ການທົດສອບເຈັດຂອງການຄັດເລືອກຫຼັກຊັບປ້ອງກັນປະເທດ

ກຸນແຈທີ່ຈະນໍາເອົາປະສົມປະສານຂອງຫຼັກຊັບປະສົມປະສານຮ່ວມກັນ

ແຕ່ລະດູໃບໄມ້ລົ່ນ, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ອ່ານ ນັກວິເຄາະທາງດ້ານວິຊາ ການຂອງ Benjamin Graham. ຫຼັກການຂອງມັນແມ່ນເວລາທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງ, ຖືກຕ້ອງແລະມີຂອບເຂດການເຕັກນິກທີ່ດີສໍາລັບການລົງທຶນທີ່ໄດ້ຮັບການທົດສອບໂດຍປະສົບການຫລາຍສິບປີ.

ເຖິງແມ່ນວ່າ Warren Buffett ຖືວ່າ ນັກລົງທຶນສະຫລາດ ຂອງ Graham "ຫນັງສືທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນການລົງທຶນທີ່ເຄີຍຂຽນ." ໃນຂະນະທີ່ຂ້ອຍກໍາລັງພິຈາລະນາປະເພດຂອງເນື້ອຫາທີ່ຂຽນສໍາລັບບົດຂຽນນີ້, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຕັດສິນໃຈທີ່ຈະມຸ່ງເນັ້ນໄປເຖິງເຈັດການທົດສອບທີ່ເຈັດທີ່ Graham ອະທິບາຍໄວ້ໃນຫມວດ 14, ການຄັດເລືອກຫຼັກຊັບສໍາລັບນັກລົງທຶນປ້ອງກັນ .

ແຕ່ລະບັນດາເຫຼົ່ານີ້ຈະເປັນຕົວກັ່ນຕອງທີ່ຈະທໍາລາຍຮຸ້ນຄາດຄະເນຈາກຫຼັກຊັບປະກັນໄພ. ໃຫ້ສັງເກດວ່າຄໍາແນະນໍາເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນໃຊ້ກັບນັກລົງທຶນທີ່ບໍ່ສະຫລາດເພື່ອຊອກຫາບໍລິສັດທີ່ແຂງແຮງສໍາລັບການສະຫນັບສະຫນູນໃນໄລຍະຍາວ

ນັກລົງທຶນທີ່ມີຄວາມສາມາດໃນການວິເຄາະລາຍງານທາງການເງິນ, ການຕັດສິນໃຈຕັດສິນບັນຊີແລະການ ປະເມີນມູນຄ່າຊັບສິນທີ່ອີງໃສ່ການໄຫລຂອງເງິນສົດຫຼຸດລົງ ອາດຈະມີຂໍ້ຍົກເວັ້ນໃດໆຕໍ່ໄປນີ້.

ຂະຫນາດທີ່ເຫມາະສົມຂອງທຸລະກິດ

ໃນໂລກຂອງການລົງທຶນ, ມີຄວາມປອດໄພບາງຢ່າງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຂະຫນາດຂອງທຸລະກິດ. ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວ, ບໍລິສັດຂະຫນາດນ້ອຍແມ່ນມີຄວາມປ່ຽນແປງຫຼາຍກວ່າລາຍຮັບໃນຂະນະທີ່ບໍລິສັດຂະຫນາດໃຫຍ່ໂດຍທົ່ວໄປແມ່ນມີຄວາມຫມັ້ນຄົງຫຼາຍໂດຍການປຽບທຽບ. Graham ແນະນໍາ [ໃນປີ 1970] ວ່າບໍລິສັດອຸດສາຫະກໍາຄວນມີລາຍໄດ້ປະຈໍາປີຢ່າງຫນ້ອຍ 100 ລ້ານໂດລາ, ແລະບໍລິສັດສາທາລະນະປະໂຫຍດສາມາດມີລາຍໄດ້ບໍ່ຫນ້ອຍກວ່າ 50 ລ້ານໂດລາສະຫະລັດ.

ຖືກປັບສໍາລັບອັດຕາເງິນເຟີ້, ຈໍານວນເງິນຈະເຮັດໃຫ້ປະມານ 465 ລ້ານໂດລາແລະ 232 ລ້ານໂດລາຕໍ່ປີ.

ເງື່ອນໄຂທາງດ້ານການເງິນທີ່ເຂັ້ມແຂງຢ່າງພຽງພໍ

ອີງຕາມການ Graham, ຫຼັກຊັບຄວນມີ ອັດຕາສ່ວນໃນປະຈຸບັນ ຢ່າງຫນ້ອຍສອງ. ຫນີ້ສິນໄລຍະຍາວ ບໍ່ຄວນເກີນມູນຄ່າການ ດໍາເນີນງານ . ສໍາລັບບໍລິການປະຊາຊົນສາທາລະນະ, ຫນີ້ສິນບໍ່ຄວນຈະເກີນສອງເທົ່າຂອງທຶນຮຸ້ນໃນ ມູນຄ່າບັນຊີ .

ນີ້ຄວນປະຕິບັດເປັນ buffer ທີ່ເຂັ້ມແຂງຕໍ່ກັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການລົ້ມລະລາຍຫຼືໃນຕອນຕົ້ນ.

Earnings Stability

ບໍລິສັດບໍ່ຄວນລາຍງານການສູນເສຍໃນໄລຍະ 10 ປີທີ່ຜ່ານມາ. ບໍລິສັດທີ່ສາມາດຮັກສາໄດ້ຢ່າງຫນ້ອຍບາງລະດັບຂອງລາຍໄດ້ແມ່ນ, ໃນທົ່ວທັງຫມົດ, ມີຄວາມຫມັ້ນຄົງຫຼາຍ.

Dividend Record

ບໍລິສັດຄວນມີປະຫວັດການຈ່າຍເງິນປັນຜົນໃນຫຸ້ນສາມັນຂອງຕົນຢ່າງຫນ້ອຍ 20 ປີທີ່ຜ່ານມາ. ນີ້ຄວນໃຫ້ຄວາມຫມັ້ນໃຈບາງຢ່າງວ່າເງິນປັນຜົນໃນອະນາຄົດຈະມີການຈ່າຍ. ສໍາລັບຂໍ້ມູນເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບນະໂຍບາຍການແບ່ງປັນປັນຍາ, ອ່ານ ການກໍານົດການຈ່າຍເງິນປັນຜົນ: ເມື່ອບໍລິສັດຄວນຈ່າຍເງິນປັນຜົນແນວໃດ? ທີ່ຢູ່

Earnings Growth

ເພື່ອຊ່ວຍໃຫ້ຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດມີອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງ, ລາຍໄດ້ສຸດທິ ຈະເພີ່ມຂຶ້ນ 1 ສ່ວນສາມຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນໂດຍອີງໃສ່ໄລຍະເວລາຫນຶ່ງປີໂດຍໃຊ້ໄລຍະເວລາສາມປີໃນຕອນເລີ່ມຕົ້ນແລະທ້າຍ.

ລາຄາປານກາງເຖິງອັດຕາສ່ວນຂອງກໍາໄຮ

ສໍາລັບການປະກອບຢູ່ໃນຫຼັກຊັບທີ່ອະນຸລັກ, ລາຄາໃນປະຈຸບັນຂອງຫຼັກຊັບບໍ່ຄວນເກີນສິບຫ້າເທື່ອຂອງລາຍໄດ້ສະເລ່ຍຂອງລາວໃນໄລຍະສາມປີຜ່ານມາ. ນີ້ເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນການປົກປ້ອງຕໍ່ກັບການຈ່າຍເງິນສໍາລັບການຮັກສາຄວາມປອດໄພ. ຮຽນຮູ້ເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບອັດຕາສ່ວນ p / e ແລະວິທີທີ່ມັນສາມາດຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອມູນຄ່າຫຼັກຊັບ .

ອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່າສຸດໃນຊັບສິນ

ການອ້າງອິງ Graham, "ລາຄາໃນປັດຈຸບັນບໍ່ຄວນຈະມີຫຼາຍກ່ວາ 1 1/2 ຄັ້ງມູນຄ່າການບັນຊີທີ່ໄດ້ລາຍງານມາ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການເພີ່ມຂື້ນຂອງລາຍໄດ້ຂ້າງລຸ່ມນີ້ສາມາດເຮັດໃຫ້ມີຄວາມສົມເຫດສົມຜົນສູງຕໍ່ການຜະລິດສິນຄ້າ. ເປັນກົດລະບຽບຂອງພວກເຮົາ, ພວກເຮົາແນະນໍາວ່າຜະລິດຕະພັນຂອງເວລາ multiplication ອັດຕາສ່ວນຂອງລາຄາທີ່ຈະມີມູນຄ່າ book ບໍ່ຄວນຈະເກີນ 22.5 (ຕົວເລກນີ້ແມ່ນເທົ່າກັບ 15 ລາຍກໍາໄລແລະມູນຄ່າ book 1 1/2 times. ຜົນປະໂຫຍດພຽງແຕ່ 9 ເທົ່າແລະມູນຄ່າຊັບສິນ 25 ເທົ່າ, ແລະອື່ນໆ) "

ຂໍ້ມູນເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບ ນັກລົງທຶນສະຫລາດ

ນັກລົງທຶນທາງດ້ານວິຊາການ Benjamin Graham ຄວນເປັນຜູ້ອ່ານທີ່ຕ້ອງການສໍາລັບຜູ້ລົງທຶນໃດໆ. ໃນຫນ້າເວັບຕ່າງໆມີຂໍ້ມູນແລະຂໍ້ມູນຈໍານວນຫລາຍທີ່ຈະຊ່ວຍໃຫ້ທ່ານມີພື້ນຖານທີ່ດີເລີດສໍາລັບຄວາມຮູ້ແລະປັນຍາການລົງທືນແລະເຮັດໃຫ້ທ່ານມີທັກສະທີ່ຈໍາເປັນເພື່ອແກ້ໄຂຄວາມສັບສົນຂອງມູນຄ່າການລົງທຶນແລະການວິເຄາະ. ສໍາລັບຜູ້ທີ່ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ອ່ານປື້ມ Benjamin Graham ຂອງ, ທ່ານສາມາດຊອກຫາຂໍ້ມູນເພີ່ມເຕີມແລະການທົບທວນປື້ມຂອງ ນັກລົງທຶນທາງ ໃນພາກສ່ວນທີ່ເລືອກເອົາທາງເທີງ.