ວິທີການສ້າງທະນາຄານກາງໃຫ້ເງິນຈໍານວນຫລວງຫລາຍ
ບ່ອນທີ່ທະນາຄານກາງໄດ້ຮັບສິນເຊື່ອເພື່ອຊື້ສິນຊັບເຫຼົ່ານີ້ຢູ່ບ່ອນໃດ? ພວກເຂົາພຽງແຕ່ສ້າງມັນອອກຈາກອາກາດບາງໆ. ມີພຽງແຕ່ທະນາຄານກາງມີອໍານາດອັນດຽວກັນນີ້. ນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ປະຊາຊົນກໍາລັງເວົ້າເຖິງເມື່ອພວກເຂົາສົນທະນາກ່ຽວກັບກອງທຶນສະຫະພັນລັດຖະບານກາງ " ພິມເງິນ ."
ຈຸດປະສົງຂອງປະເພດຂອງ ນະໂຍບາຍການຂະຫຍາຍຕົວ ນີ້ແມ່ນເພື່ອຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍແລະສົ່ງເສີມການເຕີບໂຕທາງດ້ານເສດຖະກິດ. ອັດຕາດອກເບ້ຍຫຼຸດລົງ ເຮັດໃຫ້ທະນາຄານສາມາດສ້າງລາຍໄດ້ເພີ່ມເຕີມ. ເງິນກູ້ຢືມຂອງທະນາຄານ ກະຕຸ້ນ ຄວາມຕ້ອງການ ໂດຍການໃຫ້ເງິນທຸລະກິດເພື່ອຂະຫຍາຍ. ພວກເຂົາເຈົ້າໃຫ້ສິນເຊື່ອຊື້ສິນຄ້າຊື້ສິນຄ້າແລະການບໍລິການຫຼາຍຂຶ້ນ.
ໂດຍການເພີ່ມການສະຫນອງເງິນ, QE ຮັກສາມູນຄ່າຂອງສະກຸນເງິນຂອງປະເທດທີ່ຕໍ່າລົງ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ ຮຸ້ນ ຂອງປະເທດດຶງດູດນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດຫຼາຍຂຶ້ນ. ມັນຍັງເຮັດໃຫ້ການສົ່ງອອກມີລາຄາຖືກກວ່າ.
ຍີ່ປຸ່ນແມ່ນຄົນທໍາອິດທີ່ໃຊ້ QE, ຈາກປີ 2001 ຫາປີ 2006. ມັນເລີ່ມຕົ້ນໃນປີ 2012 ດ້ວຍການເລືອກຕັ້ງຂອງທ່ານ Shinzo Abe ເປັນນາຍົກລັດຖະມົນຕີ. ລາວສັນຍາການປະຕິຮູບດ້ານ ເສດຖະກິດຂອງຍີ່ປຸ່ນ ກັບໂຄງການລູກສອນສາມ, "Abenomics."
ສະຫະລັດສະຫະ ລັດ ໄດ້ປະຕິບັດຄວາມພະຍາຍາມ QE ທີ່ສໍາເລັດຜົນຫຼາຍທີ່ສຸດ. ມັນເພີ່ມເກືອບ 2 ພັນລ້ານໂດລາສະຫະລັດໃຫ້ແກ່ການຈ່າຍເງິນ. ນັ້ນແມ່ນການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຈາກໂຄງການກະຕຸ້ນເສດຖະກິດໃນປະຫວັດສາດ. ດັ່ງນັ້ນຫນີ້ໃນເອກະສານສະຫຼຸບຂອງງົບປະມານຂອງ Fed ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ $ 2,106 ຕື້ໃນເດືອນພະຈິກປີ 2008 ຫາ $ 4,486 ຕື້ໃນເດືອນຕຸລາ 2014.
ທະນາຄານກາງເອີຣົບໄດ້ນໍາໃຊ້ QE ໃນເດືອນມັງກອນປີ 2015, ພາຍຫຼັງເຈັດປີຂອງ ມາດຕະການການບັງຄັບໃຊ້ . ມັນໄດ້ຕົກລົງຊື້ຮຸ້ນ 60 ຕື້ໂດລາໃນພັນທະບັດທີ່ເປັນເງິນຕາຕ່າງປະເທດ, ຫຼຸດລົງມູນຄ່າຂອງເອີຣົບແລະການສົ່ງອອກເພີ່ມຂຶ້ນ. ມັນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນການຊື້ເຫຼົ່ານີ້ໃຫ້ 80 ຕື້ເອີໂຣຕໍ່ເດືອນ. ໃນເດືອນທັນວາ 2016, ມັນໄດ້ປະກາດວ່າມັນຈະຫຼຸດລົງການຊື້ຂອງຕົນເຖິງ 60 ຕື້ເອີໂຣຕໍ່ເດືອນໃນເດືອນເມສາ 2017. ການ ປ່ຽນແປງເງິນເອີໂຣທີ່ ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າວິສາຫະກິດເອີໂຣແມ່ນກໍາລັງຕໍ່ສູ້ກັບເງິນໂດລາສະຫະລັດ.
Quantitative Easing Explained
ການຫຼຸດຜ່ອນຜົນປະໂຫຍດແມ່ນເຮັດແນວໃດ? Fed ໄດ້ເພີ່ມທະວີການປ່ອຍສິນເຊື່ອໃນບັນຊີ ທະນາຄານ ໃນການແລກປ່ຽນສໍາລັບ ຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງ ແລະ Treasurys . ການຊື້ຊັບສິນແມ່ນເຮັດໂດຍໂຕະການຊື້ຂາຍຢູ່ທີ່ທະນາຄານກາງສະຫະລັດນິວຢອກ.
ຂໍ້ກໍານົດການສະຫງວນ ແມ່ນຈໍານວນເງິນທີ່ທະນາຄານຕ້ອງມີຢູ່ໃນມືແຕ່ລະຄືນເມື່ອພວກເຂົາປິດຫນັງສືຂອງເຂົາເຈົ້າ. Fed ຕ້ອງຮຽກຮ້ອງໃຫ້ທະນາຄານຖືເງິນປະມານ 10% ຂອງເງິນຝາກທັງໃນເງິນສົດໃນທະນາຄານຂອງທະນາຄານຫຼືຢູ່ໃນທະນາຄານກາງ Federal Reserve.
ໃນເວລາທີ່ Fed ເພີ່ມທະວີການປ່ອຍສິນເຊື່ອ, ມັນເຮັດໃຫ້ທະນາຄານຫຼາຍກ່ວາພວກເຂົາຕ້ອງການໃນການສະຫງວນໄວ້. ທະນາຄານຫຼັງຈາກນັ້ນຊອກຫາເພື່ອເຮັດໃຫ້ກໍາໄລໂດຍການປ່ອຍເງິນເກີນໄປທະນາຄານອື່ນໆ. Fed ຍັງໄດ້ຫຼຸດລົງທະນາຄານ ອັດຕາດອກເບ້ຍ . ນີ້ແມ່ນເປັນທີ່ຮູ້ຈັກເປັນ ອັດຕາເງິນທຶນທີ່ໄດ້ປ້ອນ . ມັນແມ່ນພື້ນຖານສໍາລັບອັດຕາດອກເບ້ຍອື່ນໆທັງຫມົດ.
ການຫຼຸດຜ່ອນທາງດ້ານສະພາບຄ່ອງຍັງສະຫນັບສະຫນູນເສດຖະກິດໃນທາງອື່ນອີກ. ລັດຖະບານຂອງລັດຖະບານກາງໄດ້ປະກາດລາຄາທີ່ໃຫຍ່ຫຼວງຂອງ Treasurys ໃຫ້ຈ່າຍສໍາລັບ ນະໂຍບາຍ ການຂະຫຍາຍຕົວຂອງເສດ ຖະກິດ . ໃນຂະນະທີ່ Fed ຊື້ Treasurys, ມັນເພີ່ມຂື້ນຄວາມຕ້ອງການ, ການເກັບຮັກສາງົບປະມານຕ່ໍາ. ເນື່ອງຈາກວ່າ Treasurys ແມ່ນພື້ນຖານສໍາລັບ ອັດຕາດອກເບ້ຍ ໄລຍະຍາວທັງຫມົດ, ມັນຍັງເຮັດໃຫ້ອັດຕາສ່ວນຫນີ້ສິນຂອງລົດໃຫຍ່, ເຄື່ອງເຟີນີເຈີແລະສິນຄ້າອື່ນໆມີລາຄາຖືກ. ມັນແມ່ນຄວາມຈິງສໍາລັບ ພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ , ເຮັດໃຫ້ມັນມີລາຄາຖືກກວ່າສໍາລັບທຸລະກິດທີ່ຈະຂະຫຍາຍອອກ. ສິ່ງທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດ, ມັນເຮັດໃຫ້ອັດຕາຈໍານອງໃນໄລຍະຍາວ, ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຕ່ໍາ. ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະສະຫນັບສະຫນູນຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສ.
ກ່ອນຫນ້າການ ຟົດຟື້ນ , Fed ໄດ້ຈັດຕັ້ງລະຫວ່າງບັນຊີຄັງເງິນຂອງທະນາຄານລະຫວ່າງບັນຊີເງິນຝາກ 700 ໂດລາແລະ 800 ຕື້ໂດລາໃນ ເອກະສານຍອດເງິນ ຂອງຕົນ, ເຊິ່ງແຕກຕ່າງຈາກຈໍານວນເງິນທີ່ຈະປັບປຸງການຈ່າຍເງິນ.
QE1: ເດືອນທັນວາ 2008 - ມິຖຸນາ 2010
ໃນວັນທີ 25 ພະຈິກປີ 2008, ກອງປະຊຸມຄະນະກໍາມະການຕະຫລາດຕະຫຼາດ Fed, Fed ໄດ້ປະກາດວ່າມັນຈະຊື້ເງິນກູ້ 800 ຕື້ໂດລາ ສະຫະລັດ , ຫນີ້ຂອງທະນາຄານ ສະຫະລັດ , ແລະ ຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນຂອງ ທະນາຄານສະມາຊິກ.
ສະຫະລັດໄດ້ເລີ່ມລົງມືປະຕິບັດ ການລົງທຶນໃນປີ 2008 . ມັນໄດ້ຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍອັດຕາເງິນທຶນທີ່ໄດ້ປ້ອນເຂົ້າຫາປະສິດທິຜົນສູນ. ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ ມີຢູ່ ໃນປັດຈຸບັນ ແມ່ນເປັນຕົວຊີ້ວັດທີ່ສໍາຄັນຂອງທິດທາງເສດຖະກິດຂອງປະເທດ.
ເຄື່ອງມືນະໂຍບາຍການເງິນ ອື່ນໆຂອງມັນກໍ່ແມ່ນສູງເກີນໄປ. ອັດຕາຫຼຸດລົງ ແມ່ນຢູ່ໃກ້ກັບສູນ. Fed ຍັງໄດ້ຈ່າຍດອກເບ້ຍໃນສະຫງວນໄວ້ຂອງທະນາຄານ.
ໂດຍ 2010, Fed ໄດ້ຊື້ $ 175 ລ້ານໃນ MBS ທີ່ໄດ້ມາຈາກ Fannie Mae , Freddie Mac ຫຼື Federal Bank Home Loan Bank . ມັນຍັງຊື້ $ 1,25 ພັນຕື້ໂດລາໃນ MBS ທີ່ໄດ້ຮັບການຮັບປະກັນຈາກຍັກໃຫຍ່ຈໍານອງ. ໃນເບື້ອງຕົ້ນ, ຈຸດປະສົງແມ່ນເພື່ອຊ່ວຍໃຫ້ທະນາຄານໂດຍໃຊ້ MBS subprime ເຫຼົ່ານີ້ອອກຈາກປື້ມຍອດເງິນຂອງພວກເຂົາ. ໃນເວລາຫນ້ອຍກວ່າຫົກເດືອນ, ໂຄງການຊື້ການຮຸກຮານນີ້ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກ່ວາສອງເທົ່າຂອງການຖືຄອງຂອງທະນາຄານກາງ. ລະຫວ່າງເດືອນມີນາແລະເດືອນຕຸລາ 2009, Fed ຍັງໄດ້ຊື້ເງິນທຶນ 300 ຕື້ໂດລາຂອງ Treasurys ໃນໄລຍະຍາວເຊັ່ນ: ບັນທຶກ 10 ປີ .
Fed ຢຸດການຊື້ໃນເດືອນມິຖຸນາ 2010 ເນື່ອງຈາກເສດຖະກິດເຕີບໂຕຂຶ້ນອີກ. ພຽງສອງເດືອນຕໍ່ມາ, ເສດຖະກິດເລີ່ມຫຼຸດລົງ, ສະນັ້ນ Fed ໄດ້ປັບປຸງໂຄງການໃຫມ່. ມັນຊື້ $ 30 ຕື້ໂດລາຕໍ່ເດືອນໃນ Treasurys ໃນໄລຍະຍາວເພື່ອຮັກສາການຖືຄອງຂອງຕົນປະມານ 2 ພັນຕື້ໂດລາ. ເຖິງແມ່ນວ່າມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກບາງຢ່າງ, QE1 ໄດ້ຮັບຜົນສໍາເລັດຢ່າງພຽງພໍໃນການຊ່ວຍເຫຼືອປະຕິບັດຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສທີ່ຫຼຸດລົງທີ່ມີອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາ.
QE2: ພະຈິກ 2010 - ມິຖຸນາ 2011
ໃນວັນທີ 3 ເດືອນພະຈິກປີ 2010, Fed ໄດ້ປະກາດວ່າຈະເພີ່ມທະວີການຫຼຸດຜ່ອນປະລິມານ, ການຊື້ຫຼັກຊັບຄັງເງິນ 600 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດໃນທ້າຍປີທີ 2 ຂອງປີ 2011. ການຊົດເຊີຍຂອງ ປະລິມານ ການອໍານວຍຄວາມສະດວກຂອງ Federal Reserve ໄດ້ປ່ຽນຈຸດສຸມຂອງຕົນໃນການເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ຕ່ໍາ, ທີ່ຢູ່
Operation Twist: ກັນຍາ 2011 - ທັນວາ 2012
ໃນເດືອນກັນຍາປີ 2011, Fed ເລີ່ມ ດໍາເນີນງານບິດ . ນີ້ແມ່ນຄ້າຍຄືກັບ QE2, ມີສອງຂໍ້ຍົກເວັ້ນ. ຫນ້າທໍາອິດ, ໃນເວລາທີ່ໃບຢືມຄັງເງິນໄລຍະສັ້ນຂອງ Fed ໄດ້ຫມົດລົງ, ມັນໄດ້ຊື້ບັນທຶກໄລຍະຍາວ. ສອງ, Fed ເພີ່ມຂຶ້ນການຊື້ຂອງ MBS. ທັງສອງ "ບິດ" ຖືກອອກແບບມາເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນຕະຫລາດທີ່ຢູ່ອາໄສຊ້າໆ.
QE3: ກັນຍາ 2012 - ຕຸລາ 2014
ໃນວັນທີ 13 ເດືອນກັນຍາປີ 2012, Fed ໄດ້ປະກາດ QE3 . ມັນໄດ້ຕົກລົງທີ່ຈະຊື້ເງິນ 40 ຕື້ໂດລາໃນ MBS ແລະສືບຕໍ່ການດໍາເນີນງານ Twist, ເພີ່ມສະກຸນເງິນ 85 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດຕໍ່ເດືອນ. Fed ໄດ້ສາມສິ່ງອື່ນໆທີ່ມັນບໍ່ເຄີຍເຮັດກ່ອນ:
- ປະກາດວ່າມັນຈະຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກໃຫ້ຢູ່ໃນລະດັບຈົນຮອດປີ 2015.
- ໄດ້ກ່າວວ່າມັນຈະຮັກສາການຊື້ຫຼັກຊັບຈົນກ່ວາການເຮັດວຽກປັບປຸງ "ຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ."
- ປະຕິບັດເພື່ອເພີ່ມທະວີເສດຖະກິດ, ບໍ່ພຽງແຕ່ຫຼີກເວັ້ນການຫຼຸດລົງ.
QE4: ມັງກອນ 2013 - ຕຸລາ 2014
ໃນເດືອນທັນວາ 2012, Fed ໄດ້ປະກາດວ່າມັນຈະຊື້ທັງຫມົດ $ 85 ຕື້ໃນ Treasurys ແລະ MBS ໄລຍະຍາວ. ມັນໄດ້ສິ້ນສຸດລົງການປະຕິບັດການບິດ, ແທນທີ່ຈະພຽງແຕ່ rolling ໃນໄລຍະໃບບິນຄ່າໄລຍະສັ້ນ. ມັນໄດ້ກະແຈກກະຈາຍຄໍາແນະນໍາຂອງຕົນໂດຍສັນຍາວ່າຈະຮັກສາຫຼັກຊັບຊື້ຈົນກ່ວາຫນຶ່ງໃນສອງເງື່ອນໄຂໄດ້ຮັບການຕອບສະຫນອງ. ອັດຕາການຫວ່າງງານຈະຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ 65% ຫຼືອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະສູງກວ່າ 2.5%. ນັບຕັ້ງແຕ່ QE4 ແມ່ນພຽງແຕ່ຂະຫຍາຍຂອງ QE3, ບາງຄົນຍັງອ້າງເຖິງມັນເປັນ QE3. ຄົນອື່ນເອີ້ນວ່າ "QE Infinity" ເພາະວ່າມັນບໍ່ມີວັນສິ້ນສຸດທີ່ແນ່ນອນ. QE4 ໄດ້ຮັບອະນຸຍາດສໍາລັບເງິນກູ້ຢືມທີ່ລາຄາຖືກກວ່າ, ອັດຕາທີ່ພັກອາໄສຕໍ່າລົງແລະເງິນໂດລາທີ່ ຂາດດຸນ , ທັງຫມົດທີ່ເຮັດໃຫ້ຄວາມຕ້ອງການແລະຜົນກະທົບ, ການຈ້າງງານ.
ສຸດທ້າຍຂອງ QE
ໃນວັນທີ 18 ເດືອນທັນວາປີ 2013, FOMC ໄດ້ປະກາດວ່າຈະເລີ່ມລົງມືປະຕິບັດການຊື້ຂອງຕົນ, ຍ້ອນວ່າບັນດາເປົ້າຫມາຍເສດຖະກິດສາມໄດ້ຮັບການຕອບສະຫນອງ.
- ອັດຕາການຫວ່າງງານ ຢູ່ທີ່ 7 ເປີເຊັນ.
- ການເຕີບໂຕຂອງ GDP ແມ່ນຢູ່ໃນລະຫວ່າງ 2 ຫາ 3 ເປີເຊັນ.
- ອັດຕາເງິນເຟີ້ຕົ້ນຕໍ ບໍ່ເກີນ 2%.
FOMC ຈະຮັກສາ ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກ ແລະ ອັດຕາ ຫຼຸດລົງ ລະຫວ່າງຈຸດສູນກາງແລະ 1 ຈຸດຈົນກ່ວາປີ 2015, ແລະຕໍ່າກວ່າ 2% ຈົນເຖິງປີ 2016.
ແນ່ນອນ, ໃນວັນທີ 29 ເດືອນຕຸລາປີ 2014, FOMC ໄດ້ປະກາດວ່າມັນໄດ້ຊື້ສຸດທ້າຍ. ການຖືຄອງຫຼັກຊັບຂອງຕົນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນສອງເທົ່າຈາກ $ 2.1 ພັນຕື້ຫາ $ 4.5 ຕື້. ມັນຈະສືບຕໍ່ທົດແທນຫຼັກຊັບເຫຼົ່ານີ້ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາມາຍ້ອນການຮັກສາການຖືຄອງໃນລະດັບເຫຼົ່ານັ້ນ.
ໃນວັນທີ 14 ເດືອນມິຖຸນາ 2017, FOMC ໄດ້ປະກາດວິທີການຈະເລີ່ມຕົ້ນຫຼຸດຜ່ອນການຖືຄອງ QE. ມັນຈະຊ່ວຍໃຫ້ Treasurys 6 ຕື້ໂດລາແກ່ທຸກໆເດືອນໂດຍບໍ່ມີການປ່ຽນແທນ. ແຕ່ລະເດືອນຕໍ່ມາມັນຈະຊ່ວຍໃຫ້ 6 ພັນລ້ານໂດລາແກ່ກັນອີກຈົນກ່ວາມັນໄດ້ຖອນເງິນ 30 ພັນລ້ານໂດລາຕໍ່ເດືອນ. Fed ຈະປະຕິບັດຕາມຂະບວນການທີ່ຄ້າຍຄືກັນກັບການຖືຮຸ້ນຂອງຫຼັກຊັບສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງ. ມັນຈະອອກກໍາລັງກາຍອີກ 4 ຕື້ໂດລາຕໍ່ເດືອນຈົນກວ່າມັນຈະໄປຮອດເຂດພູພຽງ 20 ພັນຕື້ໂດລາຕໍ່ເດືອນ. ການປ່ຽນແປງນີ້ຈະບໍ່ເກີດຂື້ນຈົນກ່ວາອັດຕາເງິນທຶນທີ່ປ້ອນເຂົ້າມາຮອດ 2 ເປີເຊັນ.
Quantitative Easing Worked
QE ໄດ້ບັນລຸເປົ້າຫມາຍບາງຢ່າງຂອງມັນ, ຫລີກລ້ຽງຄົນອື່ນຫມົດແລະສ້າງຄວາມ ຟຸ້ງເຟືອຍຫຼາຍ . ຫນ້າທໍາອິດ, ມັນໄດ້ເອົາ ສິນເຊື່ອຈໍານອງ subprime ທີ່ເປັນພິດອອກຈາກຍອດການດຸ່ນດ່ຽງຂອງທະນາຄານ, ການຟື້ນຟູຄວາມໄວ້ວາງໃຈແລະການເຮັດວຽກຂອງທະນາຄານ. ສອງ, ມັນຊ່ວຍສ້າງສະຖຽນລະພາບເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດ, ສະຫນອງເງິນທຶນແລະຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນທີ່ຈະດຶງດູດການລົງທຶນ. ສາມ, ມັນເກັບຮັກສາໄວ້ອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາພຽງພໍທີ່ຈະຟື້ນຕົວຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສ.
ສີ່, ມັນກະຕຸ້ນການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດ, ເຖິງແມ່ນວ່າອາດຈະບໍ່ເທົ່າໃດທີ່ Fed ຈະມີຄວາມເຂົ້າໃຈ. ນັ້ນແມ່ນຍ້ອນວ່າມັນບໍ່ໄດ້ບັນລຸເປົ້າຫມາຍຂອງ Fed ໃນການສ້າງສິນເຊື່ອເພີ່ມເຕີມທີ່ມີຢູ່. ມັນໄດ້ເອົາເງິນໄປທະນາຄານ, ແຕ່ພວກເຂົານັ່ງຢູ່ໃນກອງທຶນແທນທີ່ຈະປ່ອຍໃຫ້ພວກເຂົາອອກ. ທະນາຄານໄດ້ນໍາໃຊ້ເງິນທຶນເພື່ອເພີ່ມລາຄາຮຸ້ນຂອງພວກເຂົາໂດຍຜ່ານການແບ່ງປັນເງິນປັນຜົນແລະການຊື້ຮຸ້ນ. ໃນປີ 2009, ພວກເຂົາໄດ້ຮັບປີທີ່ມີກໍາໄລຫລາຍທີ່ສຸດ.
ທະນາຄານຂະຫນາດໃຫຍ່ຍັງລວມເອົາການຖືຄອງຂອງພວກເຂົາ. ໃນປັດຈຸບັນ, ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ 0.2% ຂອງທະນາຄານຄວບຄຸມຫຼາຍກວ່າ 70% ຂອງຊັບສິນຂອງທະນາຄານ.
ນັ້ນແມ່ນຍ້ອນວ່າ QE ບໍ່ໄດ້ເຮັດໃຫ້ ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ ແຜ່ຂະຫຍາຍຫຼາຍ, ຍ້ອນວ່າຫຼາຍຄົນໄດ້ຢ້ານກົວ. ຖ້າທະນາຄານໄດ້ໃຫ້ເງິນກູ້, ທຸລະກິດຈະມີການເຮັດວຽກເພີ່ມຂຶ້ນແລະຈ້າງແຮງງານຫຼາຍຂຶ້ນ. ນີ້ຈະມີຄວາມຕ້ອງການຄວາມຕ້ອງການ, ການຂັບລົດລາຄາ. ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນບໍ່ໄດ້ເກີດຂຶ້ນ, ການວັດແທກອັດຕາເງິນເຟີ້, CPI ຫຼັກ, ຢູ່ພາຍໃຕ້ເປົ້າຫມາຍ 2% ຂອງ Fed.
ແທນທີ່ຈະເປັນອັດຕາເງິນເຟີ້, QE ກໍ່ສ້າງຊຸດຟອງສິນຊັບ. ໃນປີ 2011, ພໍ່ຄ້າສິນຄ້າໄດ້ຫັນໄປຫາຄໍາ, ສົ່ງອອກລາຄາຕໍ່ອໍຈາກ $ 869.75 ໃນປີ 2008 ເຖິງ $ 1,895.
ໃນປີ 2012, ນັກລົງທຶນໄດ້ຫັນໄປຫາ Treasurys ຂອງສະຫະລັດ, ເຮັດໃຫ້ອັດຕາຜົນຜະລິດໃນລະດັບ 10 ປີ ລົງສູ່ລະດັບຕ່ໍາ 200 ປີ.
ໃນປີ 2013, ນັກລົງທຶນຫນີອອກຈາກ Treasurys ແລະເຂົ້າໄປໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ຂັບລົດ Dow ເຖິງ 24%. ນີ້ໄດ້ປະຕິບັດຕາມ ການ ປະກາດ ຂອງ Ben Bernanke ໃນວັນທີ 19 ເດືອນມິຖຸນາວ່າ Fed ໄດ້ພິຈາລະນາຕັດສິນ. That threw ນັກລົງທຶນໃນພັນທະບັດເປັນ spree ຂາຍ panicked. ເມື່ອຄວາມຕ້ອງການສໍາລັບພັນທະບັດຫຼຸດລົງ, ອັດຕາດອກເບ້ຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 75% ໃນສາມເດືອນ. ດັ່ງນັ້ນ, Fed ດໍາເນີນການປິດຕົວຈິງຈົນເຖິງເດືອນທັນວາ, ເພື່ອໃຫ້ຕະຫຼາດມີໂອກາດສະຫງົບລົງ.
ໃນປີ 2014 ແລະ 2015, ມູນຄ່າຂອງເງິນໂດລາ ເພີ່ມຂຶ້ນ 25%, ຍ້ອນນັກລົງທຶນສ້າງບັນຍາກາດຟື້ນຟູໃນສະຫະລັດ. ນີ້ແມ່ນກົງກັນຂ້າມກັບສິ່ງທີ່ຄາດວ່າຈະເກີດຂຶ້ນກັບ QE. ແຕ່ເງິນໂດລາສະຫະລັດແມ່ນສະກຸນເງິນໂລກແລະເປັນບ່ອນທີ່ປອດໄພ. ນັກລົງທຶນໄດ້ສະຫນັບສະຫນູນມັນເຖິງແມ່ນວ່າຈະມີການສະຫນອງສູງ, ເຮັດໃຫ້ພື້ນທີ່ຫນຶ່ງນີ້ປ່ຽນໄປດີ, ເຖິງແມ່ນວ່າ QE ບໍ່ໄດ້ເຮັດວຽກຕາມຈຸດປະສົງ.
Fed ໄດ້ເຮັດສິ່ງທີ່ມັນຄວນຈະເຮັດ. ມັນສ້າງການປ່ອຍສິນເຊື່ອສໍາລັບຕະຫຼາດການເງິນໃນເວລາທີ່ສະພາບຄ່ອງແມ່ນຖືກຈໍາກັດຢ່າງຮຸນແຮງ. ແຕ່ມັນບໍ່ສາມາດເອົາຊະ ນະນະໂຍບາຍງົບປະມານ . ລະຫວ່າງປີ 2010 ແລະປີ 2014, ພັກປະຊາທິປະໄຕຊາ ໄດ້ຮັບການຄວບຄຸມຂອງສະ ພາຜູ້ແທນສະພາ . ພວກເຂົາຍືນຍັນວ່າການຕັດງົບປະມານໃນເວລາທີ່ເສດຖະກິດບໍ່ແມ່ນຢູ່ໃນຕີນຂອງຕົນ. ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ຖືກຄຸກຄາມທີ່ຈະຕົກລົງ ກ່ຽວກັບຫນີ້ສິນແຫ່ງຊາດ ໃນປີ 2011. ພວກເຂົາຍັງໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນການນໍາໃຊ້ ເງິນກີບ 10%. ພວກເຂົາສ້າງການ ປິດຂອງລັດຖະບານ ໃນປີ 2013.
Fed ຍັງບໍ່ສາມາດບັງຄັບໃຫ້ທະນາຄານປ່ອຍກູ້ໄດ້. ກົນລະຍຸດຂອງການເພີ່ມເງິນໃຫ້ກັບລະບົບແມ່ນຄ້າຍຄືການຊຸກຍູ້ສາຍ. ມັນສ້າງຟອງໃນຊັ້ນຮຽນສິນຊັບອື່ນໆໂດຍບໍ່ຕ້ອງໄດ້ຮັບເງິນທຶນສໍາລັບຄົວເຮືອນແລະທຸລະກິດ.