ນັກເສດຖະສາດທີ່ສະຫລາດທີ່ສຸດໃນໂລກ?
Rajan ທັນທີຍົກສູງອັດຕາດອກເບ້ຍ benchmark ຈາກ 7.5% ຫາ 7.75%, ແລະອີກເທື່ອຫນຶ່ງໃນເດືອນມັງກອນ 2014 ເຖິງ 8%. ນີ້ແມ່ນການແກ້ໄຂບັນຫາເງິນຕາຂອງປະເທດອິນເດຍຫຼຸດລົງແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບ.
Rajan ກ່າວວ່າສະຫະລັດສົ່ງອອກອັດຕາເງິນເຟີ້ໃຫ້ບັນດາປະເທດອື່ນໆ. ແຕ່ລາຄານ້ໍາມັນທີ່ຫຼຸດລົງໃນປີ 2014 ໄດ້ຊ່ວຍຫຼຸດຜ່ອນໄພຂົ່ມຂູ່ດ້ານການເງິນ. ດັ່ງນັ້ນ, Rajan ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍໃນເດືອນມັງກອນ 2015 ເຖິງ 7.75%. ໃນເດືອນກໍລະກົດປີ 2015, ອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນຢູ່ທີ່ 3,78%.
Rajan resisted ຄວາມກົດດັນທີ່ຈະຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍເພື່ອຊ່ວຍເຫຼືອການລິເລີ່ມດ້ານເສດຖະກິດຈາກນາຍົກລັດຖະມົນຕີທີ່ເລືອກຕັ້ງໃຫມ່ຂອງອິນເດຍ. ທ່ານ Narendra Modi ອາດຈະເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ຮ້າຍແຮງຂຶ້ນຖ້າວ່າລາວສ້າງຄວາມຕ້ອງການຫຼາຍເກີນໄປໃນດ້ານເສດຖະກິດກ່ອນທີ່ປະເທດຈະມີເວລາສ້າງໂຄງສ້າງພື້ນຖານເພື່ອຜະລິດມັນ. ຫຼາຍຄົນກັງວົນວ່າອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນຈະເຮັດໃຫ້ອັດຕາ ເງິນເຟີ້ ຂອງອິນເດຍຮ້າຍແຮງຂຶ້ນ. ແຕ່ Rajan ເຕືອນວ່າມັນດີກວ່າທີ່ຈະເຮັດໃນຕອນຕົ້ນໃນເວລາທີ່ມັນຍັງສາມາດເປັນຂະບວນການຄ່ອຍໆ. ສະມາຊິກສະພາແຫ່ງຊາດຂອງສະຫະພັນບັນດາປະເທດສະມາຊິກສະຫະປະຊາຊາດກ່າວວ່າ, ເສດຖະກິດທີ່ຄາດຄະເນວ່າວິກິດການທາງດ້ານການເງິນແມ່ນມີຄວາມລະມັດລະວັງໃນການຟັງເວລານີ້. Quartz, ກັນຍາ 22, 2013. )
Rajan ກໍາຈັດສະກຸນເງິນຂອງອິນເດຍ, ຮູປີ, ໂດຍຫຼຸດຜ່ອນລະບຽບການດ້ານທະນາຄານ. ລາວບັງຄັບໃຫ້ທະນາຄານຂຽນເງິນກູ້ຢືມທີ່ບໍ່ດີ. ທີ່ເຮັດໃຫ້ເງິນທຶນຂອງພວກເຂົາຖືກລົງທຶນໃນການລົງທຶນໃຫມ່ທີ່ມີສຸຂະພາບດີ. ລາວຍັງເປີດທະນາຄານໃຫ້ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຫຼາຍຂຶ້ນ, ການແຂ່ງຂັນເພີ່ມຂຶ້ນ. ສອງທະນາຄານໃຫມ່ໄດ້ຮັບໃບອະນຸຍາດເປັນຜົນ. ລາວໄດ້ເປີດເສລີທາງການທະນາຄານໂດຍການເປີດຕົວເວທີການທະນາຄານໃນໂທລະສັບສະຫຼາດ.
