ຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບຕົວເລກທີ່ແຕກຕ່າງກັນກ່ຽວກັບລາຍຮັບລາຍໄດ້
ໃນກໍລະນີຫຼາຍທີ່ສຸດ, ຄວາມສໍາເລັດແບບຍືນຍົງຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການເຮັດວຽກທັງສອງ.
ເສັ້ນ ທາງດ້ານເທິງແລະດ້ານລຸ່ມ ອ້າງອີງເຖິງລາຍການລາຍການໃນລາຍລະອຽດລາຍໄດ້
ຖ້າທ່ານອ່ານ ບົດຮຽນຂັ້ນຕອນ ຂອງຂ້ອຍ ໂດຍການສອນວິທີການວິເຄາະລາຍງານລາຍໄດ້ , ທ່ານອາດຈະຄິດວ່າທຸກລາຍການລາຍໄດ້, ຫຼືກໍາໄລແລະຂາດທຶນຫຼື P & L ຕາມທີ່ຮູ້ຈັກບາງຄັ້ງ, ແມ່ນແບ່ງອອກເປັນພາກສ່ວນ. ຢູ່ເທິງສຸດ, ທ່ານເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍ ການຂາຍຫຼືລາຍໄດ້ , ຊຶ່ງໂດຍທົ່ວໄປຫມາຍເຖິງເງິນທີ່ບໍລິສັດຜະລິດໂດຍການໃຫ້ສິນຄ້າຫຼືບໍລິການແກ່ລູກຄ້າ. ໃນຂະນະທີ່ທ່ານໄປລົງລາຍລະອຽດລາຍໄດ້, ຈໍານວນເງິນທີ່ແຕກຕ່າງກັນແມ່ນໄດ້ອອກມາຫຼືໃນບາງກໍລະນີ, ເພີ່ມເຕີມ, ເພື່ອສະທ້ອນເຖິງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຕ່າງໆຫຼືລາຍໄດ້. ໃນທີ່ສຸດທ່ານໄດ້ມາຮອດດ້ານລຸ່ມ, ບ່ອນທີ່ທ່ານຊອກຫາຕົວເລກທີ່ຮູ້ຈັກເປັນ ລາຍໄດ້ສຸດທິທີ່ສາມາດນໍາໃຊ້ກັບຮຸ້ນທົ່ວໄປ , ຊຶ່ງເປັນຜົນປະໂຫຍດທີ່ຜູ້ຖືຮຸ້ນມີສິດທີ່ຈະມີຄວາມສຸກຫຼັງຈາກການຊ່ວຍເຫຼືອຕ່າງໆເຊັ່ນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດອກເບ້ຍ, ພາສີ, ຫຸ້ນສ່ວນຊົນເຜົ່າ, ຕົວເລກທີ່ຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອຄິດໄລ່ບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ຮູ້ກັນວ່າເປັນລາຍຮັບ ພື້ນຖານແລະ diluted ຕໍ່ຫຸ້ນ .
ໃນເວລາທີ່ທ່ານໄດ້ຍິນຜູ້ໃດຜູ້ຫນຶ່ງອ້າງອີງເຖິງ "ເສັ້ນທາງເທີງ", ພວກເຂົາ ມັກຈະ ອ້າງອີງເຖິງການຂາຍຫຼືຍອດຂາຍສຸດທິ (ທີ່ສອງແມ່ນການຂາຍທີ່ຖືກປັບສໍາລັບລາຍການບາງຢ່າງ). ຍົກຕົວຢ່າງ, ຖ້າທ່ານເປັນເຈົ້າຂອງ franchise Cinnabon, ຍົກຕົວຢ່າງ, ເສັ້ນທາງເທິງແມ່ນຈະເປັນແນວໃດເງິນສົດທີ່ທ່ານນໍາມາຂາຍຈາກການຂາຍໂກນຫມາກມ່ວງແລະຈອກກາເຟ. ຖ້າທ່ານໄດ້ຍິນຄົນທີ່ຫມາຍເຖິງ "ເສັ້ນທາງລຸ່ມ", ພວກເຂົາ ມັກຈະ ອ້າງອີງເຖິງລາຍໄດ້ສຸດທິທີ່ໃຊ້ກັບຮຸ້ນທົ່ວໄປເຊິ່ງເປັນກໍາໄລສຸດທິຫຼັງຈາກພາສີ (ເຖິງແມ່ນວ່າເຈົ້າຂອງທຸລະກິດຂະຫນາດນ້ອຍຈະໃຊ້ " ລາຍໄດ້ປະຕິບັດການພາສີ ດັ່ງນັ້ນທ່ານຈໍາເປັນຕ້ອງໄດ້ອະທິບາຍສະພາບການ).
ນອກເຫນືອຈາກນັ້ນ, ມີບາງຄໍາສັບຕ່າງໆແລະແນວຄວາມຄິດກ່ຽວກັບຜົນກໍາໄລທີ່ທ່ານຄວນຮູ້. ເມື່ອຜູ້ບໍລິຫານ, ນັກວິເຄາະ, ນັກລົງທຶນ, ເຈົ້າຂອງທຸລະກິດເວົ້າກ່ຽວກັບຜົນກໍາໄລ, ລາວອາດຈະອ້າງອີງໃສ່ຫນຶ່ງໃນສາມປະເພດທີ່ແຕກຕ່າງກັນ:
- ກໍາໄຮຂັ້ນຕົ້ນ - ກໍາໄລລວມແມ່ນຫມາຍເຖິງລາຍຮັບທັງຫມົດ ຄິດເປັນມູນຄ່າຂອງສິນຄ້າທີ່ຂາຍ . ທ່ານສາມາດ ອ່ານເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບຜົນກໍາໄລລວມນີ້ .
- ກໍາ ໄລການດໍາເນີນງານ - ກໍາໄລການດໍາເນີນງານແມ່ນຫມາຍເຖິງລາຍໄດ້ກ່ອນການພາສີທັງຫມົດຂອງທຸລະກິດຈາກກິດຈະກໍາປະຕິບັດງານທີ່ມັນໄດ້ມີສ່ວນຮ່ວມ. ນີ້ໄດ້ຖືກຄິດໄລ່ໂດຍການໄດ້ຮັບກໍາໄລລວມແລະການສະຫນັບສະຫນູນສິ່ງທີ່ຕົກຢູ່ໃນປະເພດທີ່ເອີ້ນວ່າ ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂາຍ, ທົ່ວໄປ, ແລະການບໍລິຫານ . ທ່ານສາມາດ ອ່ານເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບຜົນກໍາໄລປະຕິບັດງານຢູ່ທີ່ນີ້ .
- ກໍາໄຮສຸດທິ - ນີ້ແມ່ນກໍາໄລສຸດທ້າຍຫຼັງຈາກຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທັງຫມົດ, ພາສີ, ດອກເບ້ຍແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍອື່ນໆໄດ້ຈ່າຍ, ຄ່າເສື່ອມລາຄາແລະປື້ມປິດ. ທ່ານສາມາດ ອ່ານເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບກໍາໄລສຸດທິທີ່ນີ້ .
ນອກຈາກນັ້ນ, ໃນເວລາທີ່ບຸກຄົນໃດຫນຶ່ງຫມາຍເຖິງກໍາໄລລວມ, ກໍາໄລໄລຍະການດໍາເນີນງານ, ຫຼືກໍາໄລສຸດທິ, ພວກເຂົາອາດຈະອ້າງເຖິງຕົວເລກຕົວຈິງທີ່ສະແດງຢູ່ໃນສະກຸນເງິນທີ່ໄດ້ຮັບ (ຕົວຢ່າງ: "ບັນດາຈຸດສຸດທ້າຍຂອງປີ? ຫຼືພວກເຂົາອາດຈະອ້າງອີງໃສ່ອັດຕາສ່ວນທາງດ້ານການເງິນທີ່ເປັນທີ່ຮູ້ຈັກເປັນຂອບກໍາໄລ.
ໂດຍສະເພາະ, ພວກເຂົາອາດຈະຫມາຍເຖິງກໍາໄລອັດຕາກໍາໄລລວມ, ຮຸ້ນກໍາໄລໄລຍະການດໍາເນີນງານ, ຫຼືຂອບກໍາໄລສຸດທິ (ແຕ່ລະຄົນຈະບອກທ່ານວ່າປະເພດຂອງກໍາໄລຕ່າງກັນເມື່ອທຽບກັບລາຍຮັບທັງຫມົດ).
ໃຊ້ຕົວເລກຂອບກໍາໄລແລະກໍາໄລຂອງການນໍາໃຊ້ການວິເຄາະມູນຄ່າພື້ນຖານ
ເມື່ອທ່ານໄດ້ຄິດໄລ່ຕົວເລກເສັ້ນທາງເທິງແລະເສັ້ນທາງລຸ່ມ, ທ່ານສາມາດໄປອີກຫນຶ່ງຂັ້ນຕອນຕໍ່ໄປແລະໃຊ້ພວກມັນເພື່ອປະຕິບັດການປະເມີນຂັ້ນພື້ນຖານກ່ຽວກັບບໍລິສັດທີ່ແຕກຕ່າງກັນ. ກ່ອນຫນ້ານີ້, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ປັບປຸງບົດເລື່ອງເກົ່າທີ່ເອີ້ນວ່າ ສູດລັບຂອງ Peter Lynch ສໍາລັບການປະເມີນການຂະຫຍາຍຕົວຂອງຮຸ້ນ , ເຊິ່ງໄດ້ແບ່ງອອກເປັນສາມປະເພດມູນຄ່າທີ່ແຕກຕ່າງກັນທີ່ບຸກຄົນໃດຫນຶ່ງສາມາດໃຊ້ເພື່ອພະຍາຍາມແລະປຽບທຽບວິທີການທີ່ "ແພງ" ບໍລິສັດຫນຶ່ງ, -pass base
ຕົວຊີ້ວັດທີ່ສາມລວມຢູ່ໃນບົດຄວາມນັ້ນແມ່ນ ອັດຕາສ່ວນ p / e ເຊິ່ງບອກທ່ານວ່າບໍລິສັດທີ່ແພງກວ່າບໍລິສັດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບລາຍໄດ້ສຸດທິຂອງຕົນ, ອັດຕາສ່ວນ PEG ເຊິ່ງພະຍາຍາມປັບອັດຕາສ່ວນ p / e ສໍາລັບການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລເບື້ອງຕົ້ນແລະ ອັດຕາສ່ວນຂອງ PEG ດັດແປງຕາມອັດຕາດອກເບ້ຍ , ຊຶ່ງເປັນຫນຶ່ງໃນຂັ້ນຕອນຕໍ່ໄປກວ່ານັ້ນແລະຄວາມພະຍາຍາມທີ່ຈະພັດທະນາບໍ່ພຽງແຕ່ການເຕີບໂຕເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ລາຍຮັບເງິນປັນຜົນ (ຍ້ອນວ່າມັນມີບົດບາດໃນການສ້າງ ຜົນຕອບແທນລວມ ).
ລະວັງຂອງປະເພດຂອງ "ກໍາໄລ" ທີ່ຖືກເອີ້ນວ່າ EBITDA
EBITDA ຢືນຢັນ ລາຍໄດ້ກ່ອນດອກເບ້ຍ, ພາສີ, ຄ່າເສື່ອມລາຄາແລະຄ່າຕັດຈໍາຫນ່າຍ . ໂດຍເນື້ອແທ້ແລ້ວ, ມັນແມ່ນຈໍານວນເງິນທີ່ຈະໄດ້ຮັບຖ້າບໍລິສັດບໍ່ໄດ້ຈ່າຍດອກເບ້ຍ, ພາສີ, ຄ່າເສື່ອມລາຄາແລະຄ່າຕັດຈໍາຫນ່າຍ. ໃນປັດຈຸບັນທ່ານຄວນຖາມຕົວເອງວ່າ "ທ່ານສາມາດລະເວັ້ນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ແນວໃດ? ພວກເຂົາຍັງມີຢູ່ແມ້ວ່າທ່ານຈະທໍາທ່າວ່າພວກເຂົາບໍ່ເຮັດ!"
ຢ່າງແນ່ນອນ. ມັນຄ້າຍຄືກັນທີ່ຈະທໍາທ່າວ່າຄວາມສົນໃຈທີ່ທ່ານຈ່າຍໃນບັດເຄດິດຂອງທ່ານ, ພາສີລາຍໄດ້ຂອງທ່ານແລະ ຄ່າເສື່ອມລາຄາ ໃນລົດຂອງທ່ານບໍ່ແມ່ນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ແທ້ຈິງກັບທ່ານ. ອີງຕາມມາດຕະຖານ EBITDA, ພວກເຂົາບໍ່ມີຢູ່. ຖ້າທ່ານບໍ່ສາມາດບອກໄດ້, ເຖິງແມ່ນວ່າທ່ານຈະໄດ້ຍິນຜູ້ຊ່ຽວຊານຫຼາຍຄົນເວົ້າກ່ຽວກັບຈໍານວນນີ້, ມັນແມ່ນຫນຶ່ງໃນຕົວເລກທີ່ບໍ່ມີຄຸນຄ່າ, ທີ່ຫລອກລວງແລະບໍ່ມີຄວາມຫມາຍ. ນັກລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຮັບຜິດຊອບທີ່ດີທີ່ສຸດໂດຍບໍ່ຈ່າຍເອົາໃຈໃສ່ມັນ.
ສິ່ງທີ່ຕ້ອງຮັກສາໄວ້ໃນໃຈກ່ຽວກັບເສັ້ນທາງສາຍແລະເສັ້ນທາງລຸ່ມ
ບໍ່ວ່າທ່ານເປັນເຈົ້າຂອງນັກລົງທຶນ, ຜູ້ຈັດການ, ຜູ້ໃຫ້ກູ້ຫລືເຈົ້າຂອງທຸລະກິດກໍ່ຕາມ, ທ່ານມີຈໍານວນຫນ້ອຍທີ່ທ່ານຈໍາເປັນຕ້ອງຈື່ຈໍາກ່ຽວກັບບັນດາຕົວເລກກໍາໄລແລະບັນທັດທໍາອິດ.
ຫນ້າທໍາອິດ, ມັນເປັນໄປໄດ້ສໍາລັບວິສາຫະກິດເພື່ອເພີ່ມເສັ້ນທາງເທິງ (ຂາຍ) ໃນຂະນະທີ່ຫຼຸດລົງເສັ້ນທາງລຸ່ມ (ລາຍໄດ້ສຸດທິ). ບໍ່ແມ່ນການຂາຍທັງຫມົດແມ່ນກໍາໄລ. ມີບໍລິສັດທີ່ຫມົດໄປເພາະວ່າຍອດຂາຍຂອງພວກເຂົາເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາ.
ອັນທີສອງ, ມັນເປັນໄປໄດ້ສໍາລັບທຸລະກິດທີ່ຈະຫຼຸດລົງເສັ້ນທາງເທິງ (ຂາຍ) ໃນຂະນະທີ່ເພີ່ມທະວີເສັ້ນທາງລຸ່ມ (ລາຍໄດ້ສຸດທິ). ໂດຍຜ່ານການຕັດຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ, ອັດຕະໂນມັດແລະການປ່ຽນແປງທາງດ້ານໂຄງສ້າງໃນທຸລະກິດ, ບາງບໍລິສັດທີ່ສາມາດຂຸດຄົ້ນເງິນໄດ້ເຖິງແມ່ນວ່າໃນ ຂະແຫນງອຸດສາຫະກໍາແລະອຸດສາຫະກໍາ ຫຼຸດລົງ,
ສາມ, ຈື່ໄວ້ວ່າ, ໂດຍທົ່ວໄປ, ສະຖານະການທີ່ເຫມາະສົມແມ່ນຫນຶ່ງໃນທີ່ເສັ້ນທາງເທິງແລະເສັ້ນທາງລຸ່ມແມ່ນຂະຫຍາຍຕົວໃນເວລາດຽວກັນ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ທຸລະກິດສ່ວນໃຫຍ່ມີບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ຮູ້ຈັກວ່າເປັນການບັງຄັບໃຊ້ປະຕິບັດງານທີ່ສ້າງຂຶ້ນໃນພວກເຂົາ. ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ເວົ້າກ່ຽວກັບເລື່ອງນີ້ເມື່ອຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ສອນທ່ານກ່ຽວກັບບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ເອີ້ນວ່າ ອັດຕາສ່ວນການຮັກສາຄວາມສົນໃຈ ແຕ່, ໂດຍພື້ນຖານແລ້ວ, ມີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຄົງທີ່ໃນທຸລະກິດ - ຄ່າເຊົ່າ, ຄ່າເງິນເດືອນສໍາລັບພະນັກງານ, ການຮັກສາໄຟແລະນ້ໍາ ແລ່ນ - ທີ່ກິນເຖິງຜົນປະໂຫຍດຫຼາຍກ່ວາຕົວເລກເສັ້ນທາງເທິງ. ເມື່ອໃດທີ່ມັນຖືກຂ້າມຜ່ານ, ອັດຕາສ່ວນໃຫຍ່ຂອງຍອດຂາຍເພີ່ມຂຶ້ນເຫນືອເສັ້ນສາຍ magic ທີ່ຫຼຸດລົງກົງກັບເສັ້ນທາງລຸ່ມ. ການຂາຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ແມ່ນມີກໍາໄລຫຼາຍ. ນັກລົງທຶນທີ່ສະຫລາດສາມາດ ຊື້ເງິນເຂົ້າໄປໃນທຸລະກິດທີ່ບໍ່ດີທີ່ກ່ຽວກັບການປ່ຽນແປງທີ່ ມີຜົນກະທົບຕໍ່ຄວາມຈິງທີ່ວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນ [x]% ໃນເສັ້ນທາງເທິງສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ [10%]% ໃນດ້ານລຸ່ມ line