Fannie Mae ແມ່ນຫຍັງ? (FNMA)

ສອງຢ່າງສໍາຄັນ Fannie Mae ຊ່ວຍທ່ານ

Fannie Mae ແມ່ນລັດຖະບານແຫ່ງຊາດສະຫມັກສະມາຊິກ. ມັນເປັນສະມາຊິກທີ່ເປັນຜູ້ສະຫນັບສະຫນູນຈາກລັດຖະບານທີ່ຢູ່ພາຍໃຕ້ການປົກຄອງຂອງອົງການການເງິນທີ່ຢູ່ອາໄສຂອງລັດຖະບານກາງ. ພະແນກການຄັງຂອງສະຫະລັດອາເມລິກາຖືຫຸ້ນທັງຫມົດຂອງຜູ້ຖື ຮຸ້ນ . ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າຜົນປະໂຫຍດທັງຫມົດຂອງ FNMA ຈະໄປຫາສະຫະລັດ. ນັກລົງທຶນຍັງສາມາດຊື້ ຫຼັກຊັບ ທົ່ວໄປແລະຮຸ້ນສ່ວນທີ່ເຫມາະສົມ. ຜູ້ອະນຸລັກບໍ່ອະນຸຍາດໃຫ້ພວກເຂົາຈ່າຍເງິນປັນຜົນ.

ຜູ້ຖືຫຸ້ນຫວັງວ່າມື້ຫນຶ່ງລັດຖະບານຈະສິ້ນສຸດການຮັກສາ. ນັ້ນແມ່ນບໍ່ເປັນໄປໄດ້.

ສິ່ງທີ່ມັນເຮັດ

Fannie Mae ຊື້ການຈໍານອງຈາກທະນາຄານ, ໂບກເກີຈໍານອງ, ແລະສະຫະພັນສິນເຊື່ອ. ທີ່ເຮັດໃຫ້ທະນາຄານມີເງິນເພື່ອເຮັດໃຫ້ເງິນກູ້ຢືມເພີ່ມເຕີມ. ມັນຍັງໂອນຄວາມສ່ຽງຈາກການລ່ວງລະເມີດຈາກທະນາຄານໄປຫາ Fannie Mae.

ຫຼັງຈາກນັ້ນ Fannie ຈັດປະເພດເງິນກູ້ຢືມທີ່ຄ້າຍຄືກັນ ກັບຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງ . ມັນຂາຍຫລັກຊັບໃຫ້ນັກລົງທຶນ. ເຫຼົ່ານີ້ລວມມີທຶນ hedge, ກອງທຶນບໍານານ, ທະນາຄານອື່ນ, ແລະນັກລົງທຶນແຕ່ລະຄົນ.

Fannie Mae ຍັງສືບຕໍ່ເປັນເຈົ້າຂອງສິນເຊື່ອທີ່ຢູ່ຕິດກັນ. ມັນຈະຈ່າຍເງິນໃຫ້ຜູ້ລົງທຶນຂອງພວກເຂົາໃນອັດຕາສ່ວນຂອງການຈ່າຍເງິນຈໍານອງຂອງແຕ່ລະເດືອນ. ເຊິ່ງລວມທັງຕົ້ນທຶນແລະດອກເບ້ຍ. ທະນາຄານກາງສະຫະລັດຂອງນິວຢອກເຮັດໃຫ້ການຈ່າຍເງິນຜ່ານການໂອນສາຍ.

Fannie Mae ຮັບປະກັນການຈ່າຍເງິນ . ແຕ່ນັກລົງທຶນຍືນຍົງສາມຄວາມສ່ຽງ.

1. ເຈົ້າຂອງເຮືອນສາມາດຈ່າຍຄືນຈໍານອງໄດ້. ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່ານັກລົງທຶນໄດ້ຮັບຫນ້ອຍກ່ວາລາວຄິດວ່າເດີມ.

1. ຖ້າອັດຕາດອກເບ້ຍຫຼຸດລົງ, ຫຼັງຈາກນັ້ນເຈົ້າຂອງບ້ານຈະມີເງິນຄືນໃຫມ່. ໃນກໍລະນີດັ່ງກ່າວ, ພວກເຂົາຈະຈ່າຍຄ່າຈໍານອງ. ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຈະຫຼຸດລົງມູນຄ່າຂອງ MBS.
2. ຜູ້ກູ້ຢືມອາດຈະຜິດພາດ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, Fannie Mae ຮັບປະກັນການຈ່າຍເງິນ, ດັ່ງນັ້ນນັກລົງທຶນບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງນັ້ນ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ຖ້າຜູ້ກູ້ຢືມຈໍານວນຫນຶ່ງມີຄວາມຜິດພາດ, ມັນອາດຈະເຮັດໃຫ້ຄວາມສາມາດຂອງ Fannie Mae ສາມາດຊໍາລະໃຫ້ທັນເວລາ.

Fannie Mae ຍັງໃຫ້ການສະຫນອງທຶນເພື່ອການພັດທະນາທີ່ພັກອາໄສເຊົ່າທີ່ເຫມາະສົມ.

ອັດຕາສ່ວນຈໍານວນຫນຶ່ງຂອງການຈໍານອງຂອງ Fannie Mae ຕ້ອງຮັບໃຊ້ຄອບຄົວທີ່ມີລາຍໄດ້ຕໍ່າແລະກາງ.

ປະວັດສາດ

FNMA ໄດ້ຖືກສ້າງຕັ້ງຂື້ນໃນປີ 1938 ເພື່ອສ້າງ ຕະຫຼາດຈໍານອງທີສອງ ສໍາລັບເງິນກູ້ຢືມທີ່ປະກັນໄພໂດຍລັດຖະບານກາງ. ໃນປີ 1968, Fannie Mae ກາຍເປັນບໍລິສັດທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງຜູ້ຖືຮຸ້ນທີ່ສາມາດຊື້ຈໍານອງໃດໆ, ບໍ່ພຽງແຕ່ຜູ້ທີ່ປະກັນໄພຈາກລັດຖະບານ. ມັນໄດ້ຖືກຈົດທະບຽນຢູ່ ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບນິວຢອກ .

ວິກິດການຫນີ້ສິນ subprime overwhelmed ຄວາມສາມາດຂອງ FNMA ເພື່ອຮັບປະກັນການກູ້ຢືມທີ່ບໍ່ດີທັງຫມົດເຫຼົ່ານັ້ນ. ຫຼັງຈາກການກູ້ຢືມເງິນຫຼາຍແລະຄວາມພະຍາຍາມເພື່ອຮັກສາ FNMA solvent, ລັດຖະບານລັດຖະບານກາງ nationalized ບໍລິສັດ. Fannie Mae ແລະ Freddie Mac ໄດ້ຖືກຫຼຸດລົງໂດຍວິກິດການຈໍານອງ subprime .

ໃນວັນທີ 8 ເດືອນກໍລະກົດປີ 2010, Fannie Mae ປະກາດວ່າຮຸ້ນສ່ວນທີ່ມັກແລະຮຸ້ນຂອງຕົນຈະມີການຊື້ຂາຍໃນຕະຫລາດ OTC Bulletin ແທນການແລກປ່ຽນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບນິວຢອກແລະຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ Chicago.

ວິທີການມັນມີຜົນກະທົບຕໍ່ເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດ

ກ່ອນທີ່ຈະມີວິກິດການ, Fannie Mae ໄດ້ກະຕຸ້ນໃຫ້ຕະຫລາດທີ່ຢູ່ອາໃສ, ເຊິ່ງກວມເອົາເຖິງ 10% ຂອງເສດຖະກິດ . ທີ່ສ້າງຄວາມຮັ່ງມີແກ່ເຈົ້າຂອງເຮືອນທີ່ຫຼັງຈາກນັ້ນສາມາດຈ່າຍເຮືອນທີ່ມີລາຄາສູງ. Fannie Mae ຍັງໄດ້ອະນຸຍາດໃຫ້ຄອບຄົວທີ່ມີລາຍໄດ້ຕ່ໍາແລະປານກາງໄດ້ຮັບການເບິ່ງແຍງທາງດ້ານການເງິນພາຍໃຕ້ພວກເຂົາແລະມາດຕະຖານການດໍາລົງຊີວິດທີ່ສູງຂຶ້ນ, ໃນຮູບແບບການເປັນເຈົ້າຂອງເຮືອນ.

Fannie Mae ໄດ້ມີສ່ວນຮ່ວມໃນວິກິດການ, ແຕ່ບໍ່ໄດ້ເຮັດໃຫ້ມັນເກີດຂື້ນ. MBS ໄດ້ຖືກ repackaged ໂດຍທະນາຄານເປັນ ຄັງສິນເຊື່ອຈໍານອງ . ເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ MBS ແລະ sliced ​​ໃຫ້ເຂົາເຈົ້າເຂົ້າໄປໃນ tranches . ຕົວຢ່າງ, ພວກເຂົາເອົາທັງຫມົດຂອງການຈ່າຍເງິນດອກເບ້ຍຕ່ໍາລົງເປັນຫນີ້. ນັກລົງທຶນທີ່ຕ້ອງການຄວາມສ່ຽງຫນ້ອຍລົງຊື້. ຄົນອື່ນໄດ້ຊື້ການຈ່າຍຄ່າດອກເບ້ຍສູງ.