(Source: "Raghuram Rajan Signs Off as RBI Governor," Economic Times, 4 ກັນຍາ 2016. ສໍາພາດກັບ Nitin Sharma, ຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານການທະນາຄານ "ເຂົ້າໄປໃນເກີບຄວາມກົດດັນ", The Economist , 7 ກັນຍາ 2013. "India Calls on Raghuram Rajan ເພື່ອດໍາເນີນການທະນາຄານກາງຂອງຕົນ, "ຜູ້ປົກຄອງ, ວັນທີ 6 ເດືອນສິງຫາ 2013)
Rajan ໄດ້ລະເມີດການສະຫງວນລັດຖະບານກາງ
ປະເທດອິນເດຍເປັນຫນຶ່ງໃນຫ້າປະເທດຕະຫຼາດທີ່ເກີດໃຫມ່ທີ່ໄດ້ຮັບຄວາມເສຍຫາຍຈາກການຫຼຸດລົງຂອງມູນຄ່າເງິນຕາໃນປີ 2013 ແລະ 2014. ນັກລົງທຶນປ່ຽນແປງຈາກຕະຫຼາດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງເຫຼົ່ານີ້ເມື່ອລັດຖະບານກາງໄດ້ເລີ່ມລົງມືຊື້ສິນຄ້າຂອງສະຫະລັດ. ຫລາຍຄົນມີຄວາມກັງວົນວ່າການປ່ຽນແປງຂອງການປັບຕົວແບບນີ້ຈະເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງສະຫະລັດ, ເຮັດໃຫ້ເງິນໂດລາເຂັ້ມແຂງ. ດັ່ງນັ້ນ, ສະກຸນເງິນຕ່າງປະເທດກາຍເປັນທີ່ດຶງດູດແລະສູນເສຍມູນຄ່າ. ຄວາມໄວທີ່ເກີດຂຶ້ນນີ້ໄດ້ກາຍເປັນວິກິດການທີ່ຂົ່ມຂູ່ເຖິງສະຖຽນລະພາບດ້ານເສດຖະກິດໂລກ.
Rajan ໄດ້ລົງໂທດສະຫະລັດສໍາລັບການບໍ່ສົນໃຈຢ່າງເຕັມທີ່ກ່ຽວກັບຜົນກະທົບຂອງການຫຼຸດລົງໃນບັນດາປະເທດອື່ນໆ. "ຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນໄດ້ພະຍາຍາມສະຫນັບສະຫນູນການເຕີບໂຕຂອງໂລກໂດຍການຂະຫຍາຍຕົວທາງດ້ານງົບປະມານແລະການເງິນຫຼວງຫຼາຍ". ທ່ານໄດ້ເຕືອນວ່າ, ຖ້າຫາກວ່າມັນສືບຕໍ່, ບັນດາປະເທດທີ່ພັດທະນາ, "ອາດຈະບໍ່ຢາກປະເພດຂອງການປັບປຸງທີ່ພວກເຮົາຈະຖືກບັງຄັບໃຫ້ເຮັດລົງ". ທ່ານກ່າວຕື່ມວ່າ G-20 ດຶງກັນມາໃນລະຫວ່າງວິກິດການ, ແຕ່ມັນຫາຍໄປແລ້ວ.
"ພວກເຮົາຕ້ອງການການຮ່ວມມືທີ່ດີກວ່າແລະຫນ້າເສຍດາຍທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບການປະກາດໃນຕອນນັ້ນ," Rajan ກ່າວຕື່ມ. (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: "Rajan ກໍາລັງອອກມາຢູ່ນະໂຍບາຍທົ່ວໂລກທີ່ບໍ່ມີການຄວບຄຸມ", Financial Times, ວັນທີ 30 ມັງກອນ 2014)
Rajan ຄາດຄະເນການວິກິດການທາງດ້ານການເງິນປີ 2008
Rajan ແມ່ນຫນຶ່ງໃນນັກເສດຖະສາດຈໍານວນຫນ້ອຍທີ່ໄດ້ເຕືອນຢ່າງຖືກຕ້ອງໃຫ້ແກ່ທະນາຄານກາງກ່ຽວກັບ ວິກິດການດ້ານການເງິນປີ 2008 . ໃນປີ 2005, ທ່ານດຣ. Rajan ໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າວິທີການຜິດປົກກະຕິຂອງໂຄງສ້າງໃນເສດຖະກິດຈະນໍາໄປສູ່ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ. ລາວໄດ້ນໍາສະເຫນີເອກະສານທີ່ມີຊື່ວ່າ "ມີການພັດທະນາທາງດ້ານການເງິນເຮັດໃຫ້ໂລກມີຄວາມສ່ຽງ?" ໃນກອງປະຊຸມນະໂຍບາຍເສດຖະກິດປະຈໍາປີຂອງທະນາຄານກາງ. ນີ້ແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບສູງຂອງຟອງຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສ. ນັ້ນແມ່ນເວລາ ນະໂຍບາຍການເງິນຂະຫຍາຍຕົວ ຂອງອະດີດສະຫະພັນສະຫະລັດອະດີດ Alan Greenspan ສາມາດເຮັດໄດ້ບໍ່ຜິດ. Rajan ປະເຊີນກັບສະຕິປັນຍາຂອງເວລາແລະການຄາດຄະເນວິກິດການໃນເວລາທີ່ບໍ່ມີໃຜຕ້ອງການຢາກໄດ້ຍິນມັນ.
Rajan ໄດ້ວາງແຜນທີ່ຈະນໍາສະເຫນີຢູ່ໃນ Symposium ການວິເຄາະວິທີການ ນໍາໃຊ້ ແລະການປະດິດສ້າງທາງດ້ານການເງິນອື່ນໆ ຫຼຸດລົງ ຄວາມສ່ຽງ. ເຊັ່ນດຽວກັນກັບທຸກຄົນອື່ນ, ລາວຄິດວ່າທະນາຄານໄດ້ຫຼຸດຄວາມສ່ຽງຈາກການຂາຍ ຫລັກຊັບທີ່ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນ ຂອງພວກເຂົາແລະ ເງິນກູ້ຢືມ ກັບຜູ້ລົງທຶນໃນຕະຫຼາດຮອງ.
ແທນທີ່ຈະ, ລາວໄດ້ພົບເຫັນວ່າທະນາຄານໄດ້ຖືເອົາສັນຍາລັກເຫຼົ່ານີ້ເພື່ອເພີ່ມກໍາໄລຂອງຕົນເອງ. ທ່ານໄດ້ເຕືອນວ່າຖ້າເຫດການ "swan ສີດໍາ" ທີ່ບໍ່ໄດ້ຄາດຫວັງເກີດຂຶ້ນ, ການເປີດເຜີຍຂອງທະນາຄານຕໍ່ກັບສັນຍາເຫຼົ່ານີ້ອາດຈະເຮັດໃຫ້ເກີດວິກິດການທີ່ຄ້າຍຄືກັນກັບ ວິກິດການກອງທຶນ LTCM ແລະສໍາລັບເຫດຜົນທີ່ຄ້າຍຄືກັນ. Rajan ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າ, "ຕະຫລາດລະຫວ່າງທະນາຄານສາມາດຂື້ນລົງ, ແລະຫນຶ່ງກໍ່ອາດຈະມີວິກິດການທາງດ້ານການເງິນຢ່າງເຕັມທີ່."
ປະຊາຊົນໄດ້ scoffed ຢູ່ເຕືອນລາວ, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນ, ປະທານປະເທດມະຫາວິທະຍາໄລ Harvard ແລະນັກເສດຖະສາດ Lawrence Summers ເອີ້ນວ່າ Rajan ເປັນ Luddite. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ການຄາດຄະເນຂອງ Rajan ແມ່ນແທ້ສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນສອງປີຕໍ່ມາ. (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: "ນັກເສດຖະສາດ Raghuram Rajan ຄວາມຊື່ສັດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະຄາດຄະເນຄວາມວິຕົກການປ່ອຍສິນເຊື່ອ", Economic Times, 9 ມິຖຸນາ 2010. )
Rajan Predicts Future Crises
ທ່ານດຣ Rajan ເຕືອນວ່າເສັ້ນຄວາມຜິດທາງເສດຖະກິດທີ່ສ້າງວິກິດການທາງດ້ານການເງິນຍັງໄພຂົ່ມຂູ່ຕໍ່ເສດຖະກິດໂລກ. ນີ້ແມ່ນເຖິງວ່າຈະມີຂໍ້ກໍານົດໃຫມ່, ເຊັ່ນ ກົດຫມາຍວ່າດ້ວຍການປະຕິຮູບ Dodd-Frank Wall Street ແລະນະໂຍບາຍການເງິນເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນ ຫນີ້ສິນ . ລາວຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າ, "ພວກເຮົາມີຄວາມສ່ຽງຈາກການຟອງຟອງ." ສາຍຄວາມຜິດເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນ:
- ການຕອບສະຫນອງທາງດ້ານການເມືອງກັບ ຄວາມບໍ່ສະເຫມີພາບ ໃນ ລາຍໄດ້ ຢູ່ໃນສະຫະລັດ - ນັກການເມືອງຫຼາຍຄົນຍັງສືບຕໍ່ພັດທະນາການປ່ອຍສິນເຊື່ອທີ່ງ່າຍດັ່ງນັ້ນອາເມລິກາສາມາດຊື້ມາດຕະຖານທີ່ດີກວ່າເກົ່າ. ແທນທີ່ຈະ, ພວກເຂົາຄວນສຸມໃສ່ການສຶກສາຜູ້ທີ່ບໍ່ມີວິທະຍາໄລ, ຜູ້ທີ່ທົນທຸກຈາກການຫວ່າງງານ. ເຫຼົ່ານີ້ປະຈຸບັນປະກອບມີ ແຮງງານທີ່ບໍ່ມີໂຄງການ ແລະຜູ້ອາຍຸສູງສຸດ.
- ການຂາດດຸນການຄ້າ - ຈີນ ແລະ ຕະຫລາດ ຕ່າງປະເທດ ອື່ນໆແມ່ນອີງໃສ່ ຄວາມຕ້ອງການຂອງ ສະຫະລັດເພື່ອເພີ່ມການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ສົ່ງອອກນໍາ. ພວກເຂົາຊື້ ລັດຖະບານສະຫະລັດ , ຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາແລະປົກປ້ອງຊາວອາເມຣິກັນຈາກຜົນສະທ້ອນຂອງຫນີ້ສິນຫລາຍເກີນໄປ.
- ລະບົບລາງວັນດ້ານການເງິນ - ທະນາຄານຍັງຈ່າຍເງິນແລະສົ່ງເສີມຜູ້ຈັດການເພື່ອສ້າງຜົນຕອບແທນສູງກວ່າ. ເຫຼົ່ານີ້ພຽງແຕ່ສາມາດໄດ້ຮັບໂດຍການກິນຄວາມສ່ຽງເພີ່ມເຕີມ. ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງຄວາມສ່ຽງເຫຼົ່ານັ້ນແມ່ນແຜ່ຂະຫຍາຍໄປທົ່ວລະບົບເສດຖະກິດ. ພວກເຂົາເຈົ້າແມ່ນໄດ້ເກີດມາໂດຍສ່ວນໃຫຍ່ໂດຍຜູ້ຈ່າຍຄ່າຈ້າງໂດຍຜ່ານການຊ່ວຍເຫຼືອຈາກລັດຖະບານ.
Rajan Oversaw ການປ່ຽນແປງທີ່ສໍາຄັນກັບ IMF
Rajan ໄດ້ກາຍເປັນເສດຖະກິດເສດຖະກິດ IMF ທີ່ 40 (2003-2006). ໃນເວລານັ້ນ, ມັນໄດ້ຖືກເບິ່ງວ່າເປັນການຫຼີ້ນການພະນັນໃຫຍ່ສໍາລັບ IMF, ນັບຕັ້ງແຕ່ Rajan ເປັນຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານການເງິນ, ບໍ່ແມ່ນນັກເສດຖະສາດທີ່ໄດ້ຮັບການຝຶກອົບຮົມແບບຄລາສສິກ. ກອງທຶນດັ່ງກ່າວໄດ້ຖືກວິພາກວິຈານໃນພາລະບົດບາດຂອງຕົນໃນວິກິດການການເງິນອາຊີໃນປີ 1997 ເຊິ່ງເປັນການຊ່ວຍເຫຼືອທາງການເງິນຂອງ LTCM ແລະບັນຫາການຢືມຢືມໃນປະເທດ Brazil ແລະ Argentina.
ເສດຖະກິດ Joseph Stiglitz, ຫົວຫນ້າເສດຖະສາດຂອງ ທະນາຄານໂລກ ກ່າວວ່າກອງທຶນ IMF ໄດ້ຢັບຢັ້ງການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດຂອງບັນດາປະເທດທີ່ພະຍາຍາມຊ່ວຍເຫຼືອໂດຍການບັງຄັບໃຊ້ມາດຕະການທີ່ຖືກຕ້ອງເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມຮັບຜິດຊອບຂອງພວກເຂົາ. ແຕ່ຫນ້າເສຍດາຍ, ມາດຕະການເຫຼົ່ານີ້ - ການເກັບກໍາ ອັດຕາດອກເບ້ຍ , ການຖອນການຄວບຄຸມ ທຶນ ແລະການຂາດດຸນການຕັດ - ສະກັດກັ້ນການເຕີບໂຕທີ່ຈໍາເປັນທີ່ຈໍາເປັນໃນການຈ່າຍຄືນເງິນກູ້.
ການຊ່ວຍເຫຼືອຈາກນະຄອນຫຼວງຂອງນັກລົງທຶນ
ຫນັງສືກ່ອນ Rajan ຂອງ, Saving Capitalism ຈາກ Capitalists ໄດ້ວິເຄາະວິທີການນະໂຍບາຍການລົງທຶນແບບບໍ່ເສຍຄ່າຖືກປະທ້ວງໂດຍນັກລົງທຶນ. ພວກເຂົາມີອິດທິພົນຕໍ່ລັດຖະບານທີ່ຖືກກໍາຈັດເພື່ອໃຫ້ພວກເຂົາສາມາດເອົາຄວາມສ່ຽງຫຼາຍເກີນໄປໃນນາມຂອງການແຂ່ງຂັນໃນທົ່ວໂລກ. ຫຼື, ພວກເຂົາໄປທາງອື່ນແລະສ້າງກົດຫມາຍເພື່ອປົກປ້ອງອຸດສາຫະກໍາຂອງພວກເຂົາ. ສອງຕົວຢ່າງຂອງກົດຫມາຍນີ້ແມ່ນ ພາສີ ອາ ກອນຂອງ ສະຫະລັດກ່ຽວກັບເຫຼັກທີ່ນໍາເຂົ້າແລະ ເງິນອຸດຫນູນ ແກ່ການຄ້າກະສິກໍາຂອງສະຫະລັດທີ່ເຮັດໃຫ້ ສັນຍາການຄ້າເສລີ ຂອງ ໂດຮາຢຸດເຊົາ .
