Bond Upgrade and Downgrade

ສັນຍາສ່ວນບຸກຄົນສ່ວນໃຫຍ່ - ລວມທັງສ່ວນໃຫຍ່ຂອງຜູ້ທີ່ປົກກະຕິໃນ ກອງທຶນຫນີ້ ແມ່ນໄດ້ມອບຫມາຍໃຫ້ແກ່ ບັນ ດາອົງການຈັດຕັ້ງອັນດັບຫນຶ່ງເຊັ່ນ Standard & Poor's. ໃນເວລາທີ່ອົງການຈັດຕັ້ງການຈັດອັນດັບເຮັດໃຫ້ການຈັດອັນດັບຂອງພັນທະບັດ, ການກະທໍານີ້ເອີ້ນວ່າ "ການຍົກລະດັບ." Similarly, rating lowering is called a "downgrade." Upgrades and downgrades can be drivers of key performance.

ປັດໄຈການປະຕິບັດທີ່ນໍາໄປສູ່ການຫຼຸດລົງ

ອົງການຈັດຕັ້ງຖານຂໍ້ມູນຂອງພວກເຂົາກ່ຽວກັບເງື່ອນໄຂຫຼາຍຢ່າງ, ຫນຶ່ງໃນສິ່ງທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດແມ່ນ ຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະເກີດຂຶ້ນໃນຕອນຕົ້ນ , ຄວາມລົ້ມເຫລວຂອງຜູ້ອອກໃບຢັ້ງຢືນການຈ່າຍດອກເບ້ຍແລະການຈ່າຍເງິນຕົ້ນ.

ປັດໄຈອື່ນໆທີ່ອົງການຈັດຕັ້ງການຈັດອັນດັບຄວນພິຈາລະນາຄື:

• ຄວາມເສຍຫາຍໃນເອກະສານລາຍງານຂອງຜູ້ອອກໃບຢັ້ງຢືນ, ເຊັ່ນ: ຍອດຫນີ້ຫຼຸດລົງແລະ / ຫຼືຫນີ້ສິນທີ່ເພີ່ມຂື້ນ
• ຄວາມສາມາດຫຼຸດລົງຂອງຜູ້ອອກຂອງການໃຫ້ບໍລິການຫນີ້ສິນຂອງຕົນດ້ວຍເງິນສົດທີ່ຍັງເຫຼືອຈາກລາຍໄດ້ຫຼັງຈາກຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໄດ້ຖືກຫັກອອກ.
• ເງື່ອນໄຂການເຮັດທຸລະກິດທີ່ເສື່ອມເສີຍອື່ນໆ - ກໍາໄລຂອງບໍລິສັດຫຼຸດລົງແລະການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ລະຫວ່າງພວກເຂົາ - ຫຼືຜູ້ອອກ issuer ລັດຖະບານ, ການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດທີ່ອ່ອນແອລົງ.
• ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ: ບໍລິສັດ, ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ມີລາຍໄດ້ປະຫວັດສາດທີ່ສໍາຄັນຈາກການຂາຍໂທລະສັບໂຕະຫຼືບໍລິສັດພະລັງງານທີ່ໄດ້ລົງທຶນເຂົ້າເຫມືອງຖ່ານຫີນ. ສໍາລັບລັດຖະບານ, ທ່າອ່ຽງການຕົກຕໍ່າອາດຈະເປັນການຕົກຕໍ່າຄັ້ງທີສອງກ່ອນການຟື້ນຟູຢ່າງເຕັມສ່ວນຈາກປະເທດທີ່ເສດຖະກິດໂລກລ່ວງຫນ້າ.

ປັດໄຈການປະຕິບັດທີ່ນໍາໄປສູ່ການຍົກລະດັບ

ປັດໄຈທີ່ນໍາໄປສູ່ການຍົກລະດັບປະກອບມີ:

• ການປັບປຸງໃນເອກະສານເສດຖະກິດຂອງຜູ້ອອກໃບຢັ້ງຢືນ, ເຊັ່ນຍອດເງິນສົດເພີ່ມຂຶ້ນແລະ / ຫຼືຫຼຸດລົງຫນີ້ສິນ
• ຄວາມສາມາດໃນການປັບປຸງຂອງຜູ້ອອກໃຫ້ບໍລິການຫນີ້ສິນຂອງຕົນໂດຍຜ່ານເງິນສົດທີ່ເຫລືອພາຍຫຼັງທີ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຖືກຫັກອອກຈາກລາຍໄດ້

• ການປັບປຸງເງື່ອນໄຂທາງດ້ານທຸລະກິດ - ລວມທັງຂອບກໍາໄລເພີ່ມຂຶ້ນແລະການເຕີບໂຕລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດຫຼືສໍາລັບຜູ້ອອກທຶນຂອງລັດ, ການປັບປຸງເສດຖະກິດ
• ຄວາມຄາດຫວັງທີ່ດີກວ່າສໍາລັບຜູ້ອອກ, ລວມທັງຜົນກະທົບທີ່ມີທ່າແຮງຂອງການປ່ຽນແປງແນວໂນ້ມຂອງອຸດສາຫະກໍາ, ສະພາບແວດລ້ອມກົດລະບຽບຂອງຜູ້ອອກແຮງງານຫຼືຄວາມສາມາດໃນການຮັບມືກັບຄວາມຫຍຸ້ງຍາກດ້ານເສດຖະກິດ.

ຜົນກະທົບຂອງການຍົກລະດັບແລະການຫຼຸດລົງໃນການປະຕິບັດງານ

ລາຄາຂອງພັນທະບັດບຸກຄົນໂດຍປົກກະຕິຈະຕອບສະຫນອງກັບການຍົກລະດັບແລະການ downgrades ຫຼື, ຂ້ອນຂ້າງມັກ, ກັບ anticipation ຂອງການຍົກລະດັບຫຼື downgrade ໄດ້. ສໍາລັບພັນທະບັດຫຼາຍທີ່ສຸດ, ຄວາມສ່ຽງດ້ານການປ່ອຍສິນເຊື່ອ - ຫຼືການປ່ຽນແປງທີ່ເຮັດໃຫ້ມັນມີຄວາມຜິດພາດຫຼາຍຫຼືຫນ້ອຍກໍ່ຈະເປັນປັດໃຈສໍາຄັນຂອງການປະຕິບັດ. ໃນເວລາທີ່ພັນທະບັດໄດ້ຖືກຍົກລະດັບ, ນັກລົງທຶນແມ່ນເຕັມໃຈທີ່ຈະຈ່າຍລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນແລະຍອມຮັບຜົນຜະລິດຕ່ໍາກວ່າ. ເມື່ອພັນທະບັດຖືກ downgraded, ກົງກັນຂ້າມແມ່ນເປັນຄວາມຈິງ. (ຈົ່ງຈື່ໄວ້, ລາຄາແລະຜົນຜະລິດຍ້າຍໃນທິດທາງກົງກັນຂ້າມ .)

ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະຈື່ຈໍາວ່າຕະຫຼາດມັກຈະ ກ້າວຫນ້າກ່ອນ ການຍົກລະດັບຫຼືຫຼຸດລົງໃນການຄາດຫມາຍຂອງເຫດການດັ່ງກ່າວ. ດັ່ງນັ້ນ, ການປະກາດຂອງການປ່ຽນແປງອັດຕາສ່ວນອາດຈະບໍ່ໄດ້ເຮັດໃຫ້ຜົນກະທົບທີ່ສໍາຄັນຕໍ່ການປະຕິບັດໃນມື້ແລະອາທິດຫລັງຈາກການປະກາດ - ຕະຫຼາດໄດ້ປະຕິບັດແລ້ວກັບການປະກາດຢ່າງເປັນທາງການ.

ແນວໂນ້ມທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນການຍົກລະດັບແລະການ downgrade ສາມາດມີຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດທັງຫມົດ. ສ່ວນການ ຕະຫຼາດພັນທະບັດທີ່ມີຜົນກະທົບຫຼາຍກວ່າຄວາມສ່ຽງດ້ານການປ່ອຍສິນເຊື່ອທີ່ກ່ວາຄວາມສ່ຽງດ້ານອັດຕາດອກເບ້ຍ - ໂດຍສະເພາະແມ່ນການ ລົງທຶນທີ່ ມີອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາ ລົງ ແລະ ພັນທະບັດການຜະລິດສູງ - ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດເມື່ອອັດຕາການຍົກລະດັບຫຼຸດລົງສູງຫຼືເພີ່ມຂຶ້ນ. ອັດຕາສ່ວນແມ່ນຕໍ່າຫຼືຫຼຸດລົງ.

ຕົວຢ່າງຂອງການປະເມີນຜົນການປ່ຽນແປງ

ລາຍການຂ່າວນີ້ຈາກ flyonthewall.com, ປ່ອຍອອກມາໃນເດືອນມີນາ 2013, ອະທິບາຍການ downgrade rating ປະສົບການໂດຍ JC Penney, ແລະສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າສະພາບການໃນປະຈຸບັນແລະແນວໂນ້ມໃນອະນາຄົດເປັນສ່ວນຫນຶ່ງ:

"Standard & Poor's Services ບໍລິສັດໄດ້ປະກາດຫຼຸດລົງອັດຕາການປ່ອຍສິນເຊື່ອຂອງບໍລິສັດໃນ JC Penney ກັບ" CCC + "ຈາກ 'B-.' S & P ເວົ້າວ່າແນວໂນ້ມແມ່ນບໍ່ດີ. ທ່ານ S & P ໄດ້ກ່າວຕື່ມວ່າ "ການຫຼຸດລົງຂອງສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງການເຊາະເຈື່ອນຂອງການເຮັດວຽກທີ່ເພີ່ມຂື້ນໃນປີທີ່ຜ່ານມາແລະເບິ່ງຄືວ່າຈະສືບຕໍ່ໃນໄລຍະ 12 ເດືອນຕໍ່ໄປ ... ມັນຍັງສະທ້ອນເຖິງການປະເມີນຂອງພວກເຮົາວ່າຕໍາແຫນ່ງຂອງສະພາບຄ່ອງຂອງບໍລິສັດແມ່ນຫນ້ອຍກວ່າພຽງພໍແລະ JC Penney ຈະຕ້ອງໄດ້ຊອກຫາວິທີການເພີ່ມເຕີມຫຼືກູ້ຢືມເງິນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍກ່ຽວກັບສະຖາບັນການກູ້ຢືມຂອງຕົນເພື່ອສືບຕໍ່ການຫັນປ່ຽນຂອງຕົນ. "