າກັບ TIPS ທຽບກັບ Treasuries ທົ່ງພຽງ, ນັກລົງທຶນຄາດວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ປະມານ 2,13% ໃນ 10 ປີຂ້າງຫນ້າ. ຖ້າທ່ານຖອນຜົນໄດ້ຮັບນີ້ຈາກ 213% ຈາກຜົນຜະລິດ 10 ປີຂອງ 1,49%, ຜົນໄດ້ຮັບເປັນເລກລົບສໍາລັບ 10 ປີ TIPS: -0.64%. ໃນຖານະເປັນທະນາຄານສືບຕໍ່ສະຫນອງຜົນຜະລິດພາຍໃຕ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ຄາດວ່າຈະ, TIPS ຈະຢູ່ໃນອານາເຂດທາງລົບ.
ແຕ່ເປັນຫຍັງນັກລົງທຶນຈຶ່ງຍອມຮັບຜົນຜະລິດທີ່ບໍ່ດີ?
ຜົນຕອບແທນທີ່ແທ້ຈິງທີ່ບໍ່ດີໃນ Treasuries
ກ່ຽວກັບໃບຫນ້າຂອງມັນ, ເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ມີຄໍາອະທິບາຍສົມເຫດສົມຜົນສໍາລັບນັກລົງທຶນວາງເງິນລົງໃນການລົງທຶນທີ່ບໍ່ພຽງແຕ່ບໍ່ໄດ້ຈ່າຍດອກເບ້ຍ, ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ແຕ່ວ່າຕົວຈິງແລ້ວ, ມັນຂົ່ມຂູ່ນັກລົງທຶນສໍາລັບການຖືເງິນຂອງເຂົາເຈົ້າ.
ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ນີ້ສາມາດເປັນກໍລະນີທີ່ມີ "ຄັງເງິນ vanilla" ທໍາມະດາເຊັ່ນດຽວກັນ. ຖ້າທ່ານຊື້ຫຼັກການຄັງເງິນທີ່ຈ່າຍດອກເບ້ຍ 2% ໃຫ້ແກ່ການເຕີບໂຕແລະ ອັດຕາເງິນເຟີ້ ສະເລ່ຍໃນໄລຍະເວລາ 2.5%, ຜົນຕອບແທນທີ່ແທ້ຈິງຂອງທ່ານແມ່ນ 0,5%. ຄວາມແຕກຕ່າງໃນຜົນຜະລິດທີ່ບໍ່ດີໃນ treasuries ປະຊຸມສະໄຫມແລະໃນ TIPS ແມ່ນວ່າເນື່ອງຈາກຄໍາແນະນໍາວິທີການໄດ້ຖືກສ້າງຂຶ້ນ, ຜົນຜະລິດທາງລົບຈະກາຍເປັນທີ່ຊັດເຈນຫຼາຍຂຶ້ນ.
ຜົນຜະລິດລົບແລະ "ການບິນໄປສູ່ຄວາມປອດໄພ"
ສະຖານະການທີ່ເອີ້ນກັນວ່າ "ການບິນເພື່ອຄວາມປອດໄພ" ຫຼື "ທາງການບິນໄປສູ່ຄຸນະພາບ" ອະທິບາຍວ່ານັກລົງທຶນບາງຄັ້ງຍອມຮັບຜົນຜະລິດທີ່ບໍ່ດີຕໍ່ TIPS ຫຼືຄັງເງິນອື່ນໆ. ໃນເວລາທີ່ມີຄວາມບໍ່ແນ່ນອນດ້ານເສດຖະກິດທີ່ຊັດເຈນ, ຄວາມຢ້ານກົວຂອງນັກລົງທຶນໃນການສູນເສຍການລົງທຶນຂອງພວກເຂົາມັກຈະ overcomes ຄວາມປາຖະຫນາຂອງພວກເຂົາທີ່ຈະໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນທີ່ຍອມຮັບ. ຕົວຢ່າງ, ເຖິງແມ່ນວ່າພັນທະບັດທີ່ສູງແມ່ນບັນດາຜະລິດຕະພັນພັນທະບັດເທົ່ານັ້ນທີ່ມີຜົນຜະລິດທີ່ດີ, ນັກລົງທຶນທົ່ວໄປມັກຈະຫລີກຫນີຈາກພວກເຂົາຍ້ອນຄວາມສ່ຽງທີ່ຖືກຕ້ອງ (ຖືກຕ້ອງ). ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ນີ້ອະທິບາຍວ່າຫນີ້ສິນຂີ້ເຫຍື້ອມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະສະຫນອງຜົນຜະລິດທີ່ສູງຂຶ້ນກວ່າຫນີ້ອື່ນໆໃນເວລາທີ່ມີບັນຫາ. ນັກລົງທຶນຕ້ອງການເງິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງໃນເວລາທີ່ການລົງທຶນມັກຈະມີຄວາມສ່ຽງສູງກວ່າປະກະຕິ.
