ການເຕີບໂຕທາງດ້ານເສດຖະກິດແລະຜົນກະທົບຕໍ່ກອງທຶນການເງິນຂອງສະຫະລັດ
ຂໍໃຫ້ເບິ່ງ ລັດ US Treasuries ກ່ອນ, ເພາະວ່ານັ້ນແມ່ນພື້ນທີ່ຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກເສດຖະກິດໂດຍກົງ. ວິທີທີ່ດີທີ່ສຸດທີ່ຈະເຂົ້າໃຈຄວາມສໍາພັນລະຫວ່າງເສດຖະກິດແລະພັນທະບັດແມ່ນເພື່ອຄິດກ່ຽວກັບອັດຕາດອກເບ້ຍເປັນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍເງິນ.
ເມື່ອເສດຖະກິດມີຄວາມເຂັ້ມແຂງ, ຄວາມຕ້ອງການເງິນແມ່ນສູງກວ່າ, ເນື່ອງຈາກວ່າກິດຈະກໍາທີ່ໃຫຍ່ກວ່າຫມາຍຄວາມວ່າຕ້ອງມີເງິນສົດເພື່ອຈັດຫາໂຄງການ. ຄວາມຕ້ອງການທີ່ສູງຂຶ້ນເຮັດໃຫ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ - ໃນກໍລະນີນີ້, ອັດຕາດອກເບ້ຍ.
ນອກຈາກນັ້ນ, ການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດທີ່ເຂັ້ມແຂງກໍ່ຈະເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂຶ້ນ - ຢ່າງຫນ້ອຍໃນທິດສະດີ ສະ ຫະລັດອາເມລິກາ ("ສະຫະລັດ"), ເຊິ່ງກໍ່ຄືການເພີ່ມ ອັດຕາດອກເບ້ຍ ທີ່ຈະຕໍ່ສູ້ກັບ ອັດຕາເງິນເຟີ້ . ແລະເມື່ອອັດຕາດອກເບ້ຍໄລຍະສັ້ນຄາດວ່າຈະເພີ່ມຂຶ້ນ, ອັດຕາດອກເບ້ຍໄລຍະຍາວຕາມປົກກະຕິ.
ຜົນໄດ້ຮັບສໍາລັບ Treasuries ແມ່ນວ່າການເຕີບໂຕທີ່ເຂັ້ມແຂງໂດຍປົກກະຕິຜົນໄດ້ຮັບຜົນຜະລິດສູງແລະລາຄາທີ່ຕໍ່າ (ນັບຕັ້ງແຕ່ ລາຄາແລະຜົນຜະລິດຍ້າຍໄປໃນທິດທາງກົງກັນຂ້າມ ).
ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດທີ່ຊ້າລົງຫຼຸດລົງຄວາມຕ້ອງການເງິນເນື່ອງຈາກບຸກຄົນແລະທຸລະກິດມີໂອກາດຫນ້ອຍທີ່ຈະເອົາເງິນກູ້ຢືມເພື່ອຈັດຫາໂຄງການແລະການຊື້. ຄວາມຕ້ອງການທີ່ຕໍ່າຂອງເງິນກູ້ຢືມແມ່ນລາຄາ - ໃນກໍລະນີນີ້, ອັດຕາດອກເບ້ຍ - ຕົກລົງໃນປະເພດ.
ນອກຈາກນັ້ນ, ການເຕີບໂຕທີ່ອ່ອນແອກໍ່ຫມາຍຄວາມວ່າ Fed ອາດຈະຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍໄລຍະສັ້ນເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນເສດຖະກິດ. ດັ່ງນັ້ນຜົນຜະລິດຂອງຄັງເງິນໄລຍະຍາວກໍ່ຫຼຸດລົງເມື່ອການເຕີບໂຕເສດຖະກິດຄາດວ່າຈະຫຼຸດລົງ.
ຜົນກະທົບຂອງແນວໂນ້ມການເຕີບໂຕໃນຂົງເຂດອື່ນຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດ
ໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທັງຫມົດຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດໄດ້ຮັບການຊີ້ແຈງຂອງພວກເຂົາສໍາລັບການຢືມຢືມ - ນັບຕັ້ງແຕ່, ຖືກຕ້ອງຫຼືບໍ່ດັ່ງນັ້ນ, ພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານສະຫະລັດແມ່ນເປັນການ ລົງທຶນທີ່ປອດໄພທີ່ສຸດ ໃນໂລກແລະເປັນພື້ນຖານສໍາລັບສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງຕະຫຼາດ - ເພື່ອຮັບປະໂຫຍດຈາກການເຕີບໂຕທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ແທນທີ່ຈະຖືກທໍາລາຍໂດຍມັນ.
ໂດຍປົກກະຕິ, ເຂດເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນ ພັນທະບັດຜົນຜະລິດສູງ , ພັນທະບັດຕະຫລາດທີ່ເກີດຂື້ນ , ແລະ ພັນທະບັດ ລັດຖະບານຕ່ໍາກວ່າ. ນີ້ແມ່ນຫຍັງ?