CMOs ເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ຮັບການຮັບປະກັນໂດຍ ການແລກປ່ຽນການປ່ອຍສິນເຊື່ອໃນຕອນຕົ້ນ . ເມື່ອລາຄາທີ່ຢູ່ອາໄສເລີ່ມຫຼຸດລົງໃນປີ 2006, ບໍ່ມີໃຜຮູ້ວ່າ CMO ແມ່ນມີມູນຄ່າ. AIG ບໍ່ສາມາດຈ່າຍຄືນທຸກ CDS ທີ່ໄດ້ອອກມາ. ປະຊາຊົນຈໍານວນຫຼາຍຄິດວ່າ Fannie ແລະ Freddie ເຮັດໃຫ້ເກີດວິກິດການຈໍານອງ subprime . ແຕ່, ໃນຄວາມເປັນຈິງແລ້ວ, ມັນແມ່ນສິ່ງທີ່ນໍາໃຊ້ເຫຼົ່ານີ້.

ນັບຕັ້ງແຕ່ການວິກິດການ, Fannie Mae ໄດ້ເກັບຮັກສາອຸດສາຫະກໍາທີ່ຢູ່ອາໃສໃນການສະຫນັບສະຫນູນຊີວິດ. ໃນປີ 2010, ທີ່ພັກອາໄສເທົ່າກັບ 2% ຂອງເສດຖະກິດ. Fannie Mae ແລະອົງການ Freddie Mac , ລັດຖະບານທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງອະດີດເກົ່າ, ປະຈຸບັນໄດ້ຮັບປະກັນ 90% ຂອງຈໍານອງທັງຫມົດ.

ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ທະນາຄານ (ເຊິ່ງໄດ້ໃຫ້ການສະຫນັບສະຫນູນຈາກທຸກໆຄົນທີ່ມີກໍາມະຈອນ) ອາດຈະບໍ່ໃຫ້ກູ້ຢືມຜູ້ອື່ນໂດຍບໍ່ມີການຮັບປະກັນຈາກລັດຖະບານ.

ວິທີມັນຜົນກະທົບຕໍ່ທ່ານ

Fannie Mae ຊ່ວຍທ່ານໃນສອງທາງ:

1. ຖ້າທ່ານເປັນເຈົ້າຂອງເຮືອນ, Fannie Mae ຊ່ວຍເຮັດໃຫ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຈໍານອງຕ່ໍາໂດຍການເຮັດໃຫ້ເງິນໃຫ້ສິນເຊື່ອມີຢູ່ພ້ອມ.
2. ຖ້າທ່ານມີຄຸນສົມບັດເປັນຄອບຄົວລາຍໄດ້ຕໍ່າຫຼືກາງ, ເຊັ່ນວ່າຄູ, ເຈົ້າຫນ້າທີ່ຕໍາຫຼວດ, ເຈົ້າຫນ້າທີ່ດັບເພີງຫຼືພະນັກງານຮັກສາສຸຂະພາບ, Fannie Mae ຈະໃຫ້ທ່ານມີຈໍານອງທີ່ທ່ານບໍ່ສາມາດຈ່າຍໄດ້.

ອະນາຄົດຂອງ Fannie Mae

ຜູ້ຖືຮຸ້ນ FNMA ໄດ້ຂໍໃຫ້ White House ເຮັດ Fannie ແລະ Freddie ອີກເທື່ອຫນຶ່ງ. ພວກເຂົາເຈົ້າຮູ້ວ່າທັງສອງແມ່ນການລົງທຶນທຸລະກິດທີ່ດີ. ຜູ້ຖືຮຸ້ນໃນອະນາຄົດອາດຈະເຮັດໃຫ້ຜົນຕອບແທນທີ່ດີຕໍ່ການລົງທຶນຖ້າສອງຝ່າຍເປັນສ່ວນຕົວ.

ມີຈໍານວນຫຼາຍໃນກອງປະຊຸມທີ່ຢາກຈະລະລາຍ Fannie ແລະ Freddie. ພວກເຂົາເຫັນວ່າມັນເປັນການແຊກແຊງຂອງລັດຖະບານທີ່ບໍ່ຈໍາເປັນໃນຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສ. (ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: "ສະຖານະພາບສໍາລັບ Fannie, Freddie" Wall Street Journal , 20 ຕຸລາ 2015. )