ສໍາລັບເຫດຜົນທີ່ຄ້າຍຄືກັນ, ພັນທະບັດການລົງທຶນແລະ Treasuries ໂດຍສະເພາະແມ່ນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະສະເຫນີອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາໃນເວລາທີ່ມີບັນຫາ. ເນື່ອງຈາກວ່າຄວາມຕ້ອງການສໍາລັບຜະລິດຕະພັນທີ່ປອດໄພທີ່ສຸດທີ່ສາມາດເພີ່ມຂື້ນໃນບັນຫາເສດຖະກິດທີ່ຫຍຸ້ງຍາກ, ຜູ້ສະເຫນີຂາຍສາມາດຫຼຸດຜ່ອນອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງພວກເຂົາເຖິງແມ່ນວ່າຫຼາຍກວ່າເດີມ, ໂດຍວ່ານັກລົງທຶນຈໍານວນຫລາຍຈະນໍາໃຊ້ພວກເຂົາ - ການບິນກັບປະກົດການຄວາມປອດໄພ. ອີກວິທີຫນຶ່ງທີ່ຖືກຕ້ອງຂອງການຊອກຫານີ້ແມ່ນວ່າມັນແມ່ນຜົນຂອງການສະຫນອງຕໍ່ກັບປະກົດການຄວາມຕ້ອງການ.
ຕົວຢ່າງເຊັ່ນການລົງທຶນຂອງນັກລົງທຶນສໍາລັບການລົງທຶນທີ່ປອດໄພລະຫວ່າງຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບ ວິກິດການຫນີ້ສິນໃນ ເອີຣົບ ທີ່ເພີ່ມຂື້ນໃນປີ 2009 ໄດ້ເຮັດໃຫ້ອັດຕາຜົນຜະລິດໃນເງິນຝາກແຮ່ທາດ Vanilla ຕ່ໍາກວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້. ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ຄວາມປອດໄພ ກາຍເປັນສິ່ງບູລິມະສິດທີ່ສູງ ນັກລົງທຶນແມ່ນເຕັມໃຈທີ່ຈະຍອມຮັບກັບຄືນມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ (ຫຼັງຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້) ໃນ Treasuries ທັງຫມົດ, ບໍ່ພຽງແຕ່ TIPS, ໃນການແລກປ່ຽນກັບການຮັບປະກັນຄືນເງິນຕົ້ນ.
ເປັນຫຍັງພວກນັກລົງທຶນຍອມຮັບເຄັດລັບທີ່ມີຜົນຕອບແທນທີ່ບໍ່ດີ
ນັກລົງທຶນຍັງສືບຕໍ່ຊື້ TIPS ດ້ວຍຜົນຜະລິດທີ່ບໍ່ດີຕໍ່ເຫດຜົນດັ່ງກ່າວ:
- ຄວາມປອດໄພຂອງຫົວຫນ້າ: ເປັນຄວາມກັງວົນສໍາລັບຜູ້ລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບ, ແຕ່ວ່າ, ເປັນການສັງເກດເຫັນ, ເປັນແຮງຈູງໃຈທີ່ເຂັ້ມແຂງໂດຍສະເພາະໃນເວລາເສດຖະກິດທີ່ບໍ່ດີ;
- ຄວາມສ່ຽງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້: ນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນປະຕິບັດຕາມຄວາມຄາດຫວັງຂອງພວກເຂົາວ່ານະໂຍບາຍເງິນຕາຂອງລັດຖະບານກາງໃນສະຖານະການເສດຖະກິດດຽວກັນນີ້ກໍ່ຈະເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂື້ນ. ຖ້າອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂື້ນນັກລົງທຶນຈະໄດ້ຜົນຕອບແທນຄືນໃຫມ່ໃນ TIPS ເນື່ອງຈາກເງິນທີ່ TIPS ປັບຕົວຂຶ້ນກັບອັດຕາເງິນເຟີ້. ໃນທີ່ສຸດ, ການປັບຕົວຂຶ້ນກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ແບບນີ້ຈະໃຫ້ການປະຕິບັດລາຄາທີ່ຫນັກແຫນ້ນທີ່ໄດ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນໃນອະດີດ.