ອັນຕະລາຍທີ່ເຊື່ອງໄວ້ຂອງຄວາມເສີຍຕໍ່ການກະທໍາ
Alan Greenspan Quote
ອະດີດປະທານ ສະພາ Federal Reserve , Alan Greenspan, ໄດ້ສ້າງບົດປະພັນທໍາອິດໃນບົດປະຫວັດສາດປີ 1996 ກ່ຽວກັບສະຖາບັນວິສາຫະກິດອາເມລິກາ.
ໃນ "ທ້າທາຍຂອງທະນາຄານກາງໃນສັງຄົມປະຊາທິປະໄຕ," Greenspan ໄດ້ຖາມວິທີການ ລົງທະບຽນຂອງທະນາຄານ ສາມາດບອກໄດ້ວ່າມູນຄ່າຊັບສິນແມ່ນລາຄາແພງຫຼາຍ.
"ແຕ່ພວກເຮົາຮູ້ໄດ້ແນວໃດເມື່ອວ່າຄວາມບໍ່ມີເຫດຜົນທີ່ບໍ່ມີເຫດຜົນທີ່ມີມູນຄ່າຊັບສິນທີ່ສູງເກີນໄປ, ຊຶ່ງຫຼັງຈາກນັ້ນຈະກາຍເປັນການຜູກມັດທີ່ບໍ່ຄາດຄິດແລະຍາວເກີນຍ້ອນວ່າພວກເຂົາມີຢູ່ໃນ ປະເທດຍີ່ປຸ່ນ ໃນໄລຍະທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ?" (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: "ການປາກເວົ້າຕໍ່ສະຖາບັນວິສາຫະກິດອະເມລິກັນ", Alan Greenspan, 6 ທັນວາ 1996)
Greenspan ສັງເກດເຫັນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາໄດ້ສ້າງລາຍຮັບທີ່ສະຫມໍ່າສະເຫມີ. ມັນເຮັດໃຫ້ເຈົ້າຫນ້າທຶ່ງໃນສ່ວນຂອງນັກລົງທຶນ. ພວກເຂົາເຈົ້າບໍ່ສົນໃຈກັບຄວາມສ່ຽງຍ້ອນວ່າພວກເຂົາກໍາລັງຊອກຫາຜົນຕອບແທນສູງກວ່າເກົ່າ.
ຫຼັງຈາກນັ້ນເພິ່ນໄດ້ຖາມວ່າທະນາຄານກາງຄວນແກ້ໄຂຢ່າງມີເຫດຜົນທີ່ບໍ່ມີເຫດຜົນທີ່ມີ ນະໂຍບາຍການເງິນ . ໃນເວລານັ້ນ, Fed ບໍ່ໄດ້ກັງວົນກັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫຼືລາຄາອະສັງຫາລິມະສັບ. ລາວໄດ້ສັງເກດວ່າ, ວ່າທະນາຄານກາງຕ້ອງໄດ້ມີສ່ວນຮ່ວມໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາຮູ້ສຶກວ່າການກະຕຸ້ນເຕືອນນັ້ນແມ່ນການຂັບຂີ່ຟອງອັນຕະລາຍ.
ລາວໄດ້ສະຫຼຸບວ່າເມື່ອຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫຼືຊັບສິນທີ່ມີຜົນກະທົບຕໍ່ເສດຖະກິດ, ທະນາຄານກາງຕ້ອງໄດ້ເຂົ້າຮ່ວມ.
ການນໍາໃຊ້ Greenspan ຂອງຄໍາວ່າ "ຄວາມບໍ່ມີເຫດຜົນທີ່ບໍ່ມີເຫດຜົນ" ໄດ້ສົ່ງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບລົງໃນມື້ຕໍ່ມາ. ນັກລົງທຶນຢ້ານກົວວ່າ Fed ຈະເພີ່ມ ອັດຕາດອກເບ້ຍ ເພື່ອເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດຊ້າລົງ.
Robert Shiller Book
ໃນປີ 2000, ນັກເສດຖະສາດແລະນັກເສດຖະສາດ Yale, Robert J. Shiller, ຂຽນປື້ມຫົວຂໍ້ວ່າ "ຄວາມພາກພູມໃຈໃນການກະທໍາ". ຫນັງສືໄດ້ກາຍເປັນທີ່ຮູ້ຈັກເພາະວ່າມັນໄດ້ອະທິບາຍເຖິງຄວາມຮູ້ສຶກຂອງຝູງແກະທີ່ສ້າງຂື້ນໃນຟອງນ້ໍາເຕັກໂນໂລຢີໃນປີ 2000. ລາວຍັງໄດ້ຄາດຄະເນວ່າ ເຫດການ ທີ່ ເກີດຂື້ນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ເກີດຂື້ນ ໃນປີ 2001.
ລາວປ່ອຍອອກມາເມື່ອສະບັບທີສອງໃນປີ 2005. ມັນຄາດຄະເນການຟອງອາຄານທີ່ພັກອາໄສແລະ crash ຫຼັງຈາກນັ້ນ. Shiller ຍັງຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າວິກິດການເສດຖະກິດປີ 2001 ໄດ້ສ້າງວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ. ຍ້ອນນັກລົງທຶນມີຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ຫຼຸດລົງ, ພວກເຂົາໄດ້ລົງທຶນໃນອະສັງຫາລິມະສັບ. ນີ້ໄດ້ສິ້ນສຸດລົງເຖິງການສ້າງຟອງມີ.
ອັນຕະລາຍ
ຄວາມສ່ຽງຂອງຄວາມບໍ່ມີເຫດຜົນທີ່ບໍ່ມີເຫດຜົນແມ່ນວ່າມັນສ້າງ ຟອງສິນຊັບ . ມັນຖືກເຊື່ອງໄວ້ເພາະວ່າມັນເບິ່ງຄືວ່າລາຄາແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນເຫດຜົນທີ່ຖືກຕ້ອງ. ແຕ່ສິ່ງໃດສາມາດຟອງຟອງໄດ້. ດັ່ງນັ້ນ, frenzy ຂອງ greed turns ກັບ panic ໃນເວລາທີ່ລາຄາຊັບສິນກັບຄືນສູ່ຄຸນຄ່າຂອງໂລກທີ່ແທ້ຈິງຂອງເຂົາເຈົ້າ.
ນັກລົງທຶນຂາຍໃນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃດໆ, ສົ່ງລາຄາພາຍໃຕ້ມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງຂອງພວກເຂົາ. ການລົ້ມລົງຫຼັງຈາກນັ້ນຈະແຜ່ໄປສູ່ຊັ້ນຮຽນສິນຊັບອື່ນໆ. ໃນທີ່ສຸດ, ມັນສາມາດຊ້າລົງການເຕີບໂຕທາງດ້ານເສດຖະກິດແລະສ້າງຄວາມຮ້າຍແຮງ. ເບິ່ງ Crash ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບສາມາດເຮັດໃຫ້ມີການຟົດຟື້ນ?
ຕົວຢ່າງ
ລາ ຄານ້ໍາມັນດິບ West Texas Intermediate ຫຼຸດລົງ 15% ເປັນ 53,45 ໂດລາສະຫະລັດໃນວັນທີ 26 ເດືອນທັນວາປີ 2014.
ມັນແມ່ນມື້ຊື້ຂາຍສຸດທ້າຍຂອງປີ 2014. ຫຼັງຈາກນັ້ນມັນຫຼຸດລົງເຖິງ 38,22 ໂດລາໃນວັນທີ 28 ເດືອນສິງຫາປີ 2015 ເຊິ່ງເປັນລາຄາຕໍ່າສຸດໃນປີນີ້. ລາຄາຕ່ໍາເຫຼົ່ານີ້ເລີ່ມຕົ້ນທີ່ມີຜົນກະທົບຕໍ່ເສດຖະກິດໃນປີ 2015. ໂດຍສະເພາະ, ຫຼັງຈາກນັ້ນໃນປີ 2015, ຈໍານວນຫຼາຍໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນໂດຍບໍ່ມີການ ພັນທະນາການ .
ການລະເບີດຂອງຟອງນ້ໍາມັນແມ່ນສ່ວນຫນຶ່ງໃນການຕອບສະຫນອງຕໍ່ຄວາມບໍ່ມີເຫດຜົນທີ່ບໍ່ເປັນປະໂຫຍດຕໍ່ ເງິນໂດລາສະຫະລັດ . ນັກລົງທຶນໄດ້ເພີ່ມ ຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງເງິນໂດລາ 25 ເປີເຊັນໃນປີ 2014 ແລະ 2015. ມັນໄດ້ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ການສົ່ງອອກຂອງຜູ້ຜະລິດໂດຍການສົ່ງເສີມການຜະລິດປອມກັບລາຄາຂອງພວກເຂົາ. ຜະລິດຕະພັນພາຍໃນປະເທດຫຼຸດລົງໃນໄຕມາດທີສາມ.
ເງິນໂດລາທີ່ແຂງແຮງໄດ້ເຮັດໃຫ້ມູນຄ່າຂອງ ເງິນເຢີຍຈີນຂະຫຍາຍຕົວ , ເຊິ່ງຖືກ ຄາດຄະເນໄວ້ ກັບເງິນໂດລາ. ໃນເວລາຕອບຄໍາຖາມ, ທະນາຄານຂອງປະຊາຊົນຈີນຫຼຸດລົງມູນຄ່າຂອງຮຸ້ນຢວນ 3% ໃນເດືອນສິງຫາປີ 2015. ນີ້ເຮັດໃຫ້ເກີດບັນຫາ ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຈີນ ແລະຍົກລະດັບຄວາມກັງວົນຂອງ ສົງຄາມການເງິນ .
ການກະທໍາທີ່ບໍ່ດີຍັງເກີດຂື້ນກັບ ລາຄາທອງ ໃນປີ 2011. ໂຊກດີ, ມັນບໍ່ໄດ້ແຜ່ຂະຫຍາຍໄປສູ່ເສດຖະກິດສ່ວນທີ່ເຫຼືອ.
ມັນໄດ້ເກີດຂື້ນກັບ ບັນທຶກຂອງທະນາຄານ ເຊັ່ນດຽວກັນ. ລາຄາໄດ້ສູງສຸດໃນປີ 2012, ສ້າງຜົນຜະລິດຕໍ່າສຸດໃນ 200 ປີ. ຄວາມຕ້ອງການສໍາລັບ Treasurys ບໍ່ຕໍ່າກ່ວາຈົນວ່າ Fed ເລີ່ມສ້າງອັດຕາດອກເບ້ຍໃນປີ 2015.
ຟອງຊັບສິນທີ່ເກີດຂື້ນກັບຮຸ້ນໃນປີ 2013. ລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນ 30%, ເຊິ່ງຢູ່ຂ້າງຈຸດພື້ນຖານທີ່ຢູ່ເບື້ອງຕົ້ນ.