ວິທີການມັນກ້າວໄປຢ່າງກ້າຫານບ່ອນທີ່ບໍ່ມີເງື່ອນໄຂນະໂຍບາຍຂອງ Fed ຢູ່ແລ້ວ
QE3 ແມ່ນຄໍາຫຍໍ້ສໍາລັບຮອບທີສາມຂອງ ການຫຼຸດຜ່ອນປະລິມານທີ່ ເລີ່ມຕົ້ນໂດຍ Federal Reserve ໃນວັນທີ 13 ເດືອນກັນຍາ 2012. ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນເພາະວ່າມັນຕັ້ງສາມເງື່ອນໄຂໃຫມ່ສໍາລັບນະໂຍບາຍຂອງ Fed.
ຫນ້າທໍາອິດ, ປະທານປະເທດ Fed Ben Bernanke ໄດ້ປະກາດຢ່າງກ້າຫານວ່າ ທະນາຄານກາງ ຂອງປະເທດຈະຮັກສານະໂຍບາຍການເງິນຂະຫຍາຍຕົວຈົນກວ່າເງື່ອນໄຂເສດຖະກິດບາງປະເທດໄດ້ຮັບການຕອບສະຫນອງ. ໃນກໍລະນີນີ້, ມັນແມ່ນຈົນກ່ວາວຽກໄດ້ຮັບການປັບປຸງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.
ພຽງແຕ່ເວລາດຽວກັນ Fed ໄດ້ເຮັດຫຍັງຄືນີ້ຄືເມື່ອມັນກໍານົດ ເປົ້າຫມາຍອັດຕາເງິນເຟີ້ ແບບບໍ່ເປັນທາງການຂອງ 2 ເປີເຊັນ. ມັນໄດ້ເພີ່ມຄວາມແນ່ນອນທີ່ຈໍາເປັນຫຼາຍແລະຄວາມຫມັ້ນໃຈດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງເພື່ອເພີ່ມກໍາລັງການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດ.
ໂດຍກໍານົດເປົ້າຫມາຍການເຮັດວຽກ, Fed ໄດ້ດໍາເນີນການປະຕິບັດອັນທີສອງທີ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ. ມັນໄດ້ມຸ່ງເນັ້ນຫນັກກ່ຽວກັບເງື່ອນໄຂຂອງຕົນເພື່ອຊຸກຍູ້ໃຫ້ການຂະຫຍາຍຕົວຂອງວຽກເຮັດງານທໍາແລະຫນ້ອຍລົງກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ໄດ້ເນັ້ນຫນັກໃສ່ຕົ້ນຕໍໃນການຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້. ມັນແມ່ນຄັ້ງທໍາອິດທີ່ທະນາຄານກາງໃດຫນຶ່ງໄດ້ຕິດພັນກັບການສ້າງວຽກງານໂດຍສະເພາະ.
ການເຄື່ອນໄຫວທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນຫນ້ານີ້ທີ່ສາມທີ່ Fed ເຄີຍເຮັດກໍ່ແມ່ນການກະຕຸ້ນການຂະຫຍາຍຕົວດ້ານເສດຖະກິດຫຼາຍຂຶ້ນ, ແທນທີ່ຈະພຽງແຕ່ຫຼີກເວັ້ນການຫຼຸດລົງ. ບົດບາດໃຫມ່ທີ່ມີອໍານາດນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າ Fed ໄດ້ຮັບຄວາມຮັບຜິດຊອບຫຼາຍຂຶ້ນຕໍ່ສຸຂະພາບເສດຖະກິດທີ່ສົມດຸນ. ນະໂຍບາຍການເງິນໄດ້ກວມເອົານະໂຍບາຍການເງິນຫຼາຍກວ່າເກົ່າ.
ໃນຄວາມເປັນຈິງ, Fed ໄດ້ເກືອບຖືກບັງຄັບໃຫ້ເຂົ້າໄປໃນບົດບາດນີ້ໂດຍເຈົ້າຫນ້າທີ່ເລືອກຕັ້ງທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບຜິດຊອບຕໍ່ນະໂຍບາຍການເງິນ.
ແທນທີ່ຈະສຸມໃສ່ຍຸດທະສາດການສ້າງວຽກເຮັດງານທໍາ, ທັງສອງຝ່າຍໄດ້ຮັບຄວາມຫຍຸ້ງຍາກທີ່ຂົມຂື່ນກ່ຽວກັບວິທີການຫຼຸດຜ່ອນຫນີ້ສິນ. ຫນຶ່ງໃນພັກໄດ້ຊຸກຍູ້ການຫຼຸດຜ່ອນພາສີ, ໃນຂະນະທີ່ຄົນອື່ນຕ້ອງການເພີ່ມການໃຊ້ຈ່າຍ. ພວກເຂົາບໍ່ຢາກເຈລະຈາຈົນກວ່າຈະເລືອກຕັ້ງປະທານາທິບໍດີ.