ຫນ້າທໍາອິດ, ຜົນຜະລິດຂອງພວກເຂົາແມ່ນສູງພໍທີ່ການເຄື່ອນຍ້າຍເລັກນ້ອຍໃນຜົນຜະລິດຂອງຄັງເງິນມີຜົນກະທົບຫນ້ອຍຕໍ່ຜົນປະໂຫຍດຂອງພວກມັນ. ເປັນຕົວຢ່າງ, ຖ້າວ່າຄັງເງິນ 10 ປີແມ່ນຜົນຜະລິດ 2.0%, ຄວາມປອດໄພທີ່ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນໂດຍການຈໍານອງທີ່ມີຜົນຜະລິດ 2,5% (0,5 ຈຸດສ່ວນຮ້ອຍຈຸດ) ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຫຼາຍກວ່າຫນີ້ສິນຂອງບໍລິສັດທີ່ຢູ່ໃນລະດັບຕ່ໍາລົງ 85% (ເປັນຊ່ອງຫວ່າງ 65%).
ສອງ, ພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດແລະຕະຫລາດການຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນບົນພື້ນຖານຄວາມເຂັ້ມແຂງທາງດ້ານການເງິນຂອງເຂົາເຈົ້າ. ຍອດເງິນຍອດຂອງພວກເຂົາ, ຍອດເງິນສົດແລະທ່າອ່ຽງຂອງທຸລະກິດທີ່ດີກວ່າ, ພວກເຂົາຈະມີໂອກາດຫນ້ອຍ (ເຊົ່ນຈ່າຍເງິນຕົ້ນຫລືດອກເບ້ຍ). ແລະການຫຼຸດລົງຂອງຄວາມເປັນໄປໄດ້ໃນຕອນຕົ້ນ, ນັກລົງທຶນທີ່ຕ່ໍາລົງຈະຮຽກຮ້ອງໃຫ້ເຂົາເຈົ້າຈ່າຍຄ່າຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການລົງທຶນໃນຄວາມປອດໄພໂດຍສະເພາະ.
ດັ່ງນັ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ອາດຈະເປັນການລົບກວນການເງິນຂອງທະນາຄານ, ມັນອາດຈະເປັນປັດໃຈສໍາຄັນສໍາລັບພັນທະບັດທີ່ມີອັດຕາສ່ວນທີ່ສູງກວ່າທີ່ມີຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງຜູ້ອອກຫລັກຊັບ. ນີ້ຈະຊ່ວຍເຮັດໃຫ້ກໍລະນີສໍາລັບເຫດຜົນທີ່ນັກລົງທຶນຄວນຈະ ຫລາກຫລາຍ ແທນທີ່ຈະເນັ້ນຫນັກໃສ່ພາກໃດຫນຶ່ງຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດ.
ຕໍ່ໄປນີ້ແມ່ນຜົນຂອງຕະຫຼາດ 6 ຕະພັນທີ່ສໍາຄັນໃນສະພາບແວດລ້ອມເສດຖະກິດທີ່ແຕກຕ່າງກັນຕັ້ງແຕ່ວັນທີ 1 ມັງກອນ 1994, ຈົນເຖິງວັນທີ 31 ເດືອນມີນາປີ 2012, ຕາມ Deutsche Bank. ນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າໃນຂະນະທີ່ການເຕີບໂຕທີ່ເຂັ້ມແຂງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະກົດດັນ ຜົນຕອບແທນລວມ ຂອງພັນທະບັດລັດຖະບານ, ມັນມີຜົນກະທົບທາງບວກຕໍ່ພາກສ່ວນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງ:
ການເຕີບໂຕ GDP ຂອງສະຫະລັດຫຼຸດລົງ 0%
- ພັນທະບັດລັດຖະບານສະຫະລັດ: 10.82%
- GNMAs: 896%
- ພັນທະບັດອົງການຈັດຕັ້ງໃນການລົງທຶນ: 2,94%
- ພັນທະບັດລັດຖະບານ: 356%
- ພັນທະບັດຕະຫຼາດທີ່ເກີດຂື້ນໃຫມ່: -2.12%
- ພັນທະຜົນຜະລິດສູງ: -12.13%
GDP Growth 0% -2%
- ພັນທະບັດລັດຖະບານສະຫະລັດ: 70,04%
- GNMAs: 667%
- ພັນທະບັດອົງການຈັດຕັ້ງການລົງທຶນ: 7.49%
- ພັນທະບັດລັດຖະບານ: 5.97%
- ພັນທະບັດຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນ: 9.86%
- ພັນທະຜົນຜະລິດສູງ: 5.00%:
GDP Growth 2% -4%
- ພັນທະບັດລັດຖະບານສະຫະລັດ: 6,29%
- GNMAs: 698%
- ພັນທະບັດທຸລະກິດການລົງທຶນ: 9.02%
- ພັນທະບັດເທດສະບານ: 7.14%
- ພັນທະບັດທີ່ເກີດຂື້ນໃນຕະຫຼາດ: 1463%
- ພັນທະຜົນຜະລິດສູງ: 1157%
ການເຕີບໂຕຂອງ GDP ສູງກວ່າ 4%
- ພັນທະບັດລັດຖະບານສະຫະລັດ: 3.35%
- GNMAs: 491%
- ພັນທະບັດອົງການການລົງທຶນ: 435%
- ພັນທະບັດເທດສະບານ: 3.79%
- ພັນທະບັດຕະຫຼາດທີ່ເກີດຂື້ນໃຫມ່: 14.27%
- ພັນທະຜົນຜະລິດສູງ: 7.59%