Rajan's Early Career
ທ່ານ Rajan ໄດ້ຮັບລະດັບວິສະວະກໍາໄຟຟ້າຈາກສະຖາບັນເຕັກໂນໂລຍີອິນເດຍໃນເດລີ. ລາວໄດ້ຮັບ MBA ຈາກສະຖາບັນການບໍລິຫານອິນເດຍໃນປີ 1987. ລາວໄດ້ຮັບ Ph.D ໃນການຄຸ້ມຄອງຈາກໂຮງຮຽນ Sloan ໃນ MIT. ລາວໄດ້ສອນຢູ່ໂຮງຮຽນ Booth Chicago ກ່ອນ, ແລະຕໍ່ມາ, ວຽກງານຂອງລາວຢູ່ IMF. ນັກຮຽນຂອງ Rajan ຊື່ວ່າ "ຫນ້າທີ່ Frontier". ນັ້ນແມ່ນເງື່ອນໄຂທາງເສດຖະກິດທີ່ຫມາຍເຖິງການຕັດຂອບຂອງມູນຄ່າສູງສຸດ.
Rajan ເປັນທີ່ປຶກສາອາວຸໂສຂອງບໍລິສັດ BDT Capital, Booz ແລະ Co, ໃນຄະນະທີ່ປຶກສາຂອງຄະນະປຶກສາທະນາຄານ Bankau-Unibanco ແລະຜູ້ອໍານວຍການ Chicago Council on Global Affairs. ລາວຢູ່ໃນຄະນະທີ່ປຶກສາສໍາລັບ Comptroller ທົ່ວໄປຂອງສະຫະລັດແລະ FDIC .
ໃນປີ 2003, Rajan ໄດ້ຮັບລາງວັນ Fischer Black ຂອງສະມາຄົມການເງິນສະຫະລັດອາເມລິກາສໍາລັບການປະກອບສ່ວນດ້ານການເງິນໂດຍນັກເສດຖະສາດທີ່ມີອາຍຸຕໍ່າກວ່າ 40 ປີ. ລາວເປັນປະທານສະມາຄົມການເງິນ, ແລະເປັນສະມາຊິກຂອງສະຖາບັນສິລະປະແລະວິທະຍາສາດອາເມລິກາ. Rajan ໄດ້ຢູ່ໃນຄະນະບັນນາທິການຂອງການທົບທວນເສດຖະກິດອາເມລິກາແລະວາລະສານການເງິນ.
ຈາກ 2006-2013, Rajan ເປັນ Eric J Gleacher ທີ່ມີຊື່ສຽງໃນການບໍລິການດ້ານການເງິນຂອງມະຫາວິທະຍາໄລ Chicago's Booth School of Business. ຕັ້ງແຕ່ປີ 2003-2006, ລາວເປັນຫົວຫນ້າເສດຖະກິດສໍາລັບ ກອງທຶນການເງິນລະຫວ່າງປະເທດ . ປື້ມຂອງພຣະອົງ, ເສັ້ນທາງຄວາມຜິດພາດ: ຄວາມແຕກແຍກຂອງວິກິດທີ່ຍັງຂົ່ມຂູ່ຕໍ່ເສດຖະກິດໂລກ, ໄດ້ຮັບຮາງວັນ Financial Times / Goldman Sachs Book of the Year Award ໃນປີ 2010. ລາວຍັງໄດ້ຮັບລາງວັນ Infosys ສໍາລັບວິທະຍາສາດສັງຄົມ - ເສດຖະກິດໃນປີ 2011
Rajan ເປັນທີ່ປຶກສາດ້ານເສດຖະກິດຂອງກະຊວງການເງິນຂອງອິນເດຍໃນປີ 2013 ແລະເປັນທີ່ປຶກສາດ້ານເສດຖະກິດແບບບໍ່ເປັນທາງການຂອງນາຍົກລັດຖະມົນຕີຈາກປີ 2008-2012.