ສີ່, Fed ໄດ້ປະກາດວ່າມັນຈະຮັກສາອັດຕາເງິນທຶນເປົ້າຫມາຍຂອງ Fed ໃນເວລາດຽວກັນຈົນຮອດປີ 2015.
ປະທານປະເທດ Ben Bernanke ໄດ້ຮຽນຮູ້ຈາກ ທ່ານ Paul Volcker, ອະດີດ Fed, ວ່າການຄວບຄຸມການຄາດຄະເນຂອງປະຊາຊົນກ່ຽວກັບການກະທໍາຂອງ Fed ແມ່ນມີທ່າທີທີ່ມີປະສິດທິພາບທີ່ເປັນພຶດຕິກໍາຕົວຈິງຂອງທະນາຄານກາງ. ບໍ່ມີຫຍັງເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດມີຄວາມບໍ່ແນ່ນອນ. Volcker ເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງຍ້ອນການປ່ຽນແປງນະໂຍບາຍເງິນລົງທຶນຂອງຜູ້ລ້າຂອງລາວ.
ໃນການປະຕິບັດແຜນຍຸດທະສາດໃຫມ່ນີ້, Bernanke ບອກເຈົ້າຫນ້າທີ່ທີ່ເລືອກຕັ້ງວ່າ Fed ແມ່ນຫມົດທຸກຄົນ. ມັນໄດ້ເຮັດທັງຫມົດມັນສາມາດສະຫນັບສະຫນູນເສດຖະກິດໂດຍຜ່ານນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ຂະຫຍາຍຕົວ. ມັນແມ່ນຂຶ້ນກັບຜູ້ບັນຍັດເພື່ອແກ້ໄຂການເຕີບໂຕທາງດ້ານເສດຖະກິດໂດຍຜ່ານນະໂຍບາຍການເງິນ, ໂດຍສະເພາະໃນການແກ້ໄຂບັນຫາທາງດ້ານງົບປະມານ.
ສິ່ງທີ່ QE3 ໄດ້ເຮັດ
ດ້ວຍ QE3, Fed ໄດ້ປະກາດວ່າມັນຈະຊື້ເງິນ 40 ຕື້ໂດລາໃນ ຫຼັກຊັບສະຫນັບສະຫນູນຈໍານອງ ຈາກສະມາຊິກສະຫະພັນ ທະນາຄານ ກາງສະຫະລັດ. ນີ້ໄດ້ເອົາຊັບສົມບັດທີ່ເປັນພິດ, ປະກອບດ້ວຍຫຼັກຊັບຍ່ອຍຂອງ subprime, ອອກຈາກມືຂອງທະນາຄານ. ເງິນທຶນເພີ່ມເຕີມໄດ້ອະນຸຍາດໃຫ້ທະນາຄານເພີ່ມການໃຫ້ກູ້ຢືມ. ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ ການສະຫນອງເງິນນີ້ໄດ້ສະ ທ້ອນໃຫ້ເຫັນຄວາມຕ້ອງການໂດຍການໃຫ້ເງິນທຸລະກິດເພີ່ມເຕີມເພື່ອຂະຫຍາຍຕົວແລະຜູ້ຊື້ຫຼາຍກວ່າທີ່ຈະຊື້ສິນຄ້າດ້ວຍ.
QE3 ຍັງສືບຕໍ່ Operation Twist , ເລີ່ມຕົ້ນໃນເດືອນກັນຍາ 2011. ນີ້ແມ່ນໂຄງການຫນຶ່ງທີ່ Fed ຂາຍສິນເຊື່ອ ຄັງເງິນ ໄລຍະສັ້ນຂອງຕົນແລະນໍາໃຊ້ເງິນທຶນເພື່ອຊື້ ຕົ໋ວເງິນຄັງ 10 ປີ .
ໂດຍລວມແລ້ວ, ການຊື້ທັງສອງນີ້ຈະເພີ່ມເງິນລົງທຶນ 85 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດໃຫ້ແກ່ເສດຖະກິດ.
ຂໍ້ດີຕ່າງໆ
ກອງທຶນການເງິນຂອງ Fed ໄດ້ຊື້ ຄວາມຕ້ອງການ ເພີ່ມຂື້ນສໍາລັບພັນທະບັດໄລຍະຍາວ, ເຮັດໃຫ້ ຜົນຜະລິດ ຕໍ່າກວ່າ. ເນື່ອງຈາກວ່າ Treasurys ແມ່ນພື້ນຖານສໍາລັບ ອັດຕາດອກເບ້ຍ ໄລຍະຍາວທັງຫມົດ, ມັນເຮັດໃຫ້ອັດຕາການຈໍານອງແລະທີ່ຢູ່ອາໄສມີລາຄາແພງກວ່າ.
ດ້ວຍ QE3, Fed ໄດ້ໃຊ້ໂຕ໊ະການຊື້ຂາຍຂອງຕົນຢູ່ທີ່ທະນາຄານກາງສະຫະລັດນິວຢອກເພື່ອຊື້ເງິນ 85 ຕື້ໂດລາຕໍ່ເດືອນໃນທັງ MBS ແລະ Treasuries ຈາກທະນາຄານ. Fed ໄດ້ໃຊ້ຄວາມສາມາດຂອງຕົນໃນການສ້າງການປ່ອຍສິນເຊື່ອອອກຈາກອາກາດບາງໆ, ເຊິ່ງມີຜົນກະທົບດຽວກັນກັບ ການພິມເງິນ . ການຂະຫຍາຍຕົວໃນການສະຫນອງເງິນນີ້ມີຜົນປະໂຫຍດເພີ່ມເຕີມຂອງການຮັກສາ ມູນຄ່າຂອງເງິນໂດລາ ຕໍ່າ. ນີ້ໄດ້ສະຫນັບສະຫນູນ ຮຸ້ນຂອງ ສະຫະລັດທີ່ມີລາຄາເປັນໂດລາ, ເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາເບິ່ງຄືວ່າລາຄາຖືກກວ່ານັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ. QE3 ສຸດທ້າຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນການສົ່ງອອກຂອງສະຫະລັດ, ສໍາລັບເຫດຜົນດຽວກັນ.
ຜົນປະໂຫຍດອີກອັນຫນຶ່ງຂອງ QE3 ແມ່ນວ່າມັນອະນຸຍາດໃຫ້ມີ ນະໂຍບາຍງົບປະມານ ທີ່ມີລາຄາແພງຕໍ່າ. ນີ້ແມ່ນການຂະຫຍາຍຕົວທາງດ້ານເສດຖະກິດເນື່ອງຈາກ ການໃຊ້ຈ່າຍຂອງລັດຖະບານ ແມ່ນສ່ວນປະກອບສໍາຄັນຂອງ GDP. ມັນຍັງອະນຸຍາດໃຫ້ນັກກົດຫມາຍສືບຕໍ່ໃຊ້ຈ່າຍເງິນໂດຍບໍ່ຕ້ອງກັງວົນກ່ຽວກັບການເກີດຫນີ້ສິນຫລາຍເກີນໄປແລະການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເມື່ອຫນີ້ສິນເຂົ້າໃກ້ 100 ເປີເຊັນຂອງ GDP, ກອງປະຊຸມໄດ້ເລີ້ມເອີ້ນການຫຼຸດຜ່ອນການໃຊ້ຈ່າຍຫຼືພາສີທີ່ສູງຂຶ້ນ. ຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນໄລຍະທີ່ເປັນວິທີທີ່ດີກວ່າທີ່ຈະຫຼຸດຜ່ອນຫນີ້ສິນເຮັດໃຫ້ ວິກິດການຫນີ້ສິນ ໃນປີ 2011 ແລະປີ 2012 ໃນປີ 2012.
ມັນມີຜົນກະທົບແນວໃດຕໍ່ທ່ານ
QE 3 ຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າຍ້ອນຄວາມຕ້ອງການຂອງທົ່ວໂລກສູງສໍາລັບການລົງທຶນທີ່ມີຄວາມປອດໄພ. ບັນດານັກລົງທຶນສ່ວນຫຼາຍຖືວ່າລັດຖະບານສະຫະລັດຈະບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ເນື່ອງ, ຍ້ອນວ່າມັນໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກລັດຖະບານຂອງສະຫະລັດ.
ໂດຍການຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍຄືນໃຫມ່ກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ຕ່ໍາທີ່ສຸດ, Fed ຄາດວ່າຈະຍູ້ໃຫ້ນັກລົງທຶນເຂົ້າໄປໃນເຂດເສດຖະກິດອື່ນໆ, ເຊັ່ນ: ພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດທີ່ສູງຂຶ້ນ. ມັນຈະຊ່ວຍເພີ່ມທະວີການເຕີບໂຕຂອງທຸລະກິດແລະຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສ. ອັດຕາຕ່ໍາເຮັດໃຫ້ຜູ້ບໍລິໂພກສາມາດປະຫຍັດຫນ້ອຍລົງແລະຊື້ເຄື່ອງທີ່ມີຄວາມຕ້ອງການຫຼາຍ.
ນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນໄດ້ມີຄວາມກັງວົນວ່າ, ໂດຍການປອມແປງເງິນຫຼາຍໃນເສດຖະກິດ, Fed ຈະເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້. ພວກເຂົາຊື້ທອງແລະສິນຄ້າອື່ນໆເປັນຮົ້ວ. ຄົນອື່ນຊື້ພວກເຂົາຍ້ອນວ່າພວກເຂົາເຈົ້າເຫັນວ່າການກະທໍາຂອງ Fed ຈະເຮັດໃຫ້ຄວາມຕ້ອງການຂອງໂລກສໍາລັບນໍ້າມັນແລະວັດຖຸດິບອື່ນໆ. ຖ້າ Fed ໄດ້ເຫັນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະເປັນບັນຫາໃຫຍ່, ມັນກໍ່ສາມາດປ່ຽນແປງຫຼັກສູດແລະເລີ່ມຕົ້ນນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ກະທົບກະເທືອນ.
ແນ່ນອນ, ສິ່ງທີ່ດີສໍາລັບຜູ້ບໍລິໂພກແລະຜູ້ກູ້ຢືມແມ່ນບໍ່ດີສໍາລັບຜູ້ເກັບເງິນແລະຜູ້ທີ່ຕ້ອງໄດ້ອີງໃສ່ລາຍຮັບທີ່ມີກໍານົດ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນນັກລົງທຶນຫຼືຜູ້ອອກແຮງງານ. ອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາຫມາຍເຖິງລາຍໄດ້ຫນ້ອຍລົງສໍາລັບພວກເຂົາ.
ອີກປະການຫນຶ່ງແມ່ນວ່າ, ໂດຍທັງຫມົດໃນ, Fed ບໍ່ມີຫຍັງອີກໃນສານຫນູຂອງຕົນ. ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຕອບສະຫນອງຕໍ່ການກະທໍາຂອງ Fed ໂດຍການເພີ່ມຂຶ້ນ, ແຕ່ວ່າເມື່ອ "ການແກ້ໄຂ້ໍາຕານ" ນີ້ຖືກໃຊ້, ນັ້ນແມ່ນ. ນັກລົງທຶນຈະຊອກຫາຄວາມຫມັ້ນໃຈຫຼາຍຂຶ້ນ, ແຕ່ມັນຈະບໍ່ມາຈາກ Fed. ແລະ, ມັນຈະບໍ່ມາຈາກຜູ້ຕັ້ງກົດຫມາຍຈົນກ່ວາຫຼັງຈາກການເລືອກຕັ້ງປະທານາທິບໍດີແກ້ໄຂການຊີ້ນໍາຂອງນະໂຍບາຍການເງິນ.
ສຸດທ້າຍແຕ່ແນ່ນອນບໍ່ວ່າຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາຈະບໍ່ແກ້ບັນຫາບັນຫາຂອງປະເທດຊາດ, ການສ້າງວຽກ. ເຫດຜົນທີ່ທຸລະກິດບໍ່ໄດ້ຈ້າງແມ່ນມີຫນ້ອຍທີ່ຈະເຮັດກັບອັດຕາດອກເບ້ຍ. ມັນມີທຸກສິ່ງທີ່ຕ້ອງເຮັດກັບຄວາມຕ້ອງການ.
ປະຫວັດຂອງ QE3
QE3 ແມ່ນບໍ່ມີຫຍັງໃຫມ່. ການຫລຸດຜ່ອນໃນລະດັບຕໍ່າແມ່ນເຄື່ອງມືຂອງ ນະໂຍບາຍການຂະຫຍາຍຕົວ ຂອງ Fed. ເຖິງແມ່ນວ່າກ່ອນທີ່ຈະ ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນຂອງປີ 2008 , Fed ໄດ້ຈັດຕັ້ງລະຫວ່າງບັນຊີເງິນຝາກຂອງ 700- $ 800 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ. ມັນໄດ້ຊື້ເງິນກອງທຶນເພື່ອດຶງດູດເສດຖະກິດອອກຈາກການ ຖົດຖອຍ , ແລະຂາຍມັນໄວ້ເພື່ອເຮັດໃຫ້ສິ່ງທີ່ເຢັນລົງ.
ການຫຼຸດຜ່ອນຄວາມເປັນໄປໄດ້ໃນປີ 2008. ມັນກໍ່ແມ່ນຄວາມຈໍາເປັນເພາະວ່າ Fed ໄດ້ເຮັດແລ້ວທັງຫມົດມັນສາມາດເຮັດໄດ້ດ້ວຍເຄື່ອງມືອື່ນໆ. ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກ ແລະອັດຕາສ່ວນຫຼຸດລົງໄດ້ຖືກຫຼຸດລົງເປັນສູນ. Fed ຍັງຈ່າຍຄ່າຄວາມສົນໃຈກ່ຽວກັບ ເງີນສໍາຮອງ ຂອງທະນາຄານ.
Fed ໄດ້ປະກາດ QE1 ໃນເດືອນພະຈິກ 2008. ແທນທີ່ຈະຊື້ Treasuries, ມັນໄດ້ຊື້ 600 ຕື້ໂດລາໃນ MBS. ໃນເດືອນມິຖຸນາປີ 2010, ການຖືຄອງໄດ້ສູງເຖິງ 2,1 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ. Fed ໄດ້ຍົກເລີກ QE1 ສໍາລັບສອງສາມເດືອນຈົນກ່ວາມັນໄດ້ຮັບຮູ້ໃນເດືອນສິງຫາວ່າທະນາຄານໄດ້ເກັບເງິນສົດແທນທີ່ຈະປ່ອຍໃຫ້ມັນອອກ. Fed ໄດ້ປ່ຽນທິດທາງຂອງຕົນ, ຊື້ຫຼັກຊັບໄລຍະຍາວ 2 ປີໃຫ້ເປັນ 10 ປີ Treasurys ແທນ MBS.
ໃນເດືອນພະຈິກປີ 2010, Fed ໄດ້ເປີດຕົວ QE2 . ມັນຈະຊື້ ຫຼັກຊັບ Treasury $ 600 ຕື້ໂດລາໃນເດືອນມີນາ 2011. Fed ຕ້ອງການຢາກເພີ່ມອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ປະຊາຊົນຊື້ຫຼາຍຂຶ້ນໃນປັດຈຸບັນເພື່ອຫຼີກເວັ້ນການລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນໃນອະນາຄົດ. Fed ໄດ້ສິ້ນສຸດລົງຢ່າງເປັນທາງການ QE2 ໃນເດືອນມິຖຸນາ 2011. ແຕ່ກໍ່ຍັງສືບຕໍ່ຊື້ຫຼັກຊັບພຽງພໍເພື່ອຮັກສາຄວາມສົມດູນ 2 ພັນຕື້ໂດລາ. ທີ່ຢູ່
ຫຼັງຈາກ QE3
Fed ໄດ້ສິ້ນສຸດລົງ QE3 ໃນເດືອນທັນວາ 2012 ໂດຍເປີດຕົວ QE4 . ການປ່ຽນແປງຕົ້ນຕໍແມ່ນການສິ້ນສຸດການປະຕິບັດການບິດ. ແທນທີ່ຈະແລກປ່ຽນຄັງເງິນໄລຍະສັ້ນສໍາລັບບັນທຶກໄລຍະຍາວ, ມັນຍັງຄົງຢູ່ໃນໄລຍະຫນີ້ໄລຍະສັ້ນ. Fed ຈະສືບຕໍ່ຊື້ $ 85 ຕື້ໂດລາຕໍ່ເດືອນໃນ Treasuries ໄລຍະຍາວແລະ MBS.
QE4 ກໍານົດກ່ອນຫນ້າໃຫມ່. Bernanke ປະກາດວ່າທະນາຄານກາງຈະສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງໃນລະດັບສະເລ່ຍຈົນກ່ວາອັດຕາການຫວ່າງງານຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ 65% ຫຼືອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂຶ້ນສູງກວ່າ 2,5%. ມັນຈະສືບຕໍ່ຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາລົງຈົນກ່ວາປີ 2015. ເປົ້າຫມາຍສະເພາະເຫຼົ່ານີ້ສະຫນັບສະຫນູນການເຕີບໂຕທາງດ້ານເສດຖະກິດໂດຍການຖອນຄວາມບໍ່ແນ່ນອນ. ນີ້ອະນຸຍາດໃຫ້ທຸລະກິດວາງແຜນທີ່ມີຄວາມເຂັ້ມແຂງໂດຍການຂອບໃຈກັບສະພາບແວດລ້ອມການດໍາເນີນງານທີ່ຫມັ້ນຄົງກວ່າ.