ຄໍາເຕືອນກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບອາດຈະຊື້ຂາຍໃນອານາເຂດອັນຕະລາຍ
ຍົກຕົວຢ່າງ, ຖ້າລາຄາຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດມີກໍາໄລປະມານ 50 ຄັ້ງ, ຕົວຢ່າງ, ມັນອາດຈະມີມູນຄ່າຫລາຍເກີນໄປເມື່ອທຽບກັບບໍລິສັດທີ່ຊື້ທຸລະກິດ 10 ຄັ້ງ.
ເຖິງແມ່ນວ່ານັກລົງທຶນບາງຄົນເຊື່ອວ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແມ່ນມີປະສິດທິພາບແລະນັກລົງທຶນໂດຍສະເລ່ຍຈະບໍ່ມີຂໍ້ມູນທີ່ມີຄວາມໄວພຽງພໍໃນການກໍານົດຮຸ້ນທີ່ມີມູນຄ່າຫລາຍເກີນໄປເນື່ອງຈາກວ່າມັນເປັນລາຄາຫຼັກຊັບໃນປະຈຸບັນ, ນັກວິເຄາະພື້ນຖານເຊື່ອວ່າທ່ານມັກຈະຊອກຫາຮຸ້ນທີ່ມີມູນຄ່າສູງຫຼືລາຄາຖືກລົງໃນຕະຫຼາດ irrationality.
ດັ່ງນັ້ນ, ທ່ານສາມາດບອກໄດ້ວ່າຫຼັກຊັບໃດທີ່ມີມູນຄ່າສູງເກີນໄປ? ມີປະເພດຕ່າງໆຂອງສັນຍານທີ່ເປັນປະໂຫຍດທີ່ອາດຈະຊີ້ບອກວ່າເບິ່ງໃກ້ຊິດແມ່ນຖືກຕ້ອງ. ມັນເປັນປະໂຫຍດທີ່ຈະເລີ່ມຕົ້ນໂດຍການທົບທວນ ລາຍງານປະຈໍາປີ ຂອງບໍລິສັດ, ການຍື່ນ 10 ກຼາມ , ລາຍຮັບລາຍໄດ້ , ຕາຕະລາງງົບປະມານ ແລະການເປີດເຜີຍອື່ນເພື່ອໃຫ້ຮູ້ສຶກສໍາລັບການດໍາເນີນງານຂອງບໍລິສັດໂດຍນໍາໃຊ້ຂໍ້ມູນທີ່ສາມາດເຂົ້າເຖິງໄດ້ງ່າຍ.
ເຖິງແມ່ນວ່ານັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍແມ່ນອີງໃສ່ອັດຕາ P / E, ຖ້າທ່ານກໍາລັງຊອກຫາຂຸດນ້ອຍລົງ, ມີວິທີອື່ນທີ່ຈະກວດສອບວ່າມີມູນຄ່າຫຼາຍເກີນມູນຄ່າຂອງຫຼັກຊັບໃດ.
ເບິ່ງປະລິມານ PEG ຫຼື PEG ດັດແປງປັນຜົນ
ການຄິດໄລ່ເຫຼົ່ານີ້ທັງສອງສາມາດເປັນປະໂຫຍດໃນສະຖານະການສ່ວນຫຼາຍແຕ່ອາດຈະມີຂໍ້ຍົກເວັ້ນທີ່ຫາຍາກທີ່ເກີດຂື້ນເລື້ອຍໆ. ຫນ້າທໍາອິດ, ເບິ່ງການຄາດຄະເນຫຼັງຈາກການເຕີບໂຕຂອງພາສີໃນລາຍໄດ້ຕໍ່ຮຸ້ນ, diluted ຢ່າງເຕັມສ່ວນ, ໃນໄລຍະສອງສາມປີຂ້າງຫນ້າ. ຕໍ່ໄປ, ເບິ່ງອັດຕາສ່ວນລາຄາໄປຫາເງິນໃນຫຼັກຊັບ.
ການນໍາໃຊ້ຕົວເລກທັງສອງນີ້, ທ່ານສາມາດຄິດໄລ່ບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ເອີ້ນວ່າ ອັດຕາສ່ວນ PEG , ໂດຍໃຊ້ສູດນີ້:
ອັດຕາສ່ວນ PEG = P / E Ratio / ອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດ
ຖ້າຫຸ້ນຈ່າຍເງິນປັນຜົນ, ທ່ານອາດຈະຕ້ອງການນໍາໃຊ້ສູດ ອັດຕາສ່ວນອັດຕາດອກເບ້ຍ PEG :
ອັດຕາສ່ວນ PEG ດັດແປງຕາມອັດຕາສ່ວນປັນຜົນ = ອັດຕາສ່ວນ P / E ((ການເຕີບໂຕລາຍໄດ້ແລະຜົນຜະລິດປັນຜົນ)
ໃນຂອບເຂດທີ່ແນ່ນອນທີ່ຄົນສ່ວນໃຫຍ່ຕ້ອງການພິຈາລະນາແມ່ນອັດຕາສ່ວນຂອງ 2. ໃນກໍລະນີນີ້, ການຫຼຸດລົງຈໍານວນທີ່ດີກວ່າ, ມີຫຍັງຢູ່ໃນ 1 ຫຼືຂ້າງລຸ່ມນີ້ຖືວ່າເປັນການຕົກລົງທີ່ດີ. ອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ຂໍ້ຍົກເວັ້ນອາດຈະມີຢູ່, ເຊັ່ນ: ນັກລົງທຶນທີ່ມີປະສົບການຫຼາຍຢ່າງຂອງອຸດສາຫະກໍາອາດຈະເຫັນການປ່ຽນແປງໃນ ທຸລະກິດຮອບວຽນ ແລະຕັດສິນໃຈວ່າການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ແມ່ນມີການອະນຸລັກເກີນໄປ. ເຖິງແມ່ນວ່າສະຖານະການສາມາດເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກ່ວາປະກົດຢູ່ໃນເບື້ອງຕົ້ນ, ສໍາລັບນັກລົງທຶນໃຫມ່, ກົດລະບຽບທົ່ວໄປນີ້ສາມາດປ້ອງກັນບໍ່ໃຫ້ມີການສູນເສຍທີ່ບໍ່ຈໍາເປັນ.
ກວດສອບອັດຕາສ່ວນຜົນຕອບແທນຂອງເງິນປັນຜົນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ທ່ານອາດຈະເຫັນວ່າອັດຕາສ່ວນເງິນປັນຜົນຂອງຮຸ້ນທີ່ມີມູນຄ່າສູງເກີນກວ່າ 20% ຂອງໄລຍະຍາວປະຫວັດສາດຂອງມັນ. ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າທຸລະກິດຫຼື ຂະແຫນງການຫຼືອຸດສາຫະກໍາ ຈະຜ່ານໄລຍະເວລາຂອງການປ່ຽນແປງຢ່າງເລິກເຊິ່ງທັງໃນຮູບແບບທຸລະກິດຫຼືກໍາລັງທາງເສດຖະກິດຢູ່ບ່ອນເຮັດວຽກ, ການດໍາເນີນງານຫຼັກຂອງບໍລິສັດຈະສະແດງຄວາມຫມັ້ນຄົງໃນໄລຍະເວລາຫນຶ່ງ, ພາຍໃຕ້ເງື່ອນໄຂສະເພາະໃດຫນຶ່ງ.
ດັ່ງນັ້ນ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບອາດຈະປ່ຽນແປງໄດ້ແຕ່ປະສົບການການປະຕິບັດຕົວຈິງຂອງທຸລະກິດສ່ວນໃຫຍ່, ໃນໄລຍະເວລາຫຼາຍທີ່ສຸດ, ສະແດງຄວາມຫມັ້ນຄົງຫຼາຍຢ່າງ, ຢ່າງຫນ້ອຍເປັນການວັດແທກໄລຍະເວລາເສດຖະກິດທັງຫມົດທີ່ສະແດງຢູ່ໃນມູນຄ່າຂອງຫຼັກຊັບ.
ນີ້ສາມາດຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອປະໂຫຍດຂອງນັກລົງທຶນ. ເອົາບໍລິສັດເຊັ່ນ Chevron. ຊອກຫາໃນປະຫວັດສາດ, ເວລາໃດກໍ່ຕາມ ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນ ຂອງ Chevron ໄດ້ຕໍ່າກວ່າ 2,00 ເປີເຊັນ, ນັກລົງທຶນຄວນມີຄວາມລະມັດລະວັງໃນການບໍລິສັດທີ່ມີມູນຄ່າສູງ. ເຊັ່ນດຽວກັນ, ໃນເວລາທີ່ມັນເຂົ້າຫາລະດັບຄວາມສູງ 3.50 ເປີເຊັນເຖິງ 4.00 ສ່ວນຮ້ອຍ, ມັນຈະເຮັດໃຫ້ເບິ່ງເບິ່ງອີກຢ່າງຫນຶ່ງທີ່ມັນຖືກປະເມີນໄວ້. ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນ, ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ເປັນ ສັນຍານ . ມັນເປັນວິທີການສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ມີປະສົບການຫນ້ອຍທີ່ຈະປະມານລາຄາທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຜົນກໍາໄລຂອງທຸລະກິດ, ເຊິ່ງລຸດອອກຈາກຄວາມສັບສົນທີ່ສາມາດເກີດຂື້ນເມື່ອຈັດການກັບຂໍ້ມູນທາງດ້ານການເງິນຕາມມາດຕະຖານ GAAP.
ການຕິດຕາມແລະກວດກາຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນຂອງບໍລິສັດໃນໄລຍະເວລາ, ແຜນທີ່ອອກຜົນຜະລິດປັນຜົນປະຫວັດສາດໃນໄລຍະເວລາຫຼາຍໆປີ, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນແບ່ງຕາຕະລາງເປັນ 5 ການແຈກແຈງເທົ່າທຽມກັນ. ເວລາໃດກໍ່ຕາມຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນຕົກຢູ່ພາຍໃຕ້ລະດັບຕໍ່າສຸດ, ຄວນຈະລະມັດລະວັງ. ເຊັ່ນດຽວກັນກັບວິທີການອື່ນໆ, ນີ້ແມ່ນບໍ່ສົມບູນແບບ. ບໍລິສັດສົບຜົນສໍາເລັດໃນທັນທີແລ່ນເຂົ້າໄປໃນບັນຫາແລະການແລກປ່ຽນ; ທຸລະກິດທີ່ບໍ່ດີເຮັດໃຫ້ຕົວເອງປະມານແລະ skyrocket.
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ເມື່ອປະຕິບັດຕາມໂດຍນັກລົງທຶນທີ່ເປັນນັກລົງທຶນທີ່ເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງຫຼັກຊັບທີ່ມີປະສິດຕິພາບທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງ, chip ສີຟ້າ, ຮຸ້ນເງິນປັນຜົນ, ວິທີການນີ້ອາດຈະສ້າງຜົນໄດ້ຮັບບາງຢ່າງ. ມັນສາມາດບັງຄັບໃຫ້ນັກລົງທຶນປະຕິບັດຕາມວິທີທາງກົນໄກຄ້າຍຄືກັບວິທີການລົງທຶນແບບປົກກະຕິ, ເປັນໄລຍະເວລາເຂົ້າໃນກອງທຶນດັດຊະນີ, ເຖິງແມ່ນວ່າຕະຫຼາດຂຶ້ນຫຼືລົງ.
ກວດເບິ່ງຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງອຸດສາຫະກໍາວົງຈອນ
ບາງປະເພດຂອງບໍລິສັດເຊັ່ນເຮືອນ, ຜູ້ຜະລິດລົດໃຫຍ່, ແລະໂຮງງານຜະລິດເຫຼັກມີຄຸນລັກສະນະທີ່ເປັນເອກະລັກ. ທຸລະກິດເຫຼົ່ານີ້ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະປະສົບກັບການຫຼຸດລົງແຫຼມໃນກໍາໄລໃນໄລຍະເວລາທີ່ເສດຖະກິດຫຼຸດລົງ, ແລະການເພີ່ມຂື້ນຂອງກໍາໄລໃນລະຫວ່າງການຂະຫຍາຍຕົວຂອງເສດຖະກິດ. ເມື່ອເຫດການດັ່ງກ່າວເກີດຂື້ນ, ນັກລົງທຶນບາງຄົນຖືກຊັກຈູງຍ້ອນສິ່ງທີ່ຄາດວ່າຈະມີລາຍໄດ້ທີ່ເຕີບໂຕໄວ, ອັດຕາສ່ວນຕໍ່າກ່ວາແລະໃນບາງກໍລະນີ, ເງິນປັນຜົນໃຫຍ່.
ສະຖານະການເຫຼົ່ານີ້, ທີ່ຮູ້ຈັກເປັນ ດັກມູນຄ່າ , ສາມາດເປັນອັນຕະລາຍ. ພວກເຂົາເຈົ້າປະກົດຢູ່ໃນຕອນທ້າຍຂອງວົງຈອນການຂະຫຍາຍຕົວຂອງເສດຖະກິດແລະສາມາດ ensnare ນັກລົງທຶນທີ່ບໍ່ມີປະສົບການ. ນັກລົງທຶນໄລຍະເວລາຈະຮັບຮູ້ວ່າໃນຕົວຈິງ, ອັດຕາສ່ວນ P / E ຂອງບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ມີຫຼາຍ, ຫຼາຍກ່ວາພວກເຂົາເຈົ້າປາກົດ.
ກວດເບິ່ງຜົນໄດ້ຮັບຂອງລາຍໄດ້
ຜົນຜະລິດຂອງກໍາໄລຂອງຮຸ້ນທຽບເທົ່າກັບອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນທຶນສາມາດສະຫນອງຂໍ້ຄຶດທີ່ສໍາຄັນອີກໃນການທົດສອບຫຼັກຊັບທີ່ມີມູນຄ່າສູງ. ເມື່ອໃດກໍ່ຕາມອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຫນີ້ສິນຄັງເງິນແມ່ນສູງກວ່າຜົນຜະລິດທີ່ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກ 3 ຫາ 1, ດໍາເນີນໄປໃນເຂດເນີນພູ. ຄິດໄລ່ນີ້ໂດຍໃຊ້ສູດຕໍ່ໄປນີ້:
(ຜົນຜະລິດພັນທະບັດຄັງ 30 ປີ / 2) / ລາຍໄດ້ຈາກການແບ່ງປັນຢ່າງເຕັມສ່ວນ
ຕົວຢ່າງ: ຖ້າບໍລິສັດມີລາຍໄດ້ 1,00 ໂດລາສະຫະລັດຕໍ່ສ່ວນຫນຶ່ງໃນ EPS diluted ແລະໃບຢັ້ງຢືນຫນີ້ຕົ໋ວ 30 ປີແມ່ນ 5.00 ເປີເຊັນ, ການທົດສອບຈະສະແດງຫຼັກຊັບທີ່ມີມູນຄ່າສູງຖ້າທ່ານຈ່າຍ $ 40.00 ຫຼືຫຼາຍກວ່ານີ້ຕໍ່ຮຸ້ນ. ວ່າສົ່ງທະວີບແດງໃຫ້ເຫັນວ່າສົມມຸດຕິຖານຂອງທ່ານອາດຈະມີຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ດີກວ່າ.
ຜົນຜະລິດຫນີ້ສິນຄັງເງິນທີ່ສູງກວ່າຜົນຜະລິດຈາກ 3 ຫາ 1 ໄດ້ເກີດຂື້ນພຽງແຕ່ສອງສາມທົດສະວັດແຕ່ສອງສາມທົດສະວັດແຕ່ວ່າມັນເກືອບບໍ່ເຄີຍເປັນສິ່ງທີ່ດີ. ຖ້າຫາກວ່າມັນເກີດຂື້ນກັບຮຸ້ນທີ່ພຽງພໍ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທັງຫມົດອາດຈະສູງທີ່ສູງທຽບກັບຜະລິດຕະພັນແຫ່ງຊາດລວມຫຼື GNP, ເຊິ່ງເປັນສັນຍານເຕືອນໄພທີ່ສໍາຄັນທີ່ວ່າການປະເມີນລາຄາຖືກແຍກອອກຈາກຄວາມເປັນຈິງດ້ານເສດຖະກິດ.
ຢ່າລືມທີ່ຈະປັບສໍາລັບວົງຈອນເສດຖະກິດ, ເຖິງແມ່ນວ່າ. ຕົວຢ່າງ, ໃນໄລຍະການຟື້ນຕົວຂອງເສດຖະກິດປີ 2001 ຫຼັງຈາກ 11 ເດືອນກັນຍາ, ຫຼາຍໆທຸລະກິດທີ່ມີທຸລະກິດທີ່ດີເລີດກໍ່ໄດ້ມີການຍົກເວັ້ນທີ່ໃຊ້ເວລາຫນຶ່ງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ລາຍໄດ້ຕໍ່າລົງແລະອັດຕາສ່ວນ P / E ສູງຫຼາຍ. ທຸລະກິດຄົງຕົວໃນປີຕໍ່ໄປເນື່ອງຈາກວ່າບໍ່ມີຄວາມເສຍຫາຍຢ່າງຖາວອນໃນການດໍາເນີນງານຫຼັກຂອງພວກເຂົາໃນຫຼາຍໆກໍລະນີ.
ມູນຄ່າຫຼາຍເກີນມູນຄ່າໃນຫຼັກຊັບຂອງທ່ານ
ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ເຂົ້າໃຈຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງການປະຕິເສດທີ່ຈະຊື້ຫຼັກຊັບທີ່ມີມູນຄ່າສູງແລະປະຕິເສດທີ່ຈະຂາຍຫຼັກຊັບທີ່ທ່ານຖືວ່າໄດ້ຮັບຄວາມສະດວກຊົ່ວຄາວກ່ອນຫນ້ານັ້ນ. ມີຫລາຍໆເຫດຜົນທີ່ນັກລົງທຶນທາງປັນຍາອາດຈະບໍ່ຂາຍຮຸ້ນທີ່ມີມູນຄ່າສູງທີ່ຢູ່ໃນຫຼັກຊັບຂອງເຂົາເຈົ້າ, ເຊິ່ງມີຈໍານວນຫຼາຍທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການຕັດສິນໃຈຊື້ - ຂາຍກ່ຽວກັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນໂອກາດແລະລະບຽບການພາສີ. ທ່ານກ່າວວ່າ, ມັນເປັນສິ່ງຫນຶ່ງທີ່ຈະຖືວ່າບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ອາດຈະເກີດຂຶ້ນສູງກວ່າ 25% ຂອງມູນຄ່າທີ່ຖືກຕ້ອງຕາມຄາດໄວ້, ແລະອີກທັງຫມົດຖ້າທ່ານຖືຫຸ້ນດ້ວຍມູນຄ່າທີ່ສູງເກີນໄປ, ພວກເຂົາບໍ່ມີຄວາມຮູ້ສຶກຕະຫລອດຕະຫລາດຕະຫລາດ.
ອັນຕະລາຍຫນຶ່ງທີ່ມີນັກລົງທຶນໃຫມ່ແມ່ນແນວໂນ້ມທີ່ຈະຄ້າຂາຍເລື້ອຍໆ. ໃນເວລາທີ່ທ່ານເປັນເຈົ້າຂອງຫຼັກຊັບໃນທຸລະກິດທີ່ດີ, ເຊິ່ງອາດຈະມີ ຜົນຕອບແທນສູງສຸດກ່ຽວກັບທຶນ , ຜົນຕອບແທນ ທີ່ສູງ ສຸດຂອງສິນຊັບ ແລະ / ຫຼືການກັບຄືນເງິນທຶນທີ່ສູງທີ່ສຸດ, ມູນຄ່າຫຼັກຊັບຂອງຫຼັກຊັບກໍ່ຈະເຕີບໂຕຂຶ້ນເລື້ອຍໆ. ມັນມັກຈະເປັນຄວາມຜິດພາດທີ່ຈະມີສ່ວນຮ່ວມກັບຫຼັກຊັບຂອງບໍລິສັດພຽງແຕ່ເນື່ອງຈາກວ່າມັນອາດຈະມີລາຄາແພງຫນ້ອຍລົງຈາກທີ່ໃຊ້ເວລາ. ຊອກຫາຜົນຕອບແທນຂອງສອງທຸລະກິດ, Coca-Cola ແລະ PepsiCo, ເຖິງແມ່ນວ່າລາຄາຮຸ້ນໄດ້ມີມູນຄ່າຫຼາຍເກີນໄປ, ນັກລົງທຶນຈະໄດ້ຮັບຄວາມເສຍໃຈຕໍ່ມາຫຼັງຈາກທີ່ຂາຍຮຸ້ນຂອງນາງ.
ຍອດເງິນບໍ່ໄດ້ໃຫ້ການບໍລິການດ້ານການເງິນ, ການລົງທຶນ, ຫຼືການເງິນແລະຄໍາແນະນໍາ. ຂໍ້ມູນຈະຖືກນໍາສະເຫນີໂດຍບໍ່ມີການພິຈາລະນາຈຸດປະສົງການລົງທຶນ, ຄວາມທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງຫຼືເງື່ອນໄຂທາງການເງິນຂອງນັກລົງທຶນສະເພາະໃດຫນຶ່ງແລະອາດບໍ່ເຫມາະສົມກັບນັກລົງທຶນທັງຫມົດ. ການປະຕິບັດທີ່ຜ່ານມາບໍ່ແມ່ນຕົວຊີ້ບອກຂອງຜົນໄດ້ຮັບໃນອະນາຄົດ. ການລົງທຶນມີຄວາມສ່ຽງລວມທັງການສູນເສຍຂອງຫຼັກການ.