ກວດສອບຕາຕະລາງການແຜ່ກະຈາຍ 2 ຫາ 10 ປີຈາກປີ 1976 - ປັດຈຸບັນ
ການ ແຜ່ກະຈາຍ (ຫຼືຄວາມແຕກຕ່າງ) ລະຫວ່າງຜົນຜະລິດໃນສອງຫາ 10 ປີ US Treasury notes ເປັນຂໍ້ມູນທີ່ສໍາຄັນກ່ຽວກັບ "ຮູບຮ່າງ" ໃນປັດຈຸບັນຂອງໂຄ້ງຜົນຜະລິດ. ເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດແມ່ນພຽງແຕ່ຜົນຜະລິດໃນພັນທະບັດທີ່ມີຄວາມແຕກຕ່າງກັນ - ປົກກະຕິຈາກສາມເດືອນຫາ 30 ປີ - plotted ສຸດ graph. ຮຽນຮູ້ເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບພື້ນຖານໂຄ້ງຜົນຜະລິດ ທີ່ນີ້ .
ນັກລົງທຶນວິເຄາະຮູບຂອງໂຄ້ງຜົນຜະລິດ - ແລະການປ່ຽນແປງຮູບຮ່າງ - ເພື່ອຄວາມຮູ້ສຶກຂອງຄວາມຄາດຫວັງດ້ານເສດຖະກິດ.
ໃນເວລາທີ່ຕະຫຼາດຄາດວ່າສະພາບແວດລ້ອມຂອງການເຕີບໂຕທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ ສູງຂຶ້ນແລະ / ຫຼື ການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ ໂດຍ Federal Reserve, ໂຄ້ງຜົນຜະລິດຈະເລີນເຕີບໂຕ. "Steepening" ຫມາຍຄວາມວ່າຜົນຜະລິດໃນ ພັນທະບັດໄລຍະຍາວ ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກ່ວາຜົນຜະລິດໃນພັນທະບັດໄລຍະສັ້ນ. (ຈົ່ງຈື່ໄວ້, ລາຄາແລະຜົນຜະລິດຍ້າຍໄປໃນທິດທາງກົງກັນຂ້າມ ).
ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ໃນເວລາທີ່ນັກລົງທຶນຄາດວ່າຈະເຕີບໂຕທີ່ອ່ອນແອ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ຕ່ໍາລົງ, ແລະນະໂຍບາຍການ Fed ງ່າຍຂຶ້ນ, ໂຄ້ງຜົນຜະລິດຈະຫລຸດລົງ. ໃນກໍລະນີນີ້ຜົນຜະລິດໃນພັນທະບັດໄລຍະຍາວ ຫຼຸດລົງ ຫຼາຍກ່ວາຜົນຜະລິດໃນໄລຍະສັ້ນ. ເບິ່ງຢ່າງໃກ້ຊິດກ່ຽວກັບ steepening ແລະ flattening ສາມາດພົບເຫັນ ຢູ່ທີ່ນີ້ .
ຫນຶ່ງໃນວິທີທີ່ນິຍົມຫຼາຍທີ່ສຸດໃນການວັດແທກການປ່ຽນແປງເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນເພື່ອວັດແທກຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງຜົນຜະລິດໃນລະບົບບັນຊີ 2 ແລະ 10 ປີຂອງຄັງເງິນ. ຕາຕະລາງທີ່ມາພ້ອມກັນສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມແຕກຕ່າງໃນການແຜ່ຂະຫຍາຍເວລານີ້. ໃນເວລາທີ່ເສັ້ນໃນເສັ້ນສະແດງການຈະເລີນເຕີບໂຕ, ເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດແມ່ນຂ້ອນຂ້າງຂື້ນ (ໃນຄວາມຫມາຍອື່ນ, ຄວາມແຕກຕ່າງກັນລະຫວ່າງຜົນຜະລິດ 2- ແລະ 10 ປີແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ).
ໃນເວລາທີ່ສາຍຫຼຸດລົງ, ມັນຫມາຍຄວາມວ່າໂຄ້ງຜົນຜະລິດຈະຖືກກີດກັ້ນ (ຕົວຢ່າງ, ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງຜົນຜະລິດລະຫວ່າງ 2 ແລະ 10 ປີແມ່ນຫຼຸດລົງ). ໃນເວລາທີ່ສາຍຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າສູນ, ມັນຫມາຍຄວາມວ່າເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດແມ່ນ "inverted" - ຫຼືໃນຄໍາສັບອື່ນ, ກໍລະນີທີ່ຫາຍາກທີ່ມີພັນທະໄລຍະສັ້ນທີ່ມີຜົນຜະລິດຫຼາຍກ່ວາຄູ່ສັນຍາໄລຍະຍາວຂອງພວກເຂົາ.
ດ້ວຍຄວາມຮູ້ນີ້, ພວກເຮົາສາມາດເບິ່ງເຫັນລັກສະນະຕ່າງໆຂອງປະຫວັດສາດເສດຖະກິດທີ່ສະແດງໃນຕາຕະລາງ:
- ການເຕີບໂຕຊ້າໃນທ້າຍຊຸມປີ 1970 : ການເຕີບໂຕຊ້າໃນທ້າຍຊຸມປີ 1970 ແມ່ນສະແດງໃຫ້ເຫັນຜົນກະທົບທີ່ເກີດຂື້ນໃນໄລຍະ 2 ຫາ 10 ປີທີ່ເຄື່ອນຍ້າຍໄປສູ່ການປ່ຽນແປງຢ່າງເລິກເຊິ່ງຢູ່ເບື້ອງຊ້າຍຂອງຮູບ, ໃນຂະນະທີ່ການຟື້ນຕົວຂອງປີ 1980 ໄດ້ຖືກສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນໃນ ການເຄື່ອນໄຫວຂຶ້ນໃນເສັ້ນທາງຫຼັງຈາກນັ້ນ.
- ຄໍາເຕືອນກ່ຽວກັບການຫຼຸດລົງ : ເສັ້ນໂຄ້ງອັດຕາຜົນຜະລິດໄດ້ປ່ຽນແປງກ່ອນການຟື້ນຕົວຂອງຕົ້ນຊຸມປີ 1990, ການລະເບີດຂອງເຕັກໂນໂລຢີຟື້ນຟູໃນປີ 2000-2001, ແລະວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ 2007-2008. ໃນແຕ່ລະກໍລະນີ, ມັນສະຫນອງການເຕືອນໄພລ່ວງຫນ້າຂອງຄວາມອ່ອນເພຍຮ້າຍແຮງໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.
- ຍຸກສະໄຫມປີ 2008 : ນັບຕັ້ງແຕ່ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ, ລັດ Federal Reserve ໄດ້ເກັບຮັກສາ ອັດຕາດອກເບ້ຍໄລຍະສັ້ນ ໃກ້ສູນ, ເຊິ່ງໄດ້ຫຼຸດລົງອັດຕາຜົນຜະລິດໃນລະດັບ 2 ປີ. ດັ່ງນັ້ນ, ການເຄື່ອນໄຫວໃນການແຜ່ກະຈາຍຜົນຜະລິດ 2 ຫາ 10 ປີແມ່ນເກືອບທັງຜົນຂອງການເຫນັງຕີງໃນບັນທຶກ 10 ປີ. ການປ່ຽນແປງຂອງສາຍໃນໄລຍະນີ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງລັກສະນະທີ່ບໍ່ສົມດຸນແລະປ່ຽນແປງຂອງສະພາບເສດຖະກິດໃນຍຸກ post-crisis.
ຈົ່ງຈື່ໄວ້ວ່າການປ່ຽນແປງກໍາລັງຕະຫຼາດສາມາດເຮັດໃຫ້ເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດເປັນຕົວຊີ້ວັດທີ່ບໍ່ມີປະສິດທິພາບ - ຕົວຢ່າງເຊັ່ນການຫຼຸດລົງຂອງຫນີ້ສິນຂອງສະຫະລັດມີສ່ວນຫຼຸດລົງໃນການແຜ່ກະຈາຍ 2 ຫາ 10 ປີໃນທ້າຍຊຸມປີ 1990 ເຖິງແມ່ນວ່າເສດຖະກິດປະຕິບັດໃນໄລຍະ ເວລານັ້ນ.
ເພື່ອຮຽນຮູ້ເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບຂໍ້ມູນທີ່ສາມາດ - ແລະບໍ່ສາມາດ - ໄດ້ຮັບການກັງວົນຈາກໂຄ້ງຜົນຜະລິດ, ເບິ່ງບົດຄວາມຂອງຂ້າພະເຈົ້າ " ຕະຫຼາດພັນທະບັດສາມາດຄາດຄະເນທິດທາງຂອງເສດຖະກິດໄດ້ ?"
ເບິ່ງແຜນພູມຂອງຜົນຜະລິດຜົນກະທົບຈາກ 2 ຫາ 10 ປີທີ່ນີ້.
ການປັບປຸງຫຼ້າສຸດເດືອນກຸມພາ